基于Markov模型的應收賬款風險管理

摘 要：應收賬款的存在能夠給企業(yè)帶來一定的機遇，比如增加銷量，搶占市場份額等，但作為一種債權(quán)，雖然性質(zhì)上屬于資產(chǎn)，然而其能否順利全額收回，企業(yè)并非有十足的把握。為降低企業(yè)應收賬款壞賬風險，改善企業(yè)財務狀況，本文引入馬爾科夫模型，以南紡公司為例，為應收賬款的風險預測與管理提供新視角。

關(guān)鍵詞：應收賬款；風險管理；Markov模型；壞賬預測

一、前言

應收賬款是企業(yè)的一項債權(quán)資產(chǎn)，是企業(yè)從事產(chǎn)品銷售活動或提供勞務時產(chǎn)生的應收未收的款項，具體包括企業(yè)銷售產(chǎn)品、材料或是提供各類勞務活動中應向?qū)Ψ绞杖〉膬r款部分、稅金部分以及墊付的各種款項，如運雜費等。由于應收賬款這部分資金是被外單位所占用，因此何時能夠收回款項，能收回多少款項，對企業(yè)來說存在著很大的不確定性。此外，企業(yè)為盡早收回賬款，往往需付出較高的收賬成本，例如各種調(diào)查費用、現(xiàn)金折扣等。因此，科學管理應收賬款，合理預測壞賬損失，加快回收現(xiàn)金，減少機會成本，降低經(jīng)營風險，對企業(yè)來說十分重要。

二、基于Markov鏈的應收賬款風險預測模型

Markov鏈是一種具有平穩(wěn)轉(zhuǎn)移概率的離散型馬爾科夫過程，可以用來預測數(shù)量有限且各期的轉(zhuǎn)移概率為常數(shù)的狀態(tài)發(fā)生概率。由于馬爾科夫鏈具有無記憶性，因此，未來的狀態(tài)僅僅取決于緊臨的前一時期的狀態(tài)。即：P（Xn+1=x|X0，X1，X2，…Xn）=P（Xn+1=x|Xn），其中Xn是在時間n的狀態(tài)。若對任何非負整數(shù)n，Markov鏈{Xn，n>=0}的轉(zhuǎn)移概率Pij（n）與時刻n無關(guān)，就說明 Markov鏈具有時齊性。若Pij=P（Xm+1=j|Xm=i），當Pij=1時稱狀態(tài)i為吸收態(tài)，當狀態(tài)進入吸收態(tài)時能再轉(zhuǎn)為其他狀態(tài)。

基于以上理論，本文將應收賬款的賬齡變化狀態(tài)視為一個具有離散型的狀態(tài)空間，根據(jù)賬齡變化將南京紡織品進出口股份有限公司（以下簡稱南紡公司）的應收賬款分為7種狀態(tài)。其中：狀態(tài)1：0-1年；狀態(tài)2：1年-2年；狀態(tài)3：2年-3年；狀態(tài)4：2年-3年，狀態(tài)5：4年-5年；狀態(tài)6：收回；狀態(tài)7：壞賬，即企業(yè)應收賬款的狀態(tài)分布空間Z={1，2，3，4，5，6，7}。本文假設企業(yè)的應收賬款一旦轉(zhuǎn)為壞賬就不會轉(zhuǎn)為其他狀態(tài)，因此狀態(tài)，6、7為吸收態(tài)。

根據(jù)上述結(jié)果可知，南紡公司一年以內(nèi)的應收賬款收不回來的可能性為15%，一至兩年的應收賬款收不回來的概率為0.33，當應收賬款賬齡超過兩年，收不回來的可能性就達到57%，三年以上應收賬款發(fā)生壞賬的可能性就更高。

三、南紡公司應收賬款風險預測實證分析

根據(jù)上述模型，若設應收賬款初始狀態(tài)為S0，將S0×N×R，即可預測企業(yè)目前應收賬款水平下發(fā)生壞賬的金額。

由南紡公司2015年年報披露可知，處于狀態(tài)1的應收賬款余額有146273168.19；處于狀態(tài)2的應收賬款余額有2641751.78；處于狀態(tài)3的應收賬款余額有4517103.79；處于狀態(tài)4的應收賬款余額有1874500.09，處于狀態(tài)，5的應收賬款余額有601152.06。因此，初始狀態(tài)S0為（146273168.19，2641751.7，4517103.79，1874500.09，601152.06）。則通過計算得出S0NR=（128652121.72，27255554.19），即說明南紡公司五年內(nèi)的應收賬款壞賬金額約有27255554.19，由于該公司五年以上的應收賬款壞賬率為100%，因此對于南紡公司賬齡超過5年的應收賬款125689440.71全額計提的壞賬準備。結(jié)合預測，可知南紡公司應收賬款總額281597116.62中，預計可能收不回的金額約有152944994.9，約占應收賬款總額的54.31%，說明該企業(yè)應收賬款壞賬損失風險略高，企業(yè)應加強應收賬款的管理，降低壞賬損失風險。

結(jié)合上表數(shù)據(jù)可知，南紡公司按欠款方歸集的期末余額前五名的應收賬款中應收TWIN STAR IMPORT INC公司的賬款金額最高，占應收賬款總額的9.42%，但由于賬齡沒有超過一年，因此僅按應收賬款期末余額的3%提取了壞賬準備。對此，本文認為南紡公司應該采取積極措施，盡快收回該家公司應收賬款，減少機會成本。排名前五的其余四筆應收賬款由于已有確鑿證據(jù)表明收回可能性很小，因此南紡公司已經(jīng)對該部分應收賬款計提了全額的壞賬準備。通過進一步調(diào)查，本文發(fā)現(xiàn)南紡公司對澳大利亞客戶HOTPOINT（AUST） PTYLTD的應收賬款早在2012年公司的年報中就已經(jīng)對該公司應收外匯賬款3，318.82 萬元人民幣計提了100%壞賬準備。但南紡公司并沒有因此嚴格控制對該家公司賒銷業(yè)務，隨后三年中對其應收賬款又增加了215.94萬元。因此，本文認為南紡公司需要進一步完善客戶信用資料，避免造成更大的損失。

四、南紡公司應收賬款風險應對措施

結(jié)合上述分析，本文認為南紡企業(yè)可采取如下措施應對應收賬款風險：（1）完善內(nèi)控制度，建立客戶信用評價系統(tǒng)，對賒購單位進行嚴格的信用評估。此外，控制“賒銷申請單”以及“延期付款申請單”的審批制度，防止舞弊發(fā)生。（2）加強應收賬款的日常監(jiān)管，定期核查應收賬款，對金額重大的應收賬款進行跟蹤管理，必要時采取現(xiàn)金折扣等方式催收應收賬款。（3）健全壞賬核銷制度，遵循牽制原則，對每一筆應收賬款的核銷保證至少經(jīng)兩位負責人批準，并派專人負責管理已核銷的壞賬，一方面及時進行記錄，一方面采取各種措施回收賬款。（4）采用應收賬款保理、應收賬款質(zhì)押、債轉(zhuǎn)股等管理措施等規(guī)避應收賬款壞賬風險，降低損失。

參考文獻：

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[2]劉曉星.基于吸收態(tài)馬爾可夫鏈的銀行貸款風險管理[J].現(xiàn)代管理科學，2006，（8）：96-98.

作者簡介：：張麗亞（1989- ），女，漢族，河南焦作，碩士，單位：華南農(nóng)業(yè)大學珠江學院，研究方向：會計學