基于Markov模型的應收賬款風險管理

摘 要：應收賬款的存在能夠給企業帶來一定的機遇，比如增加銷量，搶占市場份額等，但作為一種債權，雖然性質上屬于資產，然而其能否順利全額收回，企業并非有十足的把握。為降低企業應收賬款壞賬風險，改善企業財務狀況，本文引入馬爾科夫模型，以南紡公司為例，為應收賬款的風險預測與管理提供新視角。

關鍵詞：應收賬款；風險管理；Markov模型；壞賬預測

一、前言

應收賬款是企業的一項債權資產，是企業從事產品銷售活動或提供勞務時產生的應收未收的款項，具體包括企業銷售產品、材料或是提供各類勞務活動中應向對方收取的價款部分、稅金部分以及墊付的各種款項，如運雜費等。由于應收賬款這部分資金是被外單位所占用，因此何時能夠收回款項，能收回多少款項，對企業來說存在著很大的不確定性。此外，企業為盡早收回賬款，往往需付出較高的收賬成本，例如各種調查費用、現金折扣等。因此，科學管理應收賬款，合理預測壞賬損失，加快回收現金，減少機會成本，降低經營風險，對企業來說十分重要。

二、基于Markov鏈的應收賬款風險預測模型

Markov鏈是一種具有平穩轉移概率的離散型馬爾科夫過程，可以用來預測數量有限且各期的轉移概率為常數的狀態發生概率。由于馬爾科夫鏈具有無記憶性，因此，未來的狀態僅僅取決于緊臨的前一時期的狀態。即：P（Xn+1=x|X0，X1，X2，…Xn）=P（Xn+1=x|Xn），其中Xn是在時間n的狀態。若對任何非負整數n，Markov鏈{Xn，n>=0}的轉移概率Pij（n）與時刻n無關，就說明 Markov鏈具有時齊性。若Pij=P（Xm+1=j|Xm=i），當Pij=1時稱狀態i為吸收態，當狀態進入吸收態時能再轉為其他狀態。

基于以上理論，本文將應收賬款的賬齡變化狀態視為一個具有離散型的狀態空間，根據賬齡變化將南京紡織品進出口股份有限公司（以下簡稱南紡公司）的應收賬款分為7種狀態。其中：狀態1：0-1年；狀態2：1年-2年；狀態3：2年-3年；狀態4：2年-3年，狀態5：4年-5年；狀態6：收回；狀態7：壞賬，即企業應收賬款的狀態分布空間Z={1，2，3，4，5，6，7}。本文假設企業的應收賬款一旦轉為壞賬就不會轉為其他狀態，因此狀態，6、7為吸收態。

根據上述結果可知，南紡公司一年以內的應收賬款收不回來的可能性為15%，一至兩年的應收賬款收不回來的概率為0.33，當應收賬款賬齡超過兩年，收不回來的可能性就達到57%，三年以上應收賬款發生壞賬的可能性就更高。

三、南紡公司應收賬款風險預測實證分析

根據上述模型，若設應收賬款初始狀態為S0，將S0×N×R，即可預測企業目前應收賬款水平下發生壞賬的金額。

由南紡公司2015年年報披露可知，處于狀態1的應收賬款余額有146273168.19；處于狀態2的應收賬款余額有2641751.78；處于狀態3的應收賬款余額有4517103.79；處于狀態4的應收賬款余額有1874500.09，處于狀態，5的應收賬款余額有601152.06。因此，初始狀態S0為（146273168.19，2641751.7，4517103.79，1874500.09，601152.06）。則通過計算得出S0NR=（128652121.72，27255554.19），即說明南紡公司五年內的應收賬款壞賬金額約有27255554.19，由于該公司五年以上的應收賬款壞賬率為100%，因此對于南紡公司賬齡超過5年的應收賬款125689440.71全額計提的壞賬準備。結合預測，可知南紡公司應收賬款總額281597116.62中，預計可能收不回的金額約有152944994.9，約占應收賬款總額的54.31%，說明該企業應收賬款壞賬損失風險略高，企業應加強應收賬款的管理，降低壞賬損失風險。

結合上表數據可知，南紡公司按欠款方歸集的期末余額前五名的應收賬款中應收TWIN STAR IMPORT INC公司的賬款金額最高，占應收賬款總額的9.42%，但由于賬齡沒有超過一年，因此僅按應收賬款期末余額的3%提取了壞賬準備。對此，本文認為南紡公司應該采取積極措施，盡快收回該家公司應收賬款，減少機會成本。排名前五的其余四筆應收賬款由于已有確鑿證據表明收回可能性很小，因此南紡公司已經對該部分應收賬款計提了全額的壞賬準備。通過進一步調查，本文發現南紡公司對澳大利亞客戶HOTPOINT（AUST） PTYLTD的應收賬款早在2012年公司的年報中就已經對該公司應收外匯賬款3，318.82 萬元人民幣計提了100%壞賬準備。但南紡公司并沒有因此嚴格控制對該家公司賒銷業務，隨后三年中對其應收賬款又增加了215.94萬元。因此，本文認為南紡公司需要進一步完善客戶信用資料，避免造成更大的損失。

四、南紡公司應收賬款風險應對措施

結合上述分析，本文認為南紡企業可采取如下措施應對應收賬款風險：（1）完善內控制度，建立客戶信用評價系統，對賒購單位進行嚴格的信用評估。此外，控制“賒銷申請單”以及“延期付款申請單”的審批制度，防止舞弊發生。（2）加強應收賬款的日常監管，定期核查應收賬款，對金額重大的應收賬款進行跟蹤管理，必要時采取現金折扣等方式催收應收賬款。（3）健全壞賬核銷制度，遵循牽制原則，對每一筆應收賬款的核銷保證至少經兩位負責人批準，并派專人負責管理已核銷的壞賬，一方面及時進行記錄，一方面采取各種措施回收賬款。（4）采用應收賬款保理、應收賬款質押、債轉股等管理措施等規避應收賬款壞賬風險，降低損失。

參考文獻：

[1]徐徽.分析我國企業應收賬款的管理[J].價值工程，2011，（2）：132.

[2]劉曉星.基于吸收態馬爾可夫鏈的銀行貸款風險管理[J].現代管理科學，2006，（8）：96-98.

作者簡介：：張麗亞（1989- ），女，漢族，河南焦作，碩士，單位：華南農業大學珠江學院，研究方向：會計學