淺談商業銀行的資產托管業務

【摘要】：在金融非中介化、利率市場化以及互聯網金融快速發展的背景下，作為商業銀行的新興業務，資產托管行業以相對低的成本和精細化的管理方式，迅速鎖定客戶、占據市場，并能夠有效控制風險，為商業銀行轉型發展打開了重要空間。資產托管行業正以難以預測的增速迅速發展著，但同時也不可避免地產生了一些風險。

【關鍵詞】：資產托管;發展;風險

一、資產托管業務概述

資產托管業務是投資者委托擁有一定業務資格和信譽基礎的商業銀行，對投資者委托的管理人管理的財產進行保管，并監督管理人的運作，防范委托資產風險，并根據資產運作的特點提供相應的資金清算、會計核算、資產估值、信息報告等金融服務的業務。

資產托管業務主要有三方法律主體構成，即委托人、托管人和資產管理人。委托人一般是委托資產的真正所有者，也是承擔委托資產投資風險的有限責任人;托管人是具有從事托管業務資格的專業機構;資產管理人是可以從事資產管理業務的機構，委托資產的受托管理和運營者。

資產托管業務將托管財產的所有權、經營權、保管權分別歸屬于委托人、資產管理人和托管人。委托人與托管人之間是委托關系，委托人和資產管理人之間是代理關系。三者各司其職并相互制衡。為了避免管理人挪用委托人資金、保護委托人利益，我國1998年開始實行資產托管機制。

二、資產托管業務的發展現狀

（一）資產托管業務發展的背景

一是利率市場化，將導致直接融資體系的迅猛發展和金融非中介化的持續加劇，進而推動商業銀行轉型和大資管行業縱深發展，資產托管憑借高穩定性、高成長性、經濟資本占用少等特點，躋身商業銀行新興業務重點發展前列。

二是人民幣國際化進程加快，在跨境投資需求的驅動下，托管對象和范圍向全球市場拓展，中國資產托管行業邁出了全球化發展的重要步伐。

三是多層次資本市場體系的逐步建立，為資產管理業務創新開辟了廣闊空間，資產托管業務的多元化、跨越式發展具備了更強的內生動力。作為現代金融體系的重要組成部分，資產托管行業將發揮更為重要的作用，迎來全新的發展。

（二）資產托管業務規模擴大

伴隨著直接融資市場的改革變化和理財市場的飛速發展，資產托管作為解決信托關系下信息不對稱的第三方中介，其地位和作用日益凸顯。截至2014年末，國內銀行業資產托管總規模達54.12萬億元，同比增長54.72%;托管費收入達370.52億元，同比增長17.78%。其中，截至2015年三季度末，最具有代表性的是“最佳托管銀行”——興業銀行，興業銀行共托管產品17821只，資產托管總規模達63921.49億元。金融改革與放松管制的背景下，一批民營準金融機構及其資產管理發展空間廣闊;互聯網金融實踐的進一步深入將為托管行業注入更多資源

（三）資產托管業務競爭激烈

隨著經濟的發展，資產托管行業也不斷發展，市場參與的主體越來越多樣化，其中以商業銀行為主，其次是證券公司等。托管業務倚重規模效應，隨著行業競爭愈發激烈，銀行為了做大規模而降低費率，從而引發激烈的價格競爭。

隨著資產管理行業主體的增加，可投資范圍也不斷擴展，各家托管銀行開始對新增托管財產展開激烈競爭，從服務競爭演變到價格戰和創新能力競爭，特別是券商可以辦理托管業務，成為新增的競爭主體，托管行業競爭日趨加劇。伴隨著影子銀行的迅速發展，托管業務的競爭已經逐漸轉向為銀行整體實力的競爭，各家托管銀行的排名與銀行整體實力排名基本相同。

（四）資產托管業務內容豐富

資產托管的內容從證券投資基金發展到整個資產管理行業，并延伸到交易資金和專項資金領域。實現了證券投資基金托管、委托資產托管、社保基金托管、企業年金托管、信托資產托管、基本養老保險個人賬戶基金托管、收支賬戶托管、貴重物品托管等全面覆蓋。

托管業務內容豐富還體現在附加增值服務方面，如給投資者的投資績效評估、撮合交易等。對于新興資產管理領域，投資者對于資金運作模式和各個環節還不甚熟悉，細致的信息披露和投資者教育也是應有服務內容。針對互聯網金融領域廣闊的客戶范圍，更具靈活方便的服務方式更是服務內容之一。

三、資產托管業務的風險與應對

（一）資產托管業務的風險

資產托管業務風險主要有市場經營風險、經營管理風險、運營操作風險、系統技術風險、信息披露風險和創新風險等。這里重點分析操作風險和創新風險。

1、操作風險

操作風險是指由于不完善或有問題的內部操作過程、人員、系統或外部事件而導致的直接或間接損失的風險。當前，操作風險仍是最難控制的風險之一，其中有幾種操作風險應重點關注，例如賬戶管理風險、核算估值風險、清算交割風險等。資產托管業務最基本的職責就是嚴格規范地管理和使用托管賬戶，安全保管客戶資產。這個環節可能會出現銀行不能有效控制托管賬戶，辦理資料或手續不齊全，辦理流程脫位等風險。對托管資產的估值與核算，托管人承擔復核責任，這個環節可能會出現未按約定估值辦法、時間而及時、準確計算、復核管理人的數據等風險。

2、創新風險

金融創新是一把雙刃劍，托管市場規模迅速增長的同時也帶來了激烈的競爭，產品同質化嚴重，為贏得競爭，各商業銀行不斷推出新型的托管產品，例如興業銀行的券商融資融券、分期集合理財、保險債權計劃等產品。最有代表性的就是2008年的全球金融危機中的次級按揭貸款、次級債券、MBS等就是美國典型的金融創新產品。如何在運用金融創新創造產品的同時掌控風險是一個值得商業銀行不斷思考的問題。

（二）應對措施

風險的存在就要求商業銀行不斷完善資產托管業務。

首先，必須完善業務流程，加強管理，對資產托管業務謹慎填制，認真審核，不可有任何遺漏。其次，提升內控防范，加強制度檢查，在業務辦理的過程中，銀行要對賬戶進行定期的監督管理，嚴格入賬問題。最后，嚴格風險防范，針對產品的不斷創新，必須要加大風險的監測力度，對不可做標識的托管業務不可盲目接受。

在這樣的情況下，就需要商業銀行不斷加強托管清算系統項目、核心估值系統以及多個輔助業務系統的建設，將互聯網思維融入客戶服務平臺系統，不斷提升業務處理效率和客戶服務體驗。同時，還可以依托系統提供的業務數據源，構建完善的大數據分析模塊，利用大數據技術實現托管業務數據價值的深度開發，建立科學的決策模型，有效掌握客戶真實需求，實現精準營銷和個性化服務，將資產托管業務真正帶入大數據云時代。

四、結語

資產托管業務作為商業銀行的新興業務之一，也是商業銀行日益重要的利潤來源之一，高穩定性、高成長性、經濟資本占用較少的資產托管業務逐漸成長為國內商業銀行謀求轉型發展的熱門領域。

同時，競爭的不斷加劇促使商業銀行必須要從提高自身的服務效率和服務質量出發，建立自身的獨具競爭性的發展戰略，做好市場定位、技術支持等工作。打造資產托管業務的核心競爭力，這也是保障該項業務健康發展的重要舉措。

作為連接商業銀行內部投資理財、代理推介、項目推薦等業務條線的紐帶，資產托管部門通過對內建立各業務部門之間的合作聯動機制，充分整合項目、資本及渠道等業務資源，優化業務流程和運營效率，將資產托管業務打造成為連接資產端和負債端的業務撮合平臺，為終端客戶提供包括從產品設計、資產推薦、銷售渠道等一站式的綜合金融服務。作為對接外部投資、融資雙方的橋梁，資產托管行業可以充分發揮“信息匯聚中心、資源整合中心、產品設計中心”的綜合服務優勢，整合投資、融資雙方的需求，將托管服務從投資鏈條的后端向投資鏈條的各個環節滲透，通過當事各方緊密協作，將各方利益與托管業務平臺的利益連接形成一個有機整體，建立互補共生的行業生態系統。

參考文獻：

[1]我國商業銀行資產托管業務風險探析[J].消費導刊，2015（2）.

[2]商業銀行資產托管業務風險分析及防控措施[J].全國商情，2013（44）.

[3]商業銀行資產托管業務三大新興模式解讀[Z].佰瑞咨詢，2015.08