大宗商品進口風險及防范措施分析

摘 要：我國是全球主要的大宗商品進口與消費國，面對國際大宗商品價格下跌與國際格局多極化趨勢，我國大宗商品進口面臨著諸多風險。本文具體闡述了我國目前大宗商品進口市場特征，結合大宗商品進口風險的分析，最后提出了幾點大宗商品進口風險及防范的措施。

關鍵詞：大宗商品 進口 風險 防范

我國當前處于城鎮化與工業化發展的重要時期，對于基礎原材料、能源等大宗商品需求量大，在國內大宗商品產量無法滿足需求的形勢下，國內對于國際大宗商品的依存度非常高。我國是全球主要的大宗商品進口與消費國，面對國際大宗商品價格下跌與國際格局多極化，以及我國經濟實力穩步提升的大趨勢，我國大宗商品進口面臨著諸多風險，同時也迎來諸多發展良機。我司主要從事混合廢金屬回收、拆解加工處理及資源循環利用的再生商同時也進口電解銅，其產品價格直接與大宗商品價格相掛鉤。如何防范控制公司現貨產品與大宗商品價格變化風險并促進公司健康穩定發展，是一個值得研究的重要課題。

一、我國大宗商品進口市場特征

大宗商品通常為能源類、工業原料類或者農副產品類，屬于生產資料類商品。大宗商品涉及金額大，價格波動也較為頻繁，交易主體與交易環節較多，其價格容易受到國內外經濟政策、宏觀調控以及政治局勢等影響。我國是大宗商品消費大國，進口大宗商品主要有鐵礦石、大豆、原油、天然橡膠、棉花、玉米、煤炭、銅等。其中以電解銅、電解鋁以及電解鋅為主的有色金屬需求增幅保持在6%左右；2014年我國有色金屬進口1.24億噸，增速較2013年下降58.6個百分點；而從價格來看，2014年我國市場銅現貨均價為49207元/噸，下降7.8%；鋁均價13546%，下降6.9%；從進口出題來看，民營企業占我國有色金屬進口總量的45%。總體來看，國際大宗商品價格的持續下跌拉低了同期進口增速。就我國當前宏觀經濟總體發展形勢來看，一方面國內經濟增速放緩，內需下降，凈出口增速與國定資產投資有所下降；另一方面房地產調控趨緊，人民幣匯率階段性下跌。在各種因素影響下，我國部分大宗商品價格下跌，需求下降，全球大宗商品價格波動仍然較大。

二、大宗商品進口風險分析

1.價格風險。我國由于市場發育程度不全，尚未形成并完善期貨、現貨市場體系與獨立報價體系，缺乏權威的基準價格，并且進口企業相對分散，缺乏整合，企業與國際壟斷巨頭談判過程中智能各自為戰；并且由于我國企業對于國際貿易規則不熟悉，受到經驗不足與資金的制約，不善于利用期貨、期權等現代金融衍生工具，當大量國際游資投機炒作時，我國外貿企業沒有競爭實力，在國際商品市場價格博弈當中處于劣勢，即使大宗商品價格較高，也不得不被動接受。

2.信用風險。信用風險具體指銀行信用支付債務人到期無法按時償還本息的風險，主要可分為套現風險與融資和流動性風險。套現風險是指利用虛假交易套取銀行信用，通過大宗商品套現。大宗商品有著交易金額大、金融屬性高以及流通變現快等特征，一些企業通過轉口貿易、保稅區貿易等方式套取銀行資金并挪作他用，形成重復融資與套利，導致進口融資風險的提升。融資與流動性風險產生原因主要在于客戶自身生產與銷售能力低，導致客戶無法償還融資，資金回籠補償。在目前的宏觀經濟環境當中，大宗商品價格持續下跌，另一方面企業的資金也處在緊張的狀態，因而大宗商品進口的融資風險也在不斷上升。此種風險主要由客戶經營狀況與償付能力所決定。

3.操作風險。操作風險主要指由于失敗或者不當的內部程序、系統與人員或者因外部事件產生損失的風險。大宗商品交易由于貿易融資交易金額大，一旦因不當的操作產生糾紛，將會付出極大的代價。具體來講大宗商品進口中的操作風險有外部欺詐風險以及單證條款風險。其中常見的外部欺詐手段有偽造單據、信用證，無真實背景信用證以及倒簽預借提單等。近年來國際貿易融資中的欺詐案件劇增，而跨國追討資金的困難性也使得進口企業與銀行遭受巨大損失。單證條款問題主要體現在大宗商品貿易信用證的操作中。大宗商品進口貿易幾乎都用信用證結算，而信用證操作與條款較為復雜，例如適量條款、價格條款、付款日期等每一項都直接關系著貿易方利益，如果出現操作問題，每一項都會帶來利益風險。

三、大宗商品進口風險防范的措施

面對國內外復雜的經濟形勢，大宗商品貿易所受的沖擊力不容小覷，新形勢下，我們應當積極應對由此帶來的諸多風險。現具體提出幾點大宗商品進口風險的防范措施。

1.價格風險控制。套期保值是指把期貨市場當作轉移價格風險的場所，利用期貨合約作為將來在現貨市場上買賣商品的臨時替代物，對其現在買進準備以后售出商品或對將來需要買進商品的價格進行保險的交易活動。在現貨市場和期貨市場對同一種類的商品同時進行數量相等但方向相反的買賣活動，即在買進或賣出實貨的同時，在期貨市場上賣出或買進同等數量的期貨，經過一段時間，當價格變動使現貨買賣上出現的盈虧時，可由期貨市場上的虧盈得到抵消或彌補。從而在“現”與“期”之間、近期和遠期之間建立一種對沖機制，以使價格風險降低到最低限度。也就是在國外確定采購大宗商品同時在國內期貨市場進行保值，當進品大宗商品到國內后完成報關程序后完成銷售同時，平掉期貨市場保值的合約，這樣就可以鎖定此筆業務的利潤，從而降低企業因國際大宗商品價格變化帶來的風險。

2.信用風險控制。信用風險是大宗商品貿易融資業務中的首要風險。信用風險控制主要為對客戶風險的有效控制，其關鍵在于大宗商品貿易是否具備真實的貿易背景、還款能力以及還款意愿。因而首先需制定大宗商品貿易客戶評價標準以及準入條件；其次需完善企業內部業務組織體系，加強內控制度建設，強化風險控制，有效規避風險，企業應當建立起多部門組成的風險管理委員會，對信用風險實施全面的評估與應對。

同時，應當健全大宗商品貿易融資產品鏈。大宗商品進口主體通常為大型企業，按進口用途具體可分為生產型企業與貿易型企業。銀行可針對不同類型企業的貿易融資與交易模式的各個環節作為切入點，構建起完善的大宗商品融資產品鏈，設置不同融資方案。大宗商品貿易融資產品鏈可將企業、銀行以及期貨業務機構聯系起來，通過期貨交易中的標準倉單，讓企業能夠利用銀行資金進行杠桿交易；并且企業也能夠利用套期保值業務以及鎖定匯率來實現對銷售或者采購價格的鎖定，從而滿足企業釋放銀行風險的需求。

3.操作風險防范。大宗商品進口貿易中操作風險主要是由不科學的內部控制機制引起。因而商業銀行需要轉變傳統的風險管理理念與內容，充分借鑒國外的優秀經驗，提升風險防范意識。同時，信用證條款的每一項都直接涉及到貿易方利益，因而需要做好對信用證付款條件、期限匹配、價格條款以及物權憑證等條款以及基礎單據的審核；為保證貿易背景真實性，相關操作人員需本著審慎原則，認真識別關聯交易與關聯客戶，識別境外出口商，防止變相囤貨以及虛假融資等風險；銀行相關人員需提升自身風險判斷能力，加強風險意識，不能為完成經營目標而忽視潛在的操作風險，提升自身專業素質，促進大宗商品進口貿易健康發展。

四、結語

總而言之，現階段我國作為大宗商品進口與消費大國，大宗商品進口面臨著國內經濟下行以及國際貿易環境惡化所帶來的諸多風險。面對諸多風險，我們應當強化風險意識，從防范信用融資風險、操作風險等多方面入手，控制大宗商品進口風險，使其更好的為企業健康持續發展服務。

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