資金結構性緊張6月再現？

3月底MPA考核點臨近資金面異常波動的前車之鑒是否會在6月底重現？在超儲率維持低位的情形下，6月底季末考核點仍可能會出現如3月底銀行對于非銀機構的資金融出規模降低，而導致的非銀機構結構性和階段性的資金緊張局面。

2015年12月29日，央行宣布將部署改進合意貸款管理，從2016年起將現有的差別準備金動態調整和合意貸款管理機制“升級”為“宏觀審慎評估體系”（Macro Prudential Assessment，下稱MPA）。

2016年3月31日，央行推出MPA后的首個考核期結束，按照方案，在宏觀政策引導方向下，相關指標符合要求的銀行將受到激勵，不符合指標要求的銀行將受到相應的懲罰和監管指導。隨著上市銀行一季報的披露完畢，市場對MPA對商業銀行的影響關注度較高。雖然MPA考核不構成約束，但仍需關注廣義信貸及資產負債結構調整的情況。此外，3月底資金面異常波動的情形在6月底是否會再度出現，仍備受市場關注。

重點關注資產負債指標

MPA繼承和發展了現有的差別準備金動態調整和合意貸款管理機制，大多數考核指標是從原有的宏觀審慎監管框架中平移過來的，只有廣義信貸、同業負債等個別指標是全新或全面調整過的。MPA七大類指標按監管的重要性程度分為兩大類，第一類為資本和杠桿情況，以及定價行為，這兩大類實行一票否決制，任意一項不達標將會被劃分為C檔；第二類為剩余5項：資產負債表情況、流動性、資產質量、外債風險和信貸政策執行情況，這五項中任意兩項及兩項以上不達標將會被劃分為C檔，其中資產負債情況中的廣義信貸和同業負債的考核成為市場關注的焦點。……