新形勢下資本運作在新疆生產建設兵團農業產業化過程中的作用

趙慧聰

摘要：農業是兵團經濟的基礎和優勢產業，長期以來，兵團農業被認為是中國農業先進生產力的代表。隨著西部大開發和舉全國之力援疆工作的深入推進，以及絲綢之路經濟帶核心區建設，采用外延式擴張延伸兵團農業產業鏈、構建產業集群、提升產業鏈增值環節等的需求日益迫切。本文首先構建了兵團農業產業化發展水平評價體系，然后以乳業為例，在分析近幾年兵團乳業上市公司的資本運作行為的基礎上分析資本運作對兵團乳業產業化進程的推動作用。

關鍵詞：資本運作；新疆生產建設兵團；農業產業化；乳業

中圖分類號：E24 文獻識別碼：A 文章編號：1001-828X（2016）009-000-03

一、兵團農業產業化發展水平評價體系構建[1]

1.農業產業化經營評價指標體系

農業產業化經營是一個動態的發展過程，對農業產業化發展階段的考核也比較復雜，其考核指標體系應遵循客觀、系統等原則，將農業產業化發展的產業化規模、龍頭企業和市場競爭力作為三個一級指標，并由相應的二級指標組成完整的指標體系，具體指標構成情況如下。

（1）農業產業化經營的規模

①勞動力規模

農業產業化經營的勞動力規模是指從事農業產業化經營的勞動者占農村總勞動力的比值，它是衡量農業產業化經營的重要指標。其計算公式如下：

上式中，L為農業產業化經營的勞動力規模，GL為從事農業產業化經營的勞動力人數，NL為農村社會總勞動力人數。L越大，則說明農業產業化經營吸收的勞動力越多。

②產值規模

農業產業化經營的產值規模是指農業產業化經營所創造的總產值占農村社會總產值的比值，一般來說，農業產業化經營的收益要高于單純的農業生產所創造的收益，因此，農業產業化經營產值規模越大說明農戶的收入水平也就越高。

上式中，Y為農業產業化經營的產值規模，GY為農業產業化經營總產值，NY為農村社會總產值，Y越大，說明農業產業化經營在農村社會生產中所占的比例越大。

③規模收益

規模收益反映當全部生產要素投入量同時按相同比例增加時，產量發生的變動情況。設農業產業化經營的N種可變資源投入量為，產值為Y，則有：

經過變化，可利用統計資料得到的估計值，則農業產業化經營的規模收益為。農業產業化經營的初級階段規模收益應大于1，中級階段規模收益應等于1，高級階段規模收益應小于1，因此，農業產業化經營的規模既不能太大，又不宜太小，農業產業化經營的規模收益在略大于1的一個合理區間內，以實現農業產業化經營的規模經濟。

④支柱產業規模

支柱產業能先期推動和向后拉動相關產業的發展，它在區域經濟中處于主導地位，起著支配作用。支柱產業規模用支柱產業產值率（3種）Z來代替。各地區農業產業化經營中主要支柱產業規模越大，它在區域經濟中的主導地位就越強，就越能促進農業產業化經營的發展。

⑤商品基地規模

商品基地是農業產業化經營的基礎和依托。商品基地規模用種植（養殖）某種商品產值與種植（養殖）業產值之比來表示。商品基地規模越大，表明農業產業化經營就越強。

（2）農業產業化經營的龍頭企業

①龍頭企業實力

龍頭企業是農業產業化經營的關鍵，但其實力很難通過定量化指標顯示，大多數情況下通過組織專家對其進行綜合考察，采用主觀賦值法對龍頭企業的實力進行評價，打分范圍在0-100分之間，分值越高表明龍頭企業實力越強。

②龍頭企業對基地農戶的帶動作用

本指標可用基地農戶從農業產業化經營中所獲收益率和帶動農戶比率這兩個指標來反映，分別用μ和γ表示。

μ =農戶從農業產業化經營中所獲得的收益/農戶獲得收益總和

γ =農業產業化經營帶動農戶數量/基地農戶數量

③龍頭企業的平均壽命

企業的平均壽命越長，說明企業把握市場的能力越強，就越具有發展潛力，本文中用n來代表農業產業化龍頭企業平均壽命指標。

（3）農業產業化經營的市場競爭力

①市場占有率

市場占有率，其中，mi=農業產業化經營體系中第i個產品的市場銷售量/第i個產品的市場銷售總量，mi為農業產業化經體系中第i個產品的市場占有率，ωi為農業產業化經營體系中第i個產品的權重。

②成本收益率

成本收益率反映了農業產業化經營的經濟效率高低，通常用C來表示。

C=獲取的利潤額/農業產業化經營中的組織管理成本與生產成本。

③產值增長率

本文用P來反映農業產業化經營的產值增長率。

2.指標的量化及權重的確定[2]

根據各指標在農業產業化經營中各階段的特征，假設各指標的賦值為f （xi），相應的權重分別為ωi，并將其過程劃分為導入期、成長期、成熟期三個不同的階段，通過德爾菲法（Delphi）調查確定出每個指標在農業產業化經營水平綜合評價中的權重及關于各發展階段的取值范圍，如下表1所示。

通過對以上指標體系和權重的數量化處理，可以計算出兵團農業產業化經營評價指標在導入期、成長期和成熟期的數據，利用農業產業化經營階段評價公式，計算出兵團農業產業化經營在各階段的得分區間值分布[3]，各階段的得分評價結果如表2所示。

3.兵團乳業發展概況

新疆具有發展畜牧業養殖的天然優勢，但兵團乳業發展市場開發程度明顯不夠。截止2011年底，兵團有乳制品生產企業15家，擁有各類乳制品生產線63條，日處理鮮乳能力1700噸；液體奶生產線27條，日處理鮮乳能力460噸；酸奶生產線16條，日處理鮮乳能力175噸。按企業性質分，國有及國有控股企業6家，外商企業2家，民營企業7家。按產品結構分，乳粉企業10家，液體乳企業2家，綜合類企業3家。從企業規?？?，日處理鮮乳100噸及以上企業11家，合計能力2140噸，占總產能的92%。

二、近幾年兵團乳業類上市公司的資本運作概述[4]

作為兵團傳統優勢產業，乳業一直頗受兵團上市公司青睞，兵團旗下13家上市公司中目前已有3家涉足乳業，其中天潤乳業更是專一做乳制品的企業。隨著上市公司不斷進入該行業，兵團乳業產業內資產并購重組發生頻率大幅提高，進而產業整體實力不斷提升。

1.以天潤乳業為平臺的行業整合[5]

雖然，早在2002年新農開發就投資9000萬元高調進入乳業，但兵團一直沒有一家專業做乳制品的上市公司，這個局面直到2012年天潤科技借殼*ST天宏才被打破。

根據公開資料，天潤科技是新疆乃至西北唯一一家集科研、生產、銷售為一體的專業化生產乳生物制品和牛初乳系列產品的國有股份制企業，市場份額達到全疆30%以上，旗下擁有“天潤”“佳麗”“蓋瑞”等新疆著名乳品品牌。此外，另一資產瑞緣乳業與天潤科技一起被注入*ST天宏，據了解，瑞緣乳業是2001年注冊成立的民營乳制品加工企業，旗下產品品種達到九大類近50種規格，其中液態奶產品覆蓋南北疆70%的地州縣市：顯然，天潤乳業的起步并不低。

但天潤科技借殼只是兵團乳業整合的第一步，2013年，兵團成立兵團乳業集團，并自成立起，由兵團工信委牽頭協調兵團十二師（天潤乳業控股股東）開展行業整合：2014年，兵團乳業集團通過增資擴股，先后整合七師一三一團牛場、十二師五一農場牛場全部實物資產，成立奎屯潤達牧業公司、天澳烏魯木齊分公司，同時接收七師返租倒包的10萬畝飼草地；在銷售板塊，設立天澳偉業商貿有限公司，收購十二師國資公司華金泰展小貸公司15%的股權、七師國公司錦瑞祥典當公司60%的股權，兵團乳業集團優勢資源加快集聚。

經過近兩年的并購重組，截至今年7月，兵團乳業集團已擁有7家分公司，整合到集團名下的乳業資產達7.4億元，集團2014年實現生產總值3.8億元，集飼草種植、奶牛養殖、原料供應、乳品研發加工、市場營銷、金融服務于一體的全產業鏈基本形成。

完成乳業整合的最后一步，也是核心步驟，就是將由兵團乳業集團整合的資產經過一段時間培育后裝入上市公司天潤乳業，實現資產增殖，并獲得流動性；然后，增殖后的資產可以收購更多的優質資產，最終將天潤乳業打造成能肩負新疆乳業發展壯大重任的企業。

2.西部牧業發揮混合所有制經濟優勢[6]

2011年12月16日，西部牧業以8400萬元收購花園乳業60%的股權，邁進乳制品深加工領域，從而使公司向“飼料加工—畜牧養殖—屠宰加工—原奶購銷—乳品加工”一體化轉型。

2012年至2013年初，西部牧業對花園乳業公司乳粉生產線進行改造，于2013年5月取得嬰幼兒配方乳粉生產許可證，成為新疆本地第一家生產嬰幼兒配方乳粉終端產品的企業，實現了發展高端乳制品的目標。

在入主花園乳業3年多后，西部牧業又將目標鎖定在石河子市伊利乳業有限責任公司（簡稱“石河子伊利”），今年6月公司公告稱，以9046.35萬元的價格收購石河子伊利100%股權，通過這次收購，西部牧業可立即形成日處理鮮奶200噸的生產能力，有利于公司有效延伸產業鏈，做大做強主營業務。

在完成石河子伊利的收購后不到兩個月，西部牧業再次公告并購重組動態，稱，將收購浙江恒一牧業40%的股權，共同投資建設年進口10萬頭澳大利亞肉牛隔離、屠宰項目。

根據西部牧業提供的資料，此次項目的簽約，是西部牧業落實師市收購并購戰略、資源擴張戰略的重要舉措，公司欲借此機會盡快打通師市肉牛、肉羊產品進入內地市場的銷售渠道，為公司與澳洲牧場在乳業方面的合作打好基礎。

3.新農開發的內延式擴張[7]

新農開發是最早進入乳業的兵團上市公司，但10年來其乳業并沒有發展壯大，在西部牧業、天潤乳業、麥趣爾等后期之秀沖擊下，乳業經營效益日趨直下。但這并不妨礙公司看好新疆乳業的發展前景。

2013年新農啟動非公開發行，募集資金5.9億元投入乳業綜合加工基地建設項目、乳品市場網絡建設項目、種業技術中心及配套建設項目、甘草系列產品加工生產線建設項目以及補充流動資金。

三、資本運作對兵團乳業產業化的推動作用小結

2011年，是國內乳業的分水嶺，由于國產奶粉安全事件頻頻曝出，消費者對國內乳制品安全存疑，進口奶粉大幅擠占國內市場，國內乳制品行業一片頹勢[8]。

2011年也是兵團乳業的分界點。這一年底，西部牧業收購花園乳業；2012年天潤科技成功借殼；2013年，兵團乳業集團成立，由兵團工信委牽頭對兵團乳業進行大規模持續性的整合。

2011年起的資本運作對兵團乳業的影響顯而易見，西部牧業的業績增長、天潤乳業的崛起是最好的證明，但我們仍需要用相對合理的數量模型對此進行考核。

因此，本文以2012年為界線，用第一章中的模型對兵團乳業產業化水平進行定量評估。

在充分分析兵團乳業近15年產業化經營的基礎上，根據1990-2011年《兵團統計年鑒》數據，通過計算可以得到兵團乳業的=0.481，介于0.479-0.589之間，由此可以看出，兵團乳業產業化經營處于成長期，但由于接近0.479，說明2011年前兵團乳業產業化經營剛剛走過了導入期。

根據2012-2014年《兵團統計年鑒》數據，通過計算可以得到兵團乳業的=0.532，介于0.479-0.589之間，由此可以看出，雖然，經過三年發展后兵團乳業產業化經營仍處于成長期，但已經由原來的0.481上升至0.532，提升幅度很大，且離0.589的臨界值已越來越接近，這意味著2012-2014年間兵團乳業上市公司開展的一系列資本運作對乳業產業化進程的推動作用非常明顯。

參考文獻：

[1]劉以雷等.新形勢下新疆兵團經濟改革發展大思路[M].社會科學文獻出版社，2010.

[2]馬培榮等.關于農業產業化評價模型和指標體系的探討[J].農業系統科學與綜合，2010.4

[3]趙占平.農業產業化經營評價指標體系及數學模型[J].山東科技大學學報（自然科學版），2002.9

[4]李春玲、李廣舜.新疆兵團農業與資本市場[J].中國農墾經濟，2001.8

[5]兵團乳業集團整合乳業資產達7.4億元[N].http：//news.ts.cn/content/2015-01/20/content_10936808.htm.2015.1.

[6]徐晶晶.西部牧業開啟二次創業模式[N].上海證券報，2015.8.10

[7]唐強.新農開發擬融資5.9億近半投向乳業[N].每經網，2013.9.3

[8]2011年乳業問題大盤點[N].新浪財經，2012.5.