我國商業銀行資本結構對其經營績效的影響研究綜述

肖娟紅

摘 要：市場經濟下，我國商業銀行面臨巨大挑戰，銀行內部資本結構對經營績效影響強大，本文著重對我國學者們對商業銀行的資本結構的構成及影響因素，經營績效的影響因素及評價方法及二者的關系進行總結性的闡述，對研究者掌握該領域的研究狀況有很好的借鑒意義。

關鍵詞：商業銀行；資本結構；經營績效

市場經濟下，金融業是我國經濟發展的命脈，影響著我國經濟的健康發展，而銀行業作為金融業的及其重要組成部分，是金融業發展壯大的重要支撐。金融危機的周期性爆發也對我國銀行業自身的管理和經營提出了巨大挑戰，研究商業銀行資本結構與經營績效的研究成為國內學者們一時研究的熱點，研究情況如下。

一、對銀行資本結構的研究

縱觀國內對資本結構的研究，主要表現在兩個方面：

一是對其影響因素及特征、變化的研究。董大偉（2015）選取16家上市銀行2008-2013年數據利用灰色關聯度實證模型對資本結構的微觀影響因素進行了研究，研究結果表明：銀行規模、資本擔保能力、盈利能力、資本充足率對長期負債率的影響顯著，不良貸款比例對短期負債率影響顯著，而成長率對長期負債率和短期負債率的影響都較為明顯。曹珊珊（2013）通過選取數據進行多元回歸認為銀行總規模、成長性、非債務稅盾、擔保資產的能力、盈利能力與資產負債率呈正相關，資本充足率、所得稅比率、不良貸款率與資產負債率呈負相關。鐘永紅，李政（2008）分析了美國商業銀行的資產負債率的變化，負債構成、存貸差等結構的變化和我國商業銀行資金來源的特征，并認為我國商業銀行發行次級債券補充資金的方式并沒有使得風險轉移至銀行業之外，我國需正確認識發行次級債的資金補充功能。郭宏斌（2007）利用我國國有商業銀2002-2006年財務數據分析了我國銀行存款的變化和負債結構的整體變化，認為存款是我國商業銀行的主要組成部分。而對央行的借款比例有所降低，并分析了相應原因，提出了我國應注意培養主動債務資本發展市場，銀行應當豐富負債業務的發展，不斷創新。

二是對銀行債務資本及構成優化的研究。杜后揚，張蘭波（2005）分析了資本充足率、核心資本充足率、股權回報率和平均融資成本四者之間的關系，以四大國有商業銀行作為樣本進行實證分析，提出我國商業銀行在轉軌時期的前瞻性資本結構模型，得到了一個為降低融資成本、能夠使投資者滿意的資本結構管理的指標矩陣。班勇（2014）通過分析我國資產負債的現狀，他認為保持銀行流動性的優化結構配置是負債結構的核心，并提出了商業銀行大力發展中間業務的臨時性負債作用以優化負債結構，保持銀行的流動性。沈曉羽（2011）分析論文我國大型商業銀行負債結構的現狀，認為我國大型商業銀行存在著以下問題：主動負債缺乏、存款業務同質化、債券用途單一，并從不同角度提出了優化我國商業銀行負債結構的建議。邢學艷（2011）運用多元回歸模型對我國14家商業銀行數據進行分析，發現負債結構在規模的不同的銀行之間差別明顯，賣出回購占比與銀行規模呈負相關關系，與西方國家相比，我國商業銀行還是過分依賴被動負債形式籌集資金，我國商業銀行的負債結構依舊需要從多方面進行完善。曾錚（2013）通過分析我國與美國的負債資金來源與負債結構分析，針對我國商業銀行負債結構的不足提出了改進措施：在存款方面，要降低占比，走差異化戰略，設計多樣的存款種類，多發展存款的替代產品。在主動負債方面要增加其占比，如增加借入資金；努力開展回購業務；適當增加金融債券的發行和運用范圍等。

二、對銀行經營績效的研究

國內對銀行經營績效的研究形成了較為成熟的體系，主要是對經營績效的影響因素研究、對銀行經營績效評價的研究。

對經營績效的研究無疑表現為宏觀因素和影響和微觀因素的影響。傅勇，邱兆祥（2011）認為影響銀行經營績效的因素可以從宏觀因素和微觀因素兩方面探討，宏觀因素包括市場環境，政策監管，微觀因素包括銀行規模、股權結構、貸款集中度、人力資源，通過選取指標和數據進行實證分析得出宏觀因素對銀行經營績效顯著相關；銀行資產規模、銀行公開上市與經營績效存在正相關關系，貸款行業分布與經營績效存在弱正相關關系；董事會規模與經營績效存在負相關關系。劉瑩（2015）認為由于2003年之前銀行基本為國家所控制以2003年度為界線，在2003年以前影響經營績效的因素主要是產權結構，2003年以后由于股份制改革銀行經營績效主要受宏觀經濟因素影響，此外，監管因素（包括政府監管因素和市場監管因素）也對其產生影響。

我國對經營績效的評價也形成了較為完善的體系，基本是從財務角度進行的分析。評價的方法主要包括主成分分析法、因子分析法、數據包絡分析法、經濟增加值法、平衡積分卡法，選取的經營績效評價指標也各異。張乾，夏蕓（2014）用時序全局主成分分析法從規模效應，盈利能力及營運能力、發展能力、流動性、安全性六個方面對五家在甘肅大型商業銀行的分支機構的經營績效進行了分析，得出了改制后銀行總體經營績效總體逐步提升的結論。李會民（2001）采利用用數據位絡分析法DEA綜合評估了某銀行的歷史經營狀況，并提出基層商業銀行應當把發展方向指向城市商業銀行，應該以利潤最大化為長期經營戰略目標。周挺（2007）選擇了5家上市銀行2005年的財務數據，比較EVA和傳統績效評價方法之后，認為EVA評價方法比較具有優越性，并根據EVA指標對銀行進行績效評價，得出國內上市銀行資本增值都是正的結論。

三、對二者關系的研究

在我國，對于商業銀行債務資本及構成與其績效關系的研究也不少，有理論研究也有實證研究，但其得出的結論不盡相同。

陸軍，魏煜（1999）通過對銀行數據進行回歸分析，得出了定期存款的比重與銀行盈利能力就呈負相關關系，其主要原因是銀行存在高息攬存定期存款的情況。戶艷領，李麗紅（2005）業銀行負債結構的簡要分析得出商業銀行最基本最主要的業務就是負債業務負債規模和質量結構的優化決定了負債業務的成功與失敗，只有兩者有效結合才能使資產業務安排更合理、效益增加更快速。張婷（2006）分析了我國商業銀行存款結構變化，從存款收入成本差深入探討了商業銀行存款結構變化對商業銀行經營效益的作用機制，提出要盡量降低存款成本，多吸收活期存款以提高銀行效益。廟久芝，董繼剛（2011）從盈利性和成長性兩個角度著手研究資本結構與經營績效的關系，通過回歸分析認為由于存款債務的增加會使得企業的經營風險增加，進而不利于提高經營績效，因此存款債務與銀行的盈利性成長性呈負相關；由于我國商業銀行在融資時一定程度上偏好股權融資，因此資產負債率與成長性相關性并不顯著，但是其與盈利能力顯著負相關。

本文主要是對國內的研究狀況做出了總結性闡述，但總體還是可以看出國內對商業銀行資本結構及經營績效的研究較為成熟，能夠為商業銀行的發展帶來一定的發展意義。由于其銀行負債率大的特殊性，其研究角度偏重債務資本的構成與其經營績效關系的研究，較為常見的資本結構與經營績效的衡量指標有資本充足率、資產負債率、資本成本、發展力、運營力、盈利與資產的狀況等。（作者單位：長沙理工大學經濟與管理學院）

參考文獻：

[1] 董大偉.我國商業銀行資本結構微觀影響因素的研究[J].合肥學院學報（社會科學版），2015（02）：109-112

[2] 曹姍姍.商業銀行資本結構影響因素的實證分析[J].中外企業家，2013（33）：100-102.