尋找確定性投資 煤的供給側

供給側改革發力，煤炭產量下降速度快于需求下降速度，供需格局逆轉之下煤價觸底反彈，帶來投資機會。

經過近一個月的調整后，8月8日，煤炭板塊再次狂飆突起。

股市方面，西山煤電（000983.SZ）、兗州煤業（600188.SH）、大同煤業（601001.SH）等多只煤炭股強勢漲停，煤炭指數大漲超過5%，帶動上證指數重新站上3000點關口。

期貨方面，焦炭主力合約J1609開盤于1155元/噸，最高價1217元/噸，最低價為1146元/噸，收盤于1217元/噸，較上一交易日漲79.5元/噸，漲幅6.99%，創下兩年新高。同時，焦煤、動力煤期貨也分別大漲5.26%、3.98%，創下18個月新高。

煤炭板塊走強的背后，是近期連續不斷的政策加碼。

8月5日，《人民日報》刊文稱，截至7月底，鋼鐵、煤炭行業去產能分別完成全年任務的47%、38%，總體進度并不理想，地區之間進展也不平衡。

8月6日，銀監會下發的《關于鋼鐵煤炭行業化解過剩產能金融債權債務處置的若干意見》（下稱“《意見》”）指出，對主動去產能、流動資金有困難的鋼鐵煤炭企業，可以支持銀行業對其進行續貸、免息甚至消債等措施;但有保有壓，對惡意逃廢債者，可停貸、停結算等。同時表示市場化債轉股將從煤炭鋼鐵行業開始，支持產業基金投資鋼鐵煤炭骨干企業。

8月8日，國家發改委在網站上刊文指出，2016年以來，各地區、各有關部門認真貫徹落實黨中央、國務院化解煤炭過剩產能實現脫困發展決策部署，嚴格控制新增，加快淘汰落后，引導有序退出，落實減量生產，推進兼并重組和轉型升級，市場供大于求矛盾得到了緩解，煤炭價格有所回升，企業經營狀況有所改善，貨款回收有所好轉。……