科技型中小企業知識產權質押融資問題研究

肖雪 張涵倩

摘要：近年來科技型中小企業發展迅速，但是資金問題一直制約著企業發展，知識產權作為科技型企業的競爭亮點，卻一直難以發揮其應有作用。本文首先利用生命周期理論對科技型中小企業適合的知識產權質押融資模式進行了分析，然后具體介紹和分析了當前我國知識產權質押融資在不同地區的模式，展開對科技型中小企業知識產權質押融資現狀和融資環境的研究，從企業、政府以及市場三個不同的角度為我國科技型中小企業質押融資問題提供建議。

關鍵詞：科技型;知識產權;質押融資

當前科技型中小企業擁有著我國大部分創新技術發明和產品，他們作為我國高新技術產業的重要力量，對我國的科技創新和行業發展都有著積極的影響。與傳統行業相比，科技型中小企業的技術更新快，融資風險高，時效性強，其企業價值主要集中在知識產權等無形資產。而我國在無形資產融資問題上仍存在不足，導致企業在發展時會受到資金供給的制約。隨著科技型企業和市場對知識產權審查需求的增大，如何做到縮減審查時間，提高審查質量，不僅是對市場環境的負責，也為科技型中小企業的融資提供更多便利。針對這些問題，今年我國政府提出“擴大知識產權質押融資”，各級政府也積極響應，根據本地區的特點發展具有本地特色的質押融資業務。

一、科技型中小企業選擇融資的時機

科技型中小企業的特點是技術更新快，往往是高收入與高風險共存，相比于制造業等傳統行業，其融資風險更高，時效性更強。如果將企業用一個生命周期來劃分，可以將企業劃分為發展、成長、成熟、衰退四個階段。在完整的生命周期內，企業并不是都適合選擇知識產權質押融資。知識產權質押是指企業將自身擁有的無形的知識產權化作有形的質押物，通過擔保公司的擔保從金融機構得到貸款融資的方式。在企業發展時期，科技型中小企業的產品大多處于研發階段，缺乏能夠用作抵押的有形資產，而且這一時期企業資金主要集中于科研開發和職工薪酬，所以并不會選擇質押融資的方式，而是通常會選擇自有資金或民間借貸的融資方式。當然也會有企業通過犧牲一部分未來股權，選擇向科技銀行換取更大規模的融資。隨著企業成長，從研發階段進入生產經營階段，需要將科研成果商品化，企業的風險會隨之加大，依靠自有資金很難滿足企業的發展。此時科技型企業更適合高質量的風險投資，因為在科研成果轉化階段，中小企業缺乏科學的管理方法，存在諸多管理層問題，而風險投資方可以帶來更加先進科學的管理經驗，幫助企業更好地經營管理，順利完成研發產品商品化過程。當科技型中小企業順利度過成長階段進入成熟階段后，隨著科研產品的轉化，生產經營都更加完善規范，企業擁有了以知識產權作為融資籌碼，向金融機構申請貸款融資的能力。此時科技型中小企業可以選擇適合自身發展的知識產權質押融資模式，從而更加有效地解決資金供給問題。

二、科技型中小企業可以選擇的融資模式及其利弊分析

1.北京模式

知識產權質押融資的試點最早是從北京開始，它是以政府為主導，利用政策優勢，為科技型中小企業的知識產權質押融資提供了良好的運營市場環境，同時對企業提供貼息支持，但是政府不會參與具體的融資流程，也不會為企業融資提供任何形式的擔保。科技型中小企業向銀行申請貸款時，首先需要有擔保公司出具的全額擔保認證，一般由銀行委派評估機構或律師事務所對企業市場價值進行評估，擔保公司再根據信用評級以及評估報告決定是否擔保。但是銀行只有在全額擔保的情況下才會執行該貸款。按照質押合同的要求，貸款企業必須按時還款付息，否則需要擔保公司全額代償。若發生無法還款的情況，知識產權中心負責質押物的處理，風險則是評估機構和擔保公司以及律師事務所共同承擔。政府的政策支持和第三方擔保機構的介入雖然可以加速市場化模式，但是政府不直接參與融資業務，以及擔保評估費用加大了融資成本，使得質押融資的準入門檻仍然很高。整體來看更多的是保護銀行的利益不受威脅。

2.上海浦東模式

與北京模式不同，上海浦東模式是政府以擔保方身份直接參與融資業務，出資設立基金擔保，并承擔相應風險。科技型中小企業向銀行提出貸款申請，第三方機構對其申請資質進行評估，銀行根據評估報告通過申請后，則啟動政府設立的專項資金，將用作擔保的企業的知識產權作為反擔保質押給浦東生產力促進中心，并由其出具擔保確認書，銀行則會發放貸款。在這種模式下，政府出資擔保額度占95%，也就是政府承擔主要風險，一旦發生壞賬，則需要政府買單。

3.湖北武漢模式

武漢模式的不同在于武漢為了減少知識產權質押融資過程中銀行的風險，促進武漢的知識產權質押融資發展，成立了武漢科技擔保公司作為專業的擔保機構。知識產權局對科技型中小企業的專利權質押融資申請項目進行受理，再由財政局負責發放貼息資金。這種模式下政府發揮其服務型職能，起到監督管控作用。但武漢市的直接質押融資受實際條件的影響還未完全展開。主要是因為當地銀行認為潛在風險過大，無法保證資金的可收回;以及城市發展，自身專業評估水平大環境難以得到保證等原因造成。

4.廣東佛山模式

通過近幾年的規劃布局，佛山市頒布印發了《佛山市知識產權質押融資風險補償資金管理試行辦法》以及實施細則，形成了以多級聯動、市場引導、風險共擔、循環使用為原則的佛山模式，通過風險補償資金池的建立來帶動社會和銀行對科技型企業的貸款投放量。同時還引入了廣東股交，創新性地設置了競爭機制，形成了特有的“佛山模式”。風險補償資金機制在發生風險損失時，政府代償金額比例最高可達到70%，有效地分擔了銀行和其他金融機構的風險損失。

三、優化科技型中小企業知識產權質押融資的策略

大多數科技型中小企業還是處于市場產業鏈的低端環節，企業的運營管理水平，研發技術創新程度以及技術商品轉化的能力都有待進一步的規范和提高，這使得企業在尋求資金貸款時常因為信用擔保問題很難獲得大額融資，所以致力于提高自身綜合實力是解決知識產權質押融資困難的根本途徑。同時，知識產權價值評估受到諸多外在因素影響，比如專業技術操作和市場環境變化等，這都造成了知識產權質押融資的困難。

1.基于企業層面

科技型中小企業應致力于提高自身的資信等級和完善自身的經營結構。資信等級代表著企業的無形資產，反映了企業的經濟實力和信用水平，是知識產權質押融資過程中重要的評估參數。中小企業大多存在分工不明確，研發人員同時會擔任管理職位或財務等工作，使得企業的管控和治理不夠完善健全，所以需要明確分工，建立科學的現代化企業管理制度，了解企業的發展和融資需求，實現企業可持續發展。科技型中小企業應該重視科技創新能力，提高知識產權保護意識，應該意識到知識產權的重要性，做到了解行業動態和市場變化情況，盡可能將知識產權從單一的生產銷售轉變為多元化經營和融資。

2.基于政府層面

隨著知識產權融資模式的發展，我國政府有必要針對其業務的特殊性，制定相關的法律制度，規范和指導質押融資的系統操作。其次應該提高對知識產權的保護力度，對侵權行為做出司法解釋，加快相關部門的侵權訴訟案的辦案效率，形成一個好的融資環境。我國政府應該利用大數據優勢，完善質押登記平臺，匯集多方數據，便于用戶實時查找到相應企業的融資信息和某項知識產權的質押融資情況，也方便執法者和評估機構的監管與評估。除了對科技型中小企業直接進行政策上的優惠補助，對國有銀行等金融機構也應該出臺相應的知識產權融資的優惠政策，提升融資評估過程的專業水平，降低融資成本。

3.基于市場環境影響

從我國質押融資的發展現狀來看，政府應該減少對知識產權融資的主導，盡可能提高銀行和金融機構參與性，帶動質押融資市場的發展。另一方面，完善信用擔保機制，根據現階段不同的企業發展情況，建立多種擔保形式。因為企業與金融機構之間的信息不對稱，使得銀行等融資機構會設置很高的融資門檻來過濾掉不必要的風險保障自身的利益。通過比較日本質押融資模式，雖然以政府為主導的質押融資，但是引入了信用保險公司，利用保險公司做擔保，可以分擔政府和銀行的融資風險，還有效避免了資金損失。還可以通過設立專門的投資公司，以信用再擔保的形式幫助中小企業增加信用評級，滿足融資機構的質押融資需求。

參考文獻：

[1]陳美佳.知識產權質押融資模式的國際比較與選擇[J].財會通訊，2019（02）：125-128.

[2]黃麗清，張成科，朱懷念，曹銘.科技型中小企業知識產權質押融資模式博弈分析[J].科技管理研究，2018，38（01）：178-183.