步科股份主要產品售價連年下滑

主營產品銷售價格均在不斷下降，公司能否消化募投項目的產能讓人懷疑。

上海步科自動化股份有限公司（下稱“步科股份”）主要從事工業自動化控制產品的研發、生產、銷售和相關技術服務，公司主要產品包括人機界面（HMI）、伺服系統、步進系統、低頻變壓器和可編程邏輯控制器（PLC）。

4月29日，步科股份披露招股書申報稿，擬募集資金1.16億元，分別用于“生產中心技術改造項目”、“自動化技術研發綜合實驗室項目”和“其他與主營業務相關的運營資金項目”。其中，“生產中心技術改造項目”計劃投入募集資金6787萬元，占擬募集資金的58.62%。

根據項目規劃，募投項目達產后，步科股份人機界面產品預計年新增產能9.45萬臺、伺服驅動器年新增產能4.18萬臺、步進驅動器年新增產能2.43萬臺、低壓變頻器年新增產能6.83萬臺、可編程邏輯控制器年新增產能2.86萬臺。

申報稿中，步科股份表示，公司主要產品線的產能利用率已達到或接近飽和狀態，通過本項目的實施，將大幅提升單位時間生產中心處理訂單的能力。

然而，需要投資者注意的是，雖然產品銷售數量呈增長態勢，但步科股份的營業利潤及凈利潤卻是連年下滑。

財務數據顯示，2013-2015年，步科股份的營業收入分別為1.9億元、2.12億元和2.06億元，營業利潤分別為2333.7萬元、2117.08萬元和1831.28萬元，歸屬母公司凈利潤分別為2443.04萬元、2239.07萬元和1846.83萬元。

申報稿中，步科股份表示，受宏觀經濟增速減緩的影響，行業市場競爭日趨激烈，公司產品銷售單價有所下降，導致公司營業利潤及凈利潤有所下降。……