淺談美國金融危機產生的根源

趙亞明

?

淺談美國金融危機產生的根源

趙亞明

本文主要探討美國金融危機的產生根源這一問題，筆者認為新自由主義思潮的泛濫以及由此出現的政府監管的缺失，是導致危機不斷蔓延的重要原因；但根本上還是生產的社會化甚至生產全球化與生產資料私人占有之間的矛盾，使得資本主義周期性的經濟危機不可避免。

新自由主義；政府監管；私有制

2007年美國金融危機出現以后，迅速從局部發展到全球，從金融領域擴散到實體經濟領域，從發達國家傳導到新興市場國家和發展中國家。幾年時間過去了，這場金融危機非但沒有結束，反而從經濟、金融領域逐漸地擴散蔓延到政治、社會領域，這一棘手的局面也使得全球的有心人士都在反思：當前金融危機的根源究竟是什么？

一、新自由主義思潮的泛濫

美國金融危機的爆發與新自由主義思潮的泛濫有著密不可分的聯系。我們知道，新自由主義思潮是在美國經濟陷入長期滯脹期，凱恩斯主義的失敗之后大行其道的，隨后一直掌握著西方經濟活動中的話語霸權。新自由主義的核心主張就是實行國營資產私有化、銀行和金融體系自由化以及越來越少的政府干預和監管。

美國的經濟指導思想從建國時的古典自由主義，到羅斯福新政時的國家干預主義、凱恩斯主義，再到20世紀八九十年代以來的新自由主義，期間人們關于市場與政府的關系、政府的地位和作用的看法一直在變。歷史上“美國政府對經濟的影響主要表現在兩次世界大戰期間和以下三次國內經濟‘改革’時期：發展時代（1901-1916年），羅斯福新政（1933-1938年）以及約翰遜總統在20世紀60年代企圖創建的‘偉大社會’時期。”①然而自新自由主義和華盛頓共識于20世紀80年代開始成為占據主宰地位的思維方式后，政府地干預和監管幾乎到了名存實亡的地步。現在，由于華盛頓共識的影響，理論界片面強調市場調節的功能和作用，鼓吹金融自由化、利率市場化、國有企業私有化、貿易自由化以及放松對外資的監管等，使得政府對經濟的監管職能進一步弱化，從而放大了資本市場的投機性，滋生了經濟泡沫，經年累月，最終導致了經濟危機不可挽回的爆發，就像有些學者說的那樣：“全球化、自由化、私有化的結果，使大多數政府控制其國內的經濟、金融活動的能力被大大削弱了，全球經濟的金融泡沫更迅速、更大規模擴展開來。”②

全球經濟向新自由主義轉換的不良結果不應令人感到吃驚，其具有毀滅性能力的警示信號早在1989年美國儲蓄信貸協會危機中就顯現出來了。隨后，借助互聯網和全球通信革命的威力，新自由主義對不受監管貨幣交易的影響像一顆子彈射進全球銀行系統，首先制造了亞洲金融危機，導致美國政府不得不花費高達數十億美元，發起瘋狂地對長期資本管理公司的午夜營救計劃，后來又制造了股票市場泡沫和“網絡新經濟”泡沫。不受監管的投機活動的危險性，從這些泡沫地破滅中即可見一斑。

格卡伊、福斯卡斯認為，“理解當前危機最重要的兩個元素是它的新自由主義源頭（新自由主義已經制造出一些獨特的工具進行危機管理，比如金融治理的新模式）和美國領導下的全球體系中政府過度介入動力的迅速增強（這種介入大大地削弱了對他們釋放的政策帶來的后果的控制能力）。”③這就是說，由于生產日益信息化、經濟日益金融化、金融日益虛擬化和政策日益新自由主義化，致使風險管理模式存在缺陷；而且金融產品創新過度，大量結構型產品太復雜，難以準確估值，風險不透明。此外，出于政績或選票等方面的考慮，政府不僅沒有去限制資本投機的過分行為，反而鼓勵更大規模的投機。每當信貸擴張（比如住房貸款）遇到麻煩時，政府部門都傾向于采取干預措施，向市場注入流動性，并尋找其他途徑，刺激經濟增長。這就推動了信貸越來越強勁的擴張，而政府部門卻對由此而可能引發的系統性風險認識不足，監控管理薄弱，從而埋下了危機和崩潰的種子。

二、馬克思主義經濟學的經典解釋

美國金融危機的爆發，從根本上來講，還是如馬克思在《資本論》中告訴我們的那樣，由于生產的社會化甚至生產全球化與生產資料私人占有之間的矛盾、生產無限擴張與社會有限需求之間的矛盾，資本主義周期性的經濟危機或者說經濟大蕭條不可避免；資本主義經濟危機的實質，是生產的相對過剩。“現代市場經濟中出現的經濟危機，根源于資本主義生產方式中勞動與資本、工資與利潤的嚴重對立，這種對立使社會生產能力在無限擴大的同時，社會上絕大多數人的消費被限制在相當狹隘的界限內，需求的增長經常落后于生產的增長，從而造成生產的過剩、資本的過剩和勞動力的過剩，導致經濟危機的爆發。”④以美國次貸危機為例，這其實就是作為商品的房屋大量過剩，大量沒有足夠支付能力的“窮人”買不起房，卻又在按揭銀行、投行、保險公司、對沖基金等機構拋出的低利率、零首付政策的誘惑下去買房，于是出現了商品房生產的極度擴張和房地產業的虛假繁榮，而這一切都是借助信用來實現的。在繁榮階段，股票、債券等虛擬資本的巨大增長和各種投機活動的大量興起，不斷為信貸規模的進一步擴大提出了要求。金融繁榮導致實體經濟繁榮，實體經濟繁榮又反過來加強金融繁榮。但是，由于手中堆積著大量商品的資本回流卻非常緩慢，數量非常少，一旦民眾無力償還貸款，“以致銀行催收貸款，或者為購買商品而開出的匯票在商品再賣出去以前已經到期，危機就會發生。……于是崩潰爆發了，它一下子就結束了虛假的繁榮。”⑤

馬克思指出：“危機最初不是在和直接消費有關的零售業中暴露和爆發的，而是在批發商業和向它提供社會貨幣資本的銀行中暴露和爆發的。”⑥這次美國金融危機就“起源于向美國最貧困和最邊緣的人抵押借貸，由于證券化和相應的金融資本創新而獲得了全球性的影響。”⑦金融資本之所以能獲得全球性的影響，是因為華盛頓共識確立以后，新自由主義逐漸將經濟權利集中到了金融資本手中，從而使得世界經濟正在日益金融化。朱炳元在其撰寫的《馬克思主義虛擬資本理論與金融危機》一書中，就歸納和概括出當代資本主義經濟有經濟加速金融化、金融資本虛擬化、實體經濟空心化、日常消費借貸化和國家運行債務化等五大發展趨勢。為了追求利潤，在競爭高度激烈的情況下，美國的金融機構必須不斷進行金融創新，變著花樣向美國最貧困和最邊緣的人抵押借貸；而他們所推出的復雜的金融產品中卻存在著不透明的潛在風險，比如窮人很有可能償還不起貸款。因此可以說金融手段的濫用和監管的缺失，即新自由主義思潮的泛濫是導致危機不斷蔓延的重要原因，但這并不是最根本的原因。

那么美國這些最貧困和最邊緣的人緣何無力償還貸款？根本原因還是在于因資本主義私有制而形成的巨大的貧富差距和財富與收入的兩極分化。正如馬克思所說：“一切真正的危機的最根本的原因，總不外乎群眾的貧困和他們有限消費，資本主義生產卻不顧這種情況而力圖發展生產力，好像只有社會的絕對消費力才是生產力發展的界限。”⑧皮凱蒂也認為，美國收入不平等的擴大一定程度上會引發國家的金融不穩定，“原因很簡單：收入不平等擴大的一個后果是，美國中下階層的購買力出現了實質停滯，這必然增大了一般家庭借債的可能性。特別是，那些不擇手段的銀行和金融中介機構慷慨地提供了日益增長的授信額度，因為它們免于監管并渴望從流通到體系中的巨額儲蓄中賺取優厚的利息收入。”⑨此外，“現代金融危機與傳統產品過剩的危機，雖然作用領域和表現形式不一樣：原來的經濟危機是大量私人資本都投向生產領域，都想生產更多產品獲得更多利潤，導致產品過剩。現在是大量資本投向金融領域，導致泡沫越來越大，爆發危機。但根本原因和內在機制都是一樣的，都是根源于私有制，根源于私人資本活動的無計劃性、盲目性，資本對利潤的瘋狂追逐。”⑩

所以美國金融危機，本質上是經濟、制度和價值觀的危機，在資本主義私有制的體制框架內是找不到出路的。面對西方資本主義的困境，再對比中國特色社會主義建設所取得的巨大成就，我們完全有理由對中國道路保持道路自信、理論自信和制度自信。

引文注釋

①托馬斯·麥克勞.趙文書，肖鎖章，譯.現代資本主義——三次工業革命中的成功者［M］.南京：江蘇人民出版社，1999：375.

②程恩富，曹雷.外國學者對新保守主義經濟思潮的批判：兼論中國經濟改革三大流派［J］.馬克思主義研究，2005（1）.

③［英］格卡伊，福斯卡斯.賈海，譯.美國的衰落：全球斷層線和改變的帝國秩序［M］.北京：新華出版社，2013：85.

④曹雷.公有制高績效論［M］.上海：上海人民出版社，2013：400.

⑤馬克思，恩格斯.馬克思恩格斯全集（第46卷）［M］.北京：人民出版社，2003：340.

⑥馬克思，恩格斯.馬克思恩格斯全集（第25卷）［M］.北京：人民出版社，1974：341.

⑦馬克思主義研究報告（2014-2015）.上海市中國特色社會主義理論體系研究中心、上海市社會科學界聯合會編［M］.北京：人民出版社，2015：67.

⑧馬克思.資本論（第3卷）［M］.北京：人民出版社，2004：548.

⑨［法］皮凱蒂.巴曙松，等，譯.21世紀資本論［M］.北京：中信出版社，2014：303.

⑩李海青《共產黨宣言》導讀［M］.北京：中共中央黨校出版社，2013：71.

（作者單位：南京政治學院上海校區）

10.16653/j.cnki.32-1034/f.2016.18.014