互金大佬玩現(xiàn)金貸，約還是不約？

“百度錢包”、“螞蟻借唄”、“微粒貸”、“京東金條”分屬于百度、阿里、騰訊、京東旗下的四大消費貸產品近期大把撒錢，紛紛提升各自平臺上的客戶信用額度，少則數萬、多則十多萬，火拼金融消費市場。

“最近京東、阿里都向我推送消費貸額度，京東金條的額度竟然高達16萬，螞蟻借唄的額度也有12萬。我嚇了一跳，真不知道還可以從這些平臺借到這么多錢，我在招商銀行的信用卡也只有5萬的預借現(xiàn)金額度。”上海金融圈的白領陳麗這樣說。

這對于陳麗來說，不啻于天上掉下的“餡餅”，而《CM華夏理財》了解到，各家電商巨頭將消費金融的戰(zhàn)火燒得如火如荼，同時也刺痛銀行的心，多家銀行紛紛出招，提升信用卡客戶取現(xiàn)額度。

在業(yè)界看來，電商巨頭的撒錢行為固然有提振經濟的作用，但也暗藏壞賬的風險。

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電商大佬酣戰(zhàn)現(xiàn)金貸

時至今日，消費金融已經成為各大金融平臺爭奪的市場，不論是電商平臺，還是傳統(tǒng)的金融機構，都在拼搶消費金融這塊“肥肉”。

根據艾瑞此前發(fā)布的一份《2016年中國互聯(lián)網消費金融市場研究報告》，2015年中國消費信貸規(guī)模達到19萬億元，同比增長23.3%，預計2019年將達到41.1萬億元。如此巨大的市場規(guī)模，勢必人人爭之。從目前市場格局來看，已經形成了兩大消費金融模式。其一是依托電商起家的新金融機構；另一種則是信用卡消費。

“以百度、阿里、騰訊、京東為代表的四大家族，正成為消費金融的新勢力，而其中又有各自代表的百度錢包、螞蟻借唄、微粒貸和京東金條。”6月23日，上海互聯(lián)網金融資深觀察員袁建分析稱。

繼光大銀行資產管理部總經理張旭陽入職不到一周，6月20日，百度迎來前陸金所執(zhí)委黃爽的加盟，任副總裁一職，同時負責百度金融服務事業(yè)群組（FSG）的消費金融業(yè)務。《CM華夏理財》了解到，百度錢包在四大家族中，勢力最弱，其炒作聲音也最小，百度錢包方面還自稱是銀行貸款的搬運工。

不過，百度正在加快消費金融領域的布局，據悉，百度金融服務事業(yè)群組業(yè)務架構包括消費金融、錢包支付、理財、互聯(lián)網銀行、互聯(lián)網保險等多個板塊，搭建了覆蓋金融服務各個領域的全業(yè)務版圖。

有業(yè)內人士認為，在百度金融搭建豪華高管陣容背后，在BAT中金融業(yè)務相對落后的百度正再次做出嘗試，試圖拉近與后兩者的距離。

阿里、騰訊和京東則都已經推出了成熟的產品。

其中螞蟻借唄是阿里旗下螞蟻金服小貸公司推出的產品。這款純信用類個人消費貸款產品，其最高授信額度是20萬元，隨借隨還，還款期限最長12個月，等額本金還款。額度和利率進行差異化定價，日利率最高為0.05%。

可與之相比的產品還有微眾銀行的微粒貸。微粒貸是騰訊旗下微眾銀行推出的互聯(lián)網小額信貸產品，貸款額度在500元-20萬元之間，日利率最高為0.05%，按日計息，隨借隨還。與商業(yè)銀行借款一樣，微粒貸發(fā)放貸款過程中，會查看個人的央行征信報告。

京東金條則是京東在今年3月推出的現(xiàn)金借貸產品金條。據本刊了解，金條目前的用戶范圍是由京東金融邀請白條用戶進行開通，依據對白條用戶數據的分析，京東金融會進行差異化授信和定價，目前其提供500元起、最高20萬元的授信額度，用戶可進行1個月、3個月、6個月和12個月期限還款，按天計息，日利率不超過0.05%。

在四家巨頭中，百度起步較晚，阿里、騰訊、京東旗下的消費金融產品已經不再局限于賒賬消費，更拓展到租房、旅游、裝修、教育等眾多消費領域，并逐漸滲透至更多的線下場景。這也使得在今年的假期中，這三家巨頭敢于大規(guī)模的提供更高的現(xiàn)金消費額度。

另一方的銀行信用卡業(yè)務部門，則開始坐不住了。據《CM華夏理財》了解，國內大行和股份制商業(yè)銀行都紛紛提高優(yōu)質用戶的信用額度，并且每年都授予優(yōu)質用戶優(yōu)惠分期的現(xiàn)金貸款。

“互聯(lián)網巨頭推出的借錢服務，基本采用差異化授信和利率定價的方式，日利率都維持在0.05%左右，這一點對很多消費者來說算得上是一大誘惑。而銀行的信用卡分期可分為3、6、12、18、24期，各家銀行的分期費率略有差別，大都維持在0.6%左右。”面對互聯(lián)網金融的全面進軍，交通銀行信用卡部門一位負責人受訪時坦言。

不過這位負責人對《CM華夏理財》算了一筆賬，互聯(lián)網巨頭們的貸款日利率不高于0.05%，但折合成年利率則約為18.25%，而信用卡分期利率用等額本金還款計算，以每月0.6%為例，分期的實際年化利率約為13%，低于這些平臺借錢的實際年化利率。若以借1萬元為例12期分期，選擇互聯(lián)網平臺借錢得交利息1825元，銀行信用卡分期的利息約為1300元，相比之下，銀行信用卡分期劃算很多。

盡管以年利率來比較，互聯(lián)網巨頭們推的“現(xiàn)金貸”要高于信用卡現(xiàn)金分期很多，不過這擋不住龐大的市場消費潛力。《CM華夏理財》查閱相關數據獲悉，騰訊旗下的微粒貸主動授信已經超過3000萬人，累計發(fā)放貸款超過200億元；螞蟻借唄一年多以來的消費貸規(guī)模已經超過500億元。

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消費金融風控為王

規(guī)模快速擴張的互聯(lián)網金融消費貸，一面在拉動消費的同時；另一面又不得不讓外界關注其風控到底做的如何。

“以風控嚴密著稱的銀行都擋不住信用卡持續(xù)攀升的壞賬率，BATJ這些互聯(lián)網巨頭線上給予貸款，延伸到線下消費，這其中的資金流轉固然由互聯(lián)網巨頭提供擔保。很多還款能力并不高的消費者一旦獲得了超出他們還款能力的額度，后續(xù)如何還款將是這些巨頭們面臨的考驗。”6月25日，上海高級金融學院一位教授受訪時指出。

阿里、騰訊、京東各有自己的評分體系。

“依托京東白條的大數據模型和信用評估體系，我們給有現(xiàn)金需求的白條用戶提供京東金條現(xiàn)金貸款。”同日，京東金融相關負責人李曉陽告訴《CM華夏理財》。

據李曉陽介紹，京東金融已經搭建了一套相對成熟的風控體系和信用評估體系，目前對近2億用戶進行了信用評分。在信用連接、風險預警、反欺詐等領域具有更強的風控實力，通過風險監(jiān)控系統(tǒng)對每次賬戶行為進行后臺安全掃描，實時計算，識別惡意行為及高風險訂單，并和商城配送體系打通，對高風險訂單實現(xiàn)配送最后一公里攔截，截至去年末，“白條”的風控系統(tǒng)累計攔截疑似欺詐申請數十萬起，攔截高風險訂單數億元。

而阿里旗下螞蟻小貸負責人祝劍禾則在接受本刊采訪時稱，螞蟻借唄自身積累了足夠的用戶優(yōu)勢，背靠螞蟻金服，擁有比其他消費金融平臺都要強大的資金實力。螞蟻借唄通過支付寶的龐大用戶交易數據，同時依托于芝麻信用，能夠更好地把控用戶的消費習慣以及誠信，進而建立一套更完善的信用體系。

《CM華夏理財》從微眾銀行了解到，微眾銀行利用QQ數據，通過在數據源和評級方法上的創(chuàng)新，建立了五維度綜合評級體系，從而能夠通過白名單篩選機制和欺詐風險管理機制，做到即時預測風險、實時調整、多渠道觸達，進而有效降低金融服務中的信用風險和欺詐風險。

“依托這套大數據風險控制體系，微粒貸能做到比傳統(tǒng)的金融機構更了解用戶、更早發(fā)現(xiàn)用戶的異常，甚至能為其他傳統(tǒng)銀行提供客戶篩選。我們能做到，微粒貸比你的信用卡更安全。”微眾銀行客服向本刊表示。

從目前消費金融的發(fā)展局勢來看，螞蟻借唄與微粒貸、京東金條在消費金融領域正在形成三足鼎立之勢。

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壞賬風險暗流涌動

BATJ的消費金融戰(zhàn)廝殺正酣，馬上會從“三足鼎立”變成“四國大戰(zhàn)”，消費金融市場相當火爆。然而在業(yè)內資深觀察人士看來，今年奧斯卡獲獎電影《大空頭》告訴我們一個道理：過度繁榮的表象下，風險暗涌。

銀率網貸款分析師閆博鍇就對《CM華夏理財》分析稱，電商平臺推出純現(xiàn)金信貸產品，可以打破平臺和場景壁壘，實現(xiàn)線上線下無差別，搶占更大的消費信貸市場。然而由于我國個人信用制度正處完善階段，現(xiàn)金貸這種模式可能會出現(xiàn)借款人多頭貸款，且無法控制資金最終流向等問題，最終增加消費貸款壞賬風險。

閆博鍇表示，當互聯(lián)網電商巨頭們紛紛殺入現(xiàn)金分期消費領域時，最大的風險還是來自于由于平臺間的數據不共享，而產生的重復授信。

“消費金融業(yè)務主體不斷增加，但各家的征信數據尚未形成共享機制，放貸審核標準也各不相同，因而在放貸過程中，重復授信現(xiàn)象層出不窮。”6月27日，上海高級金融學院一位教授受訪時坦言。

普華永道發(fā)布《消費金融：中國零售銀行的藍海》的白皮書中，就指出中國的消費金融業(yè)務潛力巨大，是發(fā)展零售信貸業(yè)務的風口，但同時其業(yè)態(tài)尚處于逐漸成熟期，面臨著諸多挑戰(zhàn)。

這份白皮書稱，大規(guī)模的消費金融業(yè)務高度依賴打分卡等內嵌模型的批量自動化審批機制，容易發(fā)生客戶違約和集體性違約等風險，造成一定的壞賬率。此外，消費金融作為新興業(yè)態(tài)，催收流程和懲罰措施尚不明確，會給貸款追繳等工作帶來一定困難。特別是缺乏金融風險經驗的非銀行系消費金融公司，風險管理意識尚待加強。