名雕股份“帶傷”沖刺 吉兇難料

名雕股份2011年曾因核心市場過于集中、“提高盈利能力存在不確定性”等被證監會否決，如今再度沖刺IPO仍然存在上述部分問題。

深圳市名雕裝飾股份有限公司（下稱“名雕股份”）是一家面向中高端客戶、產業鏈最完整的家裝及家居綜合服務提供商，其在4月1日發布了新版招股書申報稿，擬募集資金2.34億元，分別投向“名雕家居裝飾營銷網絡建設項目”“名啟高品質集成家具生產建設項目”“名雕現代物流配送中心擴建項目”和“名雕設計研發中心整合升級項目”。

早在2011年7月22日，沖刺IPO的名雕股份曾被證監會否決，證監會發審委在審核中關注到，名雕股份存在以下情形：2010年，名雕股份在深圳地區的17家經營網點收入占比超過71%，廣東省內其他地區的12家經營網點收入占比約29%；本次募集資金投資項目將在深圳地區新增6家直營分公司，廣東省內其他地區新增18家直營分公司……目前，住宅裝飾行業準入條件較低，競爭較為激烈，名雕股份今后能否有效地開拓異地市場、提高盈利能力存在不確定性。

證監會發審委認為，上述情形與《首次公開發行股票并上市管理辦法》（證監會令第32號）第四十一條的規定不符，最終做出不予核準的決定。

Wind資訊顯示，目前，名雕股份銷售收入仍主要來自深圳、佛山、東莞、中山等廣東省內地區。以2015年為例，若以區域劃分，名雕股份在深圳、佛山、東莞、中山、廣州地區和其他（地區）的銷售收入分別為3.71億元、9595.84萬元、8287.42萬元、4057.58萬元、1928.21萬元和4803.68萬元，占營業收入的比例分別為55.07%、14.25%、12.31%、2.86%和7.13%。