基于云會計的新三板信息平臺構建

■/祝素月　游　俠

基于云會計的新三板信息平臺構建

■/祝素月游俠

通過分析發現新三板作為企業在資本市場的融資工具，正面臨著交易不活躍的困境，究其本質原因，是由于掛牌企業信息披露效率普遍較低，投資人難以及時獲取企業相關信息并借此作出投資決策，從而在一定程度上造成了市場的流動性困局。云會計具備實時處理與分析會計數據的優勢，并通過網絡將企業與投資者聯系成網，提高企業信息披露效率。在此基礎上論證了云會計在新三板中的運用價值，提出了在新三板中搭建會計云平臺以提高市場信息披露效率的設想，并給出了云平臺的構建模式。

新三板信息披露云會計

目前，在國家政策的推動下，新三板掛牌企業數量與日俱增。投資者紛紛入場，以求在這個新興的資本世界里發現更有利的投資機會。但現有的新三板信息披露平臺尚不足以迅速、有效地披露企業信息，投資人難以及時獲取企業的財務狀況、經營業績、發展前景等數據并借以作出投資決策，從而阻礙了新三板的發展。隨著云計算技術的進步以及企業對新型會計應用方式的需求，云會計應運而生。在云會計環境中，企業按需使用云端的計算、存儲、網絡等資源，隨時隨地接入應用處理會計數據并通過平臺實時發布處理結果，實現各部門的信息共享。云會計的出現為企業迅速、準確地處理和傳遞會計信息提供了可能。由于云會計自身的特點及新三板所面臨困境的成因，使二者的結合成為可能。

一、新三板及云會計概述

（一）新三板

新三板全稱“全國中小企業股份轉讓系統”，它最初定位于非上市股份公司股票轉讓和發行融資的市場平臺，是我國場外交易市場的重要組成部分，其掛牌企業多為中小微型高新技術企業。自2013底正式擴容至全國以來，新三板為眾多中小微型企業提供了全新的融資渠道，極大地改善了中小微企業融資難的狀況。掛牌企業滿足條件后可轉至主板或創業板進行股票上市交易，因此新三板被稱為場內交易市場的“孵化器”和“蓄水池”，又被譽為中國版的“納斯達克”。2015年9月1日起實施的《場外證券業務備案管理辦法》指出，場外證券業務是指在滬深證券交易所、期貨交易所、全國中小企業股份轉讓系統以外開展的證券業務。至此，新三板正式晉升為場內交易市場。據統計，截止至2016年6月，新三板掛牌企業數量已突破7500家。

（二）云會計

云會計是基于云計算的新型會計運用方式，它以整合分布式資源，構建應對多種財務要求的計算環境，滿足企業定制化需求，深度挖掘和分析財務數據、高效共享資源、易于擴展等優勢，迅速成為會計信息化領域中的應用熱點。云會計提供三種類型的服務：基礎設施即服務（IaaS）、平臺即服務（PaaS）和軟件即服務（SaaS）。基礎設施即服務（IaaS）向用戶提供虛擬化的基礎設施，以虛擬機的形式提供動態的、有彈性的計算和存儲能力，服務商擁有設施并負責管理。平臺即服務（PaaS）為會計軟件的開發、升級提供開發平臺，服務商負責軟件開發完成后的運行、管理和維護，企業的財務數據也可利用該平臺的數據庫服務進行統一管理。軟件即服務（SaaS）提供會計核算、管理、決策等服務，并可隨時隨地通過互聯網實現報賬、審計等工作。三種服務類型，用戶按需付費使用即可。

二、新三板的流動性困局及成因

（一）新三板面臨流動性困局

流動性指整個市場中參與交易的資金相對于股票供給的多少，用于衡量資本市場交易的活躍程度。新三板自創立伊始，其流動性問題便一直存在。資料顯示，截至2011年底，新三板6年內融資總額僅17億元。2012年新三板總股本55.2億元，總市值200億元，而市場總成交金額僅5.84億元。2014年8月做市制度推出以來，新三板流動性明顯增強，卻依然受人詬病。目前，新三板已成為掛牌企業數目最多的全國統一性場內證券交易市場，其2015年融資規模超過了創業板。雖然從表面上看新三板形勢大好，實則依舊面臨流動性難題。據統計，目前新三板7500多家掛牌企業中只有2038家有交易，只占比27%，成交額前100的企業占據市場總成交額的64%，市場整體流動性較差。

（二）流動性困局成因

新三板流動性問題大多來自其本質屬性。其一，與主板、創業板相比，新三板掛牌條件和信息披露要求較低，導致企業上市前后信息披露不充分，投資者難以評估企業投資價值。其二，過低的掛牌門檻導致投資者面臨的風險較大，為保護投資人利益，新三板只允許擁有500萬元人民幣以上的機構或個人獲得投資資格，從而限制了大量中小投資者進入市場。其三，市場中多數企業采用價格發現功能較弱的協議轉讓方式，買賣雙方直接線下議定價格，投資者需要具備專業知識才能盡量避免失誤，因此不利于吸引非專業投資者。

為解決流動性問題，新三板采取了分層機制、引入做市商制度、降低投資人門檻等措施。但這些制度未能從根本上改變新三板交易不活躍的狀況。究其本質原因，是由于掛牌公司的信息無法輕易獲取，投資方據以決策的數據缺失所致。例如：市場在分層以后，其中規模較大，資質較好的企業將更多地采用競價交易方式，此類企業的信息需要更全面的披露，以便于發揮投資人的風險識別能力；做市制度可以提高股票的交易頻率，但做市商在向投資者報出特定證券的價格前，需要對企業的財務數據進行全面分析。可見，只有提高新三板的信息披露效率，上述措施才能有效發揮作用。然而，如今新三板的會計信息化建設滯后，信息披露存在諸多問題，這是造成市場流動性困境的主要原因之一。

三、新三板信息披露存在的問題

（一）新三板會計信息披露不充分

與主板市場相比，新三板采取最低的信息披露要求，并且鼓勵企業自愿披露。因此，新三板在信息化建設及企業信息披露方面未給予足夠重視，從而進一步降低了企業會計信息的透明度，增加了信息的不對稱性。雖然有諸多企業逐漸認識到信息披露的重要性，但其規模較小，難以投入更多的資金以提高自身的信息披露效率。因信息披露不足，且新三板掛牌企業的經營波動性較大，許多企業的股價都不公允，所以目前新三板尚難以用“估值”來衡量其風險。此外，掛牌公司主要是高新技術企業，這些企業存在大量的無形資產，而無形資產的復雜性也使得企業自身的信息披露存在很大難度。

（二）新三板會計信息披露不及時

新三板官網發布的數據顯示，2015年預約在4月30日以前披露年報的公司共714家，其中553家公司準時發布，113家公司存在一次延期披露年報的記錄，多家公司未對更改年報披露時間的原因進行說明。至2016年6月中旬，有近30家企業未正式披露2015年年報，其中多家企業面臨退市風險。有評論指出，在市場整體流動性低的環境下，掛牌公司往往融資效率不高，導致自身經營出現問題，從而無法按時出具年報。而公司年報披露不及時又極大地削弱了會計信息的有效性，投資者難以據此做出正確的決策，從而對于是否投資躊躇不前，這一情況反過來又加劇了企業的融資難度。

（三）新三板會計信息化建設滯后

目前，新三板的正規信息披露渠道有全國中小企業股份轉讓系統網站、主辦券商網站等，然而這些網站往往不能及時披露掛牌企業信息，并與外部投資者、監管部門缺乏實時聯通性與互動性。另有其他非正規渠道，如其他相關網站（新三板在線、中金在線的新三板頻道等）、企業本身微博，或者企業公眾微信號等，這些非正規渠道雖然能以較低的成本迅速、廣泛地發布企業信息，卻難以保證信息的真實性與完整性。

由于信息披露的種種問題，使得新三板的價值發現功能相對薄弱，重創了投資者投資意愿。另外，主辦券商在收集企業信息以便完成主動報價、促成交易等工作時也要投入大量的資金與時間成本，從而挫傷了其積極性，進一步加劇了市場的流動性問題。因此，如果新三板不能從根本上解決市場的信息披露問題，則流動性困局也難以得到有效破解。

四、云會計在新三板中運用的可行性

新三板不對企業的盈利能力、現金流量等信息作出評價，投資者需要根據企業的財務信息并依據自己的判斷來評估企業的投資價值，這就決定了信息披露的重要性。所以，設計一個迅速有效的信息平臺，提高信息披露效率，成為股轉系統的當務之急。

新三板由場外市場開始，經擴容后升級為場內市場，其成長歷程與納斯達克相似。納斯達克是建立在強大的計算機通訊系統上的電子交易網絡，這個網絡將分散于全國的交易市場、上市企業與投資者緊密相聯，彼此實時披露和共享會計信息，其管理效率令人嘆為觀止。新三板可借鑒納斯達克的成功經驗，構建一個功能完善的信息平臺。而云會計與納斯達克電子交易網絡有相似之處，可被委此重任。

（一）云會計的成本低廉性使其運用成為可能

企業會計信息化建設需要大量初始投資和精通財務及信息的人才，而新三板掛牌企業多為中小微型高科技企業，這些企業無形資產占比大，固定資產少，償債能力低，因此籌資困難、資金有限。而在云會計的Iaas服務模式下，網絡、機房等設施皆由服務商于云端提供，能使企業避免初始投資及后期營運成本；在Paas模式下，企業可自由開發或升級與企業相適應的財務軟件，而免于部署開發環境的煩擾；Saas模式提供處理各類財務業務的應用軟件，企業按資源多少和時長租賃使用即可，而不必考慮軟件后續升級維護等問題。

（二）云會計的外部協同性提高會計信息透明度

云會計環境下，運算資源存儲于云端數據層，服務器接收用戶命令提取云端數據并按照掛牌企業的行業特點選取處理標準，利用硬件層相應功能對企業會計數據進行快速計算，全面地生成信息并通過云平臺實時發布，真實、客觀、可比地反映掛牌企業經營及財務狀況，充分披露企業可能面臨的威脅或可把握的機會。此外，外界監管部門可通過網絡接口授權登錄，及時監督企業的納稅申報等情況，從而有效地規范和制約市場。

（三）云會計的快捷性保證會計信息的及時性

目前新三板信息披露滯后，給內部人員利用時間差進行內幕交易、及時避險創造了機會，也給投資者造成了巨大損失。而在云會計環境下，平臺數據中心實時、動態地收集信息，通過各功能子模塊24*7小時無間斷地處理會計信息并以最快的速度對外發布。外界審計機構、稅務部門、投資人等相關信息使用者可在第一時間獲取所需數據，從而提高企業信息的預測和反饋價值，提升信息的決策相關性。

（四）云會計的前瞻性解決會計預算的可靠性

云會計環境下，掛牌企業可實時獲取資本市場上的經濟信息，利用平臺硬件層提供的運算功能進行動態預算的編制并按市場變化隨時調整，保證掛牌企業預算的合理性、專業性、精確性。新三板企業大多有其行業特性，企業可利用平臺層提供的開發環境開發適合于本企業的會計應用軟件，以便于運用資本市場上海量、實時、動態的數據計算、預測預算執行過程中的緊急情況，及時采取控制措施有效控制預算與實際的差距。

五、新三板會計云平臺的構建模式

（一）構建主體

新三板監管機構（即全國中小企業股份轉讓系統有限責任公司）負責股轉系統的日常維護和運營，也應負責構建信息平臺，擁有平臺所有權并將平臺服務提供給掛牌企業，因此監管機構即為市場中的云服務提供商。構建一個功能完善的云平臺將耗費巨大的資金成本，而且無論是平臺搭建還是后期維護，都需要專業人員長期跟進。所以，可采用立項方式申請政府資金，同時委托專業技術機構建設，并建立長期合作關系。

（二）平臺體系構建

平臺體系結構應包括硬件層、基礎設施層、數據層、平臺層和軟件層。硬件層將虛擬化技術與云計算技術相結合，構成市場強大的服務器集群并形成基于網絡的云會計系統，它具備數據挖掘、分析能力，并通過基礎設施層將虛擬化資源進行分布式處理并提供給客戶。數據層相當于平臺的數據庫，它負責存儲市場內、外部的信息數據。平臺層則將云存儲服務和數據存儲服務等提供給用戶，它是聯通服務提供商與掛牌企業的服務平臺，同時為會計應用的開發、升級提供環境。軟件層可為用戶提供各種具體的財務業務操作，如預算編制、網上報稅等。

（三）平臺功能構建

新三板會計云平臺應包括如下六項基本功能，每個功能對應于平臺體系中的相應層級。

1.提供資源。該功能對應于云平臺的硬件層及基礎設施層。硬件層采用虛擬化技術實現網絡、存儲、計算等資源的空間擴展。在云平臺下，企業向云服務提供商購買所需資源，基礎設施層按照用戶需求部署相應資源和服務。這種靈活的資源交付方式能給企業提供資源和應用的動態管理及自動化管理，從而獲得更高的資源管理效率。

2.存儲數據。數據層的數據存儲中心不僅需要具備海量的數據存貯空間來存放日益暴漲的數據資源，還應建立一套約束機制以提高數據存儲效率。在這個約束機制下，云端服務遵循會計準則并根據掛牌企業的需要設定會計數據的保存年限，超期數據可按用戶意愿被及時刪除，從而確保財務數據的準確性、和重要性。

3.安全保障。新三板會計云平臺的安全機制應主要包括三個方面：云虛擬化安全、云數據安全、云應用安全。

（1）在虛擬化環境下，攻擊者可利用硬件虛擬層調度機制的漏洞竊取服務，或惡意注入代碼獲取特權訪問等手段竊取企業數據。服務商可通過實時監控和修改調度機制以保護調度安全，或采用反惡意軟件系統掃描檢測云移動端惡意代碼，及時發現威脅并采取應對方案。

（2）云數據的保護措施是對存儲在云服務器的數據進行加密處理，并由數據使用者在讀取時解密。此外，訪問控制技術用于實現對數據中心訪問過程的安全認證；可搜索加密技術實現對密文數據的查詢。云數據中心還需對重要數據進行備份，以便于應對系統故障導致的數據丟失情況。

（3）會計云平臺為用戶提供遠程在線辦公、網絡系統安全、數據庫管理、數據挖掘等應用。攻擊者可利用應用本身存在的漏洞進行攻擊，導致云平臺軟硬件服務癱瘓，或是以未經授權的身份訪問云端資源。云平臺應通過自動過濾機制、安全算法以檢測潛在的應用威脅。

4.實時數據處理及信息共享。在云會計環境下，平臺硬件層的服務器集群利用云平臺實時收集與發布信息，再以高效快速的方式分析、處理數據，而后將處理結果反饋給用戶，用戶通過網絡即可在手機、電腦等多種設備之間隨時隨地地共享信息，由此加強各部門的協同作用。

5.披露信息。新三板會計云平臺能及時、完整、準確地披露會計信息，并提供預防機制以減少企業財務造假的機會。平臺建設過程中可加入標準報告語言，使采取不同會計政策的企業的財務報告內容得以標準化并且具備可比性。同時云端數據庫要實時進行會計數據的收集、整理和更新，并直接控制數據接口。

6.財務綜合分析。在云平臺下，掛牌企業的財務分析與決策將更多的依賴對數據的提取、處理、分析和運用。云平臺可通過網絡接口從掛牌企業、銀行、審計部門等決策相關者處獲取數據，并利用大數據處理技術對數據進行規范化處理，利用數據挖掘技術提取與企業前景預測、納稅申報等相關信息。此外，市場還可憑借資信程度、發展前景等指標為基礎公布掛牌企業排名信息，為投資者提供便利。

（四）構建方法

新三板會計云平臺的構建主要分為以下幾個步驟。

1.選擇云會計服務類型。新三板企業的資金規模、行業特點各異，所需要的云會計服務也不盡相同。大多數企業可選擇IaaS和SaaS兩種服務方式，其中IaaS可大幅度降低基礎設施的投資成本，而SaaS可避免多次安裝應用軟件，也無需為軟件的升級和維護安排專業人員。有些企業所處的行業變化頻繁，相關會計處理規則也不斷完善，這些企業傾向于選擇PaaS模式，以便根據行業動態自主開發和調整適合自身特色的應用。因此，云平臺應該包括三種服務類型，以滿足不同企業的需求。

2.確定部署環境。云計算的部署環境包括三種：公共云、私有云、混合云。公共云放在Internet上，服務商擁有并運營該系統，用戶支付相應價格即可享有使用權。這種環境中的云計算具備強大的存儲能力、計算能力和網絡服務，能輕松實現不同設備間的數據與應用共享，并且易于擴展。私有云的數據安全級別和保密性比公有云高，其資源在私有環境中由個別組織控制運營，未經授權無法訪問該資源。混合云則結合了公共云和私有云的思想。

新三板會計云平臺的服務對象主要是市場內掛牌企業，因此可選擇將云平臺部署在新三板數據中心的防火墻內，使其成為市場的專有資源，以便對數據安全和服務質量進行有效控制。平臺資源的管理、維護和升級皆由新三板負責或委托其他技術公司代管。就整個新三板而言，平臺搭建在私有云環境下。在部署環境的同時，應考慮預留接口，以便市場外部信息使用者如工商管理部門等可以通過授權登錄，并在允許的范圍內查閱有關信息。

3.構建新三板數據中心。新三板的私有云數據中心提供數據信息的整理、存儲、共享、分析服務及決策支持。數據中心的物理構建包括數據中心機房的建設；計算機、服務器、網絡設備、存儲設備等關鍵設備的配備；設備運行環境的部署，如供電、制冷、消防、監控等系統的設置。同時應綜合考慮機房選址、電能供給、火災防護等因素，以求降低建設成本的同時確保數據中心的環境安全。

虛擬化技術以上述物理環境為依托，通過分拆和重組將計算、存儲、網絡等資源進行抽象轉換后予以呈現，將現有數據中心升級為面向云計算的數據中心。資源的虛擬部分不受固有物理資源地域和架設方式所限，進而實現空間擴展、數據遷移、備份等功能，以此提升設備的利用率并有效控制信息系統的建設及運維成本。

4.平臺網絡設計。云計算網絡設計方案有三種，即互聯網、自建網和虛擬專用網。

互聯網在全球范圍內分布廣泛、信息傳輸迅速、交換形式多樣且不受時間、空間的限制，但其安全性和應對傳輸故障的靈活性較差，主要適用于一般數據的網絡傳輸。自建網指根據組織需要自行建設的專用網絡，其安全性高、傳輸速度快，但建設和運營成本較高。虛擬專用網（VPN）指在公用網絡平臺（如Internet）基礎之上架設能夠自我管理的專用網絡，其安全性比互聯網稍高，適用于在多地有分支機構的組織。考慮到一來新三板掛牌企業地域分布廣泛，二來云平臺需要實時處理海量數據并迅速發布信息，對數據的安全和傳輸速度都有較高要求，因此綜合考慮各方因素，可首選虛擬專用網。

5.合理選擇云平臺開發商。目前，較知名的云平臺開發商有Google、微軟、阿里巴巴、IBM等，他們的云應用特點不同，但云計算架構基礎是相同的。由于可對新三板現有的IT資源進行升級以滿足云計算的需要，因此可由開發商提供云計算操作系統，其他基礎設施由新三板IT部門自行配備。新三板應結合不同廠家的市場定位、收費模式、資信水平和安全機制設計等方面，選擇一個信譽良好、實力雄厚的云平臺開發商。

6.平臺運行與安全維護。云平臺建成后，由新三板監管機構負責平臺的運行與維護。監管機構應不斷跟蹤云會計技術的發展及市場信息披露需求的變化，適時調整云平臺各功能模塊，平滑地擴展或平穩升級平臺服務，保證平臺功能與企業需求相互吻合。

［1］劉勤，常葉青，劉梅玲，呂鴻雁.大智移云時代的會計信息化變革——第十三屆全國會計信息化學術年會主要觀點綜述〔J〕.會計研究，2014（12）.

［2］馮文軼，林愛梅.大數據下基于云會計的高校全面預算管理框架構建〔J〕.財會月刊，2016（7）.

［3］程平，何雪峰.“云會計”在中小企業會計信息化中的應用〔J〕.重慶理工大學學報（社會科學版），2011（25）.

［4］Weston J-P.-EIectronic Communication Networks and Liquidity on the Nasdaq〔J〕.Journal of Financial Services Research，2002（22）.

［5］陳漢平.美國OTCC信息披露制度對我國新三板建設的啟示〔J〕.華北電力大學學報（社會科學版），2013（3）.

［6］宋爽.新三板市場信息披露問題與對策〔J〕.河北金融，2015（12）.

［7］王德文.基于云計算的電力數據中心基礎架構及其關鍵技術〔J〕.電力系統自動化，2012（11）.

［8］張玉清，王曉菲，劉雪峰，劉玲.云計算環境安全綜述〔J〕.軟件學報，2016（6）.

◇作者信息：杭州電子科技大學教授

杭州電子科技大學研究生

◇責任編輯：李昕諾

◇責任校對：李昕諾

F230

A

1004-6070（2016）08-0028-05