家族所有者管理對家族企業公司治理的影響研究

[摘 要]在傳統的中國社會關系里，家庭關系是其核心組成部分，家庭成員關系是中國人社會關系中最必不可少的關系，中國人對“家”有著強烈的認同感和依賴感。本文從家族所有權和管理權以及代際涉入后的變化等方面，探討了家族所有者管理對家族公司治理的影響。

[關鍵詞]家族管理權；代際涉入；公司治理

doi：10.3969/j.issn.1673 - 0194.2016.22.036

[中圖分類號]F276.5 [文獻標識碼]A [文章編號]1673-0194（2016）22-00-02

中國人的家族關系圈主要是以血統、親屬和地理等基本要素構成的家族核心利益關系網。中國民營企業在其發展的初期，大多都以這種關系網為基礎獲取企業發展所需的各種支持，包括人力、物力、財力、信息及社會關系的支持。這種以家族成員的資源為發展基礎的企業，顯然在選擇管理“自家”企業的人時更傾向于選擇本家族內的人員，家族企業管理者往往都是家族企業的所有者，而家族企業所有者管理對家族企業的公司治理有著積極的作用，也存在著消極的影響，本文將探討這種影響的具體表現，以便于提出應對策略。

1 家族所有權對公司治理的影響

家族所有權對家族企業公司治理有雙面效應。許多學者研究發現，家族所有權在家族企業發展的初期、經濟發展緩慢時期以及法律不健全的地區，對企業發展有一定的正面作用。據代理理論所言，企業所有權與管理權的割裂必然會增加企業代理的成本，企業代理者具有天然的利己私心，在其追求自身利益的過程中可能會損害企業股東的利益，而在法律不健全國家中，企業代理立法的不規范更容易產生這種問題。Shleifer和Vishny指出，在法律對企業發展保護不理的地區，高度集中的家族股權能夠減少監督企業管理的成本，這其中主要就是指代理成本。此外，資源的集中會給企業競爭帶來極大優勢，這也是家族所有權對公司治理另一方面的積極作用。Dyer通過研究發現，在經濟不景氣時期或創業初期，家族可以企業供應充足的資金和資源，幫助企業渡過難關。李春琦通過對中國上市家族企業的研究發現，家族作為企業中最大股東的持股比重與企業公司治理的績效呈正比。但也有許多學者通過研究表明，家族企業股權過度集中，會影響其他小股東的利益，從而引發代理沖突，減少企業價值，進而影響到家族企業經營的績效。顯然，家族所有權在對家族企業公司治理的影響上，在大多數情況下其積極面要大于消極面。

2 家族管理權對公司治理的影響

家族管理權對家族企業公司治理也有正負兩面的效應。其負面作用表現在：家族中能力不強的管理者對家族企業價值危害極大，最直接的表現是家族企業管理中裙帶關系對企業公司治理的負面影響，家族企業不能對管理者實施逆向選擇，且很難對家族企業自己任命的家族企業所有者開展良好的監督與考核，由此會導致家族企業中被賦予管理責任的家族成員借機牟取私利。此外，這種依托裙帶關系選拔家庭企業管理者的行為，會在家族企業里引發不良的激勵效應，家族企業在發展過程中家族資源對企業發展的有著極大的制約作用。陳凌和魯莉劼通過對浙江省制造業的調研發現，在眾多沒有上市的浙江中小型家族與非家族企業中，家族企業的績效明顯要優于非家族企業，但裙帶關系極大制約著家族企業的生產效益。

不少學者也認為，家族成員參與管理對公司治理有積極作用。Corbetta和Salvato指出，家族管理者有極為盡職的管家精神，能更盡心盡現地作家族企業利益服務。Dyer則指出家族管理對家族企業公司治理的正面作用，主要在于家族管理者能夠貢獻自有的人力與社會資源給家族企業，家族成員更希望本家族企業發展良好，因而更能兌現自己對企業的承諾。通過對歐洲眾多國家的企業研究發現，創業者管理的家族企業比非家族企業通常要治理得好，即便是其后代擔任企業管理者也是如此。家族企業創始時充足的資本、豐富的資源和廣泛的社會關系對企業發展有著極大的促進作用。企業創始人執掌家族企業能放大家族管理企業的正面效應。與此同時，家族管理還能減少企業管理中代理的中間環節，增強監督效果。

3 代際涉入對公司治理的影響

代際涉入家族企業管理后，家族管理權和所有權的交織對家族企業公司治理有著更為復雜的影響。據《福布斯》2015年發布的《中國現代家族企業調查報告》，中國多數家族企業目前仍在第一代家族成員控制之下，還未產生家族企業的代際傳承，但也有相當一部分家族企業處在第一、二代家族成員的共同治理之下，我國許多家族企業顯然已經開始進入代際家族成員涉入家族企業的過渡發展時期。

家族管理者通常都有著極強的管家服務意識，能積極為整個家族所有者謀取利益。在家族企業中承擔公司治理責任的家族管理者，其主要的優勢在于能夠將企業所有者和管理者的利益實現最大化的趨同，通過減少中間的代理環節，降低家族企業的管理成本。但這管理也容易導致“自我控制”和別的代理風險，尤其易于導致家族企業內部引發管理者道德問題和家族對管理者的逆向選擇題，且不能勝任管理職責的家族管理者會嚴格損害企業的利益與價值。家族企業創始人常常不愿對企業的管理放手，這是阻礙家族企業傳承最主要因素，但家族的繼任者們涉入家族企業管理會極大促進家族企業的代際傳承，只不過種代際涉入后傳承的完成是一個艱難的過程。家族后繼者涉入家族企業管理的核心層，在很大程度上會削弱企業創立者對企業的控制，影響在企業中的權力和權威，甚至危及到創立者社會地位和身份的穩固。

家族企業創立者和家庭后繼成員在共同管理家族企業的時期，家族后繼者由于在其成長過程、知識水平和價值觀念等許多方面與家族企業創立者有很大的不同，其代際涉入將有可能極大提升家族企業發展的創新活力，促進家族企業的進一步發展壯大。此外，家族后繼成員更有意向推動企業的變革，從而為家族企業創造更多的發展機會。從這個意義上講，家族企業創立者與其繼承者的共同管理有一定的積極作用。中國絕大多數企業之所以能成功，其關鍵在于創立者的個人素質和創業能力，而體制結構對企業成功的幫助十分有限。此外，家族企業的成功還特別依賴創立者的社會關系及其經驗知識等家族企業發展的關鍵管理資源，一旦沒有了這些資源，企業的價值及其發展會受到極大影響。如果這些資源在代際涉入中沒有得到充分關注，家族企業可利用的資源可能會越來越少，從而影響到企業的可持續發展。

4 結 語

通過研究家族所有者管理對家族企業公司治理影響的具體表現，筆者發現家族所有權和管理權對企業的公司治理均有積極和消極兩面效應，尤其是當企業進入企業創立者與其繼承者共同涉入公司治理的時期，這種影響會變得更為復雜。隨著企業創立者逐漸退出家族企業管理，其掌握的資源，尤其是社會關系資源也會隨之流失，這對家族企業是莫大的損失，因而需要重新優化企業團隊，最大程度地減少這種資源流失的損失。企業創立者還應當注重培養繼承者管理家族企業的能力，幫助其樹立威信、繼承和發展自己的社會關系。

主要參考文獻

[1]A Shleifer，RW Vishny.A Survey of Corporate Governance [J].The Journal of Finance，1997，52（2）.

[2]WG Dyer.Examining the \"Family Effect\" on Firm Performance[J]. Family Business Review，2006（4）.

[3]李春琦.影響我國家族企業績效的經驗證據——基于對家族上市公司控股比例和規模的考察[J].統計研究，2005（11）.

[4]陳凌，魯莉劼.家族企業、治理結構與企業績效——來自于浙江省制造業的經驗證據[J].中山大學學報：社會科學版，2009（3）.

[5]G Corbetta， CA Salvato. The Board of Directors in Family Firms： One Size Fits All？[J]. Family Business Review，2004，17（2）.