財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法及應(yīng)用
——以CC汽車公司為例

王浩

(石河子大學(xué)，新疆 石河子 832000)

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財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法及應(yīng)用
——以CC汽車公司為例

王浩

(石河子大學(xué)，新疆 石河子 832000)

摘要：財(cái)務(wù)報(bào)表分析是指利用財(cái)務(wù)報(bào)表所提供的信息，采用專門分析方法，系統(tǒng)分析和評(píng)價(jià)企業(yè)過(guò)去、現(xiàn)在的經(jīng)營(yíng)成果、財(cái)務(wù)狀況及其變動(dòng)，以了解過(guò)去、評(píng)價(jià)現(xiàn)在、預(yù)測(cè)未來(lái)，幫助利益關(guān)系者改善管理或者進(jìn)行科學(xué)決策。本文介紹首先了財(cái)務(wù)報(bào)表分析常用的方法，然后用杜邦分析體系對(duì)CC汽車公司進(jìn)行財(cái)務(wù)報(bào)表分析。

關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)報(bào)表分析;杜邦分析

1財(cái)務(wù)報(bào)表分析內(nèi)容簡(jiǎn)介

財(cái)務(wù)報(bào)表是對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量的結(jié)構(gòu)性表述。它是企業(yè)的管理者、投資者、債權(quán)人、政府及有關(guān)機(jī)構(gòu)，以及其他相關(guān)人員,了解與掌握企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況和發(fā)展水平的主要信息來(lái)源。常用的財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法主要有比率分析法、比較分析法、因素分析法以及綜合分析評(píng)價(jià)方法。綜合分析評(píng)價(jià)方法又以杜邦分析體系、標(biāo)準(zhǔn)財(cái)務(wù)比率分析和財(cái)務(wù)狀況綜合評(píng)分分析等較為常用。

2財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法的應(yīng)用——以杜邦分析體系分析CC汽車

CC汽車主營(yíng)汽車設(shè)計(jì)、開(kāi)發(fā)、生產(chǎn)和營(yíng)銷，現(xiàn)有總資產(chǎn)300多億元、員工4萬(wàn)余人，是目前國(guó)內(nèi)品種最全、規(guī)模最大的商用車企業(yè)，已形成商用車、乘用車和汽車服務(wù)三大業(yè)務(wù)集群，擁有10多個(gè)自主業(yè)務(wù)品牌，產(chǎn)銷量位居世界商用車行業(yè)第一位。

本文具體運(yùn)用綜合分析方法中的杜邦分析體系來(lái)分析CC汽車公司。杜邦分析體系是根據(jù)主要比率間的內(nèi)在聯(lián)系，以投資人最為關(guān)心的所有者權(quán)益報(bào)酬率為起點(diǎn)，將其逐層分解為銷售凈利率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和權(quán)益乘數(shù)三個(gè)比率，從而綜合考察企業(yè)各方面的能力及其對(duì)所有者獲利水平的影響。

運(yùn)用杜邦分析體系具體分析

表1　基本財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)　　　單位：百萬(wàn)

表2　財(cái)務(wù)比率

2.1對(duì)凈資產(chǎn)收益率的分析。CC汽車的凈資產(chǎn)收益率在2013年至2014年間出現(xiàn)了一定程度下降，從2013年的5.4%下降至2014年的3.4%。此項(xiàng)指標(biāo)的下降很可能影響投資者的判斷是否投資或是是否轉(zhuǎn)讓股份。

凈資產(chǎn)收益率=權(quán)益乘數(shù)*總資產(chǎn)凈利率

2013年5.4%=1.69*3.2%

2014年3.4%=1.8*1.9%

通過(guò)分解可以明顯地看出，該企業(yè)企業(yè)資產(chǎn)收益率的變動(dòng)是資本結(jié)構(gòu)(權(quán)益乘數(shù))資產(chǎn)利用效果(總資產(chǎn)凈利率)變動(dòng)兩方面共同作用的結(jié)果，而該企業(yè)的總資產(chǎn)凈利率太低，顯示出很差的資產(chǎn)利用效果。

2.2對(duì)總資產(chǎn)凈利率的分析

總資產(chǎn)凈利率=銷售凈利率*總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

2013年3.2%=1.7%*1.87

2014年1.9%=1.02%*1.86

通過(guò)分解可以看出2014年CC汽車的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率變化的很小，說(shuō)明資產(chǎn)的資產(chǎn)的利用得到了較好的控制，顯示出與前一年一樣的效果，表明CC汽車?yán)闷淇傎Y產(chǎn)產(chǎn)生銷售收入的效率并未發(fā)生較大變化。而銷售凈利率的減少阻礙了總資產(chǎn)凈利率的增加。

2.3對(duì)銷售凈利率的分析

銷售凈利率=凈利潤(rùn)/銷售收入

2013年1.7%=582/34152

2014年1.02%=344/33691

CC汽車2014年銷售收入下降了4.61億元，同時(shí)凈利潤(rùn)下降了2.38億元，分析其原因，不只是因?yàn)殇N售收入下降還因?yàn)槌杀举M(fèi)用的增多，從表2可知：全部成本從2013年的33589百萬(wàn)元增加到2014年的33987百萬(wàn)元，加劇了凈利潤(rùn)的下滑。

2.4對(duì)全部成本的分析

全部成本=銷售成本+銷售費(fèi)用+管理費(fèi)用+財(cái)務(wù)費(fèi)用

2013年33589=29791+1749+2087-38

2014年33987=29678+1760+2366+183

通過(guò)分析可知，導(dǎo)致CC汽車凈資產(chǎn)收益率小的一個(gè)主要原因是全部成本過(guò)大，也正是因?yàn)槿砍杀镜脑黾訉?dǎo)致了凈利潤(rùn)的下降，而銷售收入的減少，就引起銷售凈利率的降低，顯示出CC汽車銷售盈利能力的降低。

2.5對(duì)權(quán)益乘數(shù)的分析

權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)總額/權(quán)益總額

2013年1.69=18646/11030

2014年1.8=17648/9761

CC汽車上升的權(quán)益乘數(shù)，說(shuō)明企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)在2013至2014年發(fā)生了變動(dòng)，2014年的權(quán)益乘數(shù)較2013年有所增大。權(quán)益乘數(shù)越大，企業(yè)負(fù)債程度越大，償還債務(wù)能力越低，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有所增加。CC汽車的權(quán)益乘數(shù)一直處于1-2之間，也即負(fù)債率在50%左右，屬于平衡戰(zhàn)略型企業(yè)。管理者應(yīng)該準(zhǔn)確把握企業(yè)所處的環(huán)境，準(zhǔn)確預(yù)測(cè)利潤(rùn)，合理控制風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上采取適當(dāng)激進(jìn)的投資策略。

參考文獻(xiàn):

[1]孫班軍.財(cái)務(wù)管理[M].北京:中國(guó)財(cái)政經(jīng)濟(jì)出版,2004(7).

[2]張新民.企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析[M].北京:中國(guó)對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易出版社,2002(3).

中圖分類號(hào):F275

文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A

文章編號(hào)：1671-1602(2016)08-0080-01

作者簡(jiǎn)介：王浩(1988- )男，漢族，籍貫：山東，研究生，石河子大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院，從事會(huì)計(jì)理論與方法研究。