我國互聯網金融：模式、影響、本質與風險

摘 要：互聯網金融雖然已經由來已久，但在我國的發展時間還比較短，卻由于其迅猛的發展速度和高強度的滲透能力極大的改變了我國消費者在觀念和渠道上的習慣，也讓未來的融資渠道和融資主體得到了新的詮釋。傳統的金融操作和模式將逐漸被拓展，豐富的融資模式將被應用。本文從互聯網金融的發源為切入點，對現階段的互聯網金融的特點和主要模式進行分析和總結，并結合互聯網金融在現階段對我國經濟帶來的影響及其存在的問題和風險進行了分析，對我國未來互聯網金融的風險防范策略提出了一些看法。

關鍵詞：互聯網金融；金融風險；商業銀行；信用

互聯網金融的研究者認為，最早建立網絡支付的公司是美國ebay在1998年創立的paypal平臺，而類似的網絡金融模式在03年才在我國出現。然而，直到2013年我國的互聯網金融行業才有了豐厚的收獲。該年六月，阿里巴巴支付寶平臺利用“余額寶”高收益、高流動以及低風險的特點一舉成為我國第一大規模的基金，并實現了用戶、支付寶和基金公司三方利益共贏的局面。余額寶的成功也進一步催生了中國互聯網金融的發展，包括百度“百發”、新浪“微財富”以及騰訊“理財通”等理財產品不斷出現在互聯網金融市場，并取得一定程度的成功。隨著互聯網技術的深入發展，信息化對人們生活習慣的影響日趨深化，一方面是人們逐漸習慣于在網上進行購物和結算，另一方面也讓人們樂于將閑散資金撤出銀行，以余額寶為首的網絡金融產品成為人們的主要選擇。從央行公布的2014年1月份金融統計數據看，1月份的銀行存款大幅減少9402億元，這也逐漸引發了社會各階層對互聯網金融不同層次的思考。

一、互聯網金融的概述

1.互聯網金融的含義及特點

對互聯網金融的解釋主要體現在兩個方面，一是具備金融服務的能力，例如結算和融資，二是以互聯網平臺為服務的依托。整個金融活動的開始、進行和終結都可以在互聯網上實現，打破了傳統金融的時空限制，一定程度上實現了信息對稱和資源高效配置。其主要特點包括：第一是開放性的社會資源共享，讓用戶可以盡可能的進行資源信息的獲取。第二是通過利用資源共享性的特征，實現集成化的交易模式而降低了成本。第三是利用低成本和高開放度的特點，促進金融的市場化，銷售渠道和平臺不斷的被拓寬。第四是因為用戶行為的價值逐漸得以體現，由消費者的偏好為引導的市場細分將更大程度的指引營銷模式的建立，降低營銷成本，提高企業經濟效益。第五是行業風險逐漸擴大，由于互聯網金融開放度而造成了較低的準入門檻，風險被進一步放大，甚至形成了不少的連鎖風險。第六則是網絡化營銷模式的興起，在方便用戶了解的基礎上，降低了營銷成本。第七則是金融模式多元化，不但是對金融市場的豐富，也是對監管部門提出了挑戰。

2.互聯網金融的模式

（1）第三方支付

隨著近年來的金融行業發展，由于交易驗收的問題，買賣雙方都擔心在交易達成之后，自身的利益無法被保障，促使了第三方支付平臺的誕生，我國現在主要的第三方支付交易平臺有支付寶、財付通、微信支付等。該平臺憑借自身的資金和信譽來提供保障，實現了交易資金的中介保管和對買賣雙方的監督職能。其主要流程包括：首先，買賣雙方達成交易意向。其次，買方付款至第三方支付交易平臺賬戶，暫由其保管。然后，該平臺將買方付款的信息知會賣方，要求賣方在約定期限內發貨。最后，買方在收貨無誤之后知會該平臺，完成對賣方的貨款支，整個交易完成。由于交易過程中需要進行多次信息的反饋，這也充分說明了第三方支付交易平臺的建立基礎是信息技術的發展。我國第三方支付的發展主要具備了交易費用低，服務種類細分以及融合傳統金融的特點，不但是在技術和概念上的革新，更在安全性和穩定性上得到一定的支持，這種金融合作方式無疑實現了第三方支付企業和傳統金融機構的互利共贏，也成為了我國金融行業發展的必然趨勢。

（2）P2P模式和眾籌模式

P2P和眾籌兩者都通過互聯網的平臺來進行交易和投資，前者將自身的閑余資金借助平臺提供給他人，后者利用自身的項目優勢來募集社會的閑散資金發展生產，提高了資金的利用效率，對資源供需問題進行了有效的調節，優化了資源配置。雖然這兩者的起步時間還很短，但其便捷靈活的融資方式對互聯網金融起到了顛覆性的作用。兩者起源于互聯網金融，但又融合傳統金融的功能和優勢，不僅可以在互聯網上直接進行申請，更可以將線上申請和線下審核的模式進行融合，不但體現了互聯網的便捷性，更通過線下當地代理商審核懂的模式來肯定借款人的還款能力，對風險進行了一定程度上的控制。

（3）互聯網理財

現階段的互聯網理財主要是指部分電商企業通過聯合貨幣基金阻值，以互聯網的電子交易平臺為依托，進行理財產品的銷售，進而不同程度的滿足不同需求、不同期限的小額用戶投資理財需求。其中最具代表性的便是余額寶，該互聯網理財產品在13年6月由阿里巴巴和天弘基金共同推出，其本質便是貨幣基金。用戶可以利用支付寶中的賬戶余額進行基金申購，操作便捷靈活，收益也遠超銀行活期利率，其歷史最高年化收益率一度逼近7%，截至當年二季度末，余額寶累計用戶數已經突破250萬，累計轉入資金超過66億元。當年三季度末，余額寶的規模已經逼近600大關，比二季度末增漲了12倍多，成為市場上規模最大的基金。截止于今年4月，余額寶以“全球第二大基金”的身份實現逆市增千億的壯舉，余額寶的規模首次突破了7000億元大關。

（4）信息化金融機構

信息化金融機構是以互聯網為依托對傳統的金融機構業務流程進行調整，實現信息化管理，該模式主要應用于銀行、保險以及券商等金融機構。其主要特點包括了服務效率高、整合能力強以及金融產品種類豐富的特點，利用線上線下相結合的方式用戶提供了更加寬廣的渠道和空間。

（5）互聯網金融門戶

互聯網金融門戶則是通過互聯網的信息平臺上線下金融產品提供檢索、訊息和交易的功能并實現其銷售增長的模式。互聯網金融門戶主要是提供檢索、訊息以及比較的功能，幫助用戶對該金融產品進行理解和挑選，在滿足用戶投資需求的同時提高資金的利用效率，完成生產力的增長。這一金融模式的出現加快金融產品的創新，也增加了產品的曝光率，提供了用戶以更大的選擇空間，同時也激化了競爭，加快了金融市場化在我國的進程。

3.互聯網金融對我國經濟的影響

互聯網金融是現代信息技術普及的產物，以電子商務、移動支付以及云計算和大數據等技術的出現和應用極大的豐富了金融產品的發展和融合渠道。金融產品在融合“開放、平等、分享”的互聯網精神之后，憑借大數據、云計算和搜索引擎等信息技術手段，在逐步的消融傳統金融產業中信息不對稱和交易成本高的難題，不斷拓展金融服務的客戶群體現象，豐富金融市場供需，提高資金利用率給國內金融市場提供極強的發展動力，其對我國經濟的主要影響和價值表現在以下幾個方面。

（1）降低融資成本

由于中國的金融體系由于市場準入和市場封閉等問題，導致這些金融機構獲得了遠大于實體經濟在融資過程中所獲得的收益，造就了中國金融的低效率。其在微觀層面的反應就是大型企業融資難度小，微小型企業融資難度大、成本高以及成功率低。然而，互聯網金融通過現代信息技術的運用創造全新的金融模式，在環節市場信息不對稱的同時降低了資金供需雙方的交易成本，給微中小金融個體解決“融資難和融資貴”的問題，為我國經濟的增長提供了動力。

（2）增加創新活力

通過大數據、云計算以及搜索引擎等信息科技的運用，互聯網金融構建并發了以P2P和眾籌為主的小額信貸模式，給中小金融個體提供了個性化和精細化的金融金服，滿足了資金供需雙方的訴求；另一方面其創新推動了傳統金融體系的革新和發展。

（3）增加消費需求

互聯網金融以包括第三方支付和小額貸款在內的理財產品緩解了廣大消費者的流動性約束，讓消費者隊伍和消費者需求逐步擴大。然后，通過互聯網金融理財產品增加了廣大消費者的小額短期資金所獲得的財富收益，并以此進一步擴大了消費需求。最后通過擴大了消費進行風險管理的渠道來為消費需求增長提供必要的保障。

（4）競爭市場化

互聯網金融的創新和發展給傳統金融機構帶來了巨大的沖擊，不單單提供在其所創造的收入之上，更體現在其對銀行存款的吸收之上，這實現了存款從低收益超高收益的轉移，體現市場競爭的基本特征。然后，以此來促使，傳統金融機構做出改變，給金融市場帶來了競爭活力。

（5）普惠性金融

它給普通居民和眾多小微企業帶來的便利和惠利已經開始顯現，與傳統的線下模式不同，許多網上理財投資產品對居民投資者的投資金額數量的限制以及小微企業貸款融資門檻都大大放寬， 每一合法個體都能夠根據自己的現實條件參與到互聯網金融發展的熱潮中。

4.互聯網金融的本質

就我國現階段互聯網金融發展的狀況來看，其在本質上仍舊處于金融的范疇，是傳統金融產業的延續，只是在技術上、理念上以及業務流程上進行了創新各改變。其發展對傳統的金融模式構成了顛覆性的改變，但究其本質而言，其仍是提高資金的使用效率。但互聯網金融更多是以互聯網平臺為依托進行金融服務和渠道的拓展，實現多元化、便捷化、超越時空限制以及低成本的理念。

二、我國互聯網金融的風險分析

1.法律風險

我國的互聯網金融已經初具規模，但相關的法律體系和監管部門仍舊存在一定的紕漏，相關法律的空白讓不少投機分子有機可乘，給互聯網金融帶來了極大的法律風險。面對這類創新型的金融模式，又在極為寬松的網絡環境下，傳統的金融類法律法規并不具備太強的約束力，更有不少金融機構利用這些空白區域進行高風險服務，給我國金融行業埋下不安定的種子。此外，互聯網金融模式在信息技術、大數據以及云計算等領域運用下，進一步導致了互聯網金融模式的立法程序更加復雜，加大了互聯網金融模式相關的立法難度。既是建立了相關的法律，在飛速發展的互聯網金融領域，這種來自于傳統監管的力量很難及時的發揮出因有的作用，加深互聯網金融的法律風險。

2.資金安全風險

一方面是第三方支付平臺的資金管理風險，另一方則源于互聯網本身的資金管理風險。因為隨著時間的推移，互聯網金融的規模越來越大，由第三方支付平臺暫時保管的資金規模也會慢慢增加，由于缺乏相應的約束和保障，其在理由的誘惑之下極有可能出現資金流動性緊張的局面，最終出現履約困境。由于互聯網金融在進行管理時很大程度上依賴大數據技術，利用將客戶資金數據上傳云端，利用云端的計算能力進行數據處理、整合與管理，然而互聯網系統本身就存在一定漏洞和缺陷，開放式網絡通信系統往往存在黑客攻擊、互聯網病毒等風險，一旦出現狀況往往會造成整個互聯網金融客戶的連鎖性安全風險。

3.信息安全風險

首先，互聯網金融并沒有辦法當面進行身份信息的確認，也無法提供傳統的簽字蓋章的憑據保障自身，在通過網絡進行交易信息傳輸時，往往存在信息被非法獲取和篡改的風險。此外，由于大多數簡單的交易平臺并沒有建立完善的信息保護機制，就將客戶信息上傳云端進行整合與管理，極大造成了互聯網云端的客戶信息的被盜取風險。

三、關于我國互聯網金融的改進建議

1.完善互聯網金融法律體系

首先，我國應當加快對于互聯網金融的立法研究速度，構建并完善互聯網金融相關的法律法規，保障我國金融體系的穩定和健康。此外，我國的相關部門也應當盡快制定合理的部門規章和行業標準，進一步改善互聯網金融沒有合適微觀監管機構的不利局面。因此，我國立法部門應當盡快制定完善的互聯網金融微觀監管體系，使互聯網平臺的金融監管實現“有法可依”的局面，更大程度的保障我國金融市場的安定和穩固。

2.加強對互聯網金融的資金管理

首先，加強互聯網金融市場準入和退出的管理李端，加強交易雙方的風險評估，從源頭來控制高風險市場交易者的參與，控制互聯網金融市場的整體風險性。然后對第三方支付管理平臺的資金托管機制進行嚴格的監管，防止第三方支付平臺利用交易過程中的沉淀資金進行高風險投資，保障交易雙方資金的安全可靠。最后還需對互聯網的系統安全進行監管，尤其是涉及互聯網金融的交易，防止黑客攻擊和互聯網病毒等情況發生，以及盡量減少該類情況發生時損失。

3.規范門檻準入標準

為了防治信息安全風險給互聯網金融用戶帶來損失，國家應當嚴格規范的互聯網金融的準入制度，對非金融機構進行嚴格地準入控制，實現防止用戶信息的被泄漏和被盜取的風險。首先是現有的金融主體進行分類管理，并以相應的標準進行分級管理、控制以及權限分配。然后對新申請的互聯網金融機構進行嚴格的準入審查，主要是經營能力和系統安全兩個方面，保障交易雙方的合法權益。

4.謹防過度泡沬化

互聯網金融歸根究底還是一項服務于實體經濟的產業，其只是作為實體經濟的延伸，通過對資金和資源的優化配置，實現實體經濟發展效率的最大化，其作用醞釀改革得到正確的看待和分析，互聯網金融也是如此。互聯網金融需要具備強大的數據資源、充足的資金、成熟開放的平臺三大基礎條件。以北京中關村、浙江、上海外灘、深圳前海等一些產業功能新區和大型標桿性企業在全力投入互聯網金融產業的同時，企業和投資者應當正視自身的能力以及軟硬件功能狀況，不要盲目跟風一哄而上。比如近期報道的一些由于流動資金不充足，風險管控能力差的網貸企業倒閉，最終讓投資者遭受損失。

四、結束語

互聯網金融地出現極大的推動了現代社會的發展，促使我國金融行業進行了一次重大的革命，為我國未來的經濟發展和社會進步提供了不竭的動力。除此之外，互聯網金融在發展與交替之中，調整和制約會逐步地顯現出來。需要國家加強對于互聯網金融犯罪的警惕和規范，構建并完善相應的金融法律規范，加強市場監管力度，逐步完善我國的互聯網金融信用體系以及風險控制機制，幫助我國互聯網金融走上穩固而持續發展的道路。

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作者簡介：韓可（1992- ），男，山西陽泉人，財務管理專業