新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)企業(yè)投融資的影響探析

摘 "要：新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)企業(yè)投資的影響主要體現(xiàn)在投資分類(lèi)的確認(rèn)、投資風(fēng)險(xiǎn)的揭示與計(jì)量;對(duì)企業(yè)投融資的影響則主要體現(xiàn)在融資成本，進(jìn)而對(duì)企業(yè)投融資決策產(chǎn)生影響。本文就企業(yè)投融資、新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的相關(guān)內(nèi)容及新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)企業(yè)投融資影響進(jìn)行初步探討，以期為我國(guó)企業(yè)投融資的渠道及方式的不斷拓展、企業(yè)會(huì)計(jì)核算的日益規(guī)范、企業(yè)的長(zhǎng)期穩(wěn)健發(fā)展等提供參考。

關(guān)鍵詞：企業(yè)投融資;新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則;影響

企業(yè)投融資為企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理重要財(cái)務(wù)活動(dòng)，對(duì)其經(jīng)營(yíng)狀況存在較大影響。企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)活動(dòng)需大量資金支持，而有效籌資方式則是企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)順利開(kāi)展的重要保障。新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則為社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制下的一種全新會(huì)計(jì)制度，對(duì)其在企業(yè)融投資的影響進(jìn)行探討有助于企業(yè)融投資決策可行性的有效保障。但新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與舊會(huì)計(jì)準(zhǔn)則存在較大差異，故對(duì)其在企業(yè)融投資中的影響加以影響極為必要。

一、新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與企業(yè)融投資的含義

（一）企業(yè)投融資的含義。所謂企業(yè)融資，指的是以企業(yè)為主體向銀行或群眾進(jìn)行資金籌集等活動(dòng)，通過(guò)資金融通來(lái)確保企業(yè)內(nèi)部平衡發(fā)展，使企業(yè)內(nèi)部資金供求關(guān)系得以協(xié)調(diào)[1]。換言之，企業(yè)需以自身生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)實(shí)際狀況為依據(jù)，對(duì)自身投資水平進(jìn)行了解，對(duì)金融市場(chǎng)加以調(diào)查，通過(guò)金融機(jī)構(gòu)選取適用方式籌集資金的理財(cái)活動(dòng)則是企業(yè)融資。

（二）新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則相關(guān)內(nèi)容。新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則于2007年1月份最早執(zhí)行于上市公司中，新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則在很大程度上對(duì)舊會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中所存在的不足之處加以改善，與國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則基本保持同步，較之于舊會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，其更為健全，于我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)更為適用，具有較強(qiáng)的先進(jìn)性。

二、新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)企業(yè)融資活動(dòng)的影響分析

（一）融資環(huán)境。實(shí)施新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，有利于資本市場(chǎng)的發(fā)展及債權(quán)人、投資者、員工等利益相關(guān)者對(duì)企業(yè)價(jià)值進(jìn)行評(píng)價(jià)。再加上資本市場(chǎng)、國(guó)有企業(yè)、金融等多領(lǐng)域改革同步深入，特別是國(guó)有企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的日趨合理，將有助于原先同信號(hào)模型、“新優(yōu)序融資理論”、最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)理論等西方資本結(jié)構(gòu)理論存在的偏離得到逐漸糾正。故新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的實(shí)施有助于改善企業(yè)融資成本與融資方式，拓寬其融資渠道，實(shí)現(xiàn)融資風(fēng)險(xiǎn)的降低與融資環(huán)境的改善[2]。

（二）融資成本。（1）借款費(fèi)用的資本化。借款費(fèi)用主要包括借款的利息、溢價(jià)或折價(jià)的攤銷(xiāo)、因外幣借款所產(chǎn)生的匯兌差額、輔助費(fèi)用。總的來(lái)說(shuō)，對(duì)企業(yè)融資的影響主要體現(xiàn)在以下幾方面：①使得借款費(fèi)用資本化資產(chǎn)范圍擴(kuò)大;②可予資本化借款范圍擴(kuò)大至專(zhuān)門(mén)借款與一般借款。（2）融資租賃成本。新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定，承租人應(yīng)將租賃開(kāi)始日期所租賃資產(chǎn)的公允價(jià)值和最低租賃的付款額現(xiàn)值二者中更低者作為租賃資產(chǎn)入賬價(jià)值，將初始直接費(fèi)用計(jì)入租入資產(chǎn)價(jià)值。

（三）融資方式。企業(yè)融資以企業(yè)作為資金的融入者，指的是企業(yè)基于自身生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)實(shí)際情況與資金運(yùn)用情況，結(jié)合企業(yè)未來(lái)的經(jīng)營(yíng)及發(fā)展要求，經(jīng)由一定渠道與方式，向企業(yè)投資者與債權(quán)人或者內(nèi)部積累而進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所需資金融集的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。實(shí)際經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中融資不僅是為了獲取貨幣，還需獲取所需物質(zhì)或技術(shù)。融資方式按照時(shí)間長(zhǎng)短可分為長(zhǎng)期融資與短期融資，其中，短期融資多采用銀行短期貸款、應(yīng)付費(fèi)用、商業(yè)票據(jù)、商業(yè)信用等方式融集;而長(zhǎng)期融資通常包括長(zhǎng)期債券、長(zhǎng)期借款、融資租賃及股票等。

新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則引入計(jì)量屬性“公允價(jià)值”使得各類(lèi)債券估值能夠?qū)ζ髽I(yè)資金融入情況予以真實(shí)反映，企業(yè)資金融入方式將日趨多樣化。新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中借款費(fèi)用的資本化規(guī)定有利于企業(yè)債券融資比重的增加，對(duì)財(cái)務(wù)杠桿加以充分利用以對(duì)企業(yè)運(yùn)營(yíng)進(jìn)行調(diào)節(jié)，提高效率。新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中融資租賃相關(guān)規(guī)定的出臺(tái)給企業(yè)開(kāi)辟融資租賃渠道奠定了基礎(chǔ)。

融資過(guò)程中各類(lèi)資產(chǎn)融入市場(chǎng)交易價(jià)格已成為企業(yè)融資成本確定的關(guān)鍵。隨著我國(guó)資本市場(chǎng)與各類(lèi)資產(chǎn)交易市場(chǎng)的不斷發(fā)展與完善，各類(lèi)資產(chǎn)市場(chǎng)市場(chǎng)價(jià)值的確認(rèn)將與實(shí)際更為接近，而企業(yè)融資也會(huì)逐步由金融資產(chǎn)拓展至實(shí)物資本，融資范疇將擴(kuò)展至廣義。于我國(guó)本土企業(yè)與存在跨國(guó)業(yè)務(wù)的企業(yè)而言，新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的出臺(tái)及實(shí)施對(duì)其核心競(jìng)爭(zhēng)力的提升影響深遠(yuǎn)，而企業(yè)融資活動(dòng)的進(jìn)一步發(fā)展又有助于各類(lèi)資產(chǎn)市場(chǎng)活躍程度的推進(jìn)。

三、新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則在企業(yè)投資中的影響分析

（一）投資分類(lèi)。新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則將投資進(jìn)行重新分類(lèi)，根據(jù)管理目的將其分為交易性或持有待售或持有至到期，其計(jì)量方法相應(yīng)為公允價(jià)值或者攤余成本，而會(huì)計(jì)科目則變更為可供出售的金融資產(chǎn)、交易性金融資產(chǎn)、持有至到期投資及長(zhǎng)期股權(quán)投資。另外，企業(yè)投資在獲取資產(chǎn)后由于部分因素變化也可能只是投資重新分類(lèi)，新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)此具較詳細(xì)規(guī)定。

（二）投資風(fēng)險(xiǎn)的揭示。新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則將“計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)代遺跡”完全抹去，政府與其他市場(chǎng)主體一樣，均是平等的“信息使用者” 。新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則依據(jù)當(dāng)代會(huì)計(jì)環(huán)境加以調(diào)整，并與會(huì)計(jì)發(fā)展大趨勢(shì)相結(jié)合，引入公允價(jià)值，以更好地對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)予以揭示。減值準(zhǔn)則相關(guān)規(guī)定則有助于企業(yè)對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)的控制，避免企業(yè)粉飾其財(cái)務(wù)報(bào)表，防止企業(yè)提供虛假財(cái)務(wù)信息。其中，交易性金融資產(chǎn)其初始成本的確定及后續(xù)期間的確認(rèn)均以公允價(jià)值為標(biāo)準(zhǔn)。新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告則強(qiáng)調(diào)決策的適用性，進(jìn)而有效實(shí)現(xiàn)了債權(quán)人、投資者及員工等利益相關(guān)主體的市場(chǎng)信息搜索成本。確立資產(chǎn)負(fù)債表的核心地位、合理應(yīng)用公允價(jià)值及不可轉(zhuǎn)回資產(chǎn)減值準(zhǔn)備等方法均使得企業(yè)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息得以更為真是地對(duì)企業(yè)價(jià)值加以反映，有助于投資者特別是資本市場(chǎng)投資者對(duì)企業(yè)價(jià)值進(jìn)行評(píng)估時(shí)所產(chǎn)生誤差的縮小，促使企業(yè)經(jīng)營(yíng)者和企業(yè)價(jià)值二者之間直接關(guān)系得以在較短時(shí)間內(nèi)體現(xiàn)于資本市場(chǎng)。

（三）投資管理工作更具復(fù)雜性。（1）投資分類(lèi)確認(rèn)的難度增加。新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則將原有的“短期投資”劃分成“交易性金融資產(chǎn)”與“可供出售金融資產(chǎn)”，但二者之間劃分界限卻不夠明確，且資產(chǎn)存續(xù)期間因外界變化極可能致使資產(chǎn)需重新分類(lèi)，使得管理難度增加。（2）“公允價(jià)值”的確認(rèn)成本增加。企業(yè)在對(duì)投資資產(chǎn)進(jìn)行管理時(shí)，需對(duì)其“公允價(jià)值”進(jìn)行確認(rèn)。理論上“公允價(jià)值”應(yīng)取于活躍市場(chǎng)，但相關(guān)資產(chǎn)交易市場(chǎng)有時(shí)并不活躍，但此時(shí)焦點(diǎn)又集中在“公允價(jià)值”最近似替代的估值方法上，使得企業(yè)資產(chǎn)“公允價(jià)值” 確定的成本上升。

總結(jié)：會(huì)計(jì)準(zhǔn)則主要用于對(duì)會(huì)計(jì)信息生產(chǎn)過(guò)程的規(guī)范，以確保會(huì)計(jì)處理集科學(xué)性、合理性與內(nèi)在性于一體。企業(yè)通過(guò)實(shí)施新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則可更好地獲取資金、轉(zhuǎn)移信息，從而更好地為企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理服務(wù)。新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則不可避免地會(huì)對(duì)企業(yè)融資的成本及效率產(chǎn)生一定影響，對(duì)企業(yè)融資市場(chǎng)的進(jìn)一步規(guī)范發(fā)展、上市公司融資決策的透明化與公開(kāi)化均有著重要影響。

參考文獻(xiàn)：

[1] 郭震華.新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)企業(yè)融資的影響和對(duì)策研究[J].行政事業(yè)資產(chǎn)與財(cái)務(wù)，2011，13（18）：80.

[2] 張愛(ài)萍.企業(yè)融資決策中新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的影響研究[J].財(cái)經(jīng)界（學(xué)術(shù)版），2014，22（24）：189.