論國有銀行信貸資產質量問題

吳迪 李波

摘 要：2015年，從全國各金融機構來看，貨幣信貸增勢平穩，但信貸資產不良率飆升。從國有及民營企業的運行角度分析，2015年的經濟形勢整體呈下降態勢。一批特大型國有企業陸續發生債務或財務危機，開始打破特大型國企特別是央企不倒的神話。這些大型國企的危機導致國有銀行出現大規模的不良資產。國有企業經營的好與壞直接關系到銀行的資產質量，尤其是國有銀行，它們的機構體系龐大、客戶數量多、貸款額度大。目前，國有銀行的資產質量問題正面臨著前所未有的挑戰。應以差別化的授信策略、主營業務風險分析等方面來化解這些風險。

關鍵詞：國有銀行；信貸資產質量；資產不良率

中圖分類號：F832 文獻標志碼：A 文章編號：1673-291X（2016）11-0140-02

（一）脫離了國家的壟斷性保護

以前的國企以國家為靠山，即便虧損也認為國家會出面彌補，不會面臨倒閉的風險；國有銀行在授信時也優先考慮有政府背景的企業作為優質客戶，導致國企即便處于虧損狀態也不會影響授信額度。因此，國有銀行必須改變觀念，消除大型國有企業不會倒的錯覺，區別對待不同類型的國有企業，實施差別化的授信策略。

（二）超越自身可承受能力的跨越式發展

以往國企不斷進行變革，不斷兼并收購，這些舉措既能成就大事也會帶來危機。國有銀行必須關注特大型國有企業的資產負債率和凈資產規模，必須在適度的資產負債率下，由企業的凈資產增長規模和凈現金流增長規模決定擴張適度。

（一）從企業角度看不良信貸資產成因

1.主業為競爭性產業，但行業領域的國民經濟地位不高

從已經公開的發生了債務或財務危機的國有企業看，都是特大型國有企業集團，基本上都是處于行業龍頭或區域龍頭地位，如長江油運退市、二重破產重組、中鋼債務危機、天威債危機、云煤化集團債違約、12舜天債被停上市等。多數企業的主業屬于市場開放的競爭性行業，市場壁壘低、市場化程度高、競爭激烈，并不屬于支柱型產業和基礎設施類產業，國民經濟的地位不高。同時，這些產業都屬于宏觀經濟波動敏感性行業，受宏觀經濟持續下行的拖累明顯。產能過剩，投資高峰已過，市場斷崖式下跌，導致其經營難以為繼。這些產業也不處于關系國家安全、國民經濟命脈的重要行業和關鍵領域，沒有國家的政策保護和財政性資金支持。

2.主業單一，轉型困難

這些企業的主業比較單一，為行業龍頭或區域龍頭，產能或專業資產規模大，占用的資金特別是債務余額巨大，跨業發展和更新升級的投資能力不足。如果主業發生困難，轉型乃回天乏術。經濟的下行導致企業生產銷售能力下降，這些國有企業又在多家銀行貸款，銀行貸款到期無力籌措資金倒貸，導致破產、充足，進而牽連銀行信貸資產進入不良，尤其是占大比例的國有銀行。

3.橫向規模擴張過快，不斷堆積發展風險

眾所周知，從2008年全球金融危機開始，世界主要經濟體的經濟發展全面衰退，至今復蘇艱難。而中國經濟雖然有“4萬億”的刺激，但受三期疊加的影響，經濟增長速度由兩位數下滑到7%，企業經營普遍艱難。面對市場下滑、經濟衰退的國內外環境，這些企業不是收縮陣地練內功，反而是逆勢規模擴張，簡單內部規模擴大，投巨資膨脹產能。在迅速兼并重組過程中，“整而不合”的問題十分突出，快速兼并重組拼湊成的一艘“航空母艦”，脆弱不堪。這些企業在短期內規模擴大了，負債也暴增了，但產業未整合，效率更未提高，遇到市場下滑毫無抗風險之力，只能看著大船“沉沒”。

4.多元化的融資方式成為債務或財務危機的導火線

近年來，隨著金融改革的深入，銀行產品創新、信托業、租賃業和證券業等飛速發展，市場融資渠道多元化，特大型國有企業的融資門檻降低、便利度提高，為其負債擴張提供了便利。在現實經濟活動中，不同的融資渠道所提供的融資對于債務人的債務穩定性存在較大差異。由于應對全球金融危機的政策措施導致2008年后的幾年里，市場流動性高，特大型國企的融資地位高，這些融資方式降低了企業財務成本、提高了企業融資便利度，但也降低了企業債務的穩定性，一旦企業經營效益下滑或出現資金緊張，就有可能影響債券的按期兌付，成為企業財務危機的導火線。

（二）從銀行角度看不良信貸資產成因

1.盲目營銷，為了業績而考慮不周

現在銀行業的競爭愈發激烈。國有銀行雖然體系龐大但效率較差，在中小銀行及外資銀行的激烈競爭下，國有銀行的發展愈發困難。營銷人員為了發展業績不得不和企業站在一起，為了貸款的成功審批而隱瞞企業的實情。這些隱瞞有的是致命的，有的是利益的驅使，這些現象無疑為不良資產的爆發埋下隱患，也是大型企業過度授信、新成立民營企業過度擴張的導火索。

2.從業人員經驗缺失，未能把握企業的真正需求

無論是銀行前臺的營銷人員還是中后臺的審批人員，凡是從事資產業務工作都需有較高的職業技能，尤其是當授信額度較高時，需要的調查工作越要詳細和真實。如果沒有較高的職業水平和道德意識，就會出現過度授信以及不良資產的爆發。隨著經濟的下行，企業的財務狀況變得復雜，這對銀行從業人員的職業技能提出了新的要求。而從這些不良資產的產生看，現在的從業人員在鑒別企業的能力上是有不足的。

（一）改變觀念，實行差別化的授信策略

消除大型國有企業不會倒的錯覺，再不可對所有國企一視同仁地“有求必應”。應重新審視主業為競爭性產業領域的國有企業授信風險，密切關注各級政府的國有企業改革方案，區別對待不同類型的國有企業，實行差別化的授信策略，對既不處于關系國家安全、國民經濟命脈的重要行業和關鍵領域，也不承擔重大專項任務和自然壟斷行業，要充分分析判斷其主業的行業前景與市場格局、企業實力與核心競爭力、資產負債水平與發展速度、資產質量與盈利水平等，審慎選擇授信對象，合理控制授信量和配置產品、控制風險敞口期限和采取必要的風險緩釋措施。

（二）從主營業務分析客戶的潛在風險

“雞蛋不能放在一個籃子里”。從上述特大型企業集團看，中國經濟進入普遍過剩的時代，主業單一的集團，資產集中于同一產業，下游市場過度依賴某一行業或領域的發展，其風險也大。因此，對于特大型企業必須分析其單一主業的地位，如果主業不屬于公益類或不處于關系國家安全、國民經濟命脈的重要行業和關鍵領域，以及自然壟斷行業的，主業過于單一、資產過于集中某一領域的特大型集團，必須審慎分析判斷其主業單一的風險，把握客戶，控制授信總量，做到進退自如。

（三）積極支持有發展的企業，審慎支持高負債企業

無論是中小型企業還是特大型企業，發展或轉型都是硬道理，不發展必然被市場淘汰。如果超過自身發展能力的過度擴張將是險象叢生，特別是在普遍過剩的時代和全社會資產收益率趨向微利的時代，以及企業傳統盈利模式進入不斷變換的時代，在競爭性領域任何企業都難以靠規模在市場立于不敗之地，靠負債支撐的擴張是難以成功和持續的。國有銀行授信也必須關注企業的資產負債率和凈資產規模，必須在適度的資產負債率下認可由企業的凈資產增長規模和凈現金流增長規模決定的擴張適度，不可無差別地因國企性質就放寬底線，容忍客戶的資產負債率持續上升。