企業財經管理對投資組合保險的應用思考

王小花

（衡陽市廣播電視大學 湖南衡陽 421000）

企業財經管理對投資組合保險的應用思考

王小花

（衡陽市廣播電視大學 湖南衡陽 421000）

投資組合保險是企業財務管理在股票市場操作規則中產生的資產配置策略，在企業財務管理應用中，主要為了降低投資風險。本文根據投資組合保險的理解，闡述投資組合保險的優勢條件，并對它在企業財務管理中的應用進行簡要分析。

企業 財經管理 投資組合 保險 應用

在企業資產管理中，資產配置是管理中的關鍵內容，對組合收益資產發揮重要作用。雖然投資組合保險受各個企業的關注，但保險策略還處于初級發展階段，將它應用在企業財務管理中，不僅能幫助企業實現最大的經濟效益，還能保證投資者在市場中的合法權益。

一、投資組合保險

投資組合保險主要將一些資金投資到無風險資產中，保證資產在最低價值形式下，能夠將一部分資產投入風險資產中。根據證券市場的實際情況，對兩種類型資產進行調整。將投資組合保險應用在企業財務管理中，首先，要具有較強的風險投資意識，還要對股票交易期間存在的波動現象合理利用投資組合保險策略。其次，在使用期間，要降低風險回報率。投資者在股票市場可以利用投資組合保險策略，降低投資過程中的風險，特別在非系統風險中，能夠幫助投資者實施分散利用。

二、投資組合保險的優勢條件

投資組合保險體現的優勢條件主要表現在三方面，其一，能夠追漲殺跌，企業在財務管理中為了能實現保值的最終目的，如果沒有利用有效的風險控制手段予以解決，企業就會面臨較大損失。利用投資組合保險策略，不僅能根據企業財務管理情況增加倉位，還能對證券市場的實際情況進行分析，以實施下跌減倉、上漲加倉等行為，從而保證企業在財務管理中實現最大的經濟效益。其二，體現的紀律性比較強，投資組合保險策略的實施主要體現了以保值為核心的投資目標，企業財務管理在實際應用中，不僅能明確目標建立的地位，在實施期間，還能將投資紀律作為保障措施［1］。其三，技術含量高，投資組合保險與其他策略相比，在以期權實施保險策略期間，要對期權價值進行計算，利用布萊克模型、斯科爾斯模型對企業中的資產價值、執行價格、資產價格波動以及期權日期等因素進行確定，以達到最高的技術要求。

三、投資組合保險在企業財務管理中的應用

1.定量分析

定量分析是投資組合保險在企業財務管理中一項重要策略，該策略的實施主要以簡單的參數作為投資組合保險的主要內容，在企業財務管理中利用投資組合保險策略，不僅不能適用于投資組合保險的客觀條件，還不符合投資組合保險的實際價值和理論價值。而且，投資組合保險在實際利用中，受市場資本波動的影響比較大。因此，在這種情況下，可以利用投資組合保險簡單的參數組合，即利用TIPP策略以及CPPI策略進行有效實施。

2.TIPP策略

TIPP策略為時間不變性投資組合保險策略，企業主要在估價上升情況下，才對資產價值予以較大關注，并不是單一性的對投資成本進行考慮，而是最大程度的保存盈利狀態。TIPP策略在應用過程中，存在的低值變化都是處于浮動變化的［2］。因此，將TIPP策略應用在投資保險策略中，事先要對低值進行設置，只有這樣，才能保證企業的投資組合保險策略實現較好效果。

3.CPPT策略

CPPT策略在企業財務管理應用中，主要對已經設定好的低值進行投資，而且，設定的低值會隨著組合價值的變化不斷調整，在這種投資形式上，企業不僅會對無風險利率金進行分析，還能在時間變化形式上不斷變化，而且，利用CPPT策略設定好的數值也會不斷呈現上升趨勢。

CPPT策略與TIPP策略都需要根據企業發展的實際情況進行分析，將它們應用在企業財務管理中不僅能使企業實現保值效果，還能使企業在投資過程中實現良好的經濟效益。

（1）實驗模擬

實驗模擬投資組合在企業財務管理中應用比較廣泛，實驗模擬主要利用模擬設定，將投資的資產進行模擬。例如：某企業的投資資產價值設定為200萬元，投資者要在多種途徑上實施投資，如：利用安全性投資以及風險性投資兩種方式［3］。對于安全投資來說，它主要是以債券的形式，將年收益設定為5%。對于風險投資來說，在設定過程中主要以股票等財務產品為主，并將每次的成本交易量設定為0.5%，如果在這期間出現風險波動，就要對交易成本進行調整，在實際計算過程中，可以利用CPPI策略以及TIPP策略來完成。由于投資組合策略還要對最后的價值進行計算，因此，利用實驗模擬能對大概率戰勝效果進行計算。具體的計算公式為：

戰勝大盤概率=組合價值的收益率-大盤指數的收益率

但要將實驗模擬應用在CPPI策略下，設定的阻值要低于TIPP策略的最終值，說明該策略的實施還不能完全實現企業財務管理的目標。

（2）數據分析

在企業財務管理中，投資組合保險策略中的數據分析主要分別短期投資與長期投資，下面就要對這兩種組成方式進行討論。

① 短期投資

企業財務管理在實施短期投資期間，可以設定一種調整策略。例如：某企業的風險資產在某階段出現大幅度降低，企業在這種情況下能對市場的走低現象進行準確判斷，要提高企業的投資組合安全性，可以利用TIPP策略來實現［4］。

② 長期投資

企業財務管理在進行投資組合風險過程中，如果風險投資存在大幅度上漲，需要利用CPPI策略來實行；如果風險投資組合出現大幅度降低，就要利用TIPP策略。而且，將投資組合保險策略應用在企業財務管理中，還要對風險資產的變化、交易量變化等數據信息進行分析，并根據市場走向變化，對投資組合策略進行調整。在這種應用情況下，不僅能提高投資組合策略總體的應用效果，還能幫助企業在投資期間實現最大的經濟效益。

總結：

在企業財務管理中，利用投資組合保險策略不僅能有效的降低投資風險，為企業實現較大的投資效益，投資組合保險策略的有效應用，還能為企業財務管理促進良好的發展。

［1］徐舒揚.淺談企業財經管理對投資組合保險的應用［J］.商場現代化，2014（21）：151-151.

［2］楊靜.企業財經管理對投資組合保險的應用分析［J］.現代經濟信息，2014（4）：182-182，187.

［3］田毅.企業財經管理對投資組合保險的應用分析［J］.財經界，2015（5）：225-225.

［4］郭活躍.企業財經管理對投資組合保險的應用分析［J］.商場現代化，2015（11）：121-121.