消費(fèi)新趨勢(shì)

在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型、服務(wù)業(yè)崛起的大背景下，持續(xù)看好文教體衛(wèi)相關(guān)行業(yè)未來發(fā)展，精選細(xì)分領(lǐng)域龍頭公司。

從經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段來看，中國進(jìn)入工業(yè)化后期階段，第三產(chǎn)業(yè)尤其是現(xiàn)代服務(wù)業(yè)將快速發(fā)展。

參照從發(fā)達(dá)國家經(jīng)驗(yàn)看，在后工業(yè)化階段，經(jīng)濟(jì)發(fā)展由主要依靠投資驅(qū)動(dòng)逐步轉(zhuǎn)向主要依靠創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)，技術(shù)創(chuàng)新逐漸成為經(jīng)濟(jì)社，會(huì)發(fā)展的重要驅(qū)動(dòng)力，高技術(shù)人才組成的中產(chǎn)階級(jí)崛起，文教體衛(wèi)游娛等綜合服務(wù)類，消費(fèi)在居民整個(gè)消費(fèi)支出中的占比逐步提升，現(xiàn)代服務(wù)業(yè)開始崛起。

人性本身的需求是剛性的，服務(wù)業(yè)滿足了人性本身的一系列需求，圍繞細(xì)分需求的新商業(yè)模式不斷涌現(xiàn)。對(duì)于包括衣（女神的新衣）、食（叮咚小區(qū)）、住（Airbnb）、行（Uber）、玩（YY）、交（陌陌）、活（親和源）、學(xué)（新東方）、動(dòng)（運(yùn)動(dòng)世界）等，細(xì)分子領(lǐng)域在不斷創(chuàng)造出新的商業(yè)模式的同時(shí)也不斷迎來新的投資機(jī)遇。

一個(gè)完整的周期包括繁榮、衰退、蕭條和復(fù)蘇四個(gè)階段。從投資角度，需求把握好確定性的投資邏輯，中期看，我們認(rèn)為有三個(gè)核心趨勢(shì)。科技：新興技術(shù)不斷涌現(xiàn)給人類世界帶來了不一樣的變化，這些技術(shù)應(yīng)用在服務(wù)業(yè)的各相關(guān)領(lǐng)域，潛力無法估量。媒介方面：通過互聯(lián)網(wǎng)的崛起，以及大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等的應(yīng)用，新商業(yè)模式層出不窮，蘊(yùn)含廣闊的機(jī)遇與挑戰(zhàn)。人口結(jié)構(gòu)方面：中國在失去人口紅利后即將進(jìn)入老齡化社會(huì)，社會(huì)生活及服務(wù)業(yè)相關(guān)的各個(gè)層面都會(huì)明顯改變，在各相關(guān)領(lǐng)域催生“銀發(fā)模式”。……