鏈家：漩渦中的綠巨人

閔杰

鏈家的金融衍生品很多，出現衍生品的根本原因在于銀行不樂意干、市場有需求，同時政府監管存在缺位。房產金融眾多的衍生品，如果得不到有效監管，事實上會導致很多交易糾紛，也導致買賣雙方的資金流向不明確

3月中旬，北京漸暖，一切開始復蘇，包括房價。

晚上8點，地鐵口附近的燒烤攤已經出街，各種奇怪的肉被烤得滋滋作響，吸引著那些剛鉆出地鐵的上班族，以及總在附近逡巡、穿一身黑制服的房產經紀人。

在距離地鐵口不足200米的距離內，兩家鏈家地產占據了最有利的臨街鋪面，巨大的招牌在夜晚泛著逼人的綠光。門店經理楊波（化名）還沒吃晚飯，幾乎天天如此，“看房的人太多了”。

?鏈家的門店遍布街頭巷尾。

這是北五環外，兩條地鐵在此產生交集，周邊房價一直在穩步抬升。楊波做地產經紀已經有7年，今年春節后的一輪房價暴漲行情讓他有些恍惚，“從年后的第一個周末開始，一直到3月7日，只要業主肯出房，多少錢都能賣，把我們都漲蒙了?！边@種情形讓他感覺有些似曾相識，“有點像2009年樓市最瘋狂的時候。”

與北京鏈家的火熱相比，鏈家的上海分公司卻被打入了冷宮。

2月23日，上海市消費者權益保護委員會召開上海市房產中介消費者滿意調查發布會，兩名消費者代表講述了自己在鏈家買房的遭遇，認為上海鏈家存在隱瞞房源真實信息、把即將被法院查封的房子出售給消費者的行為，同時還提供高息貸款服務。

發布會后，鏈家的上海分公司受到了調查和處罰，涉事的兩家門店被暫停網簽資格。有媒體稱，上海市住建委要求鏈家下線金融產品、撤銷櫥窗廣告以及停止獨家房源的業務。

鏈家集團董事長左暉在接受《中國新聞周刊》專訪時澄清，除了被要求參加消保委的會議和兩家涉事門店被暫停網簽資格外，“剩下的所有事情都是我們自己來做的，目的是為了排查和控制交易風險?！?/p>

不過，在一線城市房價快速上漲的大環境下，“鏈家事件”開始形成氣旋，并且還在持續發酵。一時間，關于鏈家的質疑開始覆蓋各種傳統媒體和網絡自媒體，鏈家被全方位起底：從大規模地在全國攻城拔寨，到獨家房源模式，再到五花八門的房產金融衍生品。

眾人拼圖之下，“鏈家模式”開始浮出水面，拷問也隨之而來：號稱“真房源”的鏈家，到底能不能讓購房者安心？這個快速膨脹的綠巨人，在樓市中扮演什么角色？

產調責任

上海鏈家的“2·23事件”，從表面看，最明顯的違規之處是“房源信息”不真實。

2016年1月9日，莊先生看中了一套370萬元的房產，通過鏈家簽訂了一份居間協議并且支付80萬元定金。但是在要正式簽訂協議前，鏈家方面才告知房屋有167萬元的抵押貸款，房產證無法辦理。莊先生表示，多次要求鏈家協調，屢遭推脫。而且，這套房屋還在春節長假過后，再次被鏈家掛網銷售，售價從370萬元漲到388萬元。

而另一位購房者黃先生的遭遇，是在購買一套被鏈家稱為“有按揭貸款”的400萬元房屋過程中，到簽訂合同時才發現這套房屋分別有高達100萬元的個人貸款和240萬元的銀行貸款。而鏈家此前的介紹是，該房屋名下只有按揭貸款，且房東家庭條件很好，并向黃先生打包票稱：因為其個人首付能達到七成，交易不會有任何問題。而隨后卻發現，該房屋已被三家法院查封，賣方早已經負債累累。

“當得知房屋被查封時，整個人都崩潰了，鏈家卻說這些問題不歸他們管，銀行貸款無法發放，他們也沒辦法。那段時間真是噩夢般的日子?！秉S先生在新聞發布會的現場控訴時，情緒激動，聲淚俱下。

中原地產首席分析師張大偉告訴《中國新聞周刊》，從第二個案例看，查封應該是發生在初步簽約之后，過戶之前，因此，并不能就此說鏈家賣了抵押房。不過，在鏈家高收費對應的承諾下，應該履行三個階段的“產權調查”，即有簽訂意向金協議前、簽訂后、簽訂正式合同前。因此，沒有盡到“產調”的責任肯定是逃脫不了。

一周之后，鏈家集團董事長左暉選擇面對媒體。3月1日，鏈家在北京舉行了一場媒體溝通會，對近期上海發生的兩起客戶投訴事件道歉，并回應媒體質疑。

對于兩起事件中的信息披露問題，左暉沒有回避。他稱，受限于中國各地政府對房屋產權信息的公開程度，中國大多數城市是做不了產調的，但上海在這方面很領先，它可以有規范的產調行為。“在這樣的背景下，我們沒有完成產調，沒有及時地履行我們的告知義務，這是兩起事件中鏈家的主要問題?！?/p>

在接受《中國新聞周刊》專訪時，左暉再次強調鏈家在這次事件中難辭其咎：“上海提供了市場化產調的機制，但我們沒有充分利用。”

但左暉不認為經紀人在其中有故意隱瞞的行為，因為這個事情隱瞞不住，最后都要經過權屬過戶，過戶的時候肯定是會暴露出來，“當前整個二手房的交易生態不健全，在交易中，可能會碰到資金和權屬的風險，但故意隱瞞信息的問題，從邏輯上講沒有這個動機，即使有也并非普遍現象?！?h3>放貸爭議

與信息披露問題相比，鏈家的上海危機則暴露出另一個隱憂：在提供經紀服務之外，鏈家都在其中提供了抵押貸款的金融服務，即所謂的房產金融衍生品。這種方式是否合規，也引發了爭議。

在黃先生的案例中，賣方的房產在2015年年底連續被浦東、虹口及上海二中院三家法院查封，于是黃先生不得不自己去三家法院跑程序解除查封。法院的查封解除后，銀行方面如何解除抵押又成了難題。在已經簽訂了合同，交完280萬元的首付款后，為了繼續完成交易，黃先生得先幫賣方還抵押。而鏈家表示，可以借錢給黃先生，把這個房產繼續交易下去。操作方式是由鏈家墊資110萬元，月利率1.6%。黃先生表示，盡管利息高于銀行數倍，但他別無選擇，只能繼續走下去，跟鏈家簽訂了三方協議。

第一個案例中，也有類似橋段。在要正式簽訂協議前，鏈家方面才告知房屋有167萬元的抵押貸款，房產證無法辦理。更加沒想到的是，這筆抵押貸款竟然是鏈家以工作人員名義借給上家，以供其購買其他房產的。

有媒體將此描述為：鏈家在莊先生不知情的前提下，實現了“一房兩吃、套牢上下家”。

在張大偉看來，此次事件暴露出來的問題更嚴重的是在交易環節，不是簡單的只吃傭金，而是更多地延長資金在體系內的停留時間，更多地傾斜金融收入。這必然會造成交易時間長，出紕漏的可能性也更大。

在這場風波中，近兩年鏈家迅速崛起的金融業務成為風暴眼，遭受的非議和質疑最多。

目前，鏈家的金融版圖主要有三塊：2006年開始的北京中融信擔保、2014年上線的鏈家理財、2014年12月開始運營的理房通。

理房通是一個第三方支付平臺，在2014年7月獲得中國人民銀行頒發的“支付業務許可證”。理房通本身不是資金托管公司，僅作為支付平臺，其背后的資金托管公司，是鏈家理財平臺債權的擔保方中融信。

在鏈家的中介業務中，理房通主要承擔資金監管的職能。如在二手房交易中，客戶的定金、房款、物業交割保證金、戶口遷移保證金，都會進入理房通在銀行開立的備付金賬戶。

而鏈家理財針對的是線上有投資理財需求的投資人，線下對接在鏈家辦理購房業務的業主，是一個P2P平臺，用戶的賬戶資金在首信易支付進行托管。

鏈家理財的模式并不復雜，一邊是有借款需求的買房人，一邊是投資人，鏈家理財充當了撮合中介。目前鏈家理財資金端共推出兩個系列，8款產品，主要為借款人提供短期過橋融資業務，包括贖樓、尾款墊資、首付貸等等。

在上海鏈家“2·23事件”的背后，鏈家的衍生金融被擺到臺前。很多人質疑，鏈家提供抵押貸款的合規性暫且不論，這種方式背后的用心更讓人擔心：是否在居間合同中故意隱瞞重要信息，然后利用衍生金融服務阻礙買賣雙方正常交易，繼而為用戶提供各種“解決方案”，比如月利率高達1.6%的墊付融資服務。

對此，左暉在接受《中國新聞周刊》專訪時表示不解：“如果我們這么拷問人性，今天太多的行業都經不住拷問?！?/p>

左暉解釋稱，從邏輯上講，如果采用這種方式，經紀人所面對的麻煩比他有可能會獲得的利益要大得多。因為目前在交易的房子大多是有抵押的，只要原來做過按揭，還沒還完，就存在抵押。而今天有很多方式去解決這個問題，并不復雜，“這個問題有那么復雜嗎？足以復雜到讓經紀人去承擔后面的不滿，今天隱瞞你，設一個套，讓你先進來，然后再怎樣怎樣？”

左暉坦言，鏈家經紀人如果在促成房屋交易之外，也促成了鏈家金融產品的交易同樣會有收入，但比例非常小。

但就此揣測經紀人會有普遍性的動機，左暉并不認同，“你要說一萬個案子里沒有一個，或者經紀人從來沒有動過這種念頭，我不能保證，但是從常識上去判斷，如果我們自己做代理，愿意承擔這個后果嗎？經紀人通過隱瞞抵押情況，最后導致這個交易不成或者消費者的不滿，經紀人就那么喜歡消費者的不滿嗎？”他堅持認為，經紀人核心的訴求依然是要促成這場交易。

左暉進一步解釋稱，金融收入目前占鏈家總體收入的5%都不到，而存量房交易面對的是一個12萬億GMV（成交總額）的房地產交易市場，未來一定會出現非常大的企業，“我們的核心努力是在這個方向上面?！?h3>房產金融模式遭遇信任危機

盡管如此，鏈家的金融業務在迅猛發展，也是不爭的事實。

鏈家理財的投資項目通常十分搶手，每天早上9點半發出的項目，到了下午大半被搶光。根據鏈家理財的2015年運營報告，2015年其累計成交額達到138億元，單日融資過億已是常態。借款人中，在鏈家購房的用戶超過82%。最新的數據則顯示，鏈家理財累計成交量已近180億元，投資用戶規模31.4萬人。

對鏈家而言，作為這次上海危機的伴生品，其在房產金融模式方面的創新正在遭遇信任危機。

在鏈家的理房通拿到第三方支付牌照之前，二手房交易資金監管方式主要有兩種：第一種是由商業銀行來主導的資金監管;第二種是部分城市或部分城區由住建委主導資金監管。

在3月1日的鏈家媒體溝通會上，理房通副總經理宋靖宇解釋了理房通設立之初的考慮：鏈家一開始也在跟建設銀行、光大銀行合作做資金監管，但銀行的風控體系和流程很難跟鏈家的交易流程融合在一起，雙方都覺得不方便，于是鏈家自己申請牌照來做。

“像在網上買東西必須走支付寶一樣，否則二手房的交易安全根本得不到保障。”左暉如此解釋理房通存在的理由。

地產中介公司自己做資金監管業務，鏈家是第一家，這也不難理解外界對其模式的質疑：客戶的資金是否進了鏈家手中？鏈家是否將這些沉淀資金用作他途？

在3月1日的媒體會中，鏈家理房通的存管銀行、光大銀行望京支行行長王華稱，銀行會和第三方支付做支付接口、對賬接口和校驗系統上的對接，再將數據報送給中國人民銀行。“在整個存管過程中，第三方支付系統上更多是虛的指令，實質的資金運作都在銀行端?！?/p>

有業內人士質疑，商業銀行是根據第三方支付平臺發出的支付指令來進行資金劃轉，假如平臺偽造客戶的交易指令，備付金存管銀行只能通過事后詳細的對賬才能分辨出來，這是目前監管上尚未解決的技術性障礙，因此備付金賬戶仍存在可能被挪用的道德風險。

而在左暉看來，這樣的質疑“非常不專業”。“核心問題是這個賬戶的名字不是我鏈家的名字。這個支付的鏈條中，其實總共有四個賬號，第一個賬號是買方在外面的賬號，第二個賬號是買方在備付金上面的虛擬賬號，第三個賬號是賣方在備付金上面的虛擬賬號，第四個賬號是賣方在外面的賬號。這些都是很清楚的，流向是從外面的賬號打到虛擬賬號上面，然后凍結，根據合同進度，撥付到賣方的虛擬賬號上，賣方通常會迅速把這個錢轉到自己在外面的賬號上?！?

左暉解釋稱，整個資金撥付是按照合同進度，其復雜性也體現在這里，會有首付款的監管、定金的監管、尾款的監管，以及物業保證金的監管，“資金的通路只有這一條，只能是從甲方的虛擬賬號到乙方的虛擬賬號，包括我們，包括支付寶，包括目前100多家支付機構，在這條線上，你是不可能做任何工作的。”

質疑的另一種聲音，針對的是鏈家理財。這是鏈家公司旗下互聯網房產金融平臺，與大部分的P2P運作方式相同。

不過，與大部分純線上P2P平臺不同，鏈家在房產經紀市場的強勢和線下房源的大量壟斷，為鏈家理財提供了大量優質客戶的“導流”，這是普通P2P平臺很難企及的。

這樣一來，從房產金融的布局上，鏈家事實上已經搭建了左膀右臂：一邊是與線下交易直接相關的第三方支付，另一邊是打通線上和線下的房產金融理財平臺。有業內人士將之歸納為“房產買賣—銀行按揭—資金托管—產權服務—過橋融資—金融理財的房產金融閉環模式”。

“鏈家干了很多中介想干但干不成的事?！睆埓髠ジ嬖V《中國新聞周刊》，鏈家的金融衍生品很多，出現衍生品的根本原因在于銀行不樂意干、市場有需求，同時政府監管存在缺位。但他認為，房產金融眾多的衍生品，如果得不到有效監管，事實上會導致很多交易糾紛，也導致買賣雙方的資金流向不明確，“的確是蘊含風險”。

而公眾最擔心的風險是，鏈家會把資金左手倒右手，即把本應監管的房屋買賣資金，從理房通平臺挪用至鏈家理財的房產金融平臺。

在媒體溝通會上，左暉用大半的時間讓兩位技術高管解釋被廣泛質疑的“挪用鏈家理財中用戶資金”以及“挪用資金監管賬戶里客戶資金”從技術上完全無法實現。

鏈家網首席風控官王志偉稱，鏈家理財的資金均由首信易支付監管，并非由理房通監管。此外，他們也已經與民生銀行進行了多輪溝通和洽談，下一步將尋求銀行資金存管。

隨后，首信易支付還就資金安全發表了書面聲明。聲明中稱：投資人與借款人均在首信易支付開設獨立的資金管理賬戶，每筆交易均按照一一對應的關系進行劃轉，鏈家理財平臺不能直接碰觸資金;平臺投資人與借款人賬戶內的全部資金均在“首信易支付”在銀行開具的備付金賬戶中，備付金銀行依照中國人民銀行【2013】第6號《支付機構客戶備付金存管辦法》對客戶備付金的存放、使用、劃轉實行監督，同時按6號文的規定， “首信易支付”與備付金銀行的客戶備付金存管業務活動受中國人民銀行（央行）監督管理，雙重監管杜絕客戶備付金被非法挪用。

而對于資金“左手倒右手”的質疑，這份聲明稱：首信易支付全權為鏈家理財提供專項電子支付服務，與理房通業務完全獨立，之間不存在任何資金往來的情況。

“在整個房產經紀行業，特別是近十年時間里，最忌諱的就是挪用客戶的資金?！北本┓康禺a中介行業協會會長、中原集團首席運營官李文杰告訴《中國新聞周刊》，一些不正規的小公司不好說，但大的品牌公司都是走監管通道，而且這種監管是有效的，“品牌經紀公司不會為了這個事情去冒這么大的違規風險。”

獨家房源的是與非

在這次輿論風暴中，鏈家的另一個業務模式：獨家房源，也成了眾矢之的。

左暉告訴《中國新聞周刊》，獨家代理核心的邏輯是，經紀公司會把有限的銷售資源投放到你的身上去，但對消費者和經紀公司而言，都是有利有弊。

“大家會容易產生一種思維，比如我們做獨家代理，很多人會認為你會控制資源，比如說我們做真房源，很多人會說你這個是一個市場宣傳，比如說我們做第三方支付，會有人懷疑說你這個是要占用交易資金等等?！弊髸熣J為，這種思維方式非常詭異，也來自外界和同行對鏈家管理機制的細節了解太少，“鏈家從很久以前，大概是四五年以前，我們內部的核心策略已經是我們不賺一分信息不對稱的錢?！?/p>

左暉告訴《中國新聞周刊》，在獨家房源問題上，鏈家的核心邏輯是，“我們根本不在意這個房子是不是獨家交給我來賣，我們在意的是只要我可以賣就行。因為鏈家相信只要我跟你有同等的競爭機會，我一定會拼過你，因為我的運行效率肯定會超過你?！?/p>

不過，這樣的邏輯初衷，在現實中難免出現走樣。

當記者以賣房者的身份找到前述的鏈家門店經理楊波時，他非常熱心地開始介紹這種“速銷房協議”：賣房者和鏈家簽訂一份協議，把房源獨家委托給鏈家后，不能再委托給別的經紀公司。在一定期限（通常為三個月），如果賣不出去，鏈家會賠償賣家1000元損失費。

楊波告訴《中國新聞周刊》，在北京的回龍觀地區，鏈家的市場占有率已經達到89%。即賣出的100套房子中，有89套是通過鏈家成交。在中介市場上，盡管鏈家的中介費用最高，為2.7%，而許多中介公司的中介費僅為1.6%，但由于擁有很多獨家房源，購房者也不得不選擇鏈家。

《中國新聞周刊》記者調查還發現，鏈家的經紀人在向賣房人推薦獨家協議的一個重要理由是：保證能比小區鄰居賣出更高的價格。

楊波也向記者極力推薦簽訂這份協議，理由是有幾個好處：第一是能享受VIP服務，不會受到多家中介公司電話的騷擾，每隔三天會得到關于市場成交價和客戶反映的反饋;第二，鏈家會將這套房源在多個網站和端口進行展示和推介，并向客戶極力推薦。

簽署獨家房源協議后，是否能讓房價賣得更高？楊波回答得很肯定。他向記者透露其中的門道：“如果你和隔壁的房子同時都在賣，你選擇獨家，而他不選擇獨家，你的房子肯定賣得比他貴，因為你的房子是我們力推的房源?！?/p>

說起推薦，楊波略帶深意地笑了笑，“推薦這里面的水可深了?！?/p>

“明明有一套房子，我可以跟客戶說看不了，也可以說業主不靠譜，或者說沒鑰匙，”楊波向記者保證，“假如您和鄰居同時都在賣房，你賣420萬，他只賣400萬，我們肯定主要推薦你的?！?/p>

而這也是受到不少業內人士質疑之處，優質房源并不愁賣，但經紀人會重點推薦獨家房源，導致其推薦有失偏頗。

易居研究院智庫中心研究總監嚴躍進告訴《中國新聞周刊》，獨家房源的試點結果和市場預期有很大的出入。過去實際上是為了確保房源的真實性，但后來發現，在實際中出現了各種問題。

對于制度設計初衷和現實操作層面的這種異化，左暉認為，僅是個案中“經紀人的描述”。他告訴《中國新聞周刊》，不排除有的經紀人看到一個銷售非常熱的房子，通過和業主說“我給你提高房價”來獲得委托銷售的權利，但不符合大多數交易的邏輯的。從邏輯上來講，獨家代理這個產品，是希望委托時候的房價越低越好。因為性價比比較好的房子才是好賣的，用高價搶過來的獨家房源，但是最終卻賣不出去的話，是要履行承諾給業主賠錢的。

李文杰對《中國新聞周刊》表示，獨家房源推高房價的結論并不成立，夸大了經紀人在交易中所扮演的角色。而且從形式上看，獨家房源是個協議，符合合同法的規定，在業內的很多公司或多或少都會采用，屬于一般性的業務操作手法。在其他行業也都廣泛存在，比如很多領域給經銷商的獨家代理權。不過他也坦言，在市場上升的情況下，房屋的去化速度可能會加快，從而會讓價格走高。

擴張之憂

成立于北京的鏈家已創業15年，從交易規模上來說，這家企業目前已是中國最大的房產居間代理服務商。

很長一段時間，房屋中介市場在全國不同城市呈現割據狀態。鏈家一直在北京牢牢占據市場的主導地位。在上海，中原、德佑、太平洋房屋、我愛我家、21世紀，這5家龍頭一直占據著市場份額前五。而深圳則一直是中原地產的大本營，中原地產一度占據深圳二手房業務20.03%，遠遠甩開了本地的競爭對手。

但到了2015年，房產中介市場可謂硝煙彌漫，競爭呈現白熱化。鏈家在這一年內，連續發起11項并購，將疆域迅速從北京擴大至華東、華南以及西南。

在2015年前，鏈家在上海一共只有20多家門店。去年3月1日，鏈家和上海德佑地產宣布合并。

德佑成立于2002年，此前在上海已經有200多家門店，在上海的市場份額僅次于中原地產。從8月開始，德佑更名為“鏈家地產”，所有門店啟用新的鏈家標志，整個上海仿佛一夜之間冒出了無數鏈家的綠色招牌。合并一年后，上海鏈家目前約有1300多家門店，2萬多名經紀人，原本上海市場的領頭羊中原地產已被遠遠甩在身后，其門店僅約550家。

在深圳，鏈家也如法炮制。2015年3月，鏈家與深圳第二大地產中介中聯地產合并。中聯始創于1993年，有200多家門店，2000多名經紀人。

在外界看來，體現鏈家進軍深圳決心的一幕是，去年7月，鏈家抽調了1500名北京鏈家的精英房產經紀人陸續乘機抵達深圳，爭霸之心可見一斑。

一年多的時間，鏈家的掃貨式擴張席卷一、二線城市，所到之處都是與當地排名靠前的中介“聯姻”，除了上海德佑和深圳中聯，成都伊誠、廣州滿堂紅、杭州盛世管家、大連好旺角、濟南孚瑞等大型中介機構都換上了鏈家的招牌。

截至目前，鏈家已經覆蓋了全國24個城市，在北京的市場份額在55%～60%，在天津、青島、成都、南京，鏈家的市場占有率也位居行業前列。

左暉在3月1日的媒體會中披露的數據稱，鏈家集團目前門店數量達到6000家，在2015年整體交易額則達到7090億元，其中新房交易額達到1210億元，理財業務規模達到1238億元。

在一些同行看來，鏈家的商業模式中，最讓人佩服和羨慕的，是鏈家的規模和完善的互聯網應用體系。不過，這種激進的快速擴張模式，也引來很多業內同行的質疑。

事實上，在擴張速度、經紀人傭金比例和廣告投放方面，很多中介結構對鏈家難以望其項背。鏈家籠絡優秀經紀人的核心在于高收入，從2015年1月開始，鏈家給經紀人的底薪為2500～6000元，傭金比例從30%～70%不等。鏈家大手筆的投入廣告也讓人印象深刻，冠名了《歡樂喜劇人》等熱門綜藝節目，在北京、上海的地鐵里也經常出現整車的鏈家廣告。

對于“房價是被鏈家搞上去”的聲音，3月1日，左暉在媒體溝通會上花了大段時間來闡述自己的觀點。他以最為成熟的北京市場為例解釋說，目前鏈家在北京有1.1萬套左右的獨家房源，其中真正意義上的獨家房源僅占80%，也就是九千余套。而目前北京在售的二手房源估算在11萬套左右。鏈家獨家房源數量十分有限，難以撬動整個市場房價上漲。

“鏈家可能跟很多人的生意邏輯是不一樣的?！弊髸熃忉?，有人說鏈家規模比較大、市場控制能力比較強，所以未來都會把所有房子簽獨家，讓別的中介沒得賣，“鏈家怎么可能達到這種程度？我們簽了獨家之后核心是要滿足消費者的利益，因為我的銷售資源是有限的?！?/p>

對于鏈家自身買賣房屋吃差價的傳聞，左暉直言“太不靠譜”：“我們一直有一個承諾，如果自己買房子再賣，通過這個方式吃差價的話會吃一賠百，吃了一萬賠一百萬。而且我們是做中介的，中介業務可以做得很大，中介業務能做得非常好，不是做買進賣出的吞吐業務的?！?/p>

而對于鏈家快速擴張背后的資金問題，左暉解釋，去年主要的并購，是通過增資擴股的方式來完成的，“在這個事情上鏈家是基本上沒有花現金的，而且一直以來我們現金儲備也還算不錯。”

“你覺得我們希望房價漲嗎？”采訪最后，左暉反問記者。

“價格漲了，交易肯定變難了，中介公司的利益是來自于交易，而主要不是來自于價格?！弊髸熞辉僦貜瓦@一觀點，“我總覺得這些事情存在著很大的誤讀，如果是同行業做這種質疑，問題就更大了，因為他這種質疑引發的不是對鏈家的質疑，而是對行業的質疑?！?