創新藥“牛市”吹起來

吹吹吹！

吹來了中國新藥創新的“牛市”，也吹起了創新藥投資的泡沫。

貴貴貴！

但這并沒有阻止錢袋鼓鼓的投資機構，前赴后繼的涌入。

E藥經理人已經連續8年發出醫藥產業投融資年報，還從來沒有像2016年一樣，所有投資機構幾乎整齊劃一的訴說創新藥，因得益而得意者有之，因受挫而懊惱者有之。從只有關注早期的VC投資人說中國的創新藥估值高，價格貴，到整個投資領域的所有從業者都在說，只用了一年的時間。

是的，創新藥在中國正在走向最好的時代！醫藥產業從業者們，尤其是那些曾經認為在中國做創新藥需要耐得住寂寞、經得起誘惑的創業科學家們，應該“引吭高歌”，因為創新藥從來沒有像今天這么受到過萬眾矚目，星光燦燦！中國十幾億人民也應該感到慶幸，在資本深層次融入到創新藥品研發后，為那些未能滿足的臨床需求在中國提供了更多實現的可行性。

每位產業人和投資人都在總結陳述資本市場對創新藥如火熱情背后的理性邏輯：政策鼓勵、資本充裕、先行者給力、海歸成群、新技術迭出……

確實，創新崛起是整個醫藥產業盼望多年，努力實現的宏大目標。我們每個產業從業者，不希望中國的創新藥在國際市場上總是跟隨者的角色；我們也不希望，中國的患者總是眼巴巴地盯著國外新近上市的新藥，來解決他們所遇到的疑難雜癥。

但是在所有這些因素構建的邏輯網中，我們也必須看到那些可能引發危機的不確定性，那些拿到高額估值的創新藥公司，在接下來的5～10年里，會沿著什么樣的發展路徑演進？那些被資本追捧的創新藥，到底誰是真的？誰又是在圍繞政策規則畫餅卡位？這場資本盛宴會不會成為另外一場“擊鼓傳花”？下一輪的接盤者是誰？產品上市后中國醫藥市場是否有足夠的能量容納這些創新藥？

時間是最好的證明。這句萬能神句，用在這里也很貼切。時間曾經證明了貝達和早期投資機構的堅守是正確的，時間證明了魯先平的西達本胺之路在中國盡管坎坷也行得通，但是時間也證明了互聯網醫療這個紅到發紫、任何公司只要貼上這個概念就能融到錢的時代已經一去不復返。所以下一個我們需要用時間去證明的就是，首次在醫藥產業中刮起來的創新藥投資大風，可以持續多久？大浪淘沙后，誰能笑到最后？