普及金融知識化解小微企業融資難

鞏宇航

小微企業融資難、融資貴是困擾我國國民經濟運行的老大難問題。國務院2015年底頒布的《推進普惠金融發展規劃（2016-2020年）》（國發〔2015〕74號），將“推進金融知識普及教育”列為普惠金融的重要內容，為破解小微企業融資難、融資貴問題指出了一條新路。

金融知識匱乏是小微企業

融資難的重要原因

中小企業融資難的問題從1997年亞洲金融危機開始顯現，2008年全球金融危機過程中集中爆發，近年來隨著國民經濟增速放緩進一步加劇。鑒于中小微企業的生存發展直接牽動經濟增長、勞動就業和社會穩定三大熱點問題，中央對解決融資難的問題高度重視，采取法律、行政、財稅金融等一系列措施加以治理。國家制定的首部《中小企業促進法》，國務院先后出臺5個綜合性文件，都有針對中小企業融資問題的政策安排。根據國務院部署，各有關部委、省市自治區相應出臺法規性文件多達200余件。與此同時，金融改革圍繞解決小微企業融資難有突破性進展，放開村鎮銀行、小貸公司、信用合作等普惠金融發展，推動股權投資基金、私募債、新三板等直接融資。針對中小企業反映強烈的“貸款難”問題，銀監會還制定了“六項機制”、“四單管理”、“兩個不低于”和“差異性監管”等硬性考核指標，等等。這些政策措施針對當時的突出矛盾，雖然都發揮了一定的作用，但就企業面上反映，融資難問題從來沒有得到緩解。

黨的十八大以來，中央進一步加大治理措施，大力推動多層次資本市場建設，包容和鼓勵互聯網金融發展，使一批科技型、創新型小微企業率先受益。但絕大多數生產、服務性企業融資難的問題非但沒有得到緩解，融資貴的問題反而愈加突出。一個長期被忽略的原因，是中小微企業嚴重缺乏金融市場知識。一方面，由于教育背景和市場歷練缺失，現有企業家金融知識本來就比較薄弱；另一方面，隨著國有銀行股份制改革，引進戰略投資人，政策壁壘打破，市場競爭加劇，金融市場在同一時期呈現跨越式發展，各種新興業態形式、金融工具和產品不斷涌現，遠遠超越了小微企業的適應能力。金融機構與企業作為金融市場供需雙方，相互關系和認知差距不是縮小而是擴大，信息不對稱現象不是減少而是增加了。從而勢必導致交易難度加大、交易成本升高。

國務院關于推進普惠金融發展五年規劃，是習近平總書記于2015年11月9日親自主持深改組會議審定通過的，從而將普惠金融提升到國家級戰略規劃層面，并首次對金融知識普及教育（以下略稱“金普教育”）做出部署，具體規定金普教育的任務是深入推進金融知識普及教育，培育公眾的金融風險意識，提高金融消費者維權意識和能力。

顯而易見，針對小微企業融資難、融資貴的深層次原因，積極貫徹國務院金普教育部署，面向中小微企業開展金融知識普及性教育，幫助企業掌握金融市場常識，了解金融市場運行規律，熟悉金融工具運用，適應金融產品交易規則，改變中小微企業在融資活動中的弱勢地位，這是破解融資難、融資貴問題的治本之策。

普及金融教育方法和內容

要切合小微企業實際

國務院關于推進普惠金融發展五年規劃明確指出，普惠金融重點服務對象包括小微企業、農民、城鎮低收入人群、貧困人群、殘疾人和老年人六類群體，自然人也是金普教育的重點對象。需要注意的是，以上六類重點對象各有不同特點，在經濟活動的角色及其金融服務需求上存在較大差異。普及金融教育應當依據對象特點，選擇確定教育內容，做到針對需求，因材施教。防止千篇一律，力戒敷衍作秀。

六類對象按照社會背景和發展預期可以分為兩大群體：一個群體是自然人，包括農民、城鎮低收入者、貧困人口、殘疾人和老年人五類人群，靠微薄收入或社會救助維持生計，是典型的弱勢群體。所以面向他們的金普教育，目的是培育金融風險意識，提高維權意識和能力。教育內容應以金融機構和產品識別，常見金融工具運用，防止金融欺詐為主。另一個群體是小微企業。面向小微企業的金普教育，必需切合他們的短板和金融服務需求，以有助于解決融資難、融資貴為目標，針對目前存在的突出問題，金普教育活動要掌握三個要點：

第一，立足企業研發教育方法和內容。企業是金融產品的主要消費者，在金融市場上融資，實質是與金融機構的一種交易。所以企業與金融機構的關系，天然屬于既相矛盾、又相一致的對立統一關系。無論是從保持供需協調發展、促進消費著眼，還是從維護消費者權益出發，國家都應站在弱勢一方，加強消費者教育。普及金融教育也是一樣，必須立足小微企業金融服務需求，研發教輔材料，開展教育活動。

第二，幫助企業了解和適應金融交易規則。金融關系國民經濟和社會安全，所以從國家法律法規到金融市場監管，以及金融產品交易每個層次和環節都有嚴密的操作程序和交易規則。企業在規則問題上犯錯，與我國現行的分業經營、分業監管有一定關系。因此，金普教育要系統整理各類金融機構的產品規章、交易規則，對企業進行解讀交底。這對于幫助小微企業全面了解金融市場規則，進而適應規則，規劃先行，減少失誤，提高融資成功率將大有裨益。

第三，增強小微企業維權意識和能力。這也是造成融資難、融資貴的原因之一，金普教育應將金融消費者權益保護作為重要內容，匯集國家扶持小微企業發展的法規政策，金融服務監管標準，信貸業務“七不準”和服務收費“四公開”等有關規定，將權利原原本本交給企業，給小微企業壯膽打氣，幫助他們明明白白消費，依法合規維權。

推動開展小微企業金融

掃盲專項工程

根據倒閉企業案例分析，以及“雙創”活動普遍反映，種子期、初創期企業普遍存在下列金融盲點問題群：

一是企業注冊資本金不僅是一種法律責任承諾，牽涉創始人對企業的控制權，而且對日后進入金融市場融資有直接影響。工商登記實行資本金認繳制后，企業注冊資本規模和實收資本進度，必需先行規劃，合理安排?？墒莿摌I者對資本金規劃普遍感到茫然，存在較大的隨意性。

二是創業資本籌措既涉及籌資渠道和注冊資本規模，又事關股權架構，這些問題安排不當，都會造成企業先天不足，隨時存在夭折風險。如果股權配置不當，又會給今后各輪融資造成障礙，甚至危及企業控制權。

三是企業成立后，首先遇到的金融問題是信用初始記錄創建和開戶銀行選擇。可是企業對于信用基礎建設普遍重視不夠，選擇開戶銀行只圖近便和氣派。國外管理學研究證明，企業失敗的35個致命失誤之一是選錯開戶和主辦銀行。可是絕大多數企業不懂得根據自身發展階段和金融服務需求選擇銀行合作伙伴，80%以上小微企業在特大銀行開戶，銀企關系錯配是導致小微企業融資難的一大原因。

四是企業成立三年以內稱為“死亡谷”階段，這一期間由于現金流不正常，企業隨時面臨資金鏈斷裂危險。為了保持資金鏈不斷，一方面靠銷售資金回籠，另一方面必須有外源融資預案，開辟多種融資渠道。企業進入成長期，融資需求更加旺盛，需要組合運用債務融資、股權融資，以及各種輔助性融資工具，解決發展資金需要。于是，企業又面臨著融資渠道選擇難題。

五是按照金融市場改革和多層次資本市場建設目標，今后商業貸款主要解決企業短期資金需要，創業階段和發展資金主要靠資本市場解決。由于資本市場多層次，投資機構多業態，資本運作多樣化，小微企業將面臨更多的困難選擇。

最后，開展專項掃盲工程需要各級政府主管部門牽頭，動員中小企業服務平臺、金融機構和社會力量共同參與，篩選適用教材，利用現有專業服務系統和網絡技術，可以從面上快速組織鋪開。

與此同時，國家應將金普教育列入政府采購服務項目，解決專項掃盲工程所需資金。特別是掃盲工程集中行動還要與持續性金普教育結合起來。發展金普教育要長短結合，根據五年規劃，細化金普教育規劃，鼓勵企業金融研究和教育，建設集金融知識傳播、在線咨詢、專家顧問、融資向導等功能為一體的線上線下網絡服務平臺，切實建立起伴隨小微企業成長的長效工作機制。（作者為中國企業金融研究院院長、銀企互聯教育機構董事長）