人民幣跨境結算發展分析

付英梅

摘 要：2009年7月1日，我國正式啟動跨境貿易人民幣結算試點，開啟了人民幣國際化進程的第一步。盡管還只是貿易的計價和結算，但它在推動我國與其他國家之間的經貿發展上起到的作用卻不容忽視，同時也是人民幣國際化最關鍵的一步。通過搜集最新的統計數據，整理得到最新的人民幣跨境結算業務現狀，從結算規模和結算結構兩個角度對我國人民幣跨境結算業務進行分析。

關鍵詞：人民幣；跨境結算；發展

中圖分類號：F822 文獻標志碼：A 文章編號：1673-291X（2016）03-0093-03

一、前言

近年來，隨著我國國民經濟的快速發展和人民幣匯率的穩步持續走強，人民幣逐步受到周邊國家的重視，在一定程度上發揮了計價結算貨幣的重要作用。2010年，我國GDP總量超過日本，成為世界上第二大經濟體。至此，我國綜合實力的提升為跨境貿易人民幣結算提供了堅實的經濟基礎。與此同時，我國與東盟周邊國家及港澳臺地區之間的貿易往來、投資情況和人員交往越來越頻繁，這樣就越來越突顯出了人民幣結算為支付手段的重要性。由此一來，以人民幣作為支付手段來規避國際貿易風險的呼聲越來越高，伴隨著經濟全球化而來的外匯風險更是必須考慮的問題。而我國擁有著巨額的美元外匯儲備，隨著美元匯率的持續走低，我國的外匯儲備大幅度縮水。在此種情況下，人民幣國際化變得勢在必行，而人民幣國際化的第一步就是將人民幣用于跨境貿易結算。人民幣跨境貿易結算業務的適時啟動對加快人民幣國際化進程，維護與我國貿易規模相適應的人民幣國際地位，提高我國在國際金融貨幣體系中的地位和話語權具有重要的意義。

二、人民幣跨境結算的發展現狀

（一）規模分析

自2009年跨境貿易人民幣結算試點推行以來，人民幣跨境結算的業務量呈現出高速增長的態勢。

2009年7月試點開始直到當年年末，跨境貿易人民幣的結算量僅為 35.8億元。2010 年試點地區和業務范圍均有所擴展，全年結算總量達到 5 063.4億元，收付比為1∶5.5。2011年結算地區擴展至全國，全年累計結算量為2.08萬億元，為2010年結算量的4.1倍；同年跨境直接投資人民幣結算業務也開始啟動，全年結算總額1 108.7億元，其中外商直接投資人民幣結算金額 907.2億元，對外直接投資人民幣結算金額 201.5億元。跨境貿易人民幣結算收付平衡狀況顯著改善。全年收付比上升至1∶1.7。

2012 年跨境貿易人民幣結算試點擴展至所有境內企業，全年貿易結算量達到2.94萬億元，其中貨物貿易結算量 2.06萬億元，服務貿易和其他經常項目結算量8 764.5億元，明顯地看出，貨物貿易仍是主要的結算項目；全年跨境貿易人民幣結算實收1.30萬億元，實付1.57萬億元，凈流出2 691.7億元，收付比上升至1∶1.2。同年直接投資業務結算量達到2 840.2億元，比上年增長 156.2%，其中外商直接投資結算總額2 535.8億元，比上年增長179.5%，對外直接投資結算總額304.4億元，比上年增長51.1%。

2013年人民幣跨境結算業務持續迅猛增長，全年貿易結算量為4.63萬億元，較2012年增長57.5%，其中貨物貿易結算量3.02萬億元，比上年增長46.6%，服務貿易和其他經常項目結算量1.61萬億元，比上年增長83.7%，至此可以看出，服務和其他經常項目結算量的比重呈現較為顯著的上升趨勢；2013年，跨境貿易人民幣結算業務實收1.88萬億元，實付2.75萬億元，收付比為1∶1.46。同年直接投資業務結算量達到5 337.4億元，比上年增長87.9%，其中外商直接投資結算總額4 481.3億元，同比增長76.7%，對外直接投資結算總額856.1億元，比上年增長 181.2%。

2014年，跨境貿易和投資人民幣結算業務發展較為平穩。初步統計，銀行累計辦理跨境貿易人民幣結算業務6.55 萬億元，同比增長42%。其中，貨物貿易結算金額為5.9萬億元；服務貿易及其他經常項目結算金額為0.65萬億元。跨境貿易人民幣結算實收2.73萬億元，實付3.82萬億元，收付比為 1∶1.4。直接投資方面，2014年銀行累計辦理人民幣跨境直接投資結算金額1.05萬億元，其中，人民幣對外直接投資結算金額為1 865.6億元，同比增長118%；外商直接投資結算金額為8 620.2億元，同比增長92%。

上述數據統計反映到圖表中（如圖1所示）。

（二）結構分析

根據結構的分析，2014年以來，用人民幣進行結算的跨境貨物的累計貿易有10.98萬億元，并且貨物貿易所占比例高達到68.22%；服務貿易及其他經常性項目結算額為3.14萬億元，占比僅為19.49%。跨境直接方面，總投資為19 786.3億元，其中外商直接投資16 558.7億元，占10.29%，對外直接投資3 227.6億元，占2%。也就是說，人民幣跨境結算主要以貿易為主，其占比達到87.71 %，直接投資占 12.29%（見圖2）。

綜上，跨境人民幣結算中，大部分是由貿易產生的，其中占據了很大一部分份額的就是跨境貿易人民幣結算，跨境直接投資所占份額相對較少。87.71 %的跨境貿易人民幣結算量遠超過跨境直接投資的規模。這一現象表明，我國人民幣在境外流通和流動的主要動力是貿易需求。從貿易的類型上觀察，跨境貿易人民幣結算有68.22%的結算量均來自貨物貿易，是服務貿易及其他經常項目結算的3倍多；在跨境的直接投資中，外商的直接投資也比人民幣對外直接投資結算量大5倍多。通過對這些數據的分析后得出的結論是，我們的人民幣跨境結算發展嚴重不平衡，同時更說明了，人民幣從本質上來說并沒有完全經過資本賬戶走出國際，其規模有待發展。

三、總結

2008年全球金融危機后，國際貨幣體系中的弊端日益顯現，各國對外匯及結算體系的擔憂越來越大，在這樣的情況下，人民幣國際化問題引起了多方關注。為了避免外匯風險以及相應其他國家的呼聲，我國實施人民幣跨境結算，開啟了人民幣邁向國際化的第一步。

自2009 年跨境貿易人民幣結算試點實施以來，相關業務迅猛發展。這一方面促進了我國外貿企業和商業銀行的業務經營、降低了我國外匯儲備增長速度；另一方面也產生了一些消極的影響，如影響了貨幣政策效果，增加了宏觀經濟調控的難度，提高了金融監管風險，這對于我國尚未成熟的金融行業來說，著實是一個巨大的挑戰。人民幣跨境結算發展速度迅猛，但發展時間不長，仍處于初步探索階段。而隨著我國經濟、國際貿易和國際投資領域地位的不斷提高，人民幣離岸市場的迅猛發展以及與各國政府間雙邊貨幣合作的持續加深，也為人民幣跨境結算的進一步推進創造了條件。

人民幣跨境結算業務推行六年來，逐步得到了全球市場的廣泛接受和認可，有關學者認為，在未來十五至二十 年內，人民幣將有望成為全球主要的結算、支付、交易和儲備貨幣之一，我們期待這個時刻的到來。

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[責任編輯 陳丹丹]