構(gòu)鑄大國(guó)金融強(qiáng)健之基

金融基礎(chǔ)設(shè)施包括登記、托管、支付、清算、結(jié)算等系統(tǒng)，是資金和金融產(chǎn)品運(yùn)行的重要平臺(tái)。如果說(shuō)金融是經(jīng)濟(jì)的血液，金融基礎(chǔ)設(shè)施就是金融的血脈。與層出不窮的金融創(chuàng)新、紛繁眾多的金融機(jī)構(gòu)、跌宕起伏的金融市場(chǎng)相比，金融基礎(chǔ)設(shè)施隱于后臺(tái)，鮮為人所關(guān)注，卻是金融市場(chǎng)運(yùn)行的重要基礎(chǔ)，對(duì)于暢通宏觀政策傳導(dǎo)、優(yōu)化金融資源配置、維護(hù)金融穩(wěn)定及促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)具有重要意義。因此，黨的十八屆三中全會(huì)《決定》要求“加強(qiáng)金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，保障金融市場(chǎng)安全高效運(yùn)行和整體穩(wěn)定”，“十三五”規(guī)劃提出“建立安全高效的金融基礎(chǔ)設(shè)施”，體現(xiàn)了國(guó)家層面對(duì)于金融基礎(chǔ)設(shè)施的高度重視。

金融市場(chǎng)瞬息萬(wàn)變，而金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)并非一蹴而就，要實(shí)現(xiàn)安全高效的要求，前瞻性必不可少。和發(fā)達(dá)國(guó)家相比，我國(guó)金融市場(chǎng)起步較晚，但金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)具有后發(fā)優(yōu)勢(shì)。我國(guó)采用較為先進(jìn)的信息技術(shù)，迅速實(shí)現(xiàn)債券等金融產(chǎn)品的無(wú)紙化運(yùn)作，取得一系列成績(jī)，甚至是美歐市場(chǎng)因歷史路徑依賴(lài)等原因一時(shí)所不及的。但和成熟市場(chǎng)相比，我國(guó)也存在金融生態(tài)不盡完善、法律基礎(chǔ)不夠充分、市場(chǎng)波動(dòng)性較大等問(wèn)題。在起步階段占得先機(jī)后，如何規(guī)劃金融基礎(chǔ)設(shè)施的未來(lái)，洞見(jiàn)發(fā)展趨勢(shì)和風(fēng)險(xiǎn)是一大挑戰(zhàn)。

對(duì)于金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的前瞻性基于多個(gè)層面。首先，對(duì)金融基礎(chǔ)設(shè)施的戰(zhàn)略性要有前瞻性認(rèn)識(shí)。中國(guó)是最大的發(fā)展中國(guó)家、新興市場(chǎng)，金融發(fā)展向大國(guó)金融目標(biāo)邁進(jìn)勢(shì)所必然，大國(guó)金融所需的自主性、穩(wěn)定性、開(kāi)放性條件缺一不可，而金融基礎(chǔ)設(shè)施是金融系統(tǒng)的底層支撐。當(dāng)前我國(guó)金融基礎(chǔ)設(shè)施面臨的突出問(wèn)題包括：債券基礎(chǔ)設(shè)施碎片化，亟待整合；法治化基礎(chǔ)不夠系統(tǒng)，亟待完善；央地監(jiān)管分工不夠清晰，亟待厘定；國(guó)際化服務(wù)能力初級(jí)起步，亟待深化；等等。必須以巨大的政治勇氣和智慧去沉疴、煥新顏、為世法。其次，對(duì)金融基礎(chǔ)設(shè)施的風(fēng)險(xiǎn)特征要有前瞻性認(rèn)識(shí)。金融業(yè)是高風(fēng)險(xiǎn)高杠桿行業(yè)，風(fēng)險(xiǎn)控制是可持續(xù)發(fā)展的靈魂。金融基礎(chǔ)設(shè)施應(yīng)從專(zhuān)業(yè)角度做好相應(yīng)服務(wù)準(zhǔn)備和服務(wù)升級(jí)，一方面要保證自身的安全性，避免成為系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)源；另一方面可通過(guò)統(tǒng)一透明托管體系、實(shí)時(shí)全額結(jié)算體系、估值等價(jià)格指標(biāo)體系、擔(dān)保品管理體系、監(jiān)測(cè)分析體系等安排，協(xié)助監(jiān)管機(jī)構(gòu)和市場(chǎng)對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)做好防范和化解。最后，對(duì)金融基礎(chǔ)設(shè)施的高科技特征要有前瞻性認(rèn)識(shí)。金融科技是完善金融基礎(chǔ)設(shè)施的基礎(chǔ)，當(dāng)前金融科技在金融基礎(chǔ)設(shè)施乃至整個(gè)金融業(yè)都占據(jù)重要位置，要以廣域視角認(rèn)識(shí)及探索應(yīng)用前沿技術(shù)，把握創(chuàng)新與安全的平衡。

我國(guó)金融體系在增進(jìn)全球治理中的作用日益重要，為金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)帶來(lái)新的機(jī)遇和挑戰(zhàn)。唯有以前瞻性思維進(jìn)行構(gòu)建，不斷增強(qiáng)我國(guó)金融基礎(chǔ)設(shè)施的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力和影響力，才能為新時(shí)期改革開(kāi)放發(fā)展疏通金融脈絡(luò)，提供強(qiáng)健的動(dòng)力和支撐。

責(zé)任編輯：宗軍 劉穎