一帶一路戰略下中國制造業海外轉移的金融需求研究

【摘要】“一帶一路”戰略的提出，以及亞投行和絲綢基金成立，將促進“一帶一路”沿線國家的基礎設施建設，能源開發和投資環境改善，也為中國制造業海外轉移提供了更多的盈利機會。本文通過研究中國制造業海外轉移的現狀，分析其融資需求，結合問題提出相應的看法。

【關鍵詞】一帶一路 海外轉移 金融需求

一、引言

改革開放后，中國快速崛起，一躍成為亞太新興市場中最有發展潛力的國家。然而，中國經濟的快速發展，是一種供需失衡的發展模式，是在龐大的經濟體量下由擴張性的投資帶動的，因此產生嚴重的內需不振和產能過剩。在此形勢下，中央決定以“一帶一路”作為中國經濟發展新方向。為了促進亞洲基礎設施互聯互通，亞洲基礎設施投資銀行于2014年10月24日應運而生。成員國多位于“一帶一路”沿線，多邊合作投融資平臺的成立將會加快鐵路交通、油氣管網、通信互聯建設，助推“一帶一路”戰略的實施。在此同時，中國出資400億美元成立絲路基金，為“一帶一路”沿線國基礎設施建設、資源開發、產業合作等有關項目提供投融資支持。

為此，國內一些學者對“一帶一路”進行解讀并發表看法。龔新蜀（2014）通過構建VAR模型，對1992年到2012年“絲綢之路”經濟帶的交通基礎設施建設和中國與中亞國家貿易增長之間的關系進行平穩性檢驗、方差檢驗等，得出他們之間存在長期的均衡關系，能夠對經濟帶的貿易起到長期促進作用且貢獻度逐年增加，因此需要加大對“絲綢之路”經濟帶的交通基礎設施投資。蔣志剛（2014）分析了“一帶一路”建設中具有金融需求的主要領域及存在的問題和需求特點，提出發揮開發性金融的先導和主力作用，加強互聯互通合作，實現點線面結合的輻射效應。但很少有學者研究中國制造業海外轉移的金融需求問題。

二、我國制造業海外轉移的現狀及特點

自2010年起，我國已經成為世界上第一制造業大國，但是在我國對外直接投資中制造業所占的比重很低。跟我國其他行業相比，制造業對外直接投資的動向表現為：一投資主體以民營企業為主而非國有企業，民營企業對外投資額占總投資額的2/3左右；二發達國家和地區成為制造業投資的首選目標：在發達國家和地區，民營企業投資比例為81.5%，國有企業比例更高，達到95.1%。制造業對外投資流向表明，獲取技術和其他戰略資產是我國制造業對外直接投資的根本動機。為了獲取東道國的先進技術和營銷渠道，我國制造業企業采用在海外建立研發機構、與東道國企業建立合資企業以及跨國并購的方式進入國際市場。

產品出口和工程承包是我國制造業在中亞、西亞、東南亞和北非等“一帶一路”沿線地區的常見形態。在“一帶一路”沿線國家，中國制造業投資的主要特點是：以民營中小企業為投資主體，采取集聚式投資的形式，投資動機主要是為應對國內要素價格上升而進行的加工制造環節的外移。

我國制造業企業海外投資以民營企業為投資主體和向發達國家和地區投資的投資動向以及以產品出口和工程承包為主的國際市場進入方式可以發現，我國制造業海外轉移的主要特點：

（一）海外轉移處于初級階段

企業的海外轉移大都通過國際化和對外直接投資實現。“走出去”戰略實施以后，我國制造業才開始大規模開展對外直接投資，且大都進行“修正型”的對外投資而非“資產利用型”投資，試圖彌補自身在國際化經營中的比較劣勢，開拓國際市場、增強國際市場競爭力。依據國際產業轉移理論，分析并借鑒發達國家在產業轉移方面的經驗，可知我國制造業海外轉移處于初級階段。此階段的主要特點是：國際化經營能力欠缺，應對產業轉移的經驗不足，而且我國產業轉移規模很小。全球金融危機成為制造業海外轉移的催化劑，加速了轉移的進程，但與依托海外轉移實現產業升級的終極目標仍相差甚遠。

（二）海外轉移面臨復雜多變的外部環境

我國制造業海外轉移的目標是尋找具有市場空間和資源優勢的國家和地區如亞洲、非洲和拉丁美洲的發展中國家和地區，而且這也和國際產業梯度轉移的演化路徑相契合。但是這些國家普遍存在的基礎設施薄弱、市場發育不完全、營運成本高、產業發展滯后、社會動蕩等問題。“一帶一路”沿線國家遭受的伊斯蘭國（IS）極端恐怖主義的威脅，美國“重返亞太”戰略的推行，一些國家與我國存在領土的爭端再加之東南亞和南亞地區作為“21世紀海上絲綢之路”的必經之路所面臨的諸多安全威脅，都導致我國企業在當地的投資活動受到干擾。

三、制造業海外轉移的金融需求

按照目前的規劃，“一帶一路”的輻射范圍涵蓋東亞、南亞、中亞、西亞、北非和南歐，總人口數量達44億，經濟總量占全球的三分之一。從路線來看，陸上分別為中巴、孟中印緬、新亞歐大陸橋以及中蒙俄等陸上經濟走廊。海上絲路則囊括了北太平洋和地中海沿海重點港口城市。“一帶一路”發展初期，基礎設施的大規模建設，資源能源的開發利用，貿易服務全方位的往來，為中國和相關國家帶來多產業鏈、多行業的長久投資機會。我國制造業要想更好的“走出去”，需要我國大型金融機構給予相應的支持。

（一）融通資金的需求

我國民營企業海外投資的發展還處于初級階段，且投資規模小，國際知名度低，加之較高的國外融資成本，文化背景的差異，很難得到被投資國銀行的信任，從而使企業向國外銀行融資困難重重。從國內來看，雖然國家政策大力支持銀行向民營企業開放，但操作的實際情況并不容樂觀：海外投資企業很難跨越種種限制從政策性銀行融資，同時，想讓銀行對涉及政治、信用和市場的高風險海外項目進行投資，沒有更高的收益做保障，幾乎是很難實現的。制造業、能源、采礦及農業是國內小企業海外投資的主要行業，而國內商業性海外業務開展最多的中國銀行用于這些行業的貸款余額僅有5.21億美元，與同期企業291.85億美元的海外投資相比簡直是杯水車薪。因此，商業銀行應該做好相對應的準備，在防范風險的同時，積極開發新產品，滿足民營企業海外投資的融資需求。

（二）全面一體化的金融服務需求

海外投資企業對金融服務質量的要求相當嚴苛，而且需要全面一體化的金融服務。這就要求我國的金融機構擁有快速的信息獲取能力，高效的商業咨詢能力，投融資一體化的服務和國際結算等能力，然而我國金融機構的發展現狀和國際化程度還遠遠沒有滿足海外投資企業綜合一體化的金融需求。總的來說，全面一體化的金融服務需要滿足以下內容：一是金融機構的產品和服務要專業化全面化，包括國內外結算、多種授信、資金調撥、信息服務等；二是與金融機構建立長期有效的合作關系，這就對金融機構的人員、管理、產品等提出更高的要求，要求全球范圍內服務人員一體化，服務標準同質化，反饋和決策機制高效化。

四、金融機構支持制造業海外轉移的著力點和戰略建議

（一）提升國際化水平，搭建海外服務平臺

企業的跨國發展要求我國銀行擁有高度國際化的發展水平，但是我國銀行大都以本土化的發展模式為主，以國際化的經營形式為輔，國際化水平低，伴隨著股改上市，面臨的國際競爭壓力也日趨增加。因此，我國銀行要充分利用自身的實力，借鑒發達國家跨國銀行的成功經驗，借助國家政策指引，審時度勢，準確定位海外投資的熱點區位，設立相應的營業網點，以需求拉動投資，與企業攜手形成合作共贏的良性發展態勢。

（二）加強業務創新和差別化營銷，助力海外投資

伴隨著銀行業國際化水平的提升，銀行業在吸收國外先進經營理念的同時，也面臨著跨國企業更多、更高、更雜的金融服務需求。這就要求大型商業銀行變被動為主動，通過市場調研客戶回訪，以傳統業務為依托，進行老產品的優化升級和新產品的創新開發。根據民營企業對產品的需求特點，因地制宜進行差別化營銷，在提升自身競爭力的同時也為企業創造更大的效益。

（三）加強境內外機構的聯動，實現銀企效益最大化

伴隨著“互聯網+”時代的到來，信息技術助推銀行業的內外聯動。通過對跨國民營企業進行精準的分析，從發展方向、經營能力和風險情況入手，有針對的給予相應的投資建議，調整投資力度，給予風險警示等。從而，可以在提升企業服務效率，降低企業運營和融資成本的基礎上，維持企業的忠誠度，與企業建立長期有效的合作機制。同時，通過有效的信息收集和資源整合，最大限度的規避風險降低銀行營銷成本，最終實現銀企互利共贏的美好局面。

參考文獻

[1]龔新蜀，馬駿.絲綢之路經濟帶交通基礎設施建設對區域貿易的影響[J].企業經濟，2014，（3）.

[2]蔣志剛.“一帶一路”建設中的金融支持主導作用[J].國際經濟合作，2014（9）.

[3]韓永輝，鄒建華.“一帶一路”背景下的中國與西亞國家貿易合作現狀和前景展望[J].中國經貿，2014（8）.

[4]陳嵩林.我國民營企業海外投資金融支持探究[J].金融經濟，2012，（3）.

作者簡介：張帥（1989-），女，河南南陽人，碩士，貴州財經大學2013級研究生。