中國(guó)港航股指走勢(shì)月度分析（2016年5月）

1 中國(guó)A股碼頭上市公司指數(shù)走勢(shì)

本期中國(guó)A股碼頭上市公司指數(shù)在72點(diǎn)附近波動(dòng)，5月31日收于72.7點(diǎn)，比4月收盤(pán)水平小幅下降1.5%。5月滬深300指數(shù)在3 100點(diǎn)附近波動(dòng)，月末收于3 169點(diǎn)。中國(guó)A股碼頭上市公司指數(shù)走勢(shì)與滬深300指數(shù)走勢(shì)基本一致。

全國(guó)沿海港口吞吐量繼續(xù)保持低速增長(zhǎng)，其中，北部灣港表現(xiàn)突出，貨物吞吐量和集裝箱吞吐量均實(shí)現(xiàn)2位數(shù)增長(zhǎng)。

國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)、交通運(yùn)輸部等部門正在醞釀制定《港口收費(fèi)監(jiān)督管理辦法》，以規(guī)范港口經(jīng)營(yíng)服務(wù)性收費(fèi)行為。該辦法是2015年港口收費(fèi)市場(chǎng)化改革的后續(xù)配套措施，意在實(shí)現(xiàn)港口市場(chǎng)放管結(jié)合。

部分大型港口上市公司繼續(xù)通過(guò)資本市場(chǎng)發(fā)債融資，融資利率繼續(xù)下行，有利于港口企業(yè)降低融資成本。目前，港口行業(yè)贏利能力下行尚未對(duì)大型港口企業(yè)融資造成壓力。

2 中國(guó)A股航運(yùn)上市公司指數(shù)走勢(shì)

本期中國(guó)A股航運(yùn)上市公司指數(shù)從27點(diǎn)下降到26點(diǎn)后小幅波動(dòng)，5月31日收于26.5點(diǎn)，較4月收盤(pán)水平下降4.1%，走勢(shì)遜于滬深300指數(shù)。

招商輪船入股工銀租賃的超大型礦砂船隊(duì)，雙方合資經(jīng)營(yíng)工銀租賃現(xiàn)有和在建的超大型船舶。作為專業(yè)金融機(jī)構(gòu)，工銀租賃的核心利益顯然不在經(jīng)營(yíng)船隊(duì)方面。此次合作為未來(lái)招商輪船擴(kuò)大礦砂船隊(duì)規(guī)模打下基礎(chǔ)。

日本三大航運(yùn)企業(yè)公布2015年度財(cái)報(bào)，業(yè)績(jī)與2014年相比均大幅下滑，其中，商船三井和川崎汽船遭受重大虧損，日本郵船的凈利潤(rùn)大幅下降；盡管如此，日本航運(yùn)企業(yè)的實(shí)力仍在。目前航運(yùn)市場(chǎng)仍然呈現(xiàn)供大于求的態(tài)勢(shì)，單個(gè)航運(yùn)企業(yè)小而全的經(jīng)營(yíng)模式正在經(jīng)受考驗(yàn)。韓國(guó)韓進(jìn)海運(yùn)和現(xiàn)代商船陷入債務(wù)困境，合并成為雙方擺脫困境的選項(xiàng)之一。國(guó)際航運(yùn)企業(yè)下一階段的競(jìng)爭(zhēng)勢(shì)必更加激烈。

波羅的海干散貨運(yùn)價(jià)指數(shù)掉頭向下，從710點(diǎn)下降到612點(diǎn)，未能延續(xù)2月以來(lái)的上漲態(tài)勢(shì)，顯示市場(chǎng)仍然疲軟，短期指數(shù)波動(dòng)對(duì)市場(chǎng)的影響有限，波羅的海國(guó)際航運(yùn)公會(huì)主席預(yù)計(jì)干散貨市場(chǎng)需要3年時(shí)間才能消化現(xiàn)有的過(guò)剩運(yùn)力。波羅的海原油運(yùn)價(jià)指數(shù)在730點(diǎn)附近波動(dòng)，市場(chǎng)仍然繁榮。中國(guó)出口集裝箱運(yùn)價(jià)綜合指數(shù)5月27日收于665點(diǎn)，較4月底稍有反彈。

（編輯：張敏 收稿日期：2016-06-21）