余額寶對財務管理的影響研究

摘 要：首先認識余額寶的是熟悉互聯網信息時代的用戶，沒過多久就了解到余額寶的真實性及其安全性，市場上大部分存款開始涌入余額寶。銀行的市場活期存款占有率不斷下降，余額寶的規模不斷擴大，漸漸的給市場帶來了一些不可忽視的影響。余額寶憑借著高收益率，靈活的流動性短時間內吸引了大量的存款額。投資者因此改變了原有的投資傾向，融資方式也因余額寶的出現開辟了一條新的渠道。另外，在利率市場化下的今天，給銀行業也帶了一定的困擾，間接的加速了利率市場化的速度。本文從余額寶對財務管理影響的角度出，在投資，融資和利率市場化這幾個方面講述余額寶的出現是如何對財務管理產生影響的。

關鍵詞：余額寶 財務管理 收益率 影響

一、余額寶對市場投資的影響

余額寶來勢洶洶，2013年6月剛露面就席卷了一大筆用戶存款，用戶將錢轉存入余額寶這一行為實際上是一種購買基金的行為，這個基金就是天弘基金的貨幣型基金產品“增利寶”。余額寶的用戶和規模不斷更新，給人們帶來了新的投資渠道，并迫使銀行提高存款利率，有利于利率市場化。

雖然余額寶的年收益率在逐漸降低，但目前為止仍遠高于銀行的活期存款利率甚至是長年的定期存款利率。如今利率市場化越來越明顯，銀行可以自行調控存款利率，但不能超過基準利率的30%。這個30%也不是銀行想要上調的，也確實沒有幾個銀行將利率上調了這么多，一般都是10%至20%，再高自身的成本也會相應提高更多。所以，面對超高的余額寶收益率，銀行感到巨大的壓力。對于其他的理財產品，也是低風險低收益的，而且，這些理財產品并不是能保證本金能全額退回，還有可能發生虧損。就這點而言，余額寶穩穩地占據了優勢。事實上也確實如此，盡管銀行采取了一系列措施，但是活期存款的市場占有率依然幅度下滑。

另外，不僅僅是收益率，在利率市場化下，銀行利率想要跟上余額寶，至少是定期存款三年以上。理財產品可以分為開放式和封閉式兩種。在投資期內不能將資金回收的屬于封閉式理財產品，市場上大多數都是這種理財產品。本金和收益在產品到期后轉入投資者賬戶的時間也不同。開放式的銀行理財產品又分為定期開放申購贖回和基金兩類。前者的定期是指投資者只能在指定的交易日申購或者贖回：而基金的投資管理期內，投資者隨時都可以收回產品，并且部分可以做到實時到賬。基金的流動性在理財產品中是最好的，但是數量相對也比較少。而余額寶，它的形式是和活期存款一樣的，隨時可以轉入轉出，擁有可以當天到賬的功能。而且理財產品的門檻高，有一定的最低額度。余額寶可以說是零門檻，一元計息，無最高限額。

今天已經是互聯網信息時代，大量的資料都可以在網上找到，即便是銷售購物也不例外。日積月累，支付寶基本已經在網購上占領了主導地位，它不僅和各商業銀行的網上銀行綁定在一起，也和余額寶綁定在一起。余額寶已經有了高收益率，靈活的流動性，再加上這個隨時可以在網絡上用來充當現金的作用使得大部分充分利用互聯網信息的投資者將存款轉入余額寶。

二、余額寶對市場利率的影響

余額寶的出現，從銀行手中攬走了一大筆存款，銀行勢必會發動反擊，隨著利率市場化的加劇，他們也確實有方法反擊，那就是提高存款利率。然而這一方法卻是有些力不從心。銀行的活期存款基準利率為0.35%，雖然銀行對自身的利率有了更多的控制權，但扔受到了一定的限制，他們只能在央行公布的基準利率之上提高30%。活期存款利率即使是提高到最高限額，對于余額寶的利率來說仍然是微不足道，只有三年以上的定期存款在提高存款利率之后才能與余額寶的收益率持平。在提高到限額的極限時，也只稍微超過了余額寶年收益率一點點，但這對銀行來說，成本卻是相當巨大的。

銀行利潤收入主要是為存款所付出的利息和貸款所獲得的利息之間的差額，可以說貨幣市場基金之所以能夠形成，就是利差的存在。如果為了攬收存款而提高存款利率，那么為了維持原有的利差，貸款利率也必須相應的提高。但是提高貸款利率又會導致新的問題出現。貸款利率的提高首先會影響到貸款總額，借款企業為了規避高額利息，可能會通過其他方式進行貸款或者融資。其次會影響到貸款的質量，愿意接受高額貸款利息的項目，自然也是高風險的項目，收不回貸款的可能性也會大大增加，相應不良貸款率也會提高。但如果保持原來的貸款利率，自身的利潤空間又會縮小。

這樣看來，在余額寶出現之后，市場利率化的程度更高了。因為，為了逃脫這種狀態，而貨幣市場基金投資活動還在持續發展，原來的儲存機構的管制必將有所突破，那個時候所受到的約束也會更少，市場利率化的程度也將會更高。

同樣，市場利率化也會影響余額寶。前一段時間央行再次降準，對于習慣買銀行理財產品的人們來說，降準的直接影響可能是預期收益率會有所降低：存款準備金下調使市場流動性趨向寬松，從而導致銀行同業拆借、票據等業務利率可能降低，銀行也會相應調低部分短期理財產品預期年化收益率。受降息影響，余額寶收益開始呈明顯下行趨勢，4月30日年化收益率繼續走低，萬份七日年化收益率降至4.4277%。

三、余額寶對市場融資的影響

余額寶的性質就和基金和存款一樣，需要將這筆資金流動起來才能夠盈利，它既然以這么高的利率攬存款，那它總歸是要盈利的。因此，貸款也是余額寶的用來滾雪球的常規形式了。

余額寶是阿里巴巴的產品，那么它一定和淘寶網緊密相連。所以，余額寶主要是為了滿足淘寶商城的貸款需求。淘寶店這種網店不能算是生產經營企業，他所需的貸款資金每筆金額都不是很大，但是需要的頻率卻很高。而銀行對這樣的貸款業務并沒有什么興趣，需要余額寶這個產品來扶持。

另外，小微企業融資難一直是一個問題，并沒有得到解決。銀行對小微企業貸款風險高，而回報又不足以讓他們愿意承擔這個風險，因此對小微企業貸款的條件非常苛刻，甚至沒有什么興趣。余額寶的出現就可以解決小微企業貸款困難的問題了。

四、結語

從文中分析可以看出，余額寶雖然只是收攬存款的一種方式，但卻擁有著其他方式不可比擬的優勢。市場上大量存款開始涌入余額寶，直接影響了市場的投資傾向，銀行為了挽回流失的存款不得不提高存款利率。為了解決這一困境，銀行需要在利率方面有更多的控制權，余額寶間接加速了利率市場化的速度。另外，余額寶門檻低，將分散的存款額累積到了一個龐大的數字。并且以余額寶如今的規模，已經可以給一些小微企業提供貸款，這些小微企業原來的融資困難也在一定程度上得到了解決。總的來說，余額寶剛出世就迎來了廣泛的回應，短時間內迅速占領了市場，進而對市場的財務管理造成了不小的影響。不得不說，余額寶是很成功的。隨著今后余額寶規模越來越大，越來越穩定，市場的格局也會再有新的變化。

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