農業價值鏈融資對解決農業融資難問題的優勢——以河北省縣域葡萄酒產業為例

張晶睿

（安徽財經大學　金融學院，安徽　蚌埠　233030）

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農業價值鏈融資對解決農業融資難問題的優勢——以河北省縣域葡萄酒產業為例

張晶睿

（安徽財經大學金融學院，安徽蚌埠233030）

摘要：本文基于風險管理角度，以河北省縣域葡萄酒產業為例，對農業價值鏈融資模式的優勢作深入分析，并將其與傳統的農業融資方式作比較發現，價值鏈融資模式通過整合及有效的利用價值鏈上的資金流,信息流和物流，可以很好的化解傳統農業融資方式在風險管理方面的窘境.價值鏈上的各個參與者也都能夠利用這種融資模式對自己的風險進行有效管理，降低自身的風險敞口.

關鍵詞：價值鏈融資方式；傳統農業融資方式；風險管理；保險擔保

從2004-2015年，中央一號文件已連續聚焦三農問題十二年，在此期間，積極的加快了農村金融機構布局，加大了對涉農金融的政策支持，填補了農村金融產品和服務在供給方面的缺口，然而由于我國農業生產的分散程度高﹑風險大等原因，充足的金融供給難以順利的對接其龐大的農業融資需求，使得農業融資難問題依然突出.而農業價值鏈融資方式則通過充分利用價值鏈上的資金流﹑信息流和物流,有效的降低了傳統農業融資方式的高成本﹑高風險，實現了多方的共贏,成為連接資金供給和需求的高效橋梁.本文以河北省縣域葡萄酒產業為例，來闡述價值鏈融資對解決價值鏈主體融資難的運作流程和優勢，并針對融資過程中的問題提出合理建議.

1　文獻回顧

自1985年邁克爾·波特提出價值鏈理論以來，價值鏈分析方法被廣泛的應用于解決中小企業及農業融資難問題的領域，產生了豐碩的理論成果和實踐價值.在理論研究方面，胡躍飛﹑黃少卿討論了從財務供應鏈管理到供應鏈金融業務的演變過程，對供應鏈的內涵與外延給予了學理上得界定;閏俊宏﹑朱道立分析了有關供應鏈融資的幾種典型業務模式；張慶亮（2014）基于交易成本角度，深入探討了價值鏈融資對于突破農業融資難，有效降低成本方面的重要作用；楊晏忠從商業銀行角度分析了供應鏈金融的優勢及風險所在，并對商業銀行在開展供應鏈業務時的風險控制提出了相關建議；陳賀（2011）綜合分析了價值鏈融資的基本形式和基本產品，同時指出目前我國農業價值鏈融資所存在的問題.在具體的實踐分析方面，Quiros（2007）介紹的哥斯達黎加的基于訂單農業的農業價值鏈融資案例；馬九杰﹑張永升﹑佘春（2011）來介紹的中國農業銀行峨眉山支行的蔬菜價值鏈融資案例和中國農業銀行射洪支行對生豬產業價值鏈融資案例；張永升﹑楊偉沖﹑馬九杰﹑朱乾宇(2011)介紹的重慶市北暗區金刀峽農業合作社案例;宋雅楠（2012）介紹的秘魯亞馬遜地區的小咖啡種植戶案例等等，都具體分析了價值鏈融資在實踐中的操作流程，及其能夠帶來的經濟效益及社會效益.

綜上所述，可以看出,以往的研究多是從價值鏈融資的具體模式，參與主體等角度分析其應用優勢或是仍然存在的風險.但是在現實的價值鏈融資模式實踐中，風險控制才是其是否能夠高效平穩運行的關鍵所在，而目前,基于風險管理角度，對于農業價值鏈融資在解決農業融資難問題上的相關研究甚少.本文將從傳統農業融資方式所面對的主要風險出發，基于河北省縣域葡萄酒產業分析價值鏈融資在克服相關風險方面的優勢及有效措施，并提出相關建議.

2　傳統農業融資模式的風險點

在農業領域融資中，具有一定規模的強勢農業企業通常可以憑借自己積累的良好商業信用和資產規模，較為容易的從金融機構獲得資金支持.然而分散的個體農戶以及產業鏈上的中小農企由于缺乏抵質押品，抵御風險能力較低，信用意識薄弱，常常只能通過民間借貸以及向親友借錢的方式取得資金.這樣，一方面，較高的利率進一步擠壓了他們原本就不高的利潤，使得生產難以為繼；另一方面，當他們需要的是數額較大的中長期資金融通時，這種需求也很有可能得不到滿足.所以，下面的分析將針對的是銀行對于個體農戶和中小農企提供貸款時的三個主要的風險控制難點.

首先，制約金融機構放貸最主要的風險是信用風險.由于目前農村地區尚未構建起一個氛圍良好的信用環境，個體農戶及中小農企對于自身的信用記錄管理不夠重視，及時還貸的積極性不高，導致銀行有錢也不愿意貸.同時由于其貸款額度以及資信額度不高，在農業貸款這一塊也極少有擔保機構愿意介入，與銀行共同分擔風險.

其次，是由于產品價格波動所引起的市場風險.個體農戶和中小農企的流通資金通常都并不寬裕，企業資產規模也較小，當生產出來的產品價格發生較大幅度的下跌時，他們自身的抵御價格風險的能力是極其有限的，很容易發生資金鏈斷裂，甚至破產.而同時由于其生產的科學性低﹑隨意性大﹑管理能力不足，保險企業在農業保險領域提供的保險產品也往往無法完全覆蓋他們的需要,使得銀行放貸的信心進一步降低.

最后，是由于銀行與個體農戶與中小農戶聯系不夠緊密，在放貸前收集相關信息以及放貸后對資金使用和其生產的監督中，所面臨的信息傳遞風險.主要包括兩點:第一點，信息的真實性風險，資金利用可能刻意隱瞞生產所存在的問題和資金的運用方向，防止銀行為了在實際風險擴大前提前收回貸款；第二點，信息傳遞渠道不順暢，導致貸款無法及時發放，錯過生產以及加大銀行信息收集成本.

3　案例河北省縣域葡萄酒產業農業價值鏈融資的風險管理優勢

河北省是我國優勢葡萄酒產區之一，葡萄種植面積及產量均列全國第二位，全省有近168個縣區種植葡萄.葡萄作為勞動密集型農產品生產具有種植規模小且相對分散的生產特性，果農生產具有較強的地域性和周期性，使得種植成本不斷提高且難以獲得較好的規模效益.河北省為發展縣域葡萄酒產業以價值鏈為依托，為葡萄酒產業化提供穩定的資金支持.而農業價值鏈融資模式，實際上就是將農業價值鏈與融資體系相結合，通過充分整合產業鏈上的物流﹑資金流﹑信息流，基于核心農業企業與產業鏈上其他參與者的緊密合作，降低金融機構的監管成本，有效的提高各個參與者的融資能力.

3.1價值鏈上的參與主體

3.1.1公司

縣域內的龍頭企業有華夏﹑長城﹑格拉斯﹑茅臺﹑夏都﹑香格里拉﹑赤霞﹑波爾多等知名品牌.龍頭企業有較為完備的加工生產車間和原料供應基地，主要負責生產﹑包裝﹑銷售等任務，企業已基本實現“農超對接”在各大超市賣場設有專柜﹑銷售網點及加盟店.

3.1.2銀行

銀行使得參與價值鏈的融資成員加強了正規金融機構的聯系，銀行與大型龍頭企業之間有著長期穩定的合作關系，龍頭企業可以通過銀行獲得貸款，隨著價值鏈體系的日益成熟，龍頭企業與種植戶之間長期穩定的合作關系，部分商業銀行嘗試以龍頭企業為依托與價值鏈上的種植戶建立資金往來提供信貸支持.

3.1.3專業合作社

農業合作社是由政府或者是一部分農戶發展是設立起來的，將單一農戶組織起來擴展成為一個組織，通過產業化經營來實現規模效益.專業合作社是鏈接公司與農戶的橋梁和紐帶，在與公司協作中延長價值鏈增加利潤并使農戶得到應得的利潤，提高交易效率降低交易成本.農業合作社的主要職責是聯系農戶進行統一采購，提供育種﹑倉儲﹑加工等服務，直接的聯合提高了對銀行貸款的議價能力，也可為小農戶提供貸款的擔保，真正將分散的農戶融入到價值鏈融資體系之中.

3.1.4基地

基地主要有兩類:一種是由龍頭企業投資建立自己的原料生產基地，企業為保證原料質量，雇傭當地農戶種植，實現企業的自主管理，如昌黎的郎格斯酒莊，集葡萄酒生產銷售﹑旅游觀光于一體的高效企業管理模式.另一種是企業反租倒包建基地，企業租賃農戶承包地的使用權，然后再反包給農戶，在公司統一的技術指導下，由企業提供果苗﹑農藥﹑化肥等，由農民在承包的基地內管理，根據用工量和葡萄產量付酬通過與農戶簽訂契約合同，規定葡萄的最低收購價，既保護果農的利潤又保證了原料的質量.

3.1.5種植戶

種植戶主要有兩類:一類是與龍頭企業有直接合作關系的種植戶，通常這種長期穩定的合作關系以合同或契約的形式來維系，此類農戶的種植規模較小相對分散，與公司的合作往來也較為松散.另一類是專業合作社成員，主要是企業著重培養的大型農戶，有自己的專業生產基地，依托農業合作社與公司建立長期合作關系.

3.2葡萄酒產業的價值鏈融資模式

在葡萄酒產業的價值鏈融資模式中主要有兩種形式:一是價值鏈內部融資，即以龍頭企業或生產合作社為主導的公司或合作社為種植戶及涉農企業提供借貸資金支持.二是價值鏈外部融資，即價值鏈上各主體向銀行或其它金融機構申請貸款，獲得所需資金.

3.2.1價值鏈內融資模式

河北省的縣域葡萄酒產業在價值鏈內融資主要有“公司+農戶”和“公司+專業合作社/生產基地+農戶”.在縣域葡萄酒產業的價值鏈內部融資的兩種模式中都涉及生產和銷售兩個環節.在“公司”模式中如圖1，生產環節即葡萄的種植培育階段，農戶的自有資金少，投入到前期生產的資金十分有限，公司可以憑借自身優勢以較低的成本將生產過程中的投入品如:優質葡萄種苗﹑化肥﹑農藥﹑農機具等賒給種植戶或通過直接借貸生產所需資金來替代金融機構的貸款.同時種植戶需以合同形式將未來成熟的葡萄作為抵押品，抵押給公司.而在銷售階段，葡萄種植戶按照合同約定將成熟的葡萄銷售給公司，公司將種植戶的收入減去葡萄生產階段的賒銷費用后的余額支付給種植戶.如果種植戶在滿足基本生活所需的情況下，可以選擇不將這部分剩余資金存入銀行而是借給公司，以此來得利息收入，從而維系了與公司在價值鏈上的合作關系.

圖1

在“專業合作社/生產基地”模式中如圖2，由于專業的合作社和生產基地可以享受國家的稅收優惠和財政補貼，社員與分散的小農戶相比在生產投入品的賒銷和資金借貸方面更具價格優勢.在生產階段，專業合作社/基地為農戶社員提供賒銷生產投入品，如優質葡萄種苗﹑化肥﹑農藥等，根據農戶的生產規模提供實物抵押借貸或基于價值鏈做擔保的信用借貸.專業合作社/生產基地還為社員農戶提供增值服務，如提供專業的技術指導，以保證葡萄的出產質量.在銷售階段，公司依托專業合作社/基地統一收購農戶的產品，專業合作社在扣除賒銷資金借貸等費用后將余款支付給農戶.公司往往會提前以現金形式（通常無息）支付一部分葡萄的收購款項，緩解專業合作社收購過程中的資金短缺，合作社/基地需按照合同約定按期將收購的葡萄賣給公司.

圖2

3.2.2價值鏈外融資模式

縣域葡萄酒產業價值鏈外融資模式主要根據銀行是否直接參與貸款發放分為兩種模式.

模式一:銀行直接參與貸款發放如圖3.由于銀行等價值鏈外的金融機構，對于價值鏈內的資金流﹑信息流﹑物流的了解不是十分充分，需要由龍頭企業或農民專業合作社為資金需求方從銀行取得的貸款提供擔保，龍頭企業或專業合作社與種植戶往來頻繁了解全面，可根據訂單對種植戶的資質進行篩選，將價值鏈上較為優質的資金需求主體推薦給銀行等正規金融機構.解決了資金供給方與需求方信息不對稱的問題，節約信貸成本，提高信貸質量.具體為：葡萄種植戶根據供貨合同與龍頭企業或生產合作社建立合作關系，在生產過程中有資金需求向公司或專業合作社反映貸款訴求，公司或合作社考察資金需求方的資質符合條件出具擔保材料，資金需求方向銀行提交申請材料，銀行對材料審批后發放貸款.葡萄生產周期結束后，種植戶將成熟的葡萄出售給生產合作社或公司，公司將款項一部分通過公司賬戶支付貸款本息和，剩余部分返還到農戶賬戶中，農戶也可選擇將剩余限制資金存入銀行獲取利息.以龍頭企業或生產合作社的價值鏈外部融資體系構建起來，龍頭企業或生產合作社為維系價值鏈的運轉，在貸款過程中會發揮一定的監督管理作用，例如貸款到期會幫助銀行催收款項.

圖3

模式二：銀行不直接參與貸款發放，而是基于龍頭企業的信譽和盈利能力以及對價值鏈成熟程度的考量，將貸款發放給信譽較好的龍頭企業或專業合作社，如圖4.而龍頭企業或專業合作社通過價值鏈與種植戶建立的信用聯系發放貸款，簽訂協議定期收回，依托龍頭企業和合作社將銀行的貸款風險降低.

圖4

3.2.3葡萄酒產業的價值鏈融資模式對于風險管理的優勢

在信用風險管理方面，可以根據銀行是否直接參與貸款的發放分為兩種情況來看.第一種情況，銀行并不直接參與相關貸款的發放，而是將資金發放給核心農業企業或是物流企業，讓他們代理發放貸款，將信用風險直接轉移.而核心農業企業和物流企業可以依托自身對價值鏈上合作對象的了解，將資金發放給信用良好的合作對象，鞏固彼此的合作關系,也拓展了自身的業務范圍.第二種情況，銀行直接發放貸款,而這要基于銀行對具有一定成熟度的農業價值鏈的深入了解，通過與價值鏈上的核心農業企業和物流企業的緊密合作，可以更為便捷的了解客戶的真實信用信息，在實際的業務操作中，為了防止利益雙方勾結騙貸，也常常要求核心農業企業或者物流企業為貸款提供擔保，并通過特定帳戶進行合同規定的資金往來，以進一步降低信用風險.而處在價值鏈上的農戶和中小農企由于與核心企業聯系緊密，一旦失信，以后的銷售生產將很難進行,因此,他們自身的信用意識也更加強烈了.

在市場風險管理方面，由于價值鏈融資模式的貸款發放常常是基于真實的商業交易關系，在資金貸放前產品的銷售已經通過簽訂合同敲定，價格波動的風險已經以一定的方式轉移給核心農業企業,而核心農業管理價格波動的方式遠比個體農戶和中小農企多.另外,核心農業在直接給個體農戶發放貸款或是提供擔保的過程中，為了自身的經濟利益及保證原材料的質量等原因，常常會同時給予農戶技術上的支持,引導其進行科學種植,幫助他們組成合作社，進行統一管理﹑規模生產，而這同時也為保險企業的介入提供了一個更好的環境.

關于信息傳遞風險方面,同樣分為兩種情況來看，在銀行不直接參與貸款發放的情況下，核心農業企業與物流企業由于與個體農戶與中小農企的合作緊密，相關信息在他們之間的傳遞渠道通常較為暢通，也能夠以較低的成本獲取所需要的真實信息，也因此，在審核發放貸款時，他們也會具有較高的效率，保證及時生產；而在銀行直接參與貸款發放的情況下，核心農業企業和物流企業由于承擔了擔保責任，因此他們也會密切關注貸款的使用情況，并與銀行保持積極溝通，保證資金使用的安全性.

4　結論與建議

本文基于風險管理角度，分析了傳統農業融資中的主要風險點，包括信用風險，市場風險，信息傳遞風險三個方面，并進一步對價值鏈融資模式在相應的風險控制中的優勢作出分析，表明價值鏈融資模式在突破農業融資難問題上確實具有傳統融資方式難以相比的優越性.然而，在農業價值鏈融資過程中，由于涉及主體的聯系變的更加緊密，價值鏈上各個主體的風險在價值鏈上會相互傳導，相互影響，任何一個環節的重挫都會給價值鏈整體經濟效益的實現帶來損失.因此也對價值鏈融資模式在風險管理方面提出了更高要求，下面對于此提出幾點建議：

一﹑建立起完善的農業征信系統，營造良好的信用環境.將從事農業生產的農戶和企業進行登記，征集可能影響其信用狀況的信息，將有不良記錄的農戶和企業的名單以及對其處罰意見在某一范圍進行公布，以警示與其有聯系的金融機構，企業，農戶，對失信行為進行約束.

二﹑積極發揮政府在價值鏈融資中的必要作用.首先，要完善相關法律法規，明確價值鏈融資參與者各方的權利和義務，為農業價值鏈融資創造一個良好的法律制度環境；其次，應加大對專業合作社的投入和政策扶持，引導農戶進行農業生產，以提高農戶的組織化程度及農業生產經營能力；最后，要加大財政資金對于農業的支持，建立政府的農業擔保基金，并對積極開展農業保險的商業保險機構給予適當的政策支持.

三﹑加強銀行的內部控制.農業價值鏈融資模式雖然在風險管理方面有一定優勢，但一旦核心農業企業或者某個關鍵環節出現紕漏，相應的風險和損失也同樣會被放大，產生嚴重后果.因此，在價值鏈融資模式下，銀行需要更注重對核心企業的經營情況進行跟蹤評價，并嚴格檢查整個操作流程是否存在漏洞，以便及時修正.

四﹑積極進行業務設計創新,選擇和培養優質健康的價值鏈體系.農業價值鏈具有產品，區域特色，不同的農業價值鏈融資產品應有所區分，銀行在發展供應鏈融資業務時應始終以優質農產品加工企業為核心，在已經形成的成熟價值鏈體系的企業間大力推廣這一融資品種.相應的融資產品應該在深入了解整條價值鏈運作方式的基礎上進行合理審慎的設計，以盡量避免操作風險.

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收稿日期：2015-11-07

中圖分類號：F038.1

文獻標識碼：A

文章編號：1673-260X（2016）03-0085-04