如何與“特朗普總統(tǒng)”打交道

根據(jù)特朗普的政治宣示，許多人擔(dān)憂在特朗普的領(lǐng)導(dǎo)下，美國經(jīng)濟(jì)可能會變得內(nèi)向，從而有損中國這個世界第一出口大國的利益。但我認(rèn)為，從總體來看，這一變化即使發(fā)生，影響的主要也只是美國外貿(mào)的增量，而不是存量，對中國已經(jīng)取得的對美出口利益未必能有多大影響

目前，特朗普已經(jīng)以較大優(yōu)勢贏得了2016年美國總統(tǒng)大選，從其迄今所做的政治宣示來看，特朗普當(dāng)政后對未來中美貿(mào)易會有何影響？

我的看法是比較樂觀。之所以如此判斷，是因?yàn)樗鲝堅趯ν鈶?zhàn)略中放棄以意識形態(tài)劃線的做法，而且一再強(qiáng)調(diào)主張與中國友好相處；同時，他主張適度收縮在海外的存在規(guī)模，減少對海外的干預(yù)，集中資源建設(shè)國內(nèi)，而要這么做就需要力求避免與中國發(fā)生全面沖突摩擦，轉(zhuǎn)而努力尋求與中國達(dá)成交易。

毋庸諱言，在迄今的競選進(jìn)程中，特朗普針對美國對華貿(mào)易逆差（亦即中國對美貿(mào)易順差）發(fā)表了許多刺耳的言論。但在中美經(jīng)貿(mào)爭端的發(fā)展歷程中，這類競選語言我們已經(jīng)見識了太多，而所有在競選期間競相放狠話的競選人在上位之后，面對無情的客觀經(jīng)濟(jì)規(guī)律，他們最終無一例外轉(zhuǎn)向接受現(xiàn)實(shí)，尊重經(jīng)濟(jì)規(guī)律，本身就是商界大亨、與中國企業(yè)和投資者打過不少交道的特朗普更不會例外。

根據(jù)特朗普的政治宣示，許多人擔(dān)憂在特朗普的領(lǐng)導(dǎo)下，美國經(jīng)濟(jì)可能會變得內(nèi)向，從而有損中國這個世界第一出口大國的利益。但從總體來看，這一變化即使發(fā)生，影響的主要也只是美國外貿(mào)的增量，而不是存量，對中國已經(jīng)取得的對美出口利益未必能有多大影響。

不僅如此，我們還要看到，作為世界第二經(jīng)濟(jì)大國、第一制造業(yè)大國、第一出口大國，中國經(jīng)濟(jì)面臨的任務(wù)已不是單純的“趕超”，而是需要兼顧“防范被趕超”。某些視中國為競爭對手的新興市場經(jīng)濟(jì)體正希望復(fù)制中國出口導(dǎo)向增長模式的成功路徑，美國有些勢力也企圖通過對這些國家進(jìn)一步開放美國市場，扶植他們以抑制中國，侵蝕中國傳統(tǒng)勞動密集型制造業(yè)的市場份額。有鑒于此，換一個視角，我們就可以看到，美國經(jīng)濟(jì)變得相對內(nèi)向，也意味著中國的后發(fā)競爭對手要想復(fù)制中國的成功路徑?jīng)]那么容易了。同時，一個更加強(qiáng)調(diào)美國國內(nèi)經(jīng)濟(jì)建設(shè)、特別是基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的“特朗普總統(tǒng)”，也意味著中國對美直接投資、參與美國基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和投資的機(jī)會將更多。

根據(jù)上述判斷，我們與“特朗普總統(tǒng)”打交道，從經(jīng)濟(jì)發(fā)展的角度看，需要注意些什么？首先是我們不能把“特朗普總統(tǒng)”領(lǐng)導(dǎo)下的美國暫時從海外有限收縮視為我國對外伸張影響力的大好機(jī)會而盲目冒進(jìn)。第二，特朗普主張的美國宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)整方案將促使我國加快調(diào)整基礎(chǔ)貨幣投放機(jī)制。自從1990年代初以來，隨著中國貿(mào)易收支和經(jīng)常項目收支連年順差，外匯占款成為中國基礎(chǔ)貨幣投放的主渠道。但這一時期正在過去，中國外匯儲備已經(jīng)顯著減少，相應(yīng)地，外匯占款對基礎(chǔ)貨幣投放的凈貢獻(xiàn)是負(fù)數(shù)。

為了消除由此而來的通貨緊縮威脅，滿足國民經(jīng)濟(jì)增長對貨幣供給適度增長的需求，中國基礎(chǔ)貨幣形成機(jī)制正在發(fā)生深刻變化，國債和公開市場上的人民銀行貨幣政策工具日益成為基礎(chǔ)貨幣供給的主渠道。“特朗普總統(tǒng)”治下的美國若能有效治理財政赤字和貿(mào)易赤字“孿生雙赤”，那就意味著中國國際收支順差增速會減緩，中國基礎(chǔ)貨幣投放機(jī)制中外匯占款渠道的比重會加速下滑。為了保證中國貨幣供給適度增長，而不至于遭遇通貨緊縮，中國基礎(chǔ)貨幣創(chuàng)造機(jī)制需要進(jìn)一步創(chuàng)新，這種創(chuàng)新可以與中國國債市場規(guī)模擴(kuò)大和人民幣國際化結(jié)合起來。

（注：本文僅代表作者個人觀點(diǎn)）