國內貿易信用險探尋P2P市場

文 《法人》特約撰稿 楊柳

國內貿易信用險探尋P2P市場

文 《法人》特約撰稿 楊柳

近日，互聯網金融平臺金投手的投資項目頁面上增加了一項新標的——國內貿易信用保證險的標的，預期年化受益率8%，投資期限86天。

相關信息顯示，該標的原債權人為北京某科技有限公司，主要經營點鈔機、驗鈔機等，與原債務人中國農業銀行5家分行及北京農村商業銀行等6家國有銀行分別簽署采購合同，并已建立采購關系，由原債權人向以上原債務人銷售相關設備等產生的應收賬款共計3086.832萬元人民幣，本次需在本平臺融資1000萬元人民幣。本期融資金額為100萬元。

原債務企業為中國農業銀行5家分行及北京農村商業銀行等6家大型國有銀行，信譽良好，還款能力強。供應商將債權轉讓給保理公司，并投保國內貿易信用保證險，太平洋財產保險股份有限公司提供保險保障。

在應收賬款到期時，若債務企業無法按時向保理公司還款，則太平洋財產保險股份公司將按保單向保理公司進行保險賠付，金投手的投資人享受本息全額保險的安全保障。

保險作為風險管理專營機構注入互聯網金融的風控鏈條，是互聯網金融領域的期盼，也是保險參與互聯網金融的發力點。機遇與風險總是相伴而行，保險如何權衡利弊、審慎切入是多方爭論的焦點話題。

在風險與收益、信賴與違約之間，如何解決風控，增加投資人黏性，是網貸平臺不得不面臨的挑戰，而如何選擇有保證的平臺，也是投資人面臨的難題。

P2P與保險合作剛剛起步

據權威媒體不完全統計，目前與保險公司合作的網貸平臺至少有92家。但值得注意的是，很多平臺宣稱的“保險公司100%保證資金安全”，很多時候只是一些個人賬戶資金安全險、借款人人身意外險、擔保抵押物投保財產險，而非投資人所期待的本息保障。而真正能為投資人提供投資安全保障的“履約保證保險”的只有21家平臺，而稀缺險種國內貿易信用保證險，僅國資系供應鏈金融平臺金投手一家。

目前保險公司與P2P平臺合作主要有三種方式，一是保障交易資金和賬戶資金安全；二是為擔保標中的抵押物提供保險；三是信用保證保險。

“其實，履約保證保險本身并不復雜，但一直以來，由于保險公司對網貸行業的真實情況了解有限，面臨著定價難、理賠周期長等問題，因此保險公司不敢與網貸平臺在履約保證保險方面深入合作。”金投手CEO葛林波認為。

截至2016年2月，業內累計平臺數3944家，但真正引入履約保證保險的平臺不過21家。具體來看，和保險公司合作履約保證保險的網貸平臺，也主要以“項目”保證為主。據不完全統計，“保平臺”的合作只有3家，而“保項目”的合作也僅為18家，國內貿易信用保證險一家。

金投手資產管理中心總經理史昭麗表示，國內貿易信用保證險簡稱內貿險，保障的是企業應收賬款的安全，承保的風險主要是買家信用風險，包括因買方破產、無力償付債務以及買方拖欠貨款而產生的商業風險。其基本功能是，當上述風險發生時，如果企業難以收回貨款、造成應收賬款損失，提供損失補償。

內貿險項下融資業務是借鑒國際上通行的“應收賬款+信用保險”融資模式，當賣方為與買方商品交易所產生的應收賬款購買了內貿險并履行了保險生效所必須的各項義務之后，賣方利用其投保的應收賬款向銀行進行融資的業務。

市場前景廣闊

一般履約保險投保的可能是平臺，國際貿易信用保證險，則是和平臺無關的一個險種，與履約險投保的主體不同，投了此險種的標的，相當于在平臺風控原有的基礎上，又多了一層風險保證，于平臺而言，視為多了第三方的一個保證。

目前這個險種國內只有PICC、中國進出口保險公司、太平洋財產保險股份公司等5家保險公司有資格做，據2015年此險種受益率獲悉，這項業務的保險公司都是虧損的，所以很多保險公司都停掉了這個險種，即使現在平臺有項目想要投保此險種，很多保險公司都不接，目前PICC還在接但報價很高，并且對買家的信用真實性、歷史交易是否良好要求非常嚴格。另外，對標的資質要求也比較高，即便有如此嚴格的要求，保險公司依然是賠錢的狀態。

史昭麗表示，市場很大，但市場現狀不好，投保概率非常低，而且一般情況下是賠付50%～80%不等，不會超過80%～90%，但有保險的標的，保理公司一般都搶著做，對于保理公司來說有保險是最好的。

有保險標的的年化收益在7%～9%之間，而沒有保險的項目標的收益相對較高，在9%～14%之間。此外，同樣一款6個月期限的產品，投保了保證保險的預期年化收益率為8%，而其他平臺沒有投保該險種的同期限產品，預期年化收益率普遍在9%以上，有的甚至超過18%。不過，在一些大型P2P平臺，有無保險公司承保，項目標的收益相差不大，但有保險的項目通常都會被更快地“秒殺”。

有業內人士表示，雖然有保險的標的產品收益有所下降，但因為有保險公司承保，投資人心里有底，因此交易量出現了明顯增長。

保險公司與網貸平臺的合作尚處起步階段，加上監管體系不完善，潛在風險較多，要迎來“蜜月期”仍有很長的一段路要走。

專家表示，保險公司應加強對網貸平臺的調研，了解它們在保險方面的需求。在合作前對網貸平臺開展業務模式、風控措施以及競爭對手等方面的評估，通過測算信用評級甄選合作伙伴。網貸平臺則應建立包括風控政策、風險審核、征信調查等在內的風控體系，從源頭上控制風險。