人民幣跨境結(jié)算發(fā)展分析

付英梅

摘 要：2009年7月1日，我國(guó)正式啟動(dòng)跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點(diǎn)，開(kāi)啟了人民幣國(guó)際化進(jìn)程的第一步。盡管還只是貿(mào)易的計(jì)價(jià)和結(jié)算，但它在推動(dòng)我國(guó)與其他國(guó)家之間的經(jīng)貿(mào)發(fā)展上起到的作用卻不容忽視，同時(shí)也是人民幣國(guó)際化最關(guān)鍵的一步。通過(guò)搜集最新的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，整理得到最新的人民幣跨境結(jié)算業(yè)務(wù)現(xiàn)狀，從結(jié)算規(guī)模和結(jié)算結(jié)構(gòu)兩個(gè)角度對(duì)我國(guó)人民幣跨境結(jié)算業(yè)務(wù)進(jìn)行分析。

關(guān)鍵詞：人民幣；跨境結(jié)算；發(fā)展

中圖分類號(hào)：F822 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號(hào)：1673-291X（2016）03-0093-03

一、前言

近年來(lái)，隨著我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展和人民幣匯率的穩(wěn)步持續(xù)走強(qiáng)，人民幣逐步受到周邊國(guó)家的重視，在一定程度上發(fā)揮了計(jì)價(jià)結(jié)算貨幣的重要作用。2010年，我國(guó)GDP總量超過(guò)日本，成為世界上第二大經(jīng)濟(jì)體。至此，我國(guó)綜合實(shí)力的提升為跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算提供了堅(jiān)實(shí)的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)。與此同時(shí)，我國(guó)與東盟周邊國(guó)家及港澳臺(tái)地區(qū)之間的貿(mào)易往來(lái)、投資情況和人員交往越來(lái)越頻繁，這樣就越來(lái)越突顯出了人民幣結(jié)算為支付手段的重要性。由此一來(lái)，以人民幣作為支付手段來(lái)規(guī)避國(guó)際貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)的呼聲越來(lái)越高，伴隨著經(jīng)濟(jì)全球化而來(lái)的外匯風(fēng)險(xiǎn)更是必須考慮的問(wèn)題。而我國(guó)擁有著巨額的美元外匯儲(chǔ)備，隨著美元匯率的持續(xù)走低，我國(guó)的外匯儲(chǔ)備大幅度縮水。在此種情況下，人民幣國(guó)際化變得勢(shì)在必行，而人民幣國(guó)際化的第一步就是將人民幣用于跨境貿(mào)易結(jié)算。人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算業(yè)務(wù)的適時(shí)啟動(dòng)對(duì)加快人民幣國(guó)際化進(jìn)程，維護(hù)與我國(guó)貿(mào)易規(guī)模相適應(yīng)的人民幣國(guó)際地位，提高我國(guó)在國(guó)際金融貨幣體系中的地位和話語(yǔ)權(quán)具有重要的意義。

二、人民幣跨境結(jié)算的發(fā)展現(xiàn)狀

（一）規(guī)模分析

自2009年跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點(diǎn)推行以來(lái)，人民幣跨境結(jié)算的業(yè)務(wù)量呈現(xiàn)出高速增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。

2009年7月試點(diǎn)開(kāi)始直到當(dāng)年年末，跨境貿(mào)易人民幣的結(jié)算量?jī)H為 35.8億元。2010 年試點(diǎn)地區(qū)和業(yè)務(wù)范圍均有所擴(kuò)展，全年結(jié)算總量達(dá)到 5 063.4億元，收付比為1∶5.5。2011年結(jié)算地區(qū)擴(kuò)展至全國(guó)，全年累計(jì)結(jié)算量為2.08萬(wàn)億元，為2010年結(jié)算量的4.1倍；同年跨境直接投資人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)也開(kāi)始啟動(dòng)，全年結(jié)算總額1 108.7億元，其中外商直接投資人民幣結(jié)算金額 907.2億元，對(duì)外直接投資人民幣結(jié)算金額 201.5億元。跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算收付平衡狀況顯著改善。全年收付比上升至1∶1.7。

2012 年跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點(diǎn)擴(kuò)展至所有境內(nèi)企業(yè)，全年貿(mào)易結(jié)算量達(dá)到2.94萬(wàn)億元，其中貨物貿(mào)易結(jié)算量 2.06萬(wàn)億元，服務(wù)貿(mào)易和其他經(jīng)常項(xiàng)目結(jié)算量8 764.5億元，明顯地看出，貨物貿(mào)易仍是主要的結(jié)算項(xiàng)目；全年跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算實(shí)收1.30萬(wàn)億元，實(shí)付1.57萬(wàn)億元，凈流出2 691.7億元，收付比上升至1∶1.2。同年直接投資業(yè)務(wù)結(jié)算量達(dá)到2 840.2億元，比上年增長(zhǎng) 156.2%，其中外商直接投資結(jié)算總額2 535.8億元，比上年增長(zhǎng)179.5%，對(duì)外直接投資結(jié)算總額304.4億元，比上年增長(zhǎng)51.1%。

2013年人民幣跨境結(jié)算業(yè)務(wù)持續(xù)迅猛增長(zhǎng)，全年貿(mào)易結(jié)算量為4.63萬(wàn)億元，較2012年增長(zhǎng)57.5%，其中貨物貿(mào)易結(jié)算量3.02萬(wàn)億元，比上年增長(zhǎng)46.6%，服務(wù)貿(mào)易和其他經(jīng)常項(xiàng)目結(jié)算量1.61萬(wàn)億元，比上年增長(zhǎng)83.7%，至此可以看出，服務(wù)和其他經(jīng)常項(xiàng)目結(jié)算量的比重呈現(xiàn)較為顯著的上升趨勢(shì)；2013年，跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)實(shí)收1.88萬(wàn)億元，實(shí)付2.75萬(wàn)億元，收付比為1∶1.46。同年直接投資業(yè)務(wù)結(jié)算量達(dá)到5 337.4億元，比上年增長(zhǎng)87.9%，其中外商直接投資結(jié)算總額4 481.3億元，同比增長(zhǎng)76.7%，對(duì)外直接投資結(jié)算總額856.1億元，比上年增長(zhǎng) 181.2%。

2014年，跨境貿(mào)易和投資人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)發(fā)展較為平穩(wěn)。初步統(tǒng)計(jì)，銀行累計(jì)辦理跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)6.55 萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)42%。其中，貨物貿(mào)易結(jié)算金額為5.9萬(wàn)億元；服務(wù)貿(mào)易及其他經(jīng)常項(xiàng)目結(jié)算金額為0.65萬(wàn)億元。跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算實(shí)收2.73萬(wàn)億元，實(shí)付3.82萬(wàn)億元，收付比為 1∶1.4。直接投資方面，2014年銀行累計(jì)辦理人民幣跨境直接投資結(jié)算金額1.05萬(wàn)億元，其中，人民幣對(duì)外直接投資結(jié)算金額為1 865.6億元，同比增長(zhǎng)118%；外商直接投資結(jié)算金額為8 620.2億元，同比增長(zhǎng)92%。

上述數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)反映到圖表中（如圖1所示）。

（二）結(jié)構(gòu)分析

根據(jù)結(jié)構(gòu)的分析，2014年以來(lái)，用人民幣進(jìn)行結(jié)算的跨境貨物的累計(jì)貿(mào)易有10.98萬(wàn)億元，并且貨物貿(mào)易所占比例高達(dá)到68.22%；服務(wù)貿(mào)易及其他經(jīng)常性項(xiàng)目結(jié)算額為3.14萬(wàn)億元，占比僅為19.49%。跨境直接方面，總投資為19 786.3億元，其中外商直接投資16 558.7億元，占10.29%，對(duì)外直接投資3 227.6億元，占2%。也就是說(shuō)，人民幣跨境結(jié)算主要以貿(mào)易為主，其占比達(dá)到87.71 %，直接投資占 12.29%（見(jiàn)圖2）。

綜上，跨境人民幣結(jié)算中，大部分是由貿(mào)易產(chǎn)生的，其中占據(jù)了很大一部分份額的就是跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算，跨境直接投資所占份額相對(duì)較少。87.71 %的跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算量遠(yuǎn)超過(guò)跨境直接投資的規(guī)模。這一現(xiàn)象表明，我國(guó)人民幣在境外流通和流動(dòng)的主要?jiǎng)恿κ琴Q(mào)易需求。從貿(mào)易的類型上觀察，跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算有68.22%的結(jié)算量均來(lái)自貨物貿(mào)易，是服務(wù)貿(mào)易及其他經(jīng)常項(xiàng)目結(jié)算的3倍多；在跨境的直接投資中，外商的直接投資也比人民幣對(duì)外直接投資結(jié)算量大5倍多。通過(guò)對(duì)這些數(shù)據(jù)的分析后得出的結(jié)論是，我們的人民幣跨境結(jié)算發(fā)展嚴(yán)重不平衡，同時(shí)更說(shuō)明了，人民幣從本質(zhì)上來(lái)說(shuō)并沒(méi)有完全經(jīng)過(guò)資本賬戶走出國(guó)際，其規(guī)模有待發(fā)展。

三、總結(jié)

2008年全球金融危機(jī)后，國(guó)際貨幣體系中的弊端日益顯現(xiàn)，各國(guó)對(duì)外匯及結(jié)算體系的擔(dān)憂越來(lái)越大，在這樣的情況下，人民幣國(guó)際化問(wèn)題引起了多方關(guān)注。為了避免外匯風(fēng)險(xiǎn)以及相應(yīng)其他國(guó)家的呼聲，我國(guó)實(shí)施人民幣跨境結(jié)算，開(kāi)啟了人民幣邁向國(guó)際化的第一步。

自2009 年跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點(diǎn)實(shí)施以來(lái)，相關(guān)業(yè)務(wù)迅猛發(fā)展。這一方面促進(jìn)了我國(guó)外貿(mào)企業(yè)和商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)、降低了我國(guó)外匯儲(chǔ)備增長(zhǎng)速度；另一方面也產(chǎn)生了一些消極的影響，如影響了貨幣政策效果，增加了宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控的難度，提高了金融監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)，這對(duì)于我國(guó)尚未成熟的金融行業(yè)來(lái)說(shuō)，著實(shí)是一個(gè)巨大的挑戰(zhàn)。人民幣跨境結(jié)算發(fā)展速度迅猛，但發(fā)展時(shí)間不長(zhǎng)，仍處于初步探索階段。而隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)、國(guó)際貿(mào)易和國(guó)際投資領(lǐng)域地位的不斷提高，人民幣離岸市場(chǎng)的迅猛發(fā)展以及與各國(guó)政府間雙邊貨幣合作的持續(xù)加深，也為人民幣跨境結(jié)算的進(jìn)一步推進(jìn)創(chuàng)造了條件。

人民幣跨境結(jié)算業(yè)務(wù)推行六年來(lái)，逐步得到了全球市場(chǎng)的廣泛接受和認(rèn)可，有關(guān)學(xué)者認(rèn)為，在未來(lái)十五至二十 年內(nèi)，人民幣將有望成為全球主要的結(jié)算、支付、交易和儲(chǔ)備貨幣之一，我們期待這個(gè)時(shí)刻的到來(lái)。

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[責(zé)任編輯 陳丹丹]