我國國有金融企業高管薪酬的法律規制

王玉

摘 要：近年來，高管薪酬的差距問題逐漸成為社會熱點話題，尤其是對于國有金融企業高管的薪酬問題更是萬人矚目。對于國有金融企業高管薪酬進行法律規制，減少高管薪酬的差距，進而促進整個金融行業的更好發展也顯得尤為重要。筆者在對我國現在的國有金融企業高管薪酬的現狀概括分析的基礎上，找出我國現在的國有金融企業高管薪酬制度存在的問題，諸如高管薪酬與企業績效的關聯度較低，高管薪酬的信息披露與監管的缺失以及現行的規制高管薪酬的規范實施不到位等問題，并在此基礎上試圖提出完善我國國有金融企業高管薪酬法律規制的具體建議。

關鍵詞：國有金融企業；高管薪酬；金融監管；薪酬體制

隨著各上市公司2010年年報的披露，一直以來備受關注的高管薪酬再次成為人們談論的焦點。金融行業的高管薪酬仍然處于領先地位。尤其是國有金融企業，諸如銀行、證券、保險等領域的企業高管薪酬仍然很高。其實隨著我國金融行業的不斷發展，金融企業高管的薪酬問題也越來越受到人們的關注。人們的疑問主要集中于一點就是為何這些金融企業高管的薪酬會如此之高，以至于和其他行業的高管差距如此之大。由此，我國金融行業的高管薪酬的法律規制問題也顯得越來越重要。特別是對于國有金融企業的高管薪酬的法律規制問題更是其中必須予以重視的問題，需要我們深入思考以提出相關的解決辦法。

一、我國國有金融企業高管薪酬的現狀及規制概述

我國自2002年開始推行國企高管年薪制，該制度推行以來，我國國企高管的薪酬水平逐年上升，尤其國有金融企業更是如此。相對于非國有金融企業的高管，國有金融企業的高管薪酬也高出很多。少則幾百萬，多則上千萬。國有金融企業高管薪酬不僅在絕對金額上高于其他行業，而且對于國有金融企業內部來說，國有金融企業高管的薪酬與普通員工的薪酬的差距也在進一步拉大。我國國有金融企業高管薪酬過高的問題已經非常明顯，甚至達到了失控的地步。因此，對國有金融企業高管的薪酬進行規制就顯得尤為必要。

我國《公司法》第47條對董事會的職權的規定中有決定公司經理等高級管理人員的薪酬的一項，這是對所有的公司高管薪酬決定事項的總括性規定。對于國有金融企業高管的薪酬事項，國家可以通過董事會的表決來對高管薪酬進行限制，但由于各種各樣的原因，這在實際中所起的作用十分有限。

《公司法》之外，國家有關部門發布了《金融類國有及國有控股企業負責人薪酬管理辦法（征求意見稿）》、《關于金融類國有和國有控股企業負責人薪酬管理有關問題的通知》等文件對國有金融企業的高管薪酬進行規范，就在2010年2月財政部發布了《中央金融企業負責人薪酬審核管理辦法》后，3月銀監會隨即發布《商業銀行穩健薪酬監管指引》，被業界視為銀監會版的“限薪令”。這兩個文件對國有金融企業高管的薪酬有進一步的規制。不過，從兩個文件的效力尤其是后一個《指引》和實際的實施效果來看，結果并不是很令人滿意。現行的法律對于國有金融企業高管薪酬的規制雖然取得了一定的成效，但從長遠來看，其效果仍然十分有限，必須對有關的問題進行更為明確的指導與規范。

二、我國現行國有金融企業高管薪酬制度存在的問題

首先，國有金融企業高管的薪酬與企業績效的關聯度較低，績效評價體系的不合理導致薪酬制度的不合理。由于國有金融企業的高管都是任命制，企業的績效好壞與否對于高管的薪酬的影響是十分有限的。其實現在國有金融企業高管的薪酬受到關注的主要原因不在于其水平過高，而是其薪酬水平與企業績效和風險的不匹配。高管的薪酬水平并不能體現其對企業的貢獻。[1]關于國有企業高管薪酬與企業績效的關系，有學者還專門進行了考證。[2]另外，國有金融企業高管薪酬的激勵機制的不合理也是導致其薪酬體系不合理的一個重要因素，而激勵機制對于高管對企業的貢獻又是一個緊密相關的問題，激勵機制的不合理影響到高管對企業所應做出的貢獻。

其次，對國有金融企業高管薪酬的信息披露與信息披露監管的缺失。雖然對于上市公司的信息披露義務在我國法律中有規定，但對于具體的信息披露仍然缺乏有效的操作程序，規范不夠明確，特別是對于這些國有的金融企業高管薪酬的信息披露缺乏相應的規則來加以規范。對于信息披露的監管，不管是企業自己的監督機關還是監管部門都沒有起到其應有的監管作用。信息披露與監管的缺失，導致薪酬機制的不公開，對于企業來說留下了許多暗箱操作的空間。

第三，對國有金融企業高管薪酬的法律規制實施不到位，缺乏有效的監管法律法規。對于已經制定的相關規范，不是其法律效力位階較低，就是其規范缺乏強制性，銀監會發布的《商業銀行穩健薪酬監管指引》也只是“指引”，并沒有強制性，這使得其在執行中的效果大打折扣。不僅是規制國有金融企業高管的法律法規缺位，對于現有的規制執行力度不夠也是很重要的問題，這些都導致國有金融企業高管薪酬與其實際應得的薪酬存在很大的差距。

第四，缺乏對于國有金融企業高管權利的規范以及相應的監管。國有金融企業的高管不僅有普通公司高管的權利，由于其是國有企業，還擁有一些一般企業高管沒有的權利。國有金融企業的高管大多為政府委派，享有體制內的某些特權，而且在待遇上又和相應級別的政府官員是相同或類似的，因此難免會出現高管利用其手中的特有職權為其自己謀利的現象，國有金融企業的高管恐怕也不乏“灰色收入”。如何對國有金融企業的高管的權利進行規范和限制，是一個非常重要的問題，對于規范國有金融企業高管的薪酬制度會起到相當重要的作用。

三、完善我國國有金融企業高管薪酬的法律規制

首先，對國有金融企業高管的薪酬機制從法律層面加以規范。雖然國家有關部門已經發布了一些規范國有金融企業高管薪酬的法律法規，但相關的規定還很不完善，需要監管部門強化立法，使國有金融企業高管的薪酬制度化、法制化。現行的對高管薪酬的立法層級太低，需要提高其立法層次，可以由國務院制定相關的行政法規來進行規制。同時，對銀行、證券、保險等金融不同行業的高管薪酬分別制定不同的標準，實行“限薪令”，規定最高工資的上限。[3]

對于國有金融企業高管的薪酬與企業績效不匹配的問題，必須強化相關的機制，制定相對合理的薪酬機制，并由相關部門予以制度化，賦予其強制力，確保其得到實施。另外，對于國有金融企業的高管薪酬的激勵機制必須加以改變，將激勵約束機制與企業效績的考核相結合，并作為職務任免的重要依據。對于現行的國有金融企業高管的任命制也必須加以改革，改變單一的任命制，可以采取一定的競爭機制，至于如何確保其實現，則是一個需要認真研究的問題。有學者提出了“國企經營者的市場化任命”，將國家任命和董事會選擇結合起來，并同時大力發展經理人市場。[4]

其次，完善對國有金融企業高管薪酬的信息披露與信息披露監管制度。雖然現在的《公司法》對上市公司的信息披露義務有明確的規定，但關于國有金融企業高管薪酬的信息披露的規則并不完善，需要加以細化以更好的規范。對于國有金融企業高管薪酬的披露，雖然在其披露前需要公司的批準，但這是否和公司股東的利益相一致則很難說。為了更好地維護股東的利益，可以在信息披露之前征求股東的意見，股東對此可以行使異議權。[5]為確保實現，必須對股東的信息披露異議權加以制度化，在不違反法律的強制性規定的情況下，可以在公司的章程中加以規定，加強對高管薪酬信息披露的事前監督。同時，也應當擴大高管薪酬信息的披露范圍，將高管人員從企業所獲得的一切收益都納入高管薪酬的范圍加以披露。

第三，嚴格執行有關規范國有金融企業高管薪酬的法律法規，完善監管法律體系。其實對于國有金融企業高管的相關法律法規實施的不到位，是引起高管薪酬問題的重要因素。對于沒有強制性的規則，實施效果更是大打折扣。為此，必須由相關部門對規制國有金融企業高管薪酬的法律法規的實施進行嚴格的監督，采取定期檢查或其他的方式督促企業嚴格執行相關規定。必須要說明的是，盡量賦予這些規制高管薪酬的規范以強制性，確保更有效的實施。對于有關的監管的法律法規也必須加以完善。另外，在完善有關的法律法規時，對于不嚴格履行規制高管薪酬規范的企業，建立相應的懲罰機制。對于違反相關強制性規定的企業和高管給予嚴厲的處罰。并且建立通報制度，對違反規定受到處罰的企業和高管進行通報，當然需要嚴格限定在一定的范圍，以起到震懾作用。

第四，建立并完善國有金融企業的現代企業法人治理結構。我國進行的國有企業改革將建立現代法人治理結構作為改革的重點。雖然國企改革在逐步推進，但現代企業法人治理結構的完全建立恐怕還需要很長的時間。在國有金融企業“所有者缺位”的情況下，建立完善的現代企業法人治理結構，對于促進國有金融企業的行為規范，減少其內部控制的機會，建立并完善合理和有效的高管薪酬機制具有十分重要的作用。有學者也提出，可以通過改進獨立董事制度、規范薪酬委員會運作、引入累計投票制審議高管薪酬來在治理制度方面對高管的薪酬予以約束。[5]33不過對于具體的制度如何進行設計，這確實是一個值得研究的問題。但必須明確的是，對于這些制度的實施的監督是非常重要的問題，需要我們認真加以探討。

第五，加強對國有金融企業高管權利的規范和限制以及監管。針對國有金融企業的高管所享有的某些特權，必須出臺相關的規定予以規范和限制，防止其濫用權利為自己謀取私利。尤其是那些與高管薪酬有關的權利必須嚴格的限制，以免高管利用其手中合法的權利使自己的薪酬在無形中增加。當然，對于高管權利的規范也需要有有效的監督。至于如何設置一個有效的監管體系來監督高管的權利，則是一個值得思考的問題。另外，對于國有金融企業的高管薪酬的規范和限制，以及對高管權利的規范和限制，必須建立長期有效的懲罰機制，以使對于規范的實施和監督起到更大的作用。

對國有金融企業高管薪酬的法律規制是一項系統性的工程，需要考慮到各個方面。這是金融監管機構必須重視并逐步解決的問題。如何更好地對國有金融企業的高管薪酬進行規制還需要我們更多的思考和研究，解決好這個問題不僅對于國有金融企業的發展具有重要意義，而且可以對我國整個金融行業的發展起到至關重要的作用。

參考文獻：

[1]馬長春.試論現階段國有企業高管薪酬制度存在的問題及改進[J].中國管理信息化，2010，3.

[2]劉春，倪來華.我國金融上市公司高管薪酬差距與企業績效關系分析[J].企業經濟，2010，12.

[3]郝君富.國有企業高管薪酬問題探析[J].西南金融，2010，12.

[4]李淵博.金融上市公司高管薪酬小議[J].全國商情（理論研究），2010，3.

[5]王海盈.上市公司高管薪酬制度研究[J].商場現代化，2010，35.