穩健的領跑者

周敏

在經歷了過去多年連續的爆發式增長之后，信托市場高歌猛進的腳步已經開始逐漸放緩。上半年末，股市風云突變，打新信托受制于IPO暫停，傘形信托被清理出市場，一系列突發事件讓很多信托公司措手不及。而安信信托股份有限公司（以下簡稱安信信托）——國內最早一批金融類上市公司，也是目前我國僅有的兩家上市信托公司之_，卻成功逆襲股災，不僅取得了高于行業的業績，定增的完成更是如虎添翼。在一片行業轉型聲中，安信信托低頭找錢，抬頭看路，瞄準新能源、物流和養老三大板塊積極布局，取得了不菲的成就。這一切的背后，離不開一個領跑者腳踏實地的不懈努力。

股災下的逆襲

“你們看，我這辦公室位置好嗎？正處于‘一帶一路的黃金地帶——‘路是延安路，‘帶是人民公園綠化帶！”

初見安信信托總裁楊曉波，他一席幽默風趣的開場白，引來哄堂大笑。

2015年上半年末，股市風云突變，打新信托受制于IPO暫停、傘形信托被清理出市場，一系列突發事件讓很多信托公司措手不及，而安信信托卻笑傲江湖，取得了高于行業平均水平的成績。根據安信信托第三季度財報，截至2015年9月30日，安信信托前三季度實現營業收入19.21億元，同比增長42.30%；歸屬于上市公司股東的凈利潤12.14億元，同比增長47.83%；基本每股收益0.7582元。

安信信托是如何逃離股災，并取得了這么優秀的成績的？楊曉波表示：“這—方面與安信的資源稟賦有關，一方面與安信的人才儲備有關。我們在二級市場的證券資產配置并不多。所謂術業有專攻，我們希望做我們擅長的事情。2015年上半年，股市瘋漲日寸，安信的規模并未隨之大增，暴跌的時候受的損失自然也沒那么慘，清理配置對安信信托的影響也非常小。”

但是，安信信托還是非常關注二級市場，因為這與客戶的財富管理及公司的發展機遇息息相關。楊曉波進一步解釋說，在上半年A股瘋漲時，很多投資者都覺得股市遍地是黃金，人人都是“股神”，諸如信托之類的固定收益產品8%～9%的收益率實在沒什么稀罕。結果，在6月、7月股市大跌日寸投資者尤其是中產階級蒙受了不小的損失。近期，信托行業迎來大好機會，很多信托產品一經推出就是“月光”“周光”，甚至“日光”。

不僅財報表現亮眼，安信信托不斷提升的資本實力，也令外界刮目相看。不久前，安信信托公布非公開發行預案，以14.26元/股的價格發行不超過3.5億股，募集資金不超過50億元。楊曉波表示，安信信托定增已經完成，公司的資本金實力得到極大的充實，這將直接提升公司在業務拓展上的能力。

接地氣才能有底氣

在經歷了過去多年連續的爆發式增長之后，信托市場高歌猛進的腳步已經開始逐漸放緩。信托業協會數據顯示，截至2015年一季度末，信托全行業管理的信托資產規模為14.41萬億元，較2014年一季度的11.73萬億元，年度同比增長22.85%；較2014年末的13.98萬億元，季度環比增長3.08%。無論是同比增速，還是環比增速，資產規模增速均明顯回落。

在楊曉波看來，這一現象背后的一個重要原因是利率市場化。“整個信托行業，全國68家信托公司幾乎都在講“轉型”。為什么？因為外部宏觀環境不一樣了，利率市場化的程度越來越深，幾乎沒有什么限制。在這種情況下，我觀察到的一個現象是：很多外地銀行都在上海開設所謂的‘異地業務點，諸如‘投行部‘金融市場部等。他們為什么要這么做？當前背景下，很多城市商業銀行的盈利空間受到擠壓，此類銀行很難拉到有貸款需求的優質企業客戶，相關業務基本上被大銀行包攬。然而，目前即便是有規模優勢的五大行也很難賺錢，因為利潤空間已經非常有限，剩下的客戶需求非常多元，有的需要投資，有的需要其他配置，因此銀行的功能也要相應作出改變。利率市場化導致客戶‘遷徙，中小銀行要與五大行搶客戶……依照這種思路，如果信托繼續做以前的貸款業務，必定要與銀行競爭，信托公司這一類客戶市場肯定會更加萎縮。除了少數有特殊資源稟賦的信托公司外，一般信托公司經營傳統的‘偏債業務面臨的壓力更大。在這種情況下，信托公司要實現可持續的良陛發展，只有轉型。”

雖然信托行業轉型已是不可避免，但是在整個社會財富管理需求日益增長的前提下，信托行業依靠信托天然的風險隔離機制及靈活性機制，仍有望迎來更好的發展前景。如何轉、往哪轉，便成了一個值得關注的話題。

每個信托公司都有自己的轉型思路，在楊曉波看來，安信信托身處上海，接收的信息非常多，信托是金融的子行業，是一種金融工具，只有投資“接地氣”的項目，才能有長久的發展。安信信托追求的是“產融結合”，即金融資本為實體經濟服務，但投資的產業一定要符合國家經濟的發展方向，必須是政策鼓勵和政府大力推動的，不能是夕陽產業。安信信托看中的是真正有執行能力、有活力的投資標的，而不是那些靠關系跑馬圈地的項目。

“作為一家上市信托公司，安信信托首先要實現盈利，讓我們的投資者得到應有的回報。從公司前三季度的財報看，我們要完成董事會的指標任務基本沒有問題，我們希望2015年的年報能更亮麗，甚至為明年和后年打下基礎。安信信托的轉型，是要在完成基本的經營指標的前提下進行，并非盲目去搞‘轉型。”

轉型瞄準三大方向

資本金已為業務創新儲備彈藥，安信信托摩拳擦掌，積極而又理性地籌劃轉型布局。楊曉波說，新能源是當今時代經濟發展的一個強大引擎，也是安信信托堅定不移的一個轉型方向。具體說來，安信信托著重布局兩類產品，一是新能源電站，二是新能源汽車。

所謂新能源電站，也就是光伏電站。“在這個行業這么久，我有個切身的體會。現在談光伏和兩三年前已經大不一樣。如果兩三年前跟銀行談光伏，人家一定會覺得安信信托瘋了，因為當時很多光伏企業眼看要走向倒閉，例如無錫尚德。快要倒閉的項目，為什么還要去談？這事基本得不到銀行的認同。現在，很多銀行家的思路上出現了轉變。當然，我這里說的是光伏產業的終端、下游——光伏電站，并非配件制造。客觀上說，中國的光伏與國外還存在一定差距，例如轉化率和技術還是有偏差。即便如此，光伏發電總體來說還是呈現出了_一種欣欣向榮的局面。以2014年年報為例，凡是與光伏制造有關的上市公司股價都有上漲，說明獲得了投資者的認可。”

說到光伏電站的投資布局，楊曉波信心滿滿。安信信托早就打造了_一支光伏電站研究的專業團隊，資金的投入和跟蹤已經進行了很長時間。另外，安信信托還專門組建團隊，針對新能源汽車做了很深的研究，也設計了很多相關產品。

值得一提的是，安信信托還引入大型國企上海電氣集團作為戰略合作伙伴，兩者的合作領域將不會局限于光伏電站，隨著“一帶一路”的推進，雙方還將實現境內外、多項目的強強聯合。目前，雙方已在巴基斯坦等境外項目攜手合作。安信信托在新能源和“一帶一路”戰略上的實踐，無論是規模還是收入占比，在公司財報中都已從“占比甚低”漸漸向“占一定比例”轉變。

“創新是一個漸進的過程，從積累戰略合作伙伴、確定轉型方向，到形成產融一體化的思路，安信正一步一個腳印扎扎實實地走著。”楊曉波如是說。

物流是安信信托的又一轉型方向。“雙十一”購物狂歡之后，物流的配送系統就變得尤為關鍵，楊曉波介紹，前段時間，安信信托參與了中國一家頂尖物流公司在上市前的最后一輪融資；安信還看好物流地產，已經與有“物流地產之王”美譽的新加坡普洛斯，共同投資了義烏的一個物流倉儲項目。盡管目前倉庫還沒蓋好，但98%已經租出去了，租戶包括馬云組建的菜鳥物流、聯邦快遞等著名物流公司。楊曉波還表示，安信信托將進一步打通物流地產環節，如參與發達城市的食品物流。在他看來，物流非常接地氣，可以細水長流，符合安信信托的戰略發展方向。

安信信托轉型的第三個方向是養老和高端醫療，后者目前還在進一步探索中。養老地產是近幾年的一個市場熱點，楊曉波說，安信信托計劃在“都市養老”方面做出成就，讓長者可以在他們熟悉的鬧市養老，旁邊有大型醫療機構配套，親朋好友見面也容易得多。

人均年薪118萬蟬聯冠軍

安信信托是中國第一批股份制非銀行業金融機構，前身是鞍山市信托投資股份有限公司，成立于1987年，1992年轉制為股份有限公司，1994年在上海證券交易所上市，2004年遷址上海。是國內最早一批金融類上市公司，也是目前我國僅有的兩家上市信托公司之一。

成立二十多年來，安信信托一貫秉承“誠信、進取、和諧、高效”的企業經營理念和“理財、生財、護財、傳財”的資產管理宗旨，踐行“踏踏實實做人，規規矩矩做事，風險高于一切，誠信重于泰山”的公司司訓，倡導和弘揚“協力、包容、擔當、分享、學習”的價值觀，追求卓越，堅韌圖成，以“基業長青”為目標，以社會責任為導向，以信用建設為基礎，以風險控制為前提，以創新服務為動力，以價值實現為目標，從差異化經營為特色，在促進公司可持續發展的同時，致力于成為信托法律關系框架下服務實體經濟、關注民生的“理財、生財、護財、傳財”的金融服務商。

安信信托的管理團隊結合公司實際，在公司治理、團隊建設、內控體系完善、制度建設、客戶管理與維護方面，均取得了顯著的成果，確立了工具型信托投行業務和資產管理型信托業務的發展模式。公司在注重業務創新的同時，進一步加強和深化對存續項目的風險管理。考慮到市場信托產品可能會出現各類兌付風險壓力，安信信托未雨綢繆地采取了針對性措施，強化了公司存續項目的過程管理、風險排查，對潛在風險進行化解。公司順應宏觀經濟的周期性調整和監管政策的不斷變化，結合自身特點，及時調整業務結構，不斷創新業務模式。

據媒體披露，2013年，安信信托以人均75萬元的薪酬位居銀行、證券、保險、信托等金融行業第一名；2014年，安信信托人均薪酬高達118萬元，再次衛冕冠軍。

對于安信信托極高的人均創利水平，楊曉波顯得很淡定，表現得很謙虛。在他看來，信托行業藏龍臥虎，而安信信托的目標也不是要成為信托界的“瑞金醫院…華山醫院”，而是要“術業有專攻”。楊曉波深知，人才是企業的重要資源，企業之間的競爭歸根到底是人才的競爭，“安信信托求賢若渴，特別看重復合型人才，團隊核心成員不僅要具備金融知識，更要是相關行業的專才。”

在采訪的最后，楊曉波帶記者參觀了安信信托的私人理財部門。就在那短短的幾分鐘里，他又給部門主管布置了好幾項工作，真是一刻也不閑著。或許，正是因為有了楊曉波這樣穩健而又腳踏實地的領跑者，安信信托在行業大轉型的背景下才能走得如此從容不迫。

楊曉波訪談

滬港經濟：進入安信信托十多年來，最令你感動的事情是什么？

楊曉波：都說男兒有淚不輕彈，但我在安信信托卻哭過兩次。

第一次是在2006年6月6日——我對這個日子記得特別清楚，因為那天安信信托摘掉了*ST的帽子。我當時31歲，是安信信托的董秘。外人或許不知道，為了摘掉*ST的帽子，我們付出了多大的努力！想著一路走來的艱辛，那天我忍不住哭了。

第二次是在安信信托重組時，一些老同事因為特殊的原因不得不離開，我對此特別傷感。我是個重感情的人，這些老同事的離開讓我非常不合。當然，在他們離開之后，大家仍維持著非常好的關系。有一次，我讓人給以前的老同事送去水果、蔬菜，他們在驚訝之余，都非常感動。

滬港經濟：您平時有什么興趣愛好？

楊曉波：如果有時間，我最喜歡聽音樂、看各種各樣的書籍，也喜歡流行的穿越劇。我最近看了電視劇《瑯琊榜》，還玩了一個小測試，測試結果顯示我的性格更像劇中的“靖王”，哈哈。我喜歡經典的東西，尤其是歐洲的復古元素。如果時間允許，我會到世界各國去旅游，增長閱歷。

滬港經濟：2015年，很多信托公司面臨兌付風險，安信信托情況如何？

楊曉波：在兌付方面，我這個總經理還是當得比較輕松的。安信信托的風險控制非常嚴格，做到了條線化，靠制度管人，權責清晰，很多東西一目了然，因此在兌付方面沒有壓力。

滬港經濟：目前，安信信托創新型項目的收入情況如何？

楊曉波：現階段，創新型產品的收入占比只有10%；未來，如果創新型項目的收入占比達到50%～60%，就標志著轉型成功。每年，安信信托傳統的業務都會出現一定比例的壓縮和調整，那些風險可控的傳統項目我們也不會輕易放棄，因為畢竟是公司辛勤耕耘的成果，只是我們的關注重點已逐漸開始變化。總之，既要把傳統業務做好，又要著眼于未來，把創新轉型和傳統業務結合起來。