海正藥業報表化妝術

公司2015年開發支出突然蹊蹺大增2.74億元，存在粉飾業績之嫌。

海正藥業（600267.SH）主營原料藥、制劑的生產和銷售，2015年因為原研產品供貨減少、抗腫瘤類產品銷量下滑及部分原料藥遭FDA進口警示，業績出現斷崖式下降。

財報顯示，海正藥業2015年收入、歸屬母公司股東的凈利潤分別為86.67億元、1356.67萬元，分別同比下降13.17%和95.59%。值得注意的是，海正藥業歷史上凈利潤最高值曾經達到5.04億元，公司2015年凈利潤僅為高峰時的五十分之一。

然而，就是為了這區區1000多萬元的利潤，上市公司也是拼了?！蹲C券市場周刊》記者注意到，海正藥業2015年大秀財技，開發支出蹊蹺大增，多個在建項目嚴重超支，存在延遲轉固或虛增資產之嫌。

開發支出蹊蹺大增

海正藥業2015年年報披露，公司2015年末開發支出賬面余額為3.34億元，而這一科目在年初僅有6049.36萬元。據此計算，海正藥業2015年末開發支出賬面余額較期初大幅增加2.74億元。

對于2015年開發支出大幅增加，海正藥業解釋稱，主要是因為本期公司創新藥及生物藥的臨床等研發投入增加。

然而，事實的真相恐怕并非如此。

《證券市場周刊》記者翻閱往年財報發現，海正藥業開發支出首次出現于2014年四季度，而在此之前公司賬面上從未有過開發支出。

為何海正藥業在2015年突然將巨額研發投入進行資本化呢？《證券市場周刊》記者注意到，海正藥業2015年業績出現斷崖式下跌，全年凈利潤僅1356.67萬元。如果上市公司2015年仍像之前一樣不將研發投入資本化，那么當年新增的2.74億元開發支出將全部被確認為費用，公司凈利潤將變為大幅虧損?！?br>