淺析光伏行業融資租賃

楊丹夢

摘 要：在常規能源日益減少的現狀下，人們不斷探索新型能源，而利用太陽能進行發電的光伏行業又是其中一重要分支。融資租賃是一種包含出租人、承租人以及供貨商的三方融資模式，在光伏行業進行融資的過程中，融資租賃公司對其產生了巨大的推動作用。該文以光伏行業的融資租賃為研究對象，研究融資租賃在光伏行業上的發展，以及其對光伏行業融資時的模式。

關鍵詞：融資租賃 光伏發電 能源

中圖分類號：F426 文獻標識碼：A 文章編號：1674-098X（2016）06（a）-0095-03

1 光伏行業現狀

無論是從世界的角度還是從中國來看，常規能源，如煤炭、石油、天然氣，都是很有限的。隨著人類社會的不斷壯大發展，這些常規能源已漸漸滿足不了人類的需求，同時，常規能源如煤炭，還會對環境造成污染，種種原因都導致了人們開始不斷探索、發展新型能源技術，而太陽能就是典型的新型能源。

太陽能是屬于可再生能源，具有很多特性：如清潔性、廣泛性、充足性等，是人們探索、發展新型能源中的重要分支，而利用太陽能發電的光伏發電技術又是其分支上的重要領域。與常規能源發電系統相比，光伏發電的優點主要體現在：（1）可再生；（2）無污染；（3）利用方式較靈活，可利用建筑屋面；（4）較大型發電站相比，占地較少，適用于小型場所等。

光伏發電是利用半導體界面的光生伏特效應而將光能直接轉變為電能的一種技術。光伏發電上游為原材料硅片制造、中游主要是太陽能電池板組件的生產，下游是太陽能發電站或分布式太陽能建筑物。其中中游電池板組件的主要原材料分為三種：單晶硅、多晶硅及薄膜，三種原料的太陽能轉換率不同。

光伏發電的類型主要分為集中式光伏電站及分布式光伏發電。集中式光伏電站就是利用太陽能發電的電站，太陽能組件將太陽光照射產生的光能轉為直流電，然后直流電再經過并網逆變器轉換成符合市電電網要求的交流電，從而直接匯入公共電網；而分布式光伏發電，一般是利用建筑物，將太陽能組件與建筑物相結合，如屋頂太陽能裝置（圖1為屋頂光伏發電裝置），將太陽能組件裝置在屋頂上，當太陽光照射在屋頂安裝的電池板上時，太陽能系統將光能轉為直流電，然后逆變器再將直流電轉化成交流電匯入電網系統，由于薄膜材質的柔軟性，特別適用于這種建筑物光伏發電設備。這種裝置投資相對較小、建設周期較快、占地面積小、可利用建筑物自身資源以及政策支持力度大（電網補貼）等優點，是目前光伏發電的新趨勢。

目前，光伏發電產業在我國蓬勃發展。截至2015年底，我國太陽能光伏發電累計并網容量達到4 158萬kW，同比增長67.3%，約占全球的1/5，成為世界光伏第一大國。2015年國家電網公司累計受理申請光伏并網戶數23 360戶，累計受理容量575萬kW；累計并網戶數20 312戶，累計并網容量473萬kW，其中華東分布式光伏累計并網容量302萬kW，占并網總容量的64%。2015年，全國累計光伏裝機容量超過100萬kW的省區達到11個。西部省區重點建設集中式光伏發電，甘肅、新疆、青海裝機容量超過500萬kW；而中東部地區重點建設分布式光伏發電，江蘇、浙江、山東、安徽分布式光伏規模超過100萬kW。“十二五”期間，太陽能發電裝機容量年均增長177%。

2 光伏行業相關政策

在政策引導和市場驅動下，我國光伏產業發展將會繼續向好，這幾年政府不斷出臺各種有利于光伏發電產業發展的相關政策。詳見表1光伏行業政策表。

3 光伏行業與融資租賃相結合

由于光伏發電行業多涉及大型發電設備，即使是分布式光伏系統，也會涉及光伏裝置，所以特別適用于融資租賃進行融資。融資租賃是一種包含出租人、承租人、供貨商三方的融資形式，它的模式主要分為直租和售后回租兩種：（1）直租是指出租人與承租人簽訂融資租賃合同，出租人從承租人指定的供貨商那里買入指定的設備，再出租給承租人使用，承租人享有設備的占有權，使用權及收益權，待租賃期限結束后，承租人可選擇以約定價格買入設備或停止繼續租入。在與光伏發電企業合作中，出租人從設備制造商處購買電站組件，制造商將電站組件交給承租人，由工程承包商進行施工建設，承租人在租賃期間按期向出租人支付租金。（2）售后回租是指承租人將自有設備轉賣給出租人，同時再與出租人簽訂融資租賃合同，將該設備從出租人處租回的模式。運用這種模式，可以優化承租人的資產負債結構，將承租人本身擁有的固定資產賣給租賃公司，賣出的金額轉為承租人的銀行存款，而負債增加的部分為每期應付給租賃公司的長期應付款，這部分負債以每期租金的形式支付給租賃公司，并且企業還可以跟租賃公司協商具體的租金支付計劃，以減輕企業一次性還款的壓力，從而使企業現金流增加，解決企業資金緊張的局面。在與光伏企業合作中，這種模式適用于項目公司已建成，電站設備已處于在建狀態或建成狀態，項目公司將電站出售給租賃公司，租賃公司根據電站的實際運營情況以及投資總額確定融資額度，項目公司作為承租人再從租賃公司租回電站，項目公司每期向租賃公司支付租金。

目前我國融資租賃公司分為3類：（1）由銀監會監管的金融租賃公司；（2）由商務部監管的融資租賃公司；（3）由商務部監管的外資融資租賃公司。截至2015年，我國金融租賃公司共有49家，非金融租賃公司共有4 459家，分布最多的城市為北京、上海、廣東、天津、江蘇、浙江。

融資租賃與光伏發電相結合，已經發展為光伏行業一種較為成熟的融資方式。由于自2013年起，光伏行業被銀行定為產能過剩行業，大部分光伏企業很難再從銀行那邊得到新增授信，因此更多的光伏企業轉向了融資租賃公司尋求幫助。在各個租賃公司的博弈中，由于金融租賃公司擁有較低的成本、較多的資金，因此在大型電站融資租賃方面具有較多的優勢，目前國銀金融租賃、華夏金融租賃已在光伏行業融資租賃這塊大蛋糕上切出了一大部分，而2016年初，中信金融租賃也與江山控股簽署協議，為其建設光伏電站提供100億元的授信。小型電站由于自身信用狀況較差，加上光伏發電建設周期較長，回款較慢等原因，較難得到融資。

4 新模式的探索

在融資租賃的模式上，我們也在不斷探索學習，如美國SolarCity公司的太陽能租賃模式。在這種模式下，SolarCity出租其光伏發電系統的裝置，為用戶提供其設計、安裝和維護全過程的服務，再通過收取客戶的租賃費，以及政府補貼，在未來20年內獲得持續穩定的現金流。用戶可選擇首付款的金額，首付款的金額越高，今后的租金就越少，而租金包括了系統平時的維護費用，在租約期滿后，用戶可選擇停租、續租或購買設備。對于用戶來說，通過這種模式能以較低成本獲得光伏發電系統產生的電能，從而減少日常電費開支，用戶和SolarCity得到雙贏局面。

參考文獻

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