互聯(lián)網(wǎng)金融理財市場更加多元安全

汪洋

2015年被稱為互聯(lián)網(wǎng)金融“監(jiān)管元年”，多項監(jiān)管舉措先后出臺。互聯(lián)網(wǎng)金融將告別野蠻式增長的態(tài)勢，進入規(guī)范化、法制化、市場化的軌道。

7月18日央行等十部委聯(lián)合印發(fā)《關于促進互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導意見》，首次明確了互聯(lián)網(wǎng)金融的邊界、業(yè)務規(guī)則和監(jiān)管責任；緊接著，7月31日央行發(fā)布《非銀行支付機構(gòu)網(wǎng)絡支付業(yè)務管理辦法（征求意見稿）》，旨在為非銀支付“立規(guī)矩”，促進支付服務市場規(guī)范發(fā)展。

這兩份與互聯(lián)網(wǎng)金融密切相關的文件緊密出臺，在市場引起巨大反響。P2P網(wǎng)絡借貸、寶寶類等理財產(chǎn)品收益率震蕩下滑；在8月3日，即《非銀行支付機構(gòu)網(wǎng)絡支付業(yè)務管理辦法（征求意見稿）》發(fā)布后的第一個交易日，互聯(lián)網(wǎng)金融板塊受重創(chuàng)領跌。

難道互聯(lián)網(wǎng)金融理財市場的冬天已經(jīng)來了，還是行業(yè)面臨洗牌，即將迎來春天？收益呈下降趨勢，互聯(lián)網(wǎng)金融理財產(chǎn)品是否還值得投資？

互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展現(xiàn)狀

互聯(lián)網(wǎng)金融是指以依托于支付、云計算、社交網(wǎng)絡以及搜索引擎、APP等互聯(lián)網(wǎng)工具，實現(xiàn)資金融通、支付和及信息中介等業(yè)務的一種新興金融。它不是互聯(lián)網(wǎng)和金融業(yè)的簡單結(jié)合，而是在實現(xiàn)安全、移動等網(wǎng)絡技術水平上，為適應新的需求而產(chǎn)生的新模式，主要有傳統(tǒng)金融業(yè)務的網(wǎng)絡化、第三方支付、P2P網(wǎng)貸、眾籌、大數(shù)據(jù)金融和第三方金融服務機構(gòu)等多種形式。

2013年被業(yè)內(nèi)譽為互聯(lián)網(wǎng)金融“元年”。在這一年里，互聯(lián)網(wǎng)思維如同一場當代的文藝復興，影響并改變著傳統(tǒng)的金融業(yè)態(tài)和格局。這一年6月余額寶橫空出世，掀起互聯(lián)網(wǎng)理財浪潮，此后各“寶”不斷，互聯(lián)網(wǎng)金融以在線理財打開了局面，而后一發(fā)不可收拾。銀行、券商、基金、保險等傳統(tǒng)金融業(yè)機構(gòu)開始積極謀變以鞏固既有優(yōu)勢地位；而阿里巴巴、騰訊、百度、新浪、京東、蘇寧等互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)則開始在金融領域跑馬圈地并試圖構(gòu)建自己的業(yè)務模式，這些金融“新貴”成為了金融業(yè)的“攪局者”，打破了固有的金融格局。

伴隨著這波互聯(lián)網(wǎng)金融的浪潮，第三方支付、網(wǎng)貸、眾籌、門戶金融理財?shù)饶Ｊ秸谘杆籴绕稹?/p>

如果說2013年是互聯(lián)網(wǎng)金融“元年”的話，那么2014年就是互聯(lián)網(wǎng)金融“爆發(fā)年”。互聯(lián)網(wǎng)金融在這一年風光一時無兩，可謂“風口上的豬變成了颶風中的大象”，理財不找銀行、投資不去券商、貸款不求別人；基金網(wǎng)上買、銀行做直銷、信托嘗試O2O。這一年互聯(lián)網(wǎng)巨頭、傳統(tǒng)銀行以及互聯(lián)網(wǎng)理財平臺都紛紛法加入“錢包”大戰(zhàn)，基金業(yè)趁機發(fā)力，貨幣基金成為“錢包”們的標準配置；與此同時，020模式快速擴張，至少有14個領域涉足O2O電子商務，吃喝玩樂、居住用行、生老病死都包括在內(nèi)。

轉(zhuǎn)型、競爭、顛覆、跨界、合作，這是形容2014年互聯(lián)網(wǎng)金融的關鍵詞。然而，互聯(lián)網(wǎng)金融無限制擴張，也帶來了這樣或那樣的問題，比如金融法律制度缺失、存在監(jiān)管灰色地帶、賬戶管理真實性和安全性存疑、資金被挪用現(xiàn)象普遍、征信交換困難、信息披露不充分等等。

這一年全國“兩會”政府工作報告中，出現(xiàn)了這樣的文字：“促進互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展，完善金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機制”。“互聯(lián)網(wǎng)金融”一詞首次寫入了政府工作報告。

2015年，被稱為互聯(lián)網(wǎng)金融“監(jiān)管元年”。為有效整治互聯(lián)網(wǎng)金融亂象，多項監(jiān)管舉措先后出臺，互聯(lián)網(wǎng)金融將告別野蠻式增長的態(tài)勢，進入規(guī)范化、法制化、市場化的軌道。

互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管趨嚴

業(yè)內(nèi)人士分析，加強互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的相關文件接連發(fā)布，主要是為了規(guī)范混亂的互聯(lián)網(wǎng)金融市場格局，讓其回歸到正常的發(fā)展軌道上來。對于互聯(lián)網(wǎng)金融而言，這是好事，趕上了2015年這個“監(jiān)管元年”和政策窗口，能保障互聯(lián)網(wǎng)金融市場持續(xù)有序的發(fā)展下去；也由此看出，國家對互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新和穩(wěn)步發(fā)展是支持和鼓勵的。

互聯(lián)網(wǎng)金融一直游離在正規(guī)金融體系之外，缺乏有效監(jiān)管，以致在迅猛的增長速度背后，逐漸爆發(fā)一些行業(yè)危機。隨著監(jiān)管日趨嚴格規(guī)范，行業(yè)洗牌在所難免，以往依靠高收益率來吸引投資者進入的模式將受到政策約束；倒閉、跑路、失聯(lián)、詐騙等亂象以及非法集資、非法吸收存款、非法催債、放高利貸等問題都會得到治理和嚴密控制。

監(jiān)管趨嚴，有利于塑造一個公平的市場環(huán)境，保障投資者的資金安全和投資利益，促進互聯(lián)網(wǎng)金融理財市場的有序健康發(fā)展。一方面，將使那些不規(guī)范、資質(zhì)不夠的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺和理財產(chǎn)品遭到淘汰，維護市場雙方的公平以及各平臺之間的公平競爭。另一方面，在發(fā)展過程中存在的資金挪用、欺詐、信息造假、洗錢、消費者權益保護以及網(wǎng)絡和信息安全問題等等，都有了相應的解決方案和明確的要求。

如此一來，投資者的投資風險會得到更有效的把控，投資收益也會更加穩(wěn)健；市場也會更加多元安全。一個日趨規(guī)范健康的互聯(lián)網(wǎng)金融理財市場，將會以一個新的面貌展現(xiàn)出來，也將迎來發(fā)展的春天。

如何投資理財？

當前股市震蕩，不僅對于互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的融資有影響，而且由于流動性、股指走勢以及監(jiān)管政策均發(fā)生方向性變化，各類投資資金出現(xiàn)撤離，互聯(lián)網(wǎng)金融理財產(chǎn)品收益率也在下滑，進入調(diào)整期。以“余額寶”這類寶寶類理財產(chǎn)品為例，其7日年化收益率已經(jīng)跌破3.2%，進入“2”時代也只是時間的問題，由于央行的再次“雙降”使得這類互聯(lián)網(wǎng)金融理財產(chǎn)品逐漸失去了投資的價值。國內(nèi)知名理財機構(gòu)嘉豐瑞德資深理財師William建議投資者，不要將互聯(lián)網(wǎng)金融理財產(chǎn)品作為家庭理財?shù)闹魍ǖ溃嗯渲靡恍┠苡行У钟洠顿Y風險可控且收益率較高的理財產(chǎn)品。

其一，寶寶類理財產(chǎn)品只可以作為家庭日常消費可用資金的存錢渠道，因為其存取靈活，而且收益率高于當前銀行活期存款0.35%的利率。從理財角度講，在寶寶類理財產(chǎn)品的選擇上，還可以選擇一些收益率高于余額寶的其他寶寶類理財產(chǎn)品，比如理財通、財付通等，以便獲得更多收益。

其二，提高收益穩(wěn)健型理財產(chǎn)品的配置比例。當前股市不穩(wěn)，后市行情不明朗，不可貿(mào)然進入，而銀行類理財產(chǎn)品的收益也因央行的再次“雙降”而江河日下，投資者可以配置如MOM這類創(chuàng)新型的理財產(chǎn)品，通過創(chuàng)新型的理財產(chǎn)品模式把控投資風險。以眾星拱月MOM產(chǎn)品為例，不僅投向多元，而且通過采用量化對沖操作策略在震蕩市中尋求套利機會，可以有效保障投資者8%+的投資收益，比投資股市風險低，比配置互聯(lián)網(wǎng)金融理財產(chǎn)品收益高。

其三，對于P2P網(wǎng)貸，在互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展大潮的帶動下，發(fā)展迅速，信貸規(guī)模超過千億元，但是目前P2P行業(yè)還沒有經(jīng)歷過一個完整的經(jīng)濟周期，因此整個行業(yè)的抗風險能力還有待通過市場化、風險化的手段得以加強，投資者應該在投資P2P時注重風險與收益之間的平衡。對那些成立時間短、收益很高的P2P平臺要高度警惕，防止被騙，不可輕信超過20%的高收益承諾。

總之，互聯(lián)網(wǎng)金融市場進入調(diào)整期，市場后期的走向仍然存在很多的不確定性，對于投資者而言，還需緊盯國家的政策動向。