甘肅省新興產業參股創業投資基金存在的問題及對策

■/梁娟

甘肅省新興產業參股創業投資基金存在的問題及對策

■/梁娟

參股創業投資基金在集聚社會資本，破解產業發展瓶頸方面有著重要意義。文章考察了甘肅省新興產業參股創業投資基金的現狀及存在問題，并提出了促進甘肅省參股創業投資基金發展的對策。

參股創業投資基金 甘肅 問題 對策

本文所稱參股創業投資基金是指中央財政從產業技術研究與開發資金等專項資金中安排資金與地方政府資金、社會資本共同發起設立的創業投資基金或通過增資方式參與的現有創業投資基金。新興產業參股創業投資基金（以下簡稱創投基金）通過政府發起的方式，引導社會資金投資方向，吸引社會資本聚集，對發揮財政資金“四兩撥千斤”作用，拓寬新興產業融資渠道，破解產業發展瓶頸具有重要意義。

一、甘肅省新興產業參股創業投資基金設立情況

為促進新興產業的發展，根據財政部、國家發改委《新興產業創投計劃參股創業投資基金管理暫行辦法》，在中央的大力支持下，甘肅省按照“政府引導、市場運作、規范管理、鼓勵創新”的原則，2011年經批準設立了生物產業創業投資基金，基金規模3億元；2012年設立了現代農業、生物醫藥2支新興產業創業投資基金，其中：現代農業創業投資基金規模3億元，生物醫藥創業投資基金規模2.5億元；2014年底設立了新材料創投基金，基金規模2.5億元。

二、甘肅省新興產業參股創業投資基金存在的主要問題

（一）基金數量少、規模小，資金來源單一

由于經濟發展水平不高，甘肅省目前僅有4支創投基金，募集規模最高3億元，投資行業和投資規模都受到很大的限制，對市場的穩定和促進整個經濟發展的作用不是十分明顯，且已設創投基金資金來源單一，主要為政府和國有企業出資，截止2015年6月，甘肅省已出資到位的3支創投基金（生物產業、現代農業、生物醫藥）募集資金總額8.5億元，其中：政府財政資金（中央、省級財政）和國有企業出資占72. 94%，非國有資金占27.06%（非國有企業），民營資本參與程度不高，募資渠道狹窄，未來亟需提高社會資本參與的積極性。

（二）工業基礎差，符合投資條件的企業少

甘肅省工業水平相對滯后，現代農業、生物醫藥兩支創投基金的主要投資區域武威、定西兩市工業基礎更為薄弱，戰略性新興產業和高技術產業起步晚、發展慢，與創業投資基金對投資領域和投資條件的要求形不成有效對接，可供投資的企業選擇性較小。

（三）投資的地域限制，造成投資項目的選擇“擇地不擇優”

定西、武威兩市作為現代農業、生物醫藥2支基金的主要出資人，在投資項目的選擇上，希望基金全部投資于本地企業。區域限制使基金管理公司在基金投放中產生了“擇地不擇優”的現象，投資項目源受到較大限制，從而影響了基金投放效率和投資效益。

（四）企業顧慮多，接受投資的意愿低

符合基金投資的企業，由于各種原因，被投資的意愿不高。部分管理比較規范、發展前景較好的企業，擔心基金投資后，會分享自己的發展成果；部分以“家族式”管理起家的企業，在發展過程中存在一定程度的不規范行為，擔心基金投資介入后，規范管理會使違規問題受到追究；部分企業存在“小富即安”的現象，不愿意借助基金的股權投資發展壯大。企業的排斥心理造成了投資范圍的進一步縮減。

（五）創投基金的政策目標與基金公司的利益訴求有分歧，投資范圍小

創投基金的政策目標為培育和發展戰略性新興產業，其政策導向與基金管理公司收益導向存在天然的矛盾抵觸，后者更為注重基金的安全性和投資效益?；鸸芾砉镜睦嬖V求致使其在投資選擇上對初創期、早中期的企業缺乏投資信心，已投基金主要集中在發展現狀比較好的企業，無法與創投基金培育和發展戰略性新興產業的政策目標相一致。

（六）市縣政府認識不足，政府與基金管理公司工作合力弱

市縣政府將創投基金視同一般性的政府投資，以爭取投資為目的參與設立基金，在培育承接基金投資企業方面準備不足，盲目要求放寬投資領域、加快投放速度，與基金管理公司的投放意愿形成矛盾，沒有形成工作推進合力。

三、促進新興產業參股創業投資基金發展的對策

（一）整合扶持政策，加大創投基金投入力度

甘肅省作為一個經濟發展相對落后地區，在資金供給、項目儲備、基礎設施等方面還不足以支撐一個完全市場化的創業投資市場，還需要政府的前期投入和政策引導。建議根據產業政策和區域發展政策，著力發揮市場和政府兩只手的作用，堅持政府引導、市場化運作的方式，現有財政扶持企業的補助、貼息、以獎代補等政策，優先支持有意愿接受創投基金投資的企業，形成政策聚合效應和聯動機制，引導企業利用創投基金政策加快發展。同時，增加創投基金數量，并合理確定募集規模，避免設立那些規模過小而缺乏意義，或者規模過大產生對現有風險投資擠出的創投基金，擴大基金投資領域和投資規模；逐步設立引導基金，探索引導基金的成功模式，總結經驗、優化后推廣。

（二）協調建立地方政府和基金公司聯動機制，發揮雙方主體作用

創業投資基金作為一種商業性的投融資手段，其市場化運作原則與發揮政府引導作用并不矛盾，要加強地方政府與基金管理公司的協作，形成工作聯動機制。地方政府及其相關部門，要切實轉變職能，增強服務意識，加大創投基金的宣傳力度，引導企業規范管理，轉變經營理念，積極培育基金投資承接主體，向基金管理公司篩選推薦有發展潛力的企業。基金管理公司要積極發揮管理團隊的專業優勢，為企業提供創業輔導、管理等服務，幫助企業規范管理，提高企業承接投資能力。形成雙方既有分工又密切協作，共同推進基金投資有序、有效運行的工作局面。

（三）引導地方政府轉變觀念，建立基金合作聯盟

甘肅省省級有關部門在基金監管過程中，要引導地方政府樹立全局觀念，在積極培育本地企業爭取基金投資的同時，建立跨區域、跨行業的創投基金合作聯盟，打破行業限制和區域限制，允許基金投資于其他市（州）具備條件的企業，加快投放速度，盤活基金存量，突破投資瓶頸，促進省內各地區產業協調發展。

（四）制定有效的評估體系，為政府決策提供依據

雖然甘肅省現有的4支創投基金設立運行時間還較短，基金效果還未充分體現，但必須制定有效的評估體系，定期對基金的政策目標、政策效果及投資運行情況進行績效評估，為政府基金的退出及新基金政策的制訂提供決策依據。

［1］投中研究院.2013年政府引導基金專題報告〔R〕.2013.

［2］倪文新，李毅光，馮雪.我國西部地區創業風險投資引導基金存在的問題與對策〔R〕.軟科學，2013（7）.

［3］何劉玲，莫莉萍，王海琨.貴州省創業風險投資存在的問題及政策建議〔J〕.中國科技產業，2010（1）.

◇作者信息：甘肅金城資本管理有限公司

◇責任編輯：羅敏

◇責任校對：羅敏

F812.0

A

1004-6070（2016）06-0016-02