互金新業態需要監管新思路

梅興保

互聯網金融業態的發展深刻地影響著中國的經濟社會生活，也影響著傳統金融機構的發展和轉型。

實踐證明，互聯網金融已然成為傳統金融的有益補充，兩者相得益彰，漸入佳境。因而，端正對前者的監管態度，尤其以包容心態來實施監管，鼓勵新生業態的蓬勃成長及其對國家經濟社會帶來的有益促進，方為良策。

其中，監管的實施主體究竟是中央、地方還是行業自律組織，這一問題或將影響整個監管體系的搭建。可行的做法，應以中央部委監管為主，地方和行業自律組織為輔，尤以全國性的正規行業組織為抓手，依靠其跨地區、跨領域且專業性強、覆蓋面廣的特征來構建完整的監管體系，這樣才能真正將監管政策一一落地。

互學互鑒，相得益彰

互聯網金融幾年來的發展，歷經了諸多爭議，但眼下可以肯定的是，其不會取代傳統金融，只會對傳統金融提出一定挑戰，促使后者改變經營方式和經營理念，放下身段來服務一些小微客戶。

我們看到，銀行紛紛將線下業務放到線上，一些大銀行不再搞擴張，開始收縮物理營業網點。取而代之的，是營業和支付清算手段的網絡化，以及借助網上銀行、手機銀行等移動互聯方式來擴展業務范圍。這些來自于互聯網金融的啟發，促進了傳統銀行業改善其服務方式，廣泛利于廣大消費者。

當前，混業經營加速，傳統金融機構的利潤正逐漸被蠶食，業務革新與轉型已成為當務之急，而互聯網金融恰能為其提供一些好的解決思路和手段。

例如，傳統金融業主要受過程驅動，注重與客戶面對面的直接溝通，期間搜集信息、建立管控風險、交付服務；而互聯網金融是數據驅動需求，客戶的各種結構化信息均可成為營銷的來源和風控的依據。傳統金融機構擁有著龐大的數據庫，完全可對互聯網金融的這一特征互學互鑒。

在兩者的融合創新上，東方資產于四大資產管理公司中可謂是率先出棋——經過一年多嘗試，證明了互聯網金融可成為傳統金融的有益補充，旗下東方匯這一互聯網金融平臺，便是一例。

2014年6月24日，東方匯正式上線運營。其第一階段，旨在協助拓展集團旗下邦信小貸業務，推動東方資產更好地踐行普惠金融，有效解決了邦信小貸面臨的地域限制和杠桿限制，較大地推動了其業務發展。之后，東方匯又與東方資產集團旗下其他平臺陸續展開合作嘗試，包括信托、保險、證券等。眼下，集團還考慮利用東方匯平臺來提高不良資產的處置效率，同時推進不良資產證券化的進程。

很明顯，將東方資產在收購、管理及處置不良資產方面的豐富經驗和專業能力，與東方匯的互聯網渠道相結合，處置不良資產的市場前景變得十分可期。

之于東方匯本身，充分發揮整個集團內部協同效應、整合及對接集團各平臺資源，是當前的緊要抓手，很快就可能成為集團的互聯網金融產品超市。

之于東方資產，這種做法一舉兩得：既豐富了東方匯產品，跟進了投資者的多元化需求，又為集團內的資產流動提供了一個快速便捷的出口。當前，東方匯交易總額已超50億元，客戶超25萬，發展向好。

新業態亟待包容性監管

然而，互聯網金融的發展異常迅猛，如何包容性地做到監管與支持并用，是當下留給監管部門的一大難題。

事實上，我國的金融監管體系已在不斷完善和加強。監管部門對網絡借貸信息中介機構進行全方位的監督管理，秉持審慎監管原則，對于各種違規違法行為加強了打擊力度，有力地促進了行業的有序發展。

但與此同時，監管層也應該對這一新業態給予新的監管思維，以包容的胸懷，根據金融的規律來進行引導，不能一下子管死，對于發展中出現的問題須具體分析和研究。對此，筆者有幾點建議：

首先是監管主體問題。

若要讓政策不流于形式，真正能夠落地，還需由一行三會等中央級監管部門來落實主體監管職能，且須由能夠實現跨行業、跨地域協調的機構進行整體統領，由地方政府及行業自律組織輔助管理。

互聯網金融機構無法像小貸公司那樣交由地方上監管，因為監管套利往往在地方，而互聯網金融則是輻射全國，其可能的風險將是全國性爆發。一旦風險爆發，屬地化問題如何解決？若歸屬各地方管理，地方金融辦的監管能力或稍顯薄弱。

那么，是否可由民間自律組織進行監管？

這同樣有待商榷。原因在于，盡管機構自律是行業良性發展的必須，但一些民間自律組織可操控性太大，會造成互聯網金融機構“既是運動員，又是裁判員”的局面。

行業自律，應該作為政府監管的有效補充而存在，既能交流行業信息，也能反映從業機構的呼聲，雙向互動式的交流溝通，使自律行為與行政性監管行為相輔相成。這要求行業自律組織需立足自律、服務和傳導的基本定位，充分團結和依靠全體會員，以保護投資者、誠信合規和公平競爭為核心，進一步優化自律管理的制度體系和工作機制。因而，建議由全國性的正規行業組織來集中監管，由跨行業、跨地域的整體監督機構來執行。

說到底，互聯網金融天然就是跨界的產物，當前銀、證、保分業監管的現狀會逐步向協同混業監管過渡，而由央行牽頭組建的中國互聯網金融協會則應該發揮主流作用。央行具有全國性支付清算的統一接口，有完善、透明的信息手段來保證行業透明、安全，實現各行業的信息共享。而該協會最大的亮點，即能夠較全面地掌握入會企業信息，從而進行有效監管。

其次，是行業定性問題。

互聯網金融本質是金融，所從事業務也是金融業務，監管也應定義為金融機構。目前，我國的小貸公司、擔保公司等也均有類似問題，即做著金融之事，卻享受不到金融政策紅利，稅負過重，發展受限。

第三，是政策的包容度問題，要避免過度監管，避免與其他一些業態一樣，一管就死、一放就亂。

互聯網金融源自于創新，自身的確存在很多風險點，亟待嚴格監管，但同時也需要來自監管層的包容與支持。如何把握適度監管、包容性支持的“度”，可謂是對監管層的全新考驗。

令人欣慰的是，現已出臺的一系列相關規范意見，都直指兩方面目的，即一方面鼓勵創新，呵護規范的企業得到更好的發展；另一方面打擊違法違規金融活動，讓恣意生長的新生業態盡快走入“良幣驅逐劣幣”的循環之中。

（本文作者系全國政協委員、中國東方資產管理公司原總裁，由本刊記者聶歐整理）