小微企業(yè)“信貸斷點”的修復機制問題研究

中國人民銀行菏澤市中心支行課題組

（中國人民銀行菏澤市中心支行，山東 菏澤 274200）

小微企業(yè)“信貸斷點”的修復機制問題研究

中國人民銀行菏澤市中心支行課題組

（中國人民銀行菏澤市中心支行，山東 菏澤 274200）

在經濟下行背景下，小微企業(yè)經常發(fā)生還舊貸、續(xù)新貸之間的“信貸斷點”上的資金鏈條斷裂問題，由此伴生的資金困境甚至破產倒閉的風險愈加突出。山東省巨野縣在當地人民銀行主導下，確立了小微企業(yè)在貸款到期前一個月申請續(xù)貸、經貸款銀行審查并承諾續(xù)貸的制度安排。研究結論表明：第一，“信貸斷點”可以通過優(yōu)化商業(yè)銀行的內部信貸制度，實現有助于銀行穩(wěn)定優(yōu)質客戶群和企業(yè)穩(wěn)健經營的自我修復；第二，當務之急是，需要確立層級更高的小微企業(yè)“信貸斷點”外在干預和修復機制，以謀求更大范圍的帕累托改進。

小微企業(yè)；信貸斷點；無縫對接

一、引言

大力扶植小微企業(yè)發(fā)展，充分發(fā)揮其增加就業(yè)、穩(wěn)定社會、促進經濟發(fā)展的積極作用，已經成為我國經濟發(fā)展的重要戰(zhàn)略之一。但是，在當前經濟下行壓力不斷增大的情況下，商業(yè)銀行對小微企業(yè)惜貸、懼貸情緒不斷上升，企業(yè)續(xù)貸難度不斷增加，“信貸斷點”問題愈發(fā)突出，融資成本居高不下。如何有效續(xù)接信貸斷點、降低融資成本，成為各界關注的熱點。山東省巨野縣創(chuàng)新推出的小微企業(yè)續(xù)貸新模式，有效修復了信貸斷點問題，降低了小微企業(yè)的續(xù)貸成本。

二、信貸斷點修復方式綜述

目前，彌補信貸斷點的方式主要有三種：一是狹義上的企業(yè)自籌資金，主要包括企業(yè)的盈余公積金，以及折舊資金、資產處置收益等自有資金。二是通過政府財政資金的介入解決資金需求方的周轉問題。如財政出資設立“企業(yè)還貸周轉金”，供符合規(guī)定的企業(yè)無償使用，幫助企業(yè)渡過難關（劉吉運、曹黔然，2010）。三是市場第三方的介入，即借貸雙方以外的商業(yè)化機構介入其中。這里的市場第三方可以是商業(yè)銀行、小額貸款公司、商業(yè)化擔保公司（曹黔然、王安國，2010）、商會等具有俱樂部性質的合作組織（鄭現中等，2010）。

以上三種解決信貸斷點的方式都是通過外部力量來修復斷點，而不是通過借貸雙方協調溝通的方式來解決。這三種方式都在一定程度上存在著缺陷：企業(yè)自籌資金的機會成本較高，不符合企業(yè)資金短缺的現狀。政府直接干預雖然簡單，但增加政府的財政負擔，容易出現尋租問題，滋生腐敗，且審批效率低下。對于市場第三方的介入，如果第三方機構具有一定的公益性，要考慮運行第三方組織的成本收益比，這決定了第三方組織的運行效率和可持續(xù)性；如果是純商業(yè)性機構，一般情況下，其所提供的過橋貸款的利率也要高于普通貸款利率。

總的來說，靠外部力量修復“信貸斷點”的成本是較高的，修復過程是低效的，無法避免地給企業(yè)和社會帶來較大的負擔。那么又為什么必須通過高成本的外部修復，而不通過內部制度優(yōu)化來修復斷點？內部修復斷點真的無法實現嗎？人民銀行巨野縣支行推出的小微企業(yè)續(xù)貸無縫對接模式對此給予了回答。該種制度模式證明了在不增加商業(yè)銀行信貸風險的前提下，通過商業(yè)銀行內部的制度優(yōu)化可以修復信貸斷點，即商業(yè)銀行內部存在著續(xù)貸制度的優(yōu)化空間，同時也說明了以往通過外部修復斷點行為的實質是對強勢銀行的妥協。

三、信貸斷點修復的新嘗試：續(xù)貸無縫對接模式

（一）信貸斷點的困擾

2015年初，人民銀行菏澤市中心支行（以下簡稱菏澤中支）以轄內巨野縣為試點，指導巨野縣支行開展了百家企業(yè)走訪活動。該活動共聯系9家銀行業(yè)機構，走訪企業(yè)179家，深入了解小微企業(yè)的個性化融資需求，量身定做信貸產品。從調查情況看，在經濟下行的情況下，小微企業(yè)經營更加困難，盈利能力下降，續(xù)貸需求意愿更加強烈。走訪的179家企業(yè)中，153家有存量貸款的小微企業(yè)表示“原貸款到期后將辦理續(xù)貸業(yè)務”，與此相對應的是各銀行業(yè)機構對企業(yè)續(xù)貸條件的苛刻要求和審批條件的煩瑣。從續(xù)貸申請、貸款調查、審查、審批到最后批復，時間較快的也要在15天左右，慢的大概需要30天，近9成小微企業(yè)面臨“信貸斷點”問題的困擾。

“信貸斷點”的存在導致高融資成本的“過橋貸”業(yè)務快速發(fā)展，成為企業(yè)經營發(fā)展的巨大“包袱”。為了彌補“信貸斷點”，企業(yè)不得不拆東補西、東拼西湊，甚至借用高利貸。同時，撮合“過橋貸”也成了銀行信貸員的一項“灰色業(yè)務”。巨野縣就發(fā)生過一起某鄉(xiāng)鎮(zhèn)農村信用社負責人充當資金掮客從中賺快錢的案子。據對小微客戶相對集中的3家金融機構調查顯示，75戶小微企業(yè)中，通過“過橋貸”進行續(xù)貸的企業(yè)占70%，資金額高達1.7億元，民間融資已成為企業(yè)“過橋貸”資金的主要來源。但是，高成本民間融資往往把企業(yè)拖入困境之中，甚至破產、倒閉邊緣。比如，巨野縣某公司是一家集皮革和皮毛加工、購銷于一體的公司，年銷售皮革300萬平方尺。由于公司的生產經營需要大量流動資金，公司通過企業(yè)擔保在當地信用聯社貸款1500萬元，解決了其資金困難。然而在貸款即將到期時，新的問題出現了。貸款到期后，要辦理新貸款，從申請到審批大約需要30天的時間，嚴重干擾公司的生產，如果在貸款“空檔期”向民間借貸融資，按月利率45‰，資金額1000萬元來算，30天將產生45萬元利息。

（二）對信貸斷點的思考和判斷

整個國民經濟就是個完整的共同體，其內部各個成分之間相互依存，小微企業(yè)與大中型企業(yè)之間，以及企業(yè)與銀行之間均存在著共生關系，各自發(fā)揮著不可或缺的作用。小微企業(yè)發(fā)展滯后，也將制約大中型企業(yè)、商業(yè)銀行乃至整個國民經濟的健康運轉。“信貸斷點”的存在給小微企業(yè)造成巨大的債務負擔，更為嚴重的是，如果“信貸斷點”問題不能得到妥善解決，很多小微企業(yè)將會面臨資金鏈斷裂，甚至停產、倒閉，對整個宏觀經濟將會造成致命沖擊。因此，“信貸斷點”的修復問題勢在必行。

菏澤中支通過深入企業(yè)調查了解，認識到了“信貸斷點”的危害以及修復的必要性和重要性。但是，以往的修復方式存在著各種問題，政府過橋資金有限，資助范圍過小，叢生尋租問題；其他渠道的過橋資金來源不穩(wěn)定，難以持續(xù)修復。既然過橋資金難以解決問題，那么有沒有不動用資金，通過改進銀行制度、實現修復的可能性呢？

經過走訪各家銀行，菏澤中支發(fā)現了信貸流程改進的空間：原有小微企業(yè)續(xù)貸流程中貸前調查、審查、審批、批復等環(huán)節(jié)均在企業(yè)原貸款歸還后進行，而且效率很低；而對待大企業(yè)則在貸款到期前，甚至企業(yè)還沒申請續(xù)貸，就啟動了續(xù)貸前的各項工作。如果商業(yè)銀行對待小微企業(yè)的續(xù)貸工作也能采取同樣的流程，并且每個環(huán)節(jié)都限時辦結，小微企業(yè)的續(xù)貸時間將會明顯縮短。那么，商業(yè)銀行為什么不能像對待大企業(yè)那樣盡力地優(yōu)化續(xù)貸流程，提高審批效率呢？

菏澤中支經過進一步了解發(fā)現，商業(yè)銀行信貸服務是有門檻的，不同級別的客戶享受不同質量的服務，小微企業(yè)作為商業(yè)銀行的非優(yōu)質客戶，享受不到大企業(yè)的“VIP”級別的服務，享受不到優(yōu)化的續(xù)貸流程和較高的續(xù)貸審批效率。同時，商業(yè)銀行對續(xù)貸工作的改進是缺乏動力的：首先，與大型企業(yè)的貸款利潤相比，小微企業(yè)的貸款收益顯得微不足道，商業(yè)銀行不愿意為此花費功夫；其次，由于商業(yè)銀行把持著小微企業(yè)的主要融資渠道，他們相信即使現在的信貸制度存在問題，小微企業(yè)也不得不找他們貸款；再次，商業(yè)銀行普遍認為向大企業(yè)發(fā)放貸款能夠獲得充足的安全收益，因為大企業(yè)有政府的隱性擔保，一般是不會破產的；第四，他們先入為主地對小微企業(yè)有種排斥感，認為小微企業(yè)信用差、貸款風險大、交易的成本較高。

與此同時，對于地方政府來說，由于大企業(yè)影響到地方經濟發(fā)展的穩(wěn)定，支持大企業(yè)發(fā)展是地方政府的重要任務，因此政府不得不把更多的注意力投向大企業(yè)，這在某種程度上與商業(yè)銀行不謀而合。在精力和資源有限的情況下，政府難免顧此失彼。小微企業(yè)勢單力薄，在缺少權益保護的情形下，只能被動接受。

僵化的制度范式、強勢的市場地位、天然的風險厭惡特性，決定了商業(yè)銀行對待小微企業(yè)的態(tài)度和行為。在這種情況下，人民銀行意識到，如果沒有強大的外部力量介入、督促，內部優(yōu)化是很難實現的。但是，商業(yè)銀行作為獨立的、自負盈虧的市場主體，應該具有充分的決策自主權，外部力量介入的同時必須扼守權力的邊界，不干涉商業(yè)銀行的正常經營，不增加銀行的市場風險，尊重商業(yè)銀行的市場主體地位。

通過多次總結和分析，菏澤中支做出以下判斷：一是信貸斷點是客觀存在的，在經濟下行壓力較大的情況下，小微企業(yè)亟須資金解決續(xù)貸問題；二是靠外部資金彌補“信貸斷點”成本高企，難以持續(xù)；三是商業(yè)銀行內部的技術性優(yōu)化，可以修復“信貸斷點”，即商業(yè)銀行內部存在著信貸斷點的修復空間；四是由于銀企地位的不對等，商業(yè)銀行不會主動地去修復“信貸斷點”，需要有外部力量充當信貸交易的仲裁者，做好督促、溝通、協調工作，同時要尊重商業(yè)銀行對市場風險的判斷。于是，就有了續(xù)貸無縫對接業(yè)務的制度安排。

（三）續(xù)貸無縫對接貸款業(yè)務操作流程

在不增加商業(yè)銀行風險的前提下，實施續(xù)貸無縫對接既要符合監(jiān)管部門的要求，又要充分體現貸款手續(xù)的簡便快捷。為此，管理辦法從辦理無縫對接貸款業(yè)務的對象和范圍，申請與受理，貸款額度、期限和利率，合同的簽訂、審查、審批以及貸款的管理等七個環(huán)節(jié)對續(xù)貸模式流程進行規(guī)范。

與原有續(xù)貸模式相比較，新的續(xù)貸模式同樣要在續(xù)貸申請后對企業(yè)的續(xù)貸條件進行調查，對符合續(xù)貸條件的企業(yè)同樣進行審查、審批、批復等工作，續(xù)貸發(fā)放工作也都在原貸款歸還后進行，這就確保了新的模式沒有增加原有續(xù)貸模式的風險。但新的模式下（見表1），對符合條件且有續(xù)貸意向的企業(yè)，銀行業(yè)機構提前30天開展續(xù)貸調查，且從受理、貸前調查、審查、審批、批復等環(huán)節(jié)分別設置2天、15天、5天、2天和1天的辦結時限，要求貸款到期前5日內審查審批手續(xù)全部辦結。

（四）續(xù)貸無縫對接模式的風險控制

為了提高信貸資金投放的安全性，有效甄別企業(yè)信息，人民銀行巨野縣支行聯合轄區(qū)銀行業(yè)機構制定了續(xù)貸無縫對接業(yè)務辦理的“七準”和“七不準”原則（見表2）。對于同時符合“七準”條件，且不存在“七不準”所列任何一項情形的企業(yè)，納入續(xù)貸無縫對接企業(yè)“白名單”庫管理，作為續(xù)貸無縫對接重點支持對象。入庫企業(yè)每年確定一次，對后續(xù)管理中發(fā)現入庫企業(yè)發(fā)生變化已不符合條件的及時予以退出。

為了強化貸后資金風險監(jiān)控，對續(xù)貸客戶在正常貸款監(jiān)控的基礎上，增加了貸款欠息、逾期等四種重點監(jiān)控內容（見表3）。如出現任一情況，貸款金融機構有權宣布貸款提前到期，并要求借款企業(yè)提前償還已發(fā)放的部分或全部貸款。

四、商業(yè)銀行修復“信貸斷點”的帕累托改進

（一）提升了商業(yè)銀行的管理和服務水平

續(xù)貸無縫對接模式在尊重商業(yè)銀行風險判斷、不增加銀行信貸風險的前提下，督促商業(yè)銀行對貸款流程進行了優(yōu)化，實施以來，得到了商業(yè)銀行的積極響應。截至目前，轄內銀行業(yè)金融機構累計辦理無縫對接業(yè)務98筆，受惠企業(yè)94戶，到期貸款金額累計7.13億元，續(xù)貸金額6.74億元，續(xù)貸率達到了94.58%，其中續(xù)貸效率比較高的村鎮(zhèn)銀行和中國銀行，實現了歸還貸款的當日或隔日款項到賬，效率最低的5—7天到賬，續(xù)貸天數比以前大大縮短。

（二）企業(yè)融資成本下降，經營更加有序

續(xù)貸無縫對接模式抑制了“過橋貸”業(yè)務的快速膨脹，企業(yè)融資成本大幅下降，企業(yè)在貸款“空檔期”如果走民間借貸的路子，平均月利率要遠高于45‰，而通過無縫對接貸款，月利率僅10.5‰，利息支出顯著減少。另外，企業(yè)可以獲得更加穩(wěn)定的資金來源，實現更加有序的經營狀態(tài)。

表1：續(xù)貸無縫對接模式前后流程對比

（三）有利于構建更加和諧的銀企關系

銀企關系的深化不僅會影響小微企業(yè)信貸可得性，同時也對這些企業(yè)的貸款定價和抵押產生重要的影響。當前金融部門與企業(yè)的合作不夠密切，缺乏良好的協作機制和有效的對接措施。續(xù)貸無縫對接模式為縣域企業(yè)尤其是縣域小微企業(yè)融資提供了一條有效途徑，有利于重塑和諧的銀企關系，對于銀行延續(xù)客戶關系、防止優(yōu)質客戶流失等也起到了積極作用。

表2：續(xù)貸無縫對接貸款辦理條件

表3：續(xù)貸資金風險監(jiān)控主要事項

五、拓展性分析

綜上所述，相較于由外部提供資金修復“信貸斷點”的高成本、低效率模式，商業(yè)銀行內部修復“信貸斷點”具有顯著的帕累托改進效應，理應成為拓展小微企業(yè)信貸市場的重要著力點。但現實問題是，面對普遍和嚴重的小微企業(yè)“信貸斷點”困境，為什么企業(yè)總是首先想到靠高成本的自籌資金予以彌補？政府部門也總是想法設法設立各類過橋資金予以協助？為什么沒有懷疑過商業(yè)銀行信貸制度是否存在缺陷？商業(yè)銀行為什么不主動優(yōu)化自身的信貸制度？這一系列問題，從本案例可以看出一些端倪。

（一）外部推動的必要性

長期以來，在金融體系尚不完備、企業(yè)融資渠道較少的情況下，銀行貸款仍是企業(yè)融資的主要渠道，因此銀行一定程度上壟斷了資金的供給，造成了僵化的體制和長期存在的壟斷利潤，抑制了信貸制度的改進和創(chuàng)新，使得內部制度的有效供給與外部現實需求之間形成了亟待優(yōu)化的空間。小微企業(yè)無法與強勢的銀行進行平等的談判，只能被迫接受目前的信貸服務，也就不得不依靠高成本的過橋資金來彌補斷點。在現有的體制下，商業(yè)銀行不會輕易放棄固有壟斷地位，自我革新的動力也會不足。在這種情況下，就需要相關部門的強力推動。本案例中，人民銀行的外部干預，客觀上提升了小微企業(yè)對商業(yè)銀行的談判能力，相對均等了銀企雙方的談判地位。

（二）外部干預的合理邊界

干預“信貸斷點”修復的實質，是將不對等的銀企關系盡可能對等起來，維護小微信貸市場的金融秩序，促進市場出清。本案例中，人民銀行干預之所以能夠成功，是因為很好地遵循了市場規(guī)律，尊重了銀行和企業(yè)的意愿，而不是亂作為、亂干預。新模式并未對商業(yè)銀行信貸制度進行傷筋動骨的顛覆性革新，也沒有對商業(yè)銀行的風險評價體系施加任何影響，最大的變化只是打足提前量，提前準備，限期兌現續(xù)貸承諾。這些做法正是尊重市場、尊重商業(yè)銀行自主經營行為的直接體現。同時，續(xù)貸資金風險監(jiān)控主要事項也說明人民銀行在續(xù)貸工作中站在了公平公正的位置。由此可知，人民銀行干預的行為和目的是對商業(yè)銀行續(xù)貸承諾和對企業(yè)進一步篩選的雙邊約束，是對小微信貸市場正常秩序的維護。這也明確了人民銀行的活動邊界，在市場經濟條件下，人民銀行的干預行為必須扼守邊界，否則適得其反。

（三）未來展望

截至目前，無縫對接模式已實施近一年，巨野縣商業(yè)銀行對小微企業(yè)的貸款總額達到7.13億元，續(xù)貸總額達到6.74億元，續(xù)貸成功率達到了94.58%，續(xù)貸天數縮短了4—27天，續(xù)貸利率也較續(xù)貸前下降0.5個百分點。未續(xù)貸的企業(yè)除了個別貸款到期、未按規(guī)定償還本金、不符合續(xù)貸規(guī)定外，其余主要是提前償還貸款，無續(xù)貸意愿。這說明，巨野縣的信貸修復模式并未增加銀行信貸風險，得到了雙方的支持，具有長期性。但是，人民銀行干預的目的是將金融機構與小微企業(yè)之間不對等的關系矯正過來，是“不得已而為之”。一旦交易雙方能夠通過平等協商的方式實現內部的自我修復，那么干預存在的意義也就微乎其微。這個時候，人民銀行就應該逐步地退出干預。然而，實現這一目標需要滿足多個條件：首先，通過外部的強制性干預以及先進信貸模式、信貸技術的推廣，逐步將商業(yè)銀行續(xù)貸的動力來源由外部干預向內部利益驅動轉變。其次，需要建立較為完善的金融體系，使得不同金融機構之間、同一機構的不同分支之間形成有效的競爭，通過競爭促進金融機構的信貸創(chuàng)新。再次，以法律的形式約束市場主體的交易行為，保護雙方合法權益，尤其是小微企業(yè)的合法權益。最后，構建相對成熟的社會信用體系，打擊失信行為，優(yōu)化信用環(huán)境，金融機構也要有一套完善的、針對小微企業(yè)的信用評估技術，合理控制信貸風險。

六、政策建議

在不增加任何操作成本、不增加商業(yè)信貸風險的前提下，新的“信貸斷點”修復機制是切實可行和具有可持續(xù)性的，因而具有廣泛的推廣價值。由此，本文提出以下意見和建議：

第一，確立更高層級的外部干預機制。建議以人民銀行分行貨幣信貸部門為單位，設立金融協調委員會，各中心支行和縣支行設立相應部門，對轄區(qū)小微企業(yè)續(xù)貸工作專司指導、協調、監(jiān)督、管理職能，促進商業(yè)銀行開展多元化的信貸制度創(chuàng)新，疏通貨幣政策傳導渠道。

第二，規(guī)范小微企業(yè)續(xù)貸操作流程。組織和指導各家商業(yè)銀行通過協商的方式制訂《小微企業(yè)續(xù)貸管理辦法》，推出全省統一的、內容更完善的無縫對接續(xù)貸模式，對續(xù)貸條件、辦結期限、風險監(jiān)控進行明確規(guī)定，將符合續(xù)貸條件的企業(yè)納入“白名單”，并對企業(yè)風險狀況、續(xù)貸資金使用情況進行日常監(jiān)管，若企業(yè)出現風險狀況違背風險監(jiān)控注意事項，應將該企業(yè)從“白名單”中剔除。

第三，加強小微企業(yè)續(xù)貸工作的監(jiān)督管理。金融協調委員會在全省設立小微企業(yè)續(xù)貸信息庫，根據續(xù)貸信息變動情況對商業(yè)銀行進行考核，對續(xù)貸工作不力、違反管理辦法的銀行，應根據有關規(guī)定進行處理，并定期對外公布，形成對商業(yè)銀行的約束力。另外，要制定和完善配套的制度安排，加強與地方政府、金融辦的溝通聯系，整合各方資源，完善小微信貸市場。

[1]劉吉運，曹黔然.信貸斷點與政府守夜：陵縣企業(yè)還貸周轉金案例[J].金融發(fā)展研究，2009.（4）.

[2]曹黔然，王安國.比較優(yōu)勢下的過橋融資：商業(yè)化擔保可持續(xù)發(fā)展的路徑選擇[J].金融發(fā)展研究，2010.（9）.

[3]鄭現中，王偉，鄭方敬.俱樂部機制下的企業(yè)互助金：鄒平案例[J].金融發(fā)展研究，2010.（6）.

[4]王錦玲，唐功爽.中小企業(yè)融資斷點鏈接的激勵相容設計：龍口港物流鏈商品融資案例[J].金融發(fā)展研究，2010.（9）.

Absttrraacctt：Under the background of the economic downturn，the small and micro-enterprises often come across the rupture of capital chain in the process of borrowing for repaying and renewing loans.Due to the funding dilemma，the risk of bankruptcy is more prominent，leading to waste of private enterprise resources.Guided by the PBC Heze Branch，the PBC Juye County Sub-branch releases a way of renewing loans seamlessly to relieve this condition effectively.The case study shows that firstly，the"credit breaking point"problem will be solved effectively through optimizing the internal credit institution of commercial banks，which is helpful for the banks'optimal clients and enterprises' stable operation to repair by themselves.Secondly，the top priority is to establish an external intervention and repair mechanism of a higher level for the the"credit breaking point"of small and micro-enterprises，so as to achieve a Pareto improvement of bigger scale.

Key Woorrddss：small and micro-enterprise，credit breaking point，seamless joint

（責任編輯 劉西順；校對 XS）

Study on the Repair Mechanism of the"Credit Breaking Point"of Small and Micro-enterprises

PBC Heze Central Sub-branch Subject Group
(PBC Heze Central Sub-branch，Shandong Heze 274200）

F830.5

B

1674-2265（2016）10-0081-05

2016-8-15

課題主持人：周登憲

課題組成員：馬延彬 智 勇 許加宏 林 夏 關 健

課題主持人簡介：周登憲，供職于中國人民銀行菏澤市中心支行。