關(guān)于金融市場和財務(wù)會計的幾點思考

摘 要：金融市場和財務(wù)會計二者在歷經(jīng)變革的同時也是密不可分的。當(dāng)今的世界是一個金融市場和財務(wù)會計聯(lián)系越來越緊密的時代，這種緊密的關(guān)系似的金融市場對于財務(wù)會計的需求出現(xiàn)了金融市場的全球化、市價法計價、持續(xù)性信息公開以及前瞻性信息公開和風(fēng)險管理和報告這一系列的變革。本文在總結(jié)、查閱以及分析相關(guān)資料的基礎(chǔ)之上討論了金融市場和財務(wù)會計二者存在的聯(lián)系以及在當(dāng)今時代條件下金融市場的發(fā)展方向等熱門問題。

關(guān)鍵詞：金融市場；財務(wù)會計；聯(lián)系

一、金融市場和財務(wù)會計之間的聯(lián)系分析

（一）金融市場的涵義

金融市場，簡言之，就是實現(xiàn)貨幣借貸、資金融通和辦理各種票據(jù)以及有價證券交易活動的市場。在一般情況下，金融市場可被劃分為以下幾個類型： 首先是股權(quán)市場，主要是有組織且公開掛牌的一級以及二級股票市場。其次是行成時間較早的從事例如期權(quán)等的金融衍生產(chǎn)品交易的公開掛牌的市場；最后一類就是其他，譬如說債務(wù)以及場外交易市場。上述這些市場的參與者在通常的情況下都對會計準(zhǔn)則的形成產(chǎn)生相當(dāng)?shù)挠绊憽?上述這些市場的參與者在通常的情況下都對會計準(zhǔn)則的形成產(chǎn)生相當(dāng)?shù)挠绊憽?/p>

（二）財務(wù)會計的涵義

實際上，會計所涉及的領(lǐng)域十分寬泛，會計一般包含專門用于內(nèi)部管理的報告與分析：一般用途的對外財務(wù)報告、審計、會計信息系統(tǒng)以及稅務(wù)等等。除了上述的領(lǐng)域外，一些會計師事務(wù)所以找尋新的發(fā)展機(jī)會為目的將其領(lǐng)域不斷擴(kuò)寬，這在很大的程度上使得會計的外延不斷擴(kuò)大。基于這樣的情況，會計師的工作也是處在不斷發(fā)展變化中的。本文所討論的財務(wù)會計指的是為在外部金融市場使用所準(zhǔn)備的會計信息，也就是狹義上的財務(wù)會計。

（三）金融市場和財務(wù)會計之間的關(guān)系

金融市場和財務(wù)會計之間的關(guān)系并不是一開始就存在的——借貸記賬法的出現(xiàn)早于最初的證券交易所。再以發(fā)達(dá)國家而言，金融市場和財務(wù)會計二者的關(guān)系確是十分密切的。正式由于會計準(zhǔn)則以及會計準(zhǔn)則的制定乃至其控制過程有很大一部分是二十世紀(jì)發(fā)展程度較高的二級股權(quán)市場發(fā)展的產(chǎn)物，所以金融市場和財務(wù)管理之間所具有的關(guān)聯(lián)十分重要。股權(quán)市場的發(fā)展基礎(chǔ)一直以來都是基于社會的某種期望。而金融市場和財務(wù)會計恰恰就是這樣的關(guān)系的一種表現(xiàn)，一系列會計準(zhǔn)則在被處在全球化大背景下的金融市場持續(xù)推動并朝著同化的方向發(fā)展。雖然，美國并不是國際會計準(zhǔn)則委員會的設(shè)立點，但是，不可置否的是，美國的準(zhǔn)則制定者以及管理者對其的影響力是巨大的，且流動性越來越強(qiáng)。

正是因為一個國家與另一個國家之間的會計準(zhǔn)則的不同，導(dǎo)致其仍需要更多的妥協(xié)。即使倫敦是國際會計準(zhǔn)則委員會的所在地，但是，因為美國的會計準(zhǔn)則制定者以及管理者同時也監(jiān)管著世界上規(guī)模最大且流動性最強(qiáng)的股權(quán)市場（其流動性仍然在不斷加強(qiáng)），所以其在很大程度上影響著這一系列的發(fā)展進(jìn)程。

二、金融市場未來發(fā)展方向和金融市場對財務(wù)會計研究的意義分析

（一）金融市場的全球化

全球一體化亦或是金融市場的全球化不是一蹴而就的，其一體化進(jìn)程也不是最近才發(fā)生的，但事實上，直到現(xiàn)在本地區(qū)的一些國家才開始感受到了全球一體化進(jìn)程所帶來的那些消極的后果。雖然在貨幣以及資本市場的動蕩之后，許多方面都要求對國際金融市場加大管制力度，但是，就專業(yè)交易人員的壓力來看，市場磨擦并不是呈現(xiàn)增加趨勢，而是呈現(xiàn)減少的現(xiàn)象，原因在于交易成本會因摩擦而提高。除此之外，因為交易成本會提高企業(yè)的資本成本，減少經(jīng)濟(jì)中的實際投資水平，并最終對整體經(jīng)濟(jì)福利造成消極影響。

于證券交易所而言，全球一體化的趨勢所帶來的結(jié)果并不全是消極的。從負(fù)面影響而言，全球一體化趨勢會促使傳統(tǒng)交易所的數(shù)量驟減。在一些情況下會導(dǎo)致證券交易所的跨國界兼并以及收購，在某些特殊的情況下，國內(nèi)的交易所會因此而減小規(guī)模亦或是漸漸消失。但是不可置否的是其也有積極的一面，原因在于其他中介機(jī)構(gòu)將有機(jī)會滿足不同類型投資者的特殊要求。

（二）市價法

不同的人群對于股票的基本價值都有著不同的期望值，人們參照自己已知的會計信息衡量并且確定自己的交易價格并對其進(jìn)行投資，而會計信息對于發(fā)現(xiàn)證券的價格起到了很大的幫助。基于這樣的實際情況，那些將歷史成本作為假設(shè)的財務(wù)報告是沒有辦法讓人們相信其預(yù)測性質(zhì)的。各公司都在現(xiàn)代財務(wù)準(zhǔn)則的規(guī)定下對其會計信心進(jìn)行披露，但是由于不同的國家都有著各自所采用的會計準(zhǔn)則，且會計準(zhǔn)則的選擇是允許多樣的，再者，在具體的操作過程當(dāng)中，實際總會或多或少的和會計準(zhǔn)則相分離，不論是無意還是有意，這些原因便導(dǎo)致了人們會對不一樣的公司所披露的會計信息的解讀不同。當(dāng)然，對于哪些信息需要進(jìn)行披露，每個公司也有著不一樣的見解。雖然其信息的質(zhì)量也有一定的影響因素，但是，不能否認(rèn)的是，與將歷史成本作為假設(shè)的財務(wù)報告相對比，將市價作為基礎(chǔ)的評估的信息質(zhì)量更高，且更客觀，信息的參考價值更高。

（三）持續(xù)性信息公開

持續(xù)性信息公開制度分為兩種：一種是定期公開制度，即信息公開是在可以預(yù)見的固定的時間間隔內(nèi)作出的。它包括在發(fā)行人每個財務(wù)年度末發(fā)布的年度報告，以及在發(fā)行人每個財務(wù)年度頭6個月結(jié)束后的法定時間內(nèi)公開的中期報告；另一種持續(xù)公開是不定期的，即公開信息是無法事先預(yù)見的，因為這類公開的發(fā)生往往是有關(guān)發(fā)行人的重大變動、重大變化而引起的。這種事件有時雖然是經(jīng)過精細(xì)的策劃因而處在發(fā)行人的控制之中，但是絕不可能周期性地發(fā)生或者以完全相同的形式再現(xiàn)，況且有許多事件無論在發(fā)生的時間上還是發(fā)生的方式上都完全超出發(fā)行人的控制范圍。總的說來，對于這一類事件持續(xù)性公開的基本要求是及時性。

持續(xù)性信息公開是會計信息客觀性的重要保障，基于明天的現(xiàn)金流為今天的股價所反映的情況，作為一名投資者，越早知曉未來的現(xiàn)實狀況境對其越有利，對于這種信息的盡早知曉的壓力也可想而知。譬如，企業(yè)的管理者在為證券分析人員所施加的壓力下“艱難生存”，證券分析人員要求其在自身偏離目標(biāo)的情況下修正其利潤預(yù)測。

（四）前瞻性信息公開

與持續(xù)性信息公開一樣，前瞻性信息公開也是一投資者在更早的時間預(yù)測了解企業(yè)以后的狀況為目的的。

前瞻性信息是會計信息使用者所必須的重要的信息。各種研究成果已經(jīng)表明，由于前瞻性信息可以將企業(yè)的未來以及發(fā)展前景進(jìn)行直接的體現(xiàn)，所以其對于投資者能起到很大的幫助，但是究竟應(yīng)當(dāng)怎樣公開前瞻性信息仍然是當(dāng)下需要考慮和解決的一個主要問題。但是不可否認(rèn)，前瞻性信息公開是未來信息公開的大勢所趨。

（五）風(fēng)險管理和報告

股票市場是已經(jīng)發(fā)行的股票轉(zhuǎn)讓和股票買賣以及股票流通的場所，其中包含著交易所市場以及場外交易這兩大類。也稱作二級市場。股票市場的結(jié)構(gòu)和交易活動相對于一級市場而言是更為復(fù)繁雜的，當(dāng)然，這也決定了其作用和影響力相對于一級市場而言也更大。我們可以通俗的說，股票市場就是投資人從事預(yù)期收益的交易場所。隨著布雷頓森林體系的崩潰，資本主義世界出現(xiàn)了嚴(yán)重的通貨膨脹、經(jīng)濟(jì)衰退，主要資本主義國家的匯率波動頻繁，利率上升。在這種動蕩不定的環(huán)境下，銀行和其他金融機(jī)構(gòu)為了在競爭中保持不敗之勢，進(jìn)行了很多金融創(chuàng)新。1980年左右，西方國家的政府紛紛放松金融管制，出現(xiàn)了金融體系自由化的趨勢，再加上近年來計算機(jī)和電信技術(shù)的發(fā)展，金融衍生工具市場迅速發(fā)展起來。此外，投資者對風(fēng)險的評估投資者對風(fēng)險的態(tài)度大很多情況下是不相稱的，這也成為了金融衍生工具市場產(chǎn)生的前提，衍生工具市場是以各種金融合約為交易對象的交易場所，換句話說就是他們?yōu)槭找娴淖兓療o常作交易的場所。

雖然人們在歷經(jīng)一些“對沖”基金的活動以及長期資本管理公司事件后開始對系統(tǒng)風(fēng)險進(jìn)行了關(guān)注，事實上，因為衍生工具是管理利率以及匯率的重要工具，還是一種高效，成本收益更好的工具，所以衍生工具市場的仍然在持續(xù)發(fā)展著。

衍生工具市場的發(fā)展對完善國家金融市場體系，提高金融運作效率，維護(hù)金融安全有重要意義。

世界金融市場發(fā)展歷史證明，完善和發(fā)達(dá)的金融衍生工具市場，能夠促進(jìn)金融市場運作效率的提高，構(gòu)架起一個國家完善的金融市場體系，推動其成為世界性的經(jīng)濟(jì)與金融中心。特別是金融衍生工具市場的出現(xiàn)與發(fā)展，為投資者提供了新的投資途徑、為融資者提供了新的融資渠道，有利于改善資本配置，分散經(jīng)濟(jì)風(fēng)險，降低融資成本，刺激經(jīng)濟(jì)增長。

其次，金融衍生產(chǎn)品交易是現(xiàn)代金融市場的重要內(nèi)容，金融衍生工具市場提供的金融衍生產(chǎn)品合約和交易平臺，推動了現(xiàn)代金融市場的發(fā)展，對提高金融競爭力有重要的意義，且其特有功能和所能提供的金融衍生產(chǎn)品是金融市場風(fēng)險管理的基礎(chǔ)和手段，對國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)分散金融風(fēng)險，提高風(fēng)險管理能力，減緩國際金融風(fēng)險的沖擊有重要意義。當(dāng)然，衍生工具市場“光鮮”的背后也存在著一些風(fēng)險。

總而言之，衍生工具市場將進(jìn)一步鼓勵引入市價法會計，并為風(fēng)險管理公開更多的信息。當(dāng)下，對以資本市場為基礎(chǔ)的會計研究而言，衍生工具方面的研究機(jī)會仍然很可觀。

三、結(jié)束語

當(dāng)下，全球一體化的進(jìn)程仍在不斷加快。不論是處在哪個國家哪個地區(qū)的會計人員，不論你是一個會計理論研究者還是一個會計從業(yè)者，都在面對這一個高速發(fā)展，不斷變化的世界。當(dāng)今的世界是一個金融市場和財務(wù)會計聯(lián)系越來越緊密的時代，這種緊密的關(guān)系似的金融市場對于財務(wù)會計的需求出現(xiàn)了金融市場的全球化、市價法計價、持續(xù)性信息公開以及前瞻性信息公開和風(fēng)險管理和報告這一系列的變革。這種變革對于財務(wù)會計而言是有利的，其為財務(wù)會計的發(fā)展提供并指出了方向，同時，也為金融市場和財務(wù)會計二者聯(lián)系的研究提供了新的挑戰(zhàn)、新的機(jī)會。

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