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我國(guó)金融穩(wěn)定性指標(biāo)體系的構(gòu)建

2016-05-14 19:42:12田立喬麗麗
經(jīng)濟(jì)研究導(dǎo)刊 2016年8期

田立 喬麗麗

摘 要:2004年之后的經(jīng)濟(jì)繁榮使我國(guó)金融迅速發(fā)展,然而2009年受到金融危機(jī)的影響,我國(guó)的金融發(fā)展放慢了速度。在這期間,如何評(píng)價(jià)和加強(qiáng)金融的穩(wěn)定性也成了學(xué)者們積極努力研究的課題。因此,從宏觀經(jīng)濟(jì)、金融市場(chǎng)和金融機(jī)構(gòu)發(fā)展三個(gè)方面選取17個(gè)具有代表性的指標(biāo)來(lái)構(gòu)建我國(guó)的金融穩(wěn)定指標(biāo)體系,為今后對(duì)我國(guó)金融穩(wěn)定性的分析和衡量提供方法和基礎(chǔ)。

關(guān)鍵詞:金融穩(wěn)定;通貨膨脹率;指標(biāo)體系

中圖分類號(hào):F832 文獻(xiàn)標(biāo)志碼:A 文章編號(hào):1673-291X(2016)08-0182-02

一、金融穩(wěn)定性體系的指標(biāo)選取

(一)宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境指標(biāo)

GDP增長(zhǎng)率X1:GDP增長(zhǎng)率能夠反映我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的真實(shí)情況,過快的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)可能會(huì)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)泡沫的產(chǎn)生,因此適度的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)才是維持金融穩(wěn)定的重要保證。

通貨膨脹率X2:我國(guó)依照國(guó)際慣例用物價(jià)指數(shù)CPI或生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)PPI來(lái)反映通貨膨脹率。通貨膨脹可直接導(dǎo)致金融危機(jī)的發(fā)生,因此,通貨膨脹率是我們需要觀測(cè)的重要指標(biāo)。

外匯儲(chǔ)備增長(zhǎng)率X3:外匯儲(chǔ)備的增加通常被認(rèn)為是一國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)力提高的象征,為了防止對(duì)外貿(mào)易過程中對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定造成隱患,將其中最重要的外匯儲(chǔ)備作為衡量指標(biāo)之一。

外債負(fù)債率X4:外債負(fù)債率是指年末外債余額與當(dāng)年國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的比率。該指標(biāo)在一定程度上衡量一國(guó)的負(fù)債情況及存在的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。目前,國(guó)際上公認(rèn)的負(fù)債率安全線20%。

外債償債率X5:該指標(biāo)是一國(guó)還款能力的重要指標(biāo),超過20%—25%的償債率,是償債能力有問題的信號(hào),如果超過還債能力仍過度借入,就有可能到期不能償還或違約。

財(cái)政赤字率X6:財(cái)政赤字是指財(cái)政的支出與財(cái)政收入的差額。這一指標(biāo)是衡量宏觀經(jīng)濟(jì)脆弱性的指標(biāo)。

(二)金融發(fā)展?fàn)顩r指標(biāo)

資本充足率Y1:資本充足率是保證銀行等金融機(jī)構(gòu)正常運(yùn)營(yíng)和發(fā)展所必需的資本比率,它反映了銀行抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力。《巴塞爾協(xié)議III》規(guī)定全球各商業(yè)銀行的資本充足率為8%。

核心資本充足率Y2:核心資本又叫一級(jí)資本和產(chǎn)權(quán)資本,是指權(quán)益資本和公開儲(chǔ)備。它是銀行資本的構(gòu)成部分,至少要占資本總額的50%。《巴塞爾協(xié)議III》規(guī)定一級(jí)資本充足率最低要求為60%。

資產(chǎn)利潤(rùn)率Y3:也叫資產(chǎn)回報(bào)率(ROA),它是用來(lái)衡量每單位資產(chǎn)創(chuàng)造多少凈利潤(rùn)的指標(biāo),該指標(biāo)反應(yīng)了銀行對(duì)資金的運(yùn)用情況和創(chuàng)造利潤(rùn)的能力。

不良貸款比率Y4:該指標(biāo)反應(yīng)了銀行對(duì)資產(chǎn)的安全管理及資金回收的能力。若該指標(biāo)過高,則說(shuō)明銀行的資金回收存在問題,進(jìn)而可能導(dǎo)致銀行出現(xiàn)流動(dòng)性危機(jī),加劇金融危機(jī)的可能。

撥備覆蓋率Y5:又稱為撥備充足率,是衡量商業(yè)銀行貸款損失準(zhǔn)備金計(jì)提是否充足的一個(gè)重要指標(biāo)。這個(gè)指標(biāo)反映了銀行貸款存在的風(fēng)險(xiǎn)及銀行資產(chǎn)的安全性,該比率最佳狀態(tài)為100%。

流動(dòng)性比率Y6:流動(dòng)性比率是用于測(cè)量銀行償還短期債務(wù)的能力,流動(dòng)性比率越高,企業(yè)償還短期債務(wù)的能力越強(qiáng)。監(jiān)管的標(biāo)準(zhǔn)值在25%以上。

存貸款比率Y7:存貸款比率越高,表明負(fù)債對(duì)應(yīng)的貸款資產(chǎn)越多。為保持銀行的流動(dòng)性,中國(guó)人民銀行規(guī)定,該比率不得超過75%。

(三)市場(chǎng)環(huán)境指標(biāo)

匯率Z1:本幣匯率降低,能起到促進(jìn)出口、抑制進(jìn)口的作用,但匯率的頻繁波動(dòng)會(huì)對(duì)我國(guó)的進(jìn)出口貿(mào)易產(chǎn)生不良的影響,因此,匯率的穩(wěn)定對(duì)我國(guó)的對(duì)外貿(mào)易持續(xù)穩(wěn)定的發(fā)展有著重要的作用。

股票指數(shù)Z2:股票指數(shù)能夠反映整個(gè)股票市場(chǎng)上各種股票市場(chǎng)價(jià)格的總體水平及其變動(dòng)情況,它是與金融穩(wěn)定有著直接聯(lián)系的重要市場(chǎng)指標(biāo)。

股票市盈率Z3:股票市盈率作為比較不同價(jià)格的股票是否被高估或者低估的指標(biāo),能夠評(píng)估股票的價(jià)格是否合理。因此,股票市盈率可以作為風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的指標(biāo)之一。

證券化率Z4:證券化率越高,意味著證券市場(chǎng)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的地位越重要,但證券化的程度過高對(duì)于一個(gè)金融發(fā)展不太成熟的國(guó)家來(lái)說(shuō)存在著較大的風(fēng)險(xiǎn)。

二、我國(guó)金融穩(wěn)定性指標(biāo)體系的框架

三、結(jié)論

本文討論的重點(diǎn)在于我國(guó)金融穩(wěn)定性指標(biāo)體系的構(gòu)建,以國(guó)際貨幣基金組織(IMF)公布的《金融穩(wěn)健指標(biāo)編制指南》為基礎(chǔ),結(jié)合我國(guó)的具體國(guó)情及目前金融發(fā)展的實(shí)際情況,依據(jù)規(guī)范性、可操作性的原則,在我國(guó)現(xiàn)有的統(tǒng)計(jì)指標(biāo)中選取了數(shù)據(jù)來(lái)源可靠真實(shí)的17個(gè)金融指標(biāo),此17個(gè)指標(biāo)來(lái)源于金融體系中宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、金融機(jī)構(gòu)發(fā)展?fàn)顩r和市場(chǎng)環(huán)境三個(gè)大方面。本文最終通過金融體系的三大方面17個(gè)指標(biāo)構(gòu)建了我國(guó)的金融穩(wěn)定性指標(biāo)體系。當(dāng)然,由于現(xiàn)實(shí)的金融體系存在一定的復(fù)雜性,本文選取的指標(biāo)并不能代表整個(gè)金融系統(tǒng),只能通過代表性對(duì)金融體系進(jìn)行分析,為日后的實(shí)證分析做基礎(chǔ)。

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