縣域金融發展對城鄉居民消費差距影響探討

孫穎　高婷

內容摘要：本文主要基于江蘇省各縣市的面板數據，對縣域金融發展對城鄉居民消費差距的影響進行分析。結果發現：金融發展的不同指標對城鄉居民消費差距的影響不同，金融規模的發展對縮小城鄉消費差距起促進作用，而金融效率的發展拉大了城鄉消費差距。因此，需要均衡城鄉金融資源分布，促進農村金融發展有利于縮小城鄉消費差距。

關鍵詞：金融發展 消費差距 縣域 面板數據

中圖分類號：F014.5 文獻標識碼：A

引言

金融發展水平對城鄉居民的收入和消費影響并不一致（胡邦勇，2013）。一方面，金融資源在城鄉分布的不均衡會使城鎮居民在獲取金融服務和貸款資源方面具有相對優勢，進而為其收入和消費的增長提供有利條件。因此，金融發展有可能會擴大城鄉收入差距和消費差距（張立軍，2007；孟兆亮，2013；張凱等，2006）。另一方面，金融的發展也會給農村和城市居民提供一定的資金支持，有利于儲蓄向投資的轉換，因此在一定程度上會縮小城鄉收入差距，對居民消費的增長起到正向促進作用（姚耀軍，2005；毛中根，2010）。當前很多學者都是從省級層面或者市級層面分析金融發展對城鄉居民的消費或收入的影響。本文認為，縣域金融發展水平對城鄉居民，尤其是農村居民的影響更為直接，因此，本文以江蘇省58縣市作為研究對象，重點分析縣域金融發展與居民消費差距之間的關系，這對于促進江蘇省經濟的協調發展，縮小城鄉差距具有一定的現實意義。

數據來源、指標選取與模型設定

（一）數據來源與指標選取

本文研究縣域金融發展對城鄉居民消費差距的影響，因此城鄉居民消費差距是被解釋變量，選擇江蘇省城鎮居民人均消費支出和農村居民人均生活消費支出之比來衡量城鄉消費差距（Y）。

本文主要考察縣域金融的發展情況，由于統計年鑒中不對金融機構存貸款進行城鄉分類統計以及考慮到統計口徑的變化和統計數據的可獲得性，本文主要選取兩個相關指標來衡量金融發展的程度：一是各城鄉金融機構存貸款總額占GDP的比重作為衡量金融發展規模的指標；二是貸款額與存款額之比作為衡量金融發展效率的指標。

此外，在經濟發展中，影響城鄉居民消費的因素還有很多，比如：政策支持、消費觀念等，這些變量較多而且有的難以統計，所以本文選取城鄉居民收入差距、財政支出以及產業結構作為控制變量。其中用城鎮居民人均可支配收入與農村居民人均純收入之比來衡量城鄉收入差距；用各財政支出占GDP的比重作為財政支出的衡量指標；用第三產業占GDP的比重作為產業結構的衡量指標。

本文所使用的江蘇省2009-2013年58縣市的相關數據，全部來自于《江蘇省統計年鑒》（2009-2013）。

（二）模型設定

本文實證部分使用計量軟件Eviews6.0進行數據處理，對所創建的面板數據模型進行回歸分析。將選定的變量進行自然對數處理，以減輕異方差帶來的負面影響，原變量名變為lnx1、lnx2、lnx3、lnx4、lnx5，并構建如下計量經濟模型：

lnyit=α+β1lnx1it+β2lnx2it+β3lnx3it+β4lnx4it+β5lnx5it+μit

其中，i=1、2、3……分別代表不同的縣市，t=1、2、3……分別代表不同的年份。yit、x1it、x2it、x3it、x4it、x5it分別表示在年份t時，地區i的城鄉消費差距、金融發展規模（存貸款總額占GDP比重）、金融發展效率（貸存比）、城鄉收入差距、財政支出占GDP比重、第三產業占GDP比重；β1、β2、β3、β4、β5為待估系數，其中α表示常數項，μit是隨機誤差項。

利用面板數據進行回歸前，為了避免“偽回歸”現象，確保估計結果的有效性，必須對各面板序列的平穩性進行檢驗，只有當時間序列是平穩的，建立回歸方程才有意義。利用Levin，Lin & Chu t*檢驗法來檢驗序列的平穩性，Levin，Lin & Chu t*檢驗拒絕含有單位根的零假設，即拒絕非平穩。具體檢驗結果如表1所示。

實證分析

本文通過Hausman統計量檢驗確定面板數據分析中是選用固定效應還是隨機效應，Huasman檢驗結果（見表2）表明，全省樣本的回歸分析使用固定效應（FE），而三大區域的回歸分析使用隨機效應（RE）。面板回歸模型結果如表3所示。

（一）全省角度分析

從金融發展的規模看，即存貸款總額占GDP的比重這一變量的系數為負數，但不顯著。如前所述，相對于農村居民，城鎮居民在獲取金融資源方面更具優勢，且金融資源的分配在城鄉之間并不平衡，所以，盡管從總體上看城鄉金融發展能夠有效促進城鄉居民消費，但短期之內江蘇省城鄉金融發展對縮小城鄉消費差距作用不大。

從金融發展效率看，即金融機構貸存比指標的系數為正數，且在1%水平下顯著，存貸比每增加1%，城鄉居民消費差距會擴大0.1075%。這說明在金融發展效率方面并沒有對城鄉消費差距起到縮小作用，反而擴大了城鄉消費差距。

（二）三大區域對比分析

從表3中可以看出，蘇南地區金融發展指標對縮小城鄉消費差距的促進作用并不顯著。這可能是由于蘇南地區經濟發展基礎比較好，城鄉金融資源分配較為均衡，因此對城鄉居民消費水平整體提高產生促進作用。同時城鎮化率迅速提高，城鎮地區的擴大、人口的增加，都使得金融發展對城鄉居民消費差距的縮小起到了促進作用。

蘇中地區與江蘇省總體類似。金融規模對城鄉居民的消費差距影響顯著為負，這可能是由于蘇中地區近些年大力發展金融行業，在城鎮和農村地區都有發展，促進城鄉消費水平提高的同時縮小了城鄉消費差距；從貸存比來看，回歸系數為0.2140，表示貸存比每增加1%，城鄉消費差距會擴大0.2140%，但并不顯著。

蘇北地區的金融規模對城鄉消費差距的影響并不顯著。從貸存比來看，回歸系數為0.2119，在5%水平下顯著，表示貸存比每增加1%，城鄉消費差距會擴大0.2119%，說明蘇北農村的儲蓄轉化投資率還比較低，城鄉金融效率差距造成消費差距的擴大。

對比表3中的三大區域，從金融發展規模指標即存貸款總額占GDP的比重看，蘇南、蘇中和蘇北地區的回歸系數分別為-0.0673、-0.1770和-0.0689，可見，江蘇省三大區域金融發展規模指標對城鄉居民消費差距的縮小起到促進作用，蘇中地區促進作用最大，蘇南和蘇北地區的作用基本相等，這是由于蘇中地區近些年在努力發展經濟，向蘇南看齊，協調城鄉金融發展使經濟整體不斷發展，從而縮小城鄉消費差距；從金融發展效率貸存比來看，蘇南、蘇中和蘇北地區的回歸系數分別為-0.0283、0.2140、0.2119，可以看出，除蘇南地區存貸比對城鄉居民消費差距起到縮小作用外，蘇中和蘇北地區都起到了擴大作用。

結論與政策建議

本文通過對江蘇省2009-2013年縣域金融發展和城鄉居民消費差距的相關關系進行實證研究，發現了江蘇省不同金融發展指標對城鄉居民消費差距的不同影響效應以及存在的問題。為促進城鄉居民消費水平的增長，尤其是農村居民消費的增長，增強消費對經濟發展的拉動作用，利用城鄉金融的均衡發展加快縮小城鄉消費差距是有意義的。

如何通過縣域金融發展縮小城鄉居民消費差距，應做到以下幾點：

一是要加快城鄉金融發展均衡化，為縮小城鄉居民消費差距創造條件。從上文的研究結果可以看出，金融發展規模系數為負數，說明金融發展規模對城鄉消費差距起到了縮小作用，而金融發展效率擴大了城鄉消費差距。因此，在未來的發展中要繼續擴大縣域金融的發展規模，同時還要加快農村儲蓄轉化為投資貸款的效率，促進城鄉金融的均衡化發展。

二是要注重農村金融資源布局，完善農村金融結構，提高金融支農效率，使農村儲蓄存款轉化為更多的農業貸款，提高農村閑置資金使用效率，提供優惠的信貸政策以刺激農村居民消費，逐步提高農村金融發展質量。

三是促進區域金融協調發展，縮小城鄉消費差距。從區域對比分析的結果中可以發現，江蘇省三大區域金融發展規模和效率指標對城鄉消費差距的影響效應不同，蘇南地區兩個指標都起到了縮小的作用，說明蘇南金融發展已經達到較高水平，因此要保持經濟發展的趨勢，進一步擴大金融發展規模，充分利用金融發展帶動城鄉居民消費水平整體提高。蘇中地區金融發展規模指標也是起到了縮小的作用，而金融效率指標起到了擴大的作用。所以，蘇中地區要加快金融發展的整體速度，提高儲蓄存款轉化為投資貸款的效率，培育區域性金融中心，實現區域特色。蘇北地區結果與蘇中地區類似，因為蘇北是江蘇省經濟發展的薄弱地區，因此需要創造良好的金融發展環境和完善的金融市場體系，引進更多金融資源，帶動整體經濟提高，從而提高城鄉居民消費水平，縮小消費差距。

參考文獻：

1.胡邦勇，張兵.農村金融發展對農民消費影響的動態研究[J].西北農林科技大學學報，2013（1）

2.張凱，李磊寧.農民消費需求與農村金融發展關系研究—基于協整分析與誤差修正模型[J].中國農村觀察，2006（3）

3.姚耀軍.金融發展與城鄉收入差距關系的經驗分析[J].財經研究，2005（2）

4.孟兆亮.金融資源配置與城鄉消費差異研究[D].西南大學，2013

5.張立軍.金融發展影響城鄉收入差距的實證研究[D].復旦大學，2007

6.毛中根，洪濤.金融發展與居民消費[J].消費經濟，2010（5）