金融工程的含義、背景及其在我國的應用與發展前景分析

摘 要：隨著社會的不斷進步，經濟的快速發展，我國人們的物質生活水平不斷提高，金融工程也取得了迅猛發展。21世紀是一個知識信息技術快速發展的時代，金融工程領域就是這個時代的一大重要特色。為了緊緊跟隨世界經濟快速發展的步伐，近年來，我國人們都在積極研究金融工程，國內開始有了進一步的金融工程理論與實踐基礎。但是，我國的金融工程理論和基礎還不是很完善，再加上由于我國市場經濟體制、政府宏觀調控水平等的影響，所以使得我國的金融工程發展中存在著許多問題，所以還必須積極尋求有效的措施來促進我國金融工程在我國的應用及發展。

關鍵詞：金融工程的含義 金融工程的背景 金融工程在我國的應用與發展前景

一、金融工程的含義

金融工程的思想于兩千多年前的的古希臘時期萌芽，那時候，古希臘人泰勒斯發明了期權的獲利方法，隨后，有很多國家先后利用期權這種獲利方式來進行商品的保值，如日本設計的“大米庫存票據”。但是，金融工程思想在20世紀50年代才正式形成。1952年，哈里·馬柯維茨發明了創造性工作，這是現代證券組合理論的根本，使得金融學由描述型科學轉變為分析型科學。20世紀60年代，建立了資本資產定價模型、套利定價模型，分析型金融學趨于成熟。1973年，費舍·布萊克聯合馬龍·舒爾斯首先提出了成熟的期權定價模型，也就是我們所說的B-S模型，這個模型的提出對于金融理論從分析型科學轉變為工程型科學有里程碑性的貢獻，期權實務交易應運而生。在這以后，羅伯特·默頓開創新河，把海量的數學理念和知識應用到金融學中，成果突出。成立于1991年的“國際金融工程師學會”致力于準確定義金融工程這一新興學科。1992年，馬歇爾和班賽爾聯合創作了《金融工程》，至此金融工程學基本形成。十多年來，金融工程學逐漸趨于成熟。首次實質性定義金融工程的人是芬納蒂，他在1988年提出“金融工程包括創新型金融工具與金融手段的設計、開發與實施，以及對金融問題給予創造性的解決”。馬歇爾和班賽爾非常贊同他們給出的定義，他們覺得該定義有三個開創新河的地方：第一，思想先進，具有創造性；第二，以全新的視角理解舊的觀念；第三，重新組合了以前的觀念，應變性好。1994年，格利茨創作了《金融工程學：管理金融風險的工具和技巧》這本著作，以他的觀點來看，金融工程就是合理的利用金融工具，對已經存在的金融結構進行分解在重新組合，來獲得人們想要的。舉幾個例子，金融工程可以使投資者獲得更多的利益，可以使公司的財務人員消除項目風險，可以使籌資者籌到資金的利率最低。一般情況下，金融工程有兩種概念，一種是狹義的，另一種則是廣義的。對于狹義概念來說，金融工程指的是，運用嚴謹的數學推導和尖端的通訊工具，把原有的金融產品進行分解再重新組合，獲得既滿足客戶要求又具有特定性質的金融產品。而對于廣義概念來說，金融工程指的是把工程上的思維運用到金融領域，采用一切可以用的工程技術對金融產品進行設計、開發，不局限于單一的方法，運用創造性思維解決遇到的問題。

二、金融工程的背景

任何事物的產生都是有一定的時代背景的，金融工程當然也不例外。綜合來看，金融工程是應運而生的，它的時代背景分為以下幾點：

1.20世紀50年代后期開始，美國經濟競爭力逐漸降低，國際收支不平衡，經濟情況惡劣，導致全球都出現出現了“美元過剩”現象，各個國家都急于把美元兌換成黃金，直接導致美國的黃金大量流向外國。這種情況一直持續到1971年，此時，美國的黃金儲備已經遠遠不能支撐日益泛濫的美元來進行兌換了，尼克松政府迫于無奈，1971年8月宣布放棄按35美元一盎司的官價兌換黃金的美元“金本位制”，實行黃金與美元比價的自由浮動。歐洲經濟共同體和日本、加拿大等國宣布實行浮動匯率制，不再承擔維持美元固定匯率的義務，美元也不再成為各國貨幣圍繞的中心。布雷頓森林體系的基礎全部喪失，該體系完全崩潰，并且被浮動匯率制替代，結果使得由上而下，由企業到個人都擔心匯率發生變化。與此同時，西方大部分國家都被美國所實行的貨幣主義學說以及新古典主義經濟學說所影響，金融領域紛紛出現了自由競爭，金融領域越來越自由，金融領域出現了一大波的創新思潮，影響了整個西方世界的經濟金融結構，大部分發達國家都在一定程度上放松了對利率的管制，有的國家甚至取消了對利率的管制，不像以前那么限制金融機構的自由，這些措施都讓利率、匯率以及證券價格變化無常，瞬息萬變，波動趨勢根本無法預測。金融市場變動性加大，隨之而來的風險也越來越大，非常有必要尋求合適有效的方法避免由市場波動性給企業帶來的風險。

2.舊的風險規避方法已經過時，無法避免上面提到的風險，非常需要一種全新的風險管理手段來避免風險。舊的風險規避方法存在道德風險以及逆選擇方面的問題，與此同時，投資組合理論只能避免小部分的風險，大部分的風險無法得到規避，因此，金融市場非常需要高效的經濟金融風險規避手段，而此時，以遠期互換、期貨期權互換為主體的金融衍生工具及時地出現了，這種剛出現的金融衍生工具可以使得金融市場的風險分離開來，把分離出來的風險重新組合，之后把風險轉移開來，這樣做不僅使得投資者的風險轉移出去，降低損失，而且也給了那些承擔風險的人機會，讓他們可以獲得很高的收益，實現雙贏。所以，金融衍生工具借此擁有了充足的發展空間，這種方式很大程度上促進了金融衍生工具的發展。

3.在這個階段，國際金融市場波動性比較劇烈，金融市場自由化程度越來越高，涌現出了大量的諸如美國共同基金一樣的非銀行金融機構，這些機構所運用的金融工具可以很好的適應市場，市場競爭力很大，吸引了大量的銀行資金，使得傳統銀行的市場份額大幅度降低，銀行為了獲得市場份額，不得不研發新的金融衍生工具，推動了金融衍生工具的推陳出新。

三、金融工程在我國的應用與發展前景

金融工程在我國的許多重要領域都有著廣泛的應用前景，比如：在我國的公司理財、國際貿易、公司管理和風險控制等方面都有著十分重要的應用。金融工程的主要應用，分為以下幾個方面：

1.金融工程多應用于特殊、尖端金融產品的設計與開發。金融工程可以充分滿足公眾面對日益激烈的市場競爭以及風險的需求，它可以充分的根據不同的具體情況來為客戶設計出真正令用戶滿意的金融產品，金融工程里面的各項先進技術可以對用戶現在所面臨的各種風險進行詳細的分析，然后給出最合適的解決措施，最后提高企業的抗風險能力。

2.金融工程可以對活動進行安排和內部運行進行優化。金融工程其中最主要的內容就是可以根據客戶提出來的目標進行最大化的設計和安排，以便客戶進行選擇，然后再根據客戶選擇出來的方案對其進行優化，真正滿足客戶的需求。金融工程本身要積極進行開發與創新，從而提高金融工程的快速發展。

3.金融工程可以創造性的解決特殊的金融問題。我國社會主義市場經濟體制快速發展的重要途徑就是通過讓經營管理比較好的企業逐漸兼并經營管理不善的企業，金融工程就可以很好的利用自身的優勢幫助企業制定出科學、合理的兼并制度，為企業制定出詳細的兼并成本與效益，甚至于還可以為企業兼并設計出特定的金融產品來幫助企業解決兼并中的一些難題，這樣不僅大大提高了企業的運營與管理效率而且還大大促進了我國社會主義市場經濟的快速發展。

4.金融工程有利于開發新型的金融手段和金融技術。現在國內外都開始注重發展金融工程，金融工程的提出能夠很好的實現住房抵押貸款更加證券化，具體來說就是金融工程可以將抵押的應收賬款作為附屬抵押品，然后在資本主義市場上面，將抵押貸款以證券的形式發售給機構投資者，借款人再定期還給銀行利息和本金支付給投資者，這種方式無論對于銀行還是購房人、政府來說都有相當大的好處。對于銀行來說，銀行可以盡快的收回抵押貸款，提高資產的流動性；對于購房人來說，金融工程可以幫助他們獲得長期貸款，增強支付能力；對于投資者來說，他們可以獲得長期、安全、穩定的投資收益；對于政府來說，他們也可以促進住房制度的順利改革，總體來說，金融工程的應用都會形成一種多贏的市場格局，最后會很好的促進我國經濟的快速發展。

四、結語

綜上所述，本文通過對金融工程的含義、背景及其在我國的應用及其發展前景進行了分析，得出了：金融工程是一種充分融合金融技術和金融學科的工程，該工程的有效應用大大改善了我國傳統的市場經濟體制，很好的解決了金融風險給人們帶來的巨大損失，使得社會總體效益得到了很大的提升，另一方面，金融工程在我國的應用能夠很好的緩解信息不對稱的情況，大大減輕投資銀行和投資者所要承擔的信息風險，很好的降低了交易成本，增加了流動性，金融工程的不斷改善一定會繼續給世界金融市場運作和經濟運行帶來極其深遠的影響。

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