2016年一季度小麥、玉米市場形勢分析與展望

河南省農業廳市場與經濟信息處 馮彥平 魏萍

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2016年一季度小麥、玉米市場形勢分析與展望

河南省農業廳市場與經濟信息處 馮彥平 魏萍

一、一季度小麥市場形勢分析與展望

（一）一季度小麥行情回顧

2016年以來，國內小麥價格整體運行平穩。雖經歷了春節前期企業備貨及小麥市場傳統消費旺季，但因終端需求不佳，市場購銷不旺；春節假期面粉加工企業陸續停工放假，節后購銷恢復緩慢，市場情況維持節前水平；隨著購銷恢復正常，流通市場糧源減少，3月份國內部分地區麥價開始出現不同程度抬頭，北方麥價整體走勢好于南方麥區，優質小麥市場行情走勢好于普通小麥。

根據中華糧網數據可知，我國三級普通白小麥2016年一季度均價2.31元/kg，環比上漲0.036元/kg，同比下降0.206元/kg；河南省中等普通白小麥一季度進廠均價2.354元/kg，環比上漲0.032元/ kg，同比下降0.178元/kg；河南省優質小麥一季度市場均價2.758元/ kg，環比上漲0.064元/kg，同比下降0.086元/kg。

（二）影響因素分析

1.冬小麥苗情有所恢復。截至3月底，主產區冬小麥長勢總體較好，苗情生長接近上年水平，一、二類苗比例分別為24%、75%，與去年同期相比，一類苗偏多5%，二類苗偏少4%。其中，華北黃淮主產區冬小麥越冬期偏早，今年又遭受3次寒潮影響，前期生長階段大部分冬小麥地上部分生物量比上年偏少。但3月份由于天氣條件轉好，小麥苗情轉化升級加快，截至3月底地上生物量已接近上年同期或偏少。總體看，在不遭受大的自然災害的情況下仍將是豐收年景。根據中國天氣網河南站3月上旬的EOS/ MODIS衛星數據，對河南省冬小麥長勢進行遙感監測，結果顯示：河南省冬小麥已處于返青期，全省一類苗比例為49.2%，二類苗比例為31.2%，三類苗比例為19.6%。

2.需求恢復乏力。一季度，國內面粉消費“旺季不旺”特征明顯。自去年以來，我國面粉加工企業開工情況因其規模及區域不同，開工情況和經營情況也不相同，綜合來看產區好于南方銷區，大型面粉加工企業好于中小型企業，中小廠家基本以銷定產，晝停夜開現象較普遍。面粉銷售方面，專用粉的量價均好于普通粉。元宵節過后，制粉企業開工率雖有大幅提高，但按慣例在節后漲價的麩皮價格卻陷入跌勢。3月份以來，經過一個月的集中補庫后，制粉企業采購下降，同時麩皮價格深跌，3月份麩皮出廠價格最低跌至800～1 000元/t，春節以來已累計下跌200元/t左右，跌幅達20%，創10年來新低。因廠家無利可圖經營困難，整體開工率較2月底有所回落，且遠低于去年同期水平。面粉加工企業通過采購滿足加工要求的低價質差小麥與質量較好小麥搭配進行加工生產，在保證面粉質量的情況下，盡量降低加工成本。后期隨著天氣不斷轉暖，面粉消費逐步進入淡季，將導致小麥需求減少，制粉需求對小麥價格的支撐作用減弱。近期麩皮市場止跌企穩，市場預估未來飼料廠對麩皮的需求量將會緩慢增加。從飼料小麥需求來看，由于玉米價格持續下跌，小麥、玉米價差繼續拉大，目前華北黃淮產區小麥、玉米價差普遍超過700元/t，飼用小麥需求降至冰點。

3.政策性小麥庫存同比增加。由于有效需求不足及國家臨儲小麥拍賣底價過高，導致臨儲小麥拍賣成交低迷，成交率處于歷史最低水平，庫存消化速度緩慢，庫存數量同比大增。據統計，截至3月底，2016年以來國家臨儲小麥累計投放糧源數量1 386.501萬t，因近期小麥市場流通糧源偏緊導致價格反彈回升，臨儲小麥拍賣成交略有好轉，平均成交率升至0.65%。后期隨著市場糧源的繼續消耗，預計用糧企業對托市小麥拍賣的采購積極性會進一步提升，但受制于拍賣底價較高、面粉消費進入季節性淡季，托市糧拍賣對于制粉企業仍缺乏長期有效的吸引力，政策性糧源大批量進入市場仍將受阻，預計后期政策性小麥成交量仍會維持在較低水平。另外，2016年，國家繼續在主產區實行小麥托市收購政策，且收購底價連續3年保持不變。隨著新麥的收獲上市，預計政策性收購將繼續主導收購市場，這也勢必導致政策性庫存繼續增加。根據有關部門數據，截至4月中旬國家掌握的托市小麥庫存約有4 200萬t左右，其中主要為2014及2015年產，比上年同期高約88%。

4.國內外麥價價差處于高位。受主產國小麥供給充裕、庫存增加等因素影響，全球小麥價格仍維持近年來的低位水平運行。據監測，3月底美國2號軟紅冬麥（近月合約）到中國口岸完稅后總成本價約為1 708元/t，較國產普通紅小麥貼水較多，對國內小麥市場具有一定的抑制作用。隨著近期國內小麥價格反彈，兩者價差略有增加，企業加工壓力大，部分銷區面粉廠用進口小麥量增加。但考慮到國家臨儲小麥庫存充裕、進口配額限制等因素，預計2016年我國小麥進口數量將基本保持近兩年水平，進口小麥在國內市場僅發揮品種調劑作用。

（三）后市預測

后期隨著加工的消耗，當前國內小麥市場流通糧源呈現階段性偏緊態勢，但從大的供需結構來看，在面粉消費保持低迷的情況下，整體供需依然寬松，國家掌握的庫存仍較為充裕。2016年小麥最低收購價執行預案已公布，預示著今年托市政策仍將主導國內小麥市場，接新前國內小麥價格或延續穩步回升趨勢，預計將逐漸向托市糧拍賣底價靠攏。二季度，需重點關注主產區小麥生長情況、托市拍賣底價調整情況、市場糧源流通情況、加工企業需求及各級儲備糧輪換情況等。

二、一季度玉米市場走勢分析及展望

（一）玉米市場走勢回顧

2016年一季度，國內玉米價格總體呈現震蕩下跌走勢，包括河南在內的華北玉米市場整體疲弱，河南玉米價格跌幅較大。根據中華糧網監測，2016年3月底當周，全國主要產區玉米收購均價為1 702元/ t，較去年末下跌186元/t，較去年同期下跌約560元/t；大連港中等玉米平艙價約為1 900元/t，較去年末下跌200元/t，較去年同期下跌520元/t；廣東港中等玉米成交價約1 960元/t，較去年末下跌250元/t，較去年同期下跌580元/t。河南鄭州地區糧庫磅秤收購報價約1 615元/t，較去年末下跌240元/ t，較去年同期下跌570元/t；河南商丘糧庫產區磅秤收購報價約1 600元/t，較去年末下跌320元/t，較去年同期下跌480元/t；河南南陽糧庫產區磅秤收購報價約1 600元/ t，較去年末下跌200元/t，較去年同期下跌620元/t；河南安陽糧庫產區磅秤收購報價為1 600元/t，較去年末下跌300元/t，較去年同期下跌620元/t。

（二）影響市場的主要因素

2016年一季度，在消費疲軟的整體環境下，除了正在東北執行的玉米收儲之外，政策變革成為影響玉米市場的主要因素。政策性陳玉米的去庫存預期和2016東北玉米收儲方案改革，成為壓制一季度玉米市場的最重要因素。

1.國內玉米供應充足，玉米消費短期難有明顯起色。據行業統計，截至3月下旬，僅國內臨儲玉米庫存量就超過2.5億t。雖然預計本年度玉米及其高粱、大麥等替代品進口量將會減少，但受國內外價差仍然較大影響，進口仍將維持相對高位。而畜禽存欄偏低將限制飼用玉米消費增加的幅度。另外，受經濟環境影響，工業玉米消費也難起到明顯拉動作用，玉米“去庫存”任重道遠。

2.玉米價格形成機制和收儲制度改革對國內玉米市場形成較大壓力。由于價格形成機制改革的方向是“市場定價、價補分離”，已經出臺的2016東北臨時收儲制度框架已經明確2016東北要退出臨儲收購，價格將由市場供需自發形成，這意味著在當前價格背景下，新季玉米市場價格將再下臺階，從而將對本年度玉米市場價格構成壓制。

3.政策糧投放時間、價格、方式、節奏及效率直接影響本年度后期玉米市場走勢。隨著玉米市場流通糧源的減少，后期政策性糧源的投放將成為玉米市場重要的供應渠道。從河南市場來看，一方面，當前河南玉米糧源仍然充足；另一方面，超期臨儲玉米及轉儲玉米銷售已上日程，當前銷售價格基本能夠被市場接受，短期將繼續對玉米價格形成壓制。

4.當前東北臨儲玉米收購量再創新高，或將對后期優質玉米提供階段性支持。根據國家糧食局數據可知，截至3月底，東北臨儲玉米收購量逼近1.1億t，并且全是霉標2%內的玉米。高收儲規模下，當前離新季玉米上市仍有較長時間，在國內玉米震蕩回落的大趨勢下，國內優質陳玉米價格可能會受階段性的支持。

5.包括河南在內的華北玉米后期當地糧源供應是否出現缺口。據調查，受華北與東北玉米價差的影響，一季度以來華北玉米流向東北有顯性利潤存在，華北玉米流向東北數量增多。而同樣是價格優勢，包括河南在內的華北玉米本年度在南方銷區供應比例也有所增加，在當前“華北糧源供應全國市場”的背景之下，后期河南當地糧源是否出現階段性供應缺口將直接影響當地玉米價格。

（三）后期玉米市場走勢展望

本年度，在整體玉米供需寬松的背景之下，玉米政策改革將成為壓制國內玉米價格的主要因素，特別是2016年東北玉米收儲政策的變革決定了后期國內玉米市場的震蕩回落將是大趨勢，由于當前離新季玉米上市仍有較長時間，在國內玉米震蕩回落的大趨勢下，國內優質陳玉米價格可能會受到區域性或階段性的支持。

1.預計國內玉米市場的大趨勢逐步回落直至與新季玉米價格接軌。由于2016年新季玉米的市場化定價原則已經確定，新季玉米價格將再下新臺階，而陳玉米價格在供求的影響下最后將會與新季玉米對接。

2.政策性玉米將成國內后市玉米供應主渠道。在貿易商、加工企業玉米庫存普遍較低的背景之下，后期國內玉米對政策性玉米的依賴性將明顯增強。政策糧出庫時間、價格、方式、節奏及效率將對后期玉米市場形成較大影響。

3.預計政策糧出庫價格將貼近市場并將動態調整。一方面，去庫存是一項重要的任務，決定了價格不會不接地氣，否則價格太高只會抑制消費；另一方面，在后市政策糧主導的背景下，政策糧銷售價格也不會太低，不會低到對市場形成特別明顯的壓制。另外，政策糧價格將會根據市場情況作動態的調整，以達到去庫存目的。

4.河南玉米市場后期價格仍有回落的空間，但存在階段性支持的可能性。對比新季玉米的市場定價，當前價格仍存在回落空間。但由于當前離新季玉米上市仍有較長時間，當地玉米供應后期如果出現缺口，則可能會對玉米價格形成階段性支持，但沒有大漲的基礎。

河南省經濟作物推廣站 主辦