貴州省產業結構調整與金融發展的實證分析

郎貴飛　周奎

摘 要：文中采用了1978年-2013年貴州省的相關數據對金融發展與產業結構之間的關系進行了實證分析，采用了格蘭杰因果檢驗，VAR模型以及Johansen協整分析等方法。分析的結果表明貴州省金融發展與產業結構之間存在著長期的協整關系，金融相關率和產業結構調整互為因果關系。在實證分析的基礎上，提出相關的政策建議。

關鍵詞：金融發展；產業結構；VAR模型

一、引言

關于金融發展和產業結構的關系問題，國內很多學者進行了研究，取得了較多的研究成果：黎平海等對廣東省金融集聚和產業結構的關系進行了實證分析，結果表明金融集聚推動了產業結構的優化升級。李媛媛等對金融創新和產業結構調整的關系進行了理論和實證的分析，結果表明金融創新能夠促進產業結構調整升級，但是整體影響程度較低。蘇建軍等運用我國1993-2010年的省級面板數據，使用了面板協整和誤差修正模型研究了金融發展和產業結構以及經濟增長的關系，結果表明金融發展和產業結構升級二者具有較大的相互促進作用。孫晶等引入區位熵從銀行、證券、保險三個方面測度了各省的金融集聚程度，然后利用面板數據分析了金融集聚和產業結構的關系，發現金融集聚對產業結構升級具有明顯的促進作用，銀行的對產業結構升級的貢獻度明顯大于證券、保險業。

在上述學者研究成果的基礎上，分析貴州省金融發展與產業結構之間是否存在著協整關系，在分析的結果的基礎上，以期為貴州省金融發展與產業結構調整提供相應的政策建議。

二、貴州省金融發展與產業結構的實證分析

1.變量的選取

第一，金融發展指標：（1）金融相關率（FIR）。選取金融相關率作為衡量貴州省金融發展的指標，FIR是金融機構存貸款余額之和與GDP的比值，可以表示為：FIR=（存款余額+貸款余額）/GDP，該指標能夠衡量金融規模的變化。（2）金融效率指標（FAE）。該指標用于衡量金融機構將存款轉化為貸款的能力，可以用公式表示為：FAE=貸款余額/存款余額。用FAE衡量貴州省金融機構的貸款轉化效率。第二，產業結構調整指標：選取產業結構優化率（ISR）表示產業結構的調整，ISR是第二產業產值與第三產業產值的和與GDP的比值，用公式表示為：ISR=（二、三產業產值之和）/GDP。

2.數據來源

文中選用的數據來源于《2014年貴州省統計年鑒》以及《貴州60年》。樣本區間為1978年-2013年，收集了GDP和二、三產業產值以及存貸款余額數據，通過計算得到ISR、FIR、FAE的數值。分析的過程中采用Eviews7.2，為了消除異方差現象對各變量取對數，用LnISR、LnFIR和LnFAE表示。

3.變量的ADF單位根檢驗

鑒于多數時間序列的不平穩性，為了避免“偽回歸”問題，需要對變量進行單位根檢驗，文中采用了ADF單位根檢驗方法。

4.建立VAR模型

（1）殘差的單位根檢驗

所建立的VAR模型必須是平穩的，因此需要模型的平穩性，檢驗方法主要是對模型進行殘差單位根檢驗。對滯后3階的VAR模型進行檢驗，結果表明該模型的倒數根都處于單位圓內，所以模型是穩定的，結果如圖所示。

（2）Johansen協整檢驗結果

Johansen協整檢驗的本質是對無約束的VAR模型施以向量協整后的VAR模型，因此是在約束條件下的分析，需要在最佳滯后階數的VAR模型的基礎上減一，作為Johansen協整檢驗的滯后階數，因此選擇滯后2階進行檢驗。結果見表2。

0.00870和0.05459分別表示參數估計量的樣本標準差，上式說明貴州省金融發展與產業結構優化率之間具有長期的協整關系。貴州省金融相關率每提高1個百分點，產業結構優化率將提高0.368362個百分點，金融效率指標每提高1個百分點，產業結構優化率降低0.075951個百分點。

5.變量的Granger因果關系檢驗

因為LnISR、LnFIR、LnFAE之間存在著長期的協整關系，可以考慮對這些變量進行Granger因果關系檢驗，進而明確這些變量之間的因果關系，結果如表3所示。

三、結論與建議

通過我們的上述分析，得到的結論是，貴州省產業結構優化率和金融相關率以及金融效率之間存在著長期的協整關系，產業結構優化率和金融相關率存在著單向的格蘭杰因果關系，金融相關率是產業結構優化率的格蘭杰原因，貴州省金融的發展促進了產業結構優化率的提高，但是產業結構優化率卻并不是金融相關率的格蘭杰原因。結合本文的實證分析，提出以下建議：第一，繼續加快發展金融產業，擴大金融規模，建立多層次的金融市場，拓寬企業的融資渠道。第二，優化產業結構，轉變經濟發展方式，大力發展特色產業和戰略性新興產業。第三，要把第三產業作為主導產業來加以大力發展，著力打造第三產業升級版。

參考文獻：

[1]黎平海，王雪.基于金融集聚視角的產業結構升級研究[J].廣東金融學院學報，2009，24（06）：52-59.

[2]李媛媛，金浩，張玉苗.金融創新與產業結構調整：理論與實證[J].經濟問題探索，2015，（03）：140-147.

[3]蘇建軍，徐璋勇.金融發展、產業結構升級與經濟增長—理論與經驗研究[J].工業技術經濟，2014，（02）：139-149.

[4]孫晶，李涵碩.金融集聚與產業結構升級—來自2003-2007省際經濟數據的實證分析[J].經濟學家，2012，（03）：80-86.

作者簡介：郎貴飛（1966- ），男，貴州大學經濟學院教授，研究方向：產業經濟學；周奎（1989- ），男，貴州大學經濟學院2014級產業經濟學專業研究生