長(zhǎng)飛光纖受惠強(qiáng)勁需求

長(zhǎng)飛光纖（06869.HK）為全球第一大光纖預(yù)制棒和光纖供應(yīng)商、及全球第二大光纜供應(yīng)商，擁有最完備的光纖及光纜產(chǎn)品組合，為全球50多個(gè)國(guó)家和地區(qū)的通信行業(yè)提供產(chǎn)品及解決方案服務(wù)。

2015年長(zhǎng)飛光纖（06869.HK）收入約67.31億元（人民幣.下同），按年增長(zhǎng)18.6%;毛利13.04億元，增長(zhǎng)19.8%，毛利率升0.2個(gè)百分點(diǎn)至19.4%;全年純利上升22.4%至5.71億元，每股派息0.174元。集團(tuán)來自國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)約17.5%，海外業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)則約33%。

隨著全球眾多國(guó)家的寬帶戰(zhàn)略繼續(xù)深入推進(jìn)，大力發(fā)展4G和啟動(dòng)試點(diǎn)5G，加上數(shù)據(jù)流量爆炸式增長(zhǎng)，令骨干網(wǎng)絡(luò)建設(shè)及光纖光纜的需求量不斷增加。供不應(yīng)求的市場(chǎng)帶動(dòng)集團(tuán)業(yè)績(jī)、產(chǎn)量和銷量也達(dá)到歷史新高，去年產(chǎn)銷量分別錄得9，113萬芯公里和1.23億芯公里。

鑒于海外市場(chǎng)增長(zhǎng)強(qiáng)勁，長(zhǎng)飛光纖在印度尼西亞成立東南亞地區(qū)首個(gè)光纖企業(yè)，并新增14個(gè)海外辦事處，光纖光纜出口量按年增長(zhǎng)26%。國(guó)內(nèi)方面，國(guó)家工信部加快農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，預(yù)計(jì)未來五年農(nóng)村寬帶投資將超過1，400億元。集團(tuán)抓住國(guó)內(nèi)需求增長(zhǎng)的同時(shí)布局海外，在緬甸、印度尼西亞、南非設(shè)立光纖光纜公司，進(jìn)一步擴(kuò)展海外市場(chǎng)，其中非洲、南美光纖滲透率僅2.5%，市場(chǎng)潛力巨大。

估值較國(guó)內(nèi)同業(yè)落后

目前，國(guó)內(nèi)運(yùn)營(yíng)商的營(yíng)收已經(jīng)從語音短信轉(zhuǎn)變?yōu)閿?shù)據(jù)流量為基礎(chǔ)，國(guó)內(nèi)運(yùn)營(yíng)商基本完成4G基站建設(shè)，未來將積極推行光纖到戶，加強(qiáng)骨干網(wǎng)絡(luò)的鋪設(shè)。2015年中國(guó)光纖市場(chǎng)需求達(dá)到2億芯公里，按年增長(zhǎng)11%，增長(zhǎng)迅速，預(yù)計(jì)未來光纖需求將繼續(xù)保持增長(zhǎng)。……