英國脫歐：希望不是一個壞的開始

英國脫歐：希望不是一個壞的開始

李慧勇

歐盟是中國第一大貿易伙伴，英國脫歐將使本來就疲弱的歐洲經濟更加疲弱，使中國外貿環境和經濟增長環境變得復雜

6月24日當地時間早上7點（北京時間下午2點），英國公投結果塵埃落定，51.9%的人選擇脫離歐盟，48.1%的選擇留在歐盟。全球避險資產大漲，風險資產暴跌。英鎊一度暴跌近10%，美元、日元上漲，歐元下跌；黃金大漲，原油等商品大跌。日經225指數暴跌7.92%，韓國綜指跌3.1%，恒生指數下跌2.92%；英國、法國、德國股市均顯著下跌。

英國脫歐的背景。如果僅從經濟利益來看，繼續留在歐盟應該是英國的理性選擇。但英國與歐盟的關系向來就不僅止于經濟層面，Lord Ashcroft Polls在2015年底的一項調查顯示，在移民、難民和安全；自由和主權；經濟和貿易三個方面，支持退歐者更關注移民，而支持留歐者則把經濟置于首要位置。

脫歐后還要經歷兩道流程。脫歐公投的結果本身不具有法律效力，仍需經過英國議會的批準。之后，根據《里斯本條約》的規定，英國需要在兩年內與歐盟協商脫歐協議。

脫歐后英國可以選取3種模式。1.挪威模式。挪威不是歐盟成員國，只是歐洲經濟區(EEA)成員國，與歐盟之間簽署了自由貿易協議。此外，挪威還是歐洲統一市場的成員國。2.瑞士模式。瑞士不是EEA成員國，主要是通過和歐盟簽訂一系列雙邊協定參與到歐洲統一市場。3.WTO模式。若英國完全脫離歐盟，兩者的貿易將適用于WTO規則，關稅則采用WTO最惠國待遇的標準。WTO模式顯然將使得英國與歐盟的貿易面臨更高的關稅和非關稅壁壘。

脫歐是否重創英國經濟？根據IMF的測算，若選擇EEA模式，與留歐相比，英國2016-2021年的實際GDP將分別損失0.2%、1%、1.3%、1.4%、1.4%和1.4%。WTO模式下，英鎊將貶值15%，與留歐相比，2016-2021年實際GDP將分別損失0.8%、3.7%、5.2%、5.6%、5.2%、4.5%。

英國脫歐是否有顯著的外溢效應？首當其沖的就是歐盟各經濟體。從英國與歐盟各國的貿易額占該國GDP的比重來看，愛爾蘭、比利時和荷蘭等國受沖擊最大。

對全球政治格局的影響如何？政治上，脫歐直接導致卡梅倫政府下臺。因為大部分蘇格蘭人希望留在歐盟，脫歐后，蘇格蘭或會選擇獨立公投。此外，脫歐將進一步削弱歐盟的影響力。從這個角度看，英國脫歐有可能是一個壞的開始。

對全球貨幣政策產生什么樣影響？就短期而言，全球風險偏好將下降，英鎊、歐元、一般商品、股票、新興市場等風險類資產受壓，美元黃金受追捧。

對中國經濟和政策是否有影響？歐盟是中國第一大貿易伙伴，英國脫歐將使得本來就比較疲弱的歐洲經濟更加疲弱，使得中國外貿環境和經濟增長環境變得復雜，降準概率增加。如果需要，也不排除降息的可能。當然，為了避免危機惡化，世界需要中國發揮更大的穩定經濟的作用，中國也可以在穩定世界經濟以及重建國際治理中發揮更大的作用，中美政策協調的蜜月期可能會更長。此前中歐雙邊自由貿易談判因為英國和其他歐洲國家利益的分歧而進展緩慢，英國脫歐之后不排除分別與中國建立自貿區的可能。