當前世界經濟形勢及需要關注的問題

李曉宇

摘 要：當前世界經濟正處于新一輪經濟周期的上升期。今后5年一10年，世界經濟發展速度將快于上世紀80年代一90年代。中國、印度、俄羅斯和巴西等發展中大國的先后崛起，將加速國際經濟關系調整與格局演進，多極化趨勢將日趨明顯。美國經濟“雙赤字”。使世界經濟發展失衡。美元貶值、油價粗升，使全球經濟風險加大，但世界經濟整體趨勢依然向好。

關鍵詞：世界經濟；形式；關注問題

今年以來，世界經濟出現積極變化，美國經濟增速雖然放緩但內生動力仍然較強； 歐元區經濟顯露全面復蘇跡象；日本及東亞國家經濟增長積極信號明顯； 印度經濟表現出強勁增長勢頭。但多數國家對外貿易大幅下降，俄羅斯、巴西和委內瑞拉等資源輸出國面臨經濟衰退和高通脹雙重壓力，未來還要面對美國加息帶來的沖擊以及“量寬陷阱”的影響。在當前形勢下我國須逐步由出口導向轉為投資導向，加大走出去力度，加強國際政策交流，積極防范金融風險。

一、2015 年世界經濟貿易總體形勢

世界經濟貿易的發展剛剛度過了困難的2015 年，全球經濟復蘇勢頭依然較弱，2015年經濟增速有可能是2009年以來最低水平。生產率增長緩慢、投資低迷、債務高企、金融動蕩，不單發達經濟國家經濟復蘇比預期緩慢，就是美國增長率大也不如預期般強勁；內需不振、貿易萎縮、石油等大宗商品價格下跌、資本流出等因素更是導致新興市場和發展中國家連續第五年增速放慢。金融危機時期拯救經濟的政策措施后續影響仍在發酵，政策空間均在收窄，大多數國家財政狀況捉襟見肘，對寬松貨幣政策尚有依賴。國際貨幣基金組織（IMF） 預計，2015年全球經濟將增長 3.1%，較2014年低0.3個百分點，其中，發達國家增長2.0%，增速較2014年提高0.2個百分點；新興市場和發展中國家增長4.0%，較2014年低 0.6 個百分點。

在世界經濟增長速度放慢、新興經濟體經濟調整加深、石油及其他初級產品價格大幅下跌、匯率大幅波動的影響下，預計2015 年全球貿易將連續第四年增長率低于 3%。據世界貿易組織（WTO）統計，2015 年上半年世界貨物貿易量同比下降 0.7%，其中，發達國家出口下降 0.2%，發展中國家出口下降 1.9%。9 月末，WTO將 2015 年全球貿易量增長預期從此前的 3.3%下調至 2.8%，同時指出，若新興經濟體國家經濟減速加劇，不排除繼續下調的可能。WTO 還預計，2016 年全球貿易量增長 3.9%，仍將低于過去 20 年5%的平均水平。其中，發達國家出口增長 3.9%，發展中國家出口增長 3.8%。

受到全球經濟脆弱、主要國家政策不確定、地緣政治危機帶來高風險的影響，2014 年全球外國直接投資（FDI）萎縮。聯合國貿易和發展組織（UNCTAD）《2015 年世界投資報告》顯示，2014 年全球跨國投資為 1.23 萬億美元，下降16%，其中，發達經濟體的 FDI 流入量水平較低，僅有 4990 億美元，下跌 28%。但流入發展中經濟體的外資達到歷史最高水平；中國吸收外資 1290 億美元，增長約 4%，超越美國成為全球最大的外資流入國。區域貿易談判活躍的跨太平洋伙伴關系協定（TPP）和跨大西洋貿易與投資伙伴協定（TTIP）談判國家的FDI 流入量下降，東盟（ASEAN）和區域全面經濟伙伴關系（RCEP）談判國家分別增加 5%和 4%。

隨著美國等發達經濟體增長的恢復，區域一體化進程加快以及跨國企業繼續在全球調整生產及經營布局，2015 年上半年全球跨境并購強勁增長，截至 10 月末，全球并購交易規模已突破 4 萬億美元，全年交易總額將創下歷史新高。UNCTAD 預計，2015 年全球FDI 流入量有望達到 1.4 萬億美元，增幅 11%。2016 年和 2017 年將分別上升至 1.5 萬億美元和 1.7萬億美元。2016 年全球范圍的并購熱潮仍將持續，安永在針對全球53 個國家的 1600 多名企業高管進行調查后發布的全球資本信心晴雨表顯示，59%的跨國企業計劃2016 年進行收購。從長期趨勢看，全球外資政策總體上走向開放和便利化，但對國家安全、產業安全的關注上升。

二、當前世界經濟面臨的突出問題

（一） 對外貿易和經濟增長反向變化

從本世紀以來全球經濟和貿易增長的關系可以看出，在經濟復蘇時期，全球貿易以更快的速度增長，這在 2010年尤為突出。2015 年以來，這種情況出現相反的變化，主要經濟體經濟仍處于溫和復蘇的進程之中，大多數國家的對外貿易卻出現大幅衰退。前四個月的進出口總額，印度同比下降均超過10%，美國同比下降3%，我國下降幅度也達到7.3%。

貿易增速下降的原因主要有： 一是各種貿易保護措施制約了貿易增長。一些國家為了維護本國產業的國際市場份額，采取了形形色色的貿易保護主義措施，不僅發達國家層層設置貿易壁壘，以巴西為代表的一些新興國家也頻頻出臺新的貿易限制措施。二是美國再工業化政策逐步發揮作用，再工業化導致部分生產環節回流國內，新興產業進入生產階段，能源自給戰略導致石油進口減少，這在一定程度上減少了美國進口，貿易逆差不斷降低。除了美國之外，日本和歐洲也出現產業回流現象。三是貿易額按觀價統計，今年以來國際貿易價格指數大幅下降是貿易增速下降的重要原因。

（二）資源輸出國面臨經濟衰退和高通脹雙重壓力

與印度形成鮮明對比的是資源輸出型國家巴西、俄羅斯和委內瑞拉等國，這些國家正在承受著經濟衰退和高通脹的雙重困擾。之所以出現這種情況，主要有如下原因：一是經濟發展過于依賴資源，石油和大宗商品價格下跌直接沖擊宏觀經濟和金融市場，貨幣貶值現象嚴重； 二是產業結構不合理，貨幣貶值導致進口商品價格上漲，從而形成輸入型通貨膨脹； 三是高利率加劇了經濟衰退和通貨膨脹，為維持幣值穩定、降低通貨膨脹，這些國家的央行不斷提高利率，但高利率抑制了投資和經濟增長，使工業產品供給不足，進一步加劇物價上漲；四是改革步伐緩慢，成效尚不明顯，尤其是壟斷服務業如電力、燃氣、供水等價格不斷上漲。受此影響，今年4 月份巴西和俄羅斯通貨膨脹率高達8.3%和16.4%，委內瑞拉自從2014 年12 月以來已經停止公布消費者價格指數（ 美銀美林估算委內瑞拉4 月份通脹率同比飆升 100.7%） ，目前經濟已到崩潰的邊緣，包括我國在內的對委投資和貸款都將受到較大影響。

（三）美聯儲加息可能影響新興經濟體

隨著美國經濟復蘇尤其是就業市場的持續改善，美聯儲可能將在年內啟動加息，從理論和歷史經驗看，美聯儲首次加息將抬升美國金融市場利率水平，對居民消費、企業投資以及房地產按揭貸款市場均將產生不利影響。同時也將提升國際流動性緊縮預期，引發全球股市等風險資產價格下跌，推動國際資本回流美國及美元升值，造成資本流出國金融波動和國際大宗商品價格下跌。尤其對于部分存在“雙赤字”且面臨較大銀行和主權債務風險的新興經濟體，資本外流和外債負擔加重可能導致這些國家被迫跟進加息并進一步加劇經濟困難局面，不排除爆發金融乃至經濟危機的可能。

（四）發達國家有可能陷入“量寬陷阱”

“量寬陷阱”是指隨著央行量寬規模擴大，債券市場流動性逐漸弱化，未來量寬政策的空間隨之逐漸縮小。根據美國證券行業及金融市場協會的數據，市場上流通的美國國債數量較 2007 年已經增長三倍，到 2014 年底時達到12. 5 萬億美元，但是成交量卻下降了 11% 。2015 年 4 月，日本生命保險會長岡本國衛認為，進一步的貨幣寬松措施是不可取的，日本央行已經購買了市場上約九成的公債。“量寬陷阱”的出現很可能意味著量寬政策已經或即將走到盡頭。在財政政策和貨幣政策均無空間的情況下，必將加大發達國家經濟步入“長期停滯”的風險。

三、對策與建議

（一） 加強國際政策交流

我國在應對通貨膨脹方面積累了豐富的經驗，面臨共同的國際環境，近年來我國實現了保增長、控通脹和調結構的統一，這些經驗對巴西、俄羅斯、委內瑞拉等國具有重要參考意義。這些國家經濟上面臨嚴峻的形勢，均希望加強與我國的合作，在繼續加強投資和貿易合作的同時，建議加強政策交流，提升我國對外開放的軟實力。

（二） 積極防范金融風險

在我國證券市場交易空前繁榮的情況下，美聯儲加息很可能沖擊我國金融市場。因此，需要未雨綢繆，加快完善跨境資本流動監管體系，防范短期資本流動沖擊。進一步完善應對大規模跨境資金流入流出的政策預案，強化跨境資金流動的雙向監測和渠道分析，完善風險監測預警功能。

（三）逐步由出口導向轉為投資導向

2005 年，日本海外投資收益首次超過貿易盈余，政府隨之提出了從“貿易立國”轉向“投資立國”，這一做法對我國具有較強的借鑒意義。改革開放初期，我國實行出口導向戰略，對我國經濟發展做出了不可磨滅的貢獻。不過，對外經濟政策應與時俱進，充分發揮我國的資本和技術優勢，以“一帶一路”為主線，進一步加大對廣大發展中國家的直接投資，加強對發達國家企業的并購和技術合作，逐步由出口導向轉為投資導向，開創對外開放新局面。

四、 結語

總之，目前發達經濟體潛在增長因素沒有發生大的變化；美國經濟信心及勞動力市場狀況仍在改善；歐元和日元的貶值對歐元區和日本貿易競爭力帶來支持，助其經濟復蘇。金融條件和要素成本仍然寬松，除美國有加息計劃外，其他國家貨幣政策仍然寬松。

參考文獻：

[1] 梁艷芬. 世界經濟貿易發展中需要關注的問題與前景展望[J]. 專稿， 2016（01）.

[2] 梁艷芬. 當前世界經濟形勢熱點問題分析[J]. 國際商務， 2015，（9）.

[3] 王建. 經濟形勢中四個值得關注的問題[J]. 地政研究， 2005（65）.