“一帶一路”戰略下的綠色金融體系如何構建

喻奇

【摘要】2013年，中國政府提出共建“一帶一路”倡議，形成了大量產業產能合作與投融資機會。同時，中國提出可持續發展要求，要求在“一帶一路”戰略規劃中體現生態文明理念。在“一帶一路”建設中，必須構建綠色金融體系，才能夠兌現投融資綠色化的承諾。本文首先將傳統的綠色金融與“一帶一路”建設相結合，提出“一帶一路”戰略下綠色金融的內涵。從整體戰略格局和國際發展趨勢兩個角度，本文分析了發展綠色金融的必要性。最后，本文基于戰略規劃和制度建設兩個層面，提出了“一帶一路”戰略中建設綠色金融體系的建議。

【關鍵詞】一帶一路 綠色金融體系

2013年，中國政府提出共建“絲綢之路經濟帶、21世紀海上絲綢之路”的倡議，其后與“一帶一路”沿線國家展開了一系列合作。時至今日，包含“政策溝通、設施聯通、貿易暢通、資金融通、民心相通”的“一帶一路”已廣為人知，并取得了一系列實際成果。2015年上半年，中國企業對“一帶一路”沿線中的48個國家的直接投資額合計70.5億美元，同比增長22%，占中國非金融類對外直接投資的15.3%{1}。

2015年4月，中國國家發改委、外交部和商務部聯合發布了《推動共建絲綢之路經濟帶和21世紀海上絲綢之路的愿景與行動》，明確提出了要“共建綠色絲綢之路”的理念和要求，提出要在投資貿易中突出生態文明理念，應對氣候變化，保護生態環境與生物多樣性。而“綠色絲綢之路”的建設，其核心就是引入綠色金融機制，體現高標準的環保要求，以鼓勵綠色投資和建立負面清單的方式，促使企業履行環保責任。

在新的國際國內形勢下，討論“一帶一路”戰略中的綠色金融體系應如何構建，既具有理論意義，又具備實踐價值。總的來看，構建綠色金融體系，是實現“綠色絲綢之路”的必經之路。

一、“一帶一路”戰略下綠色金融的內涵

一般理解的綠色金融，是指通過貸款、私募投資、發行債券和股票、保險等金融服務將社會資金引導到環保、節能、清潔能源、清潔交通等綠色產業發展的一系列政策、制度安排和相關的基礎設施建設{2}。這一界定，雖內涵較為豐富，但視角偏重于運用社會資金推動某國或某經濟體內部的綠色金融建設，其宗旨是促進經濟體內部的社會與環境可持續發展。故不可直接將其套用來解釋“一帶一路”中的綠色金融體系。

針對“一帶一路”建設，必須具體情況具體分析，不妨將“一帶一路”體系的關鍵環節列出，逐一分析綠色金融在其中應扮演的角色。首先，在“一帶一路”的頂層設計中，要體現“綠色化”的原則，綱舉目張，以正確的理論指導與規范實踐。其次，在國際基礎設施建設合作中，特別是對外建設投資中，要建立資源節約型、環境友好型的技術標準與準則。另外，在與“一帶一路”沿線國家進行產品和服務貿易的過程中要引入綠色環境標準。最后，國內的環保綠色產業可以優先參與到對外投資與國際合作中，為國內環保產業提供新的發展機遇。

二、“一帶一路”戰略下構建綠色金融體系的必要性

（一）整體戰略格局

從“一帶一路”的整體戰略格局來看，機遇與挑戰并存。可總體歸納為以下幾個方面：

第一，一方面，“一帶一路”沿線多為經濟發展粗放的國家，自然資源豐富，但生態環境較為脆弱，基礎建設投資活動產生的污染物若得不到妥善處理，將導致嚴重的環境后果，不利于對外投資的可持續性。另一方面，若能夠建立合理的環保標準與污染物處理機制，并堅決落實，則能夠將我國已有的環保經驗與沿線國家低廉的人力成本、資源獲取成本結合起來，產生較好的投資成效與社會效益。

第二，除了環境風險，由環境問題引發的社會風險亦值得關注。部分國家政局復雜、社會動蕩、不確定因素較多，各方勢力極易炒作環保議題，使投資企業被動卷入當地的紛爭，從而產生巨大的經濟損失。部分國家的法律和管理體系不完善，這增加了投資企業進行環境成本與風險評估的難度。這就要求中國政府加強與沿線國家的政策溝通，協商解決對外投資過程中的環境保護問題，從而促進貿易互信，達成合作共識。

第三，中國對外投資的行業分布不均勻，集中于采礦、建筑、木材和基礎設施建設等行業，這類資源密集型行業更需要完善的環境風險評價標準。同時，金融機構對外投資時若不關注環境風險，將對自身聲譽造成影響，若能引進綠色信貸的國際標準，則既能有效降低投資決策的風險，又能有利于資源的優化配置。

第四，對于“走出去”企業的環保問題缺乏明確的法律規定。片面追求短期利益而忽視長遠的環境收益成為地方政府和企業易忽視的一個問題。雖然商務部和環保部聯合印發了《對外投資合作環境保護指南》{3}，但該指南不具備強制約束力，當企業投資造成環境問題時，企業在國內也得不到應有的懲處。而若能夠完善環保方面的法規建設，則將為我國環境標準較高的企業率先“走出去”提供機遇。

（二）國際發展趨勢

從順應國際發展趨勢來看，構建綠色金融體系也是在“一帶一路”建設中必不可少的。

1.國際經濟貿易活動中環境規則和標準不斷提高。從TTIP（跨大西洋貿易投資伙伴協定）到TPP（跨太平洋伙伴關系協定），在不同于WTO框架的新貿易格局下，環境與貿易的相容性越發得到重視。而中國所主導的“一帶一路”建設以及支撐其發展的區域投資開發機構，要想在國際經貿格局中占據重要地位，就必須展現出得到國際廣泛認可的環境管理能力。一個較為完善的對外投資綠色金融體系，正是這種能力的核心成分。

2.國際多邊金融機構已建立較為完備的環保體系。世界銀行首先強調要重視并防控金融活動所產生的環境和社會風險，亞洲開發銀行、泛美開發銀行、國際金融公司等現有多邊金融機構的環境保障政策層次較為分明，一般包含政策聲明、治理原則、運營保障要求、綜合環境與社會評估程序以及相應的導則文件{4}。另外，國際金融公司與多家銀行共同制定的赤道原則（Equator Principles），明確了國際項目融資所必須符合的環境和社會原則。

中國所倡導建立的亞洲基礎設施投資銀行，也順應國際發展趨勢，提出了投資“綠色化”的承諾。堅守這一承諾，并進一步借鑒創新世行等多邊機構的現有環保框架，能夠體現我國負責任大國的形象，并提升亞投行的國際化水平。

3.國際上涌現出了多樣化的綠色金融創新工具，包括綠色債券、綠色投資基金、綠色銀行、碳金融、環境證券化等，這些創新工具在中國要么沒有出現，要么剛剛起步。在“一帶一路”建設，特別是金融機構的對外投資合作中，合理運用這些新型綠色金融工具，將成為探索新型綠色金融體系的一次有力嘗試。例如2015年3月啟動的綠絲路基金，成為全球首支致力于絲綢之路經濟帶生態環境改善的綠色投資基金。

三、構建綠色金融體系的建議

（一）戰略發展與規劃層面

1.將推進綠色化作為亞投行等多邊金融機構的宗旨。堅持體系建設綠色化，應秉持創新、協調、綠色、開放、共享的發展理念，與沿線國家就環保體系建設達成共識，出臺配套政策，將環境與社會保障體系建設作為優先發展合作領域；堅持對外投資綠色化，在基礎設施建設的研究、設計和投資階段應充分考慮到可持續發展原則。

2.將綠色產業作為“一帶一路”戰略規劃的重點發展產業。鑒于“一帶一路”沿線投資的環境與社會風險，僅考慮產能過剩的資源密集型行業的對外投資是不足的。絲綢之路沿線經濟帶，光熱資源豐富、傳統能源富集、土地空間廣闊，具備發展生態環保、防沙治沙、清潔能源等綠色產業的優勢條件。重點發展綠色產業領域，并使之與我國金融機構的海外布局相結合，將為綠色金融體系構建提供助力。

（二）機構與制度建設層面

1.鼓勵金融機構參照赤道原則等現有國際標準，建立高標準環境風險管理機制。赤道原則作為金融機構可持續融資的通行標準，是由國際商業銀行自發成立并遵循的統一準則，該原則在2003年得到實行，將綠色金融理念正式納入了規范的銀行風險管理框架。其實施的核心是金融機構通過進行審慎性調查或開展項目融資咨詢，限制對不符合赤道原則規定的項目提供融資，將赤道原則的規則和理念傳遞給項目客戶。

具體到“一帶一路”綠色金融體系建設過程中，則應在項目的諸環節都考慮到環境標準。在項目準備階段，嚴格執行環評并聽取利益相關者的聲音，將不同項目按環境風險分類，并要求不同類別的項目提供相應的風險控制措施，將滿足環保標準作為項目開展的條件；在項目實施階段，要定期檢測，若項目存在不滿足環保標準的情況，應及時干預并督促改進；在項目結束后，應基于環保標準的達成情況，做好項目環境效益的評估。

2.加強綠色金融基礎設施與體系建設。一個完善的綠色金融體系應至少包括合理的環保標準、多樣化的綠色金融工具、成熟的投融資模式以及可持續的發展模式。要想達到這一目標，就需要加強綠色金融基礎設施與體系建設，具體包括：建設綠色評級體系；試行綠色債券、綠色保險等金融產品；應用政府與社會資本合作（PPP）模式，建立綠色投資基金；出臺評估標準，規范項目在環境與社會保障層面的流程與措施等。

3.增強信息披露機制。一個環境可持續的綠色金融體系，要求一整套嚴密的信息披露機制。這既維護了客戶權益，又保護了投融資機構的利益。一個良好的信息披露機制需要各國金融機構、多國政府部門、各國媒體的廣泛合作，其目的在于，提升投融資活動的透明度，遏制項目融資過程中的腐敗與尋租現象。

注釋

{1}http：//news.cnr.cn/native/gd/20150804/t20150804_5194271 75.shtml。

{2}中國金融學會綠色金融專業委員會.《構建中國綠色金融體系》.中國金融出版社.2015，4。

{3}2013年2月18日發布。http：//www.gov.cn/gongbao/content/ 2013/content_2427290.htm。

{4}中國—東盟（上海合作組織）環境保護合作中心.《區域開發機構環境與社會管理框架國際經驗研究》.2015，11。

參考文獻

[1]中國金融學會綠色金融專業委員會.《構建中國綠色金融體系》.中國金融出版社.2015.4.

[2]李淼.構筑“一帶一路”綠色金融大動脈[J].中國戰略新興產業，2015.

[3]馬駿.推動“一帶一路”綠色投資 探索發行綠色債券[N].第一財經日報，2015.

[4]毛顯強，湯維.試水提速，亞投行怎樣開展綠色金融？[J].環境經濟，2015.

[5]鄧翔.綠色金融研究述評[J].中南財經政法大學學報，2012.

[6]中國—東盟（上海合作組織）環境保護合作中心.《區域開發機構環境與社會管理框架國際經驗研究》，2015.

[7]殷紅.綠色金融戰略與實踐[J].中國金融，2015.