集團公司財務管理中的常見誤區及改進策略分析

王振

【摘要】文章將從集團公司的特點與財務管理目標著手展開論述，分析我國現階段集團公司財務管理中的常見誤區，并探討相應的改進策略，希望能為促進我國集團公司財務管理水平的提高，實現集團公司經濟效益的最大化貢獻綿薄之力。

【關鍵詞】集團公司；財務管理；誤區；策略

一、集團公司的特點與財務管理目標

（一）集團公司的特點

成立集團公司的宗旨是將集團管理協同以及資源一體化整合優勢充分發揮出來，以實現人力資源、財務資源、技術資源、生產資料、信息等資源配置的高效化與秩序化，從而不斷擴大集團公司的市場核心競爭力，并促使集團公司效益實現最大化。其特點具體表現如下：（1）跨行業。由于市場經濟不斷發展，單一行業所帶來的利潤已無法滿足集團公司的發展。因此集團公司依據自身發展戰略而采用多元化的擴張方式，將公司發展觸角涉獵于兩個或兩個以上的行業以有效規避市場競爭風險，實現利潤最大化。（2）成員企業地域分布不一。集團公司為了更好的獲得當地市場以及地區間的差異利益，通常會在任一可以引起資本興趣的地區或國家包括核心企業所在地來建立子公司或分公司，并開展業務，以快速占領該地區的市場份額。（3）跨實體與資本紐帶。通常情況下集團公司都是采取股權滲透的方式進行組建，母公司憑借其所持有股權來對成員企業間產生不同程度的影響，但成員企業依舊具有日常管理的自主權，具有一定獨立性。

（二）集團公司財務管理目標

集團公司與普通企業一樣，均需站在集團公司發展全局的角度來做出符合集團公司效益最大化的決策。具體而言，集團公司財務管理目標通常包括以下幾方面內容：（1）提供準確、全面、及時的財務數據；（2）整合集團各項資源，將資源效能發揮最大化；（3）提供科學、嚴謹的財務分析報告，為集團公司的發展決策提供可靠的參考依據；（4）協助集團各業務部門進行業務操作流程整合，最大程度上發揮操作成本效益。

二、集團公司財務管理中的常見誤區

（一）對財務杠桿的誤區

一方面表現在沒有正確掌握財務杠桿的實際定義，通常錯誤地認為財務杠桿等同于負債。實際來說，負債是產生財務杠桿效應的基本前提，雖然財務杠桿與負債在企業財務管理中有著密切的聯系，但究其根本兩者并非屬于同一概念。但是在集團公司實際財務管理中，財務人員往往會容易將財務杠桿與負債等同起來。一方面表現在多數財務管理人員太過重視采用負債的方法來直接獲得更多的可用資本，即重視財務杠桿的直接效果，而對其間接可能產生的效果視而不見。例如“杠桿收購”、“借雞生蛋”等。

（二）對財務管理目標的誤區

集團公司在財務管理目標中的誤區主要分為以下兩種情況：一是將利潤最大化作為財務管理的首要目標。也就是說集團公司的經營管理人員并未將活力的投入資本以及時間價值方面因素考慮在內，也沒有將獲利以及在此過程中可能承擔風險間的關系考慮在內，這無疑對企業長遠發展不利。一是將每股盈余最大化為財務管理的主要目標。在集團公司的經營與發展過程中，經營管理人員認為應當將股東投入資本與最終所獲利潤結合起來考慮，并將財務管理的目標用每股盈余的方式來概括。這種方式并沒有將每股盈余獲取的時間價值因素及相關風險因素考慮在內，因此缺乏一定的科學性。

三、集團公司財務管理中常見誤區的解決對策

（一）全面發揮財務杠桿的作用

第一，應正視財務杠桿的根本在于負債。在集團公司經營與發展過程中，財務杠桿產生效益的根本與前提是負債。其中負債又必須滿足兩個基本原則：（1）企業需要保證自己具有足夠的還本付息資金能力；（2）保證期望的最終報酬率大于貸款利率。第二，對集團公司未來一段時間的收益與經營情況進行正確評估。通常情況下，財務杠桿的正效應只有在集團公司經營狀況良好且經濟效益不斷增加的情況下才得以有效發揮出來，所以，相關財務管理人員應當結合公司具體經營狀況來合理調整借貸數量。第三，科學選擇與利用集團公司的舉債方式與資金類別。相關財務管理人員在選擇籌資方式時應全面考慮公司實際適量、利率、期限以及借款彈性等方面內容，并根據實際經營情況進行合理的調整。

（二）及時糾正財務管理中的目標誤區

第一，應當正確確定集團公司財務管理目標。在集團公司的經營管理過程中，實現公司利益最大化的前提條件在于正確確定公司的戰略目標。所以，集團公司財務管理人員應當要正確確定公司的財務管理目標，并制定完善的財務計劃，將企業整體的戰略目標予以落實。如，將企業戰略目標精細化，且對公司經濟發展中的各類短期資金信貸、現金收支、長期資金籌措等財務預算工作進行細化，以將財務預算工作的作用充分發揮出來，以促進企業財務管理目標的實現。第二，提升企業投資報酬率。成本控制是企業財務管理的有效管理措施之一，且關系著集團公司能夠實現自身盈利的增長。集團公司管理人員應在流動資金管理、 投資管理、證券管理以及籌資管理過程中，在盡可能降低成本的同時，還利用利潤來換取效率，將投資過程中的風險價值全面考慮在內，從而實現股東投資報酬率的提升。第三，提升資產的利用效率。雖然集團公司擁有規模龐大的資產，但畢竟資產不是無限的，所以，企業的獲利不僅要體現在資產消耗的降低以及成本的建設，還要表現在資產利用率的提高。所以，集團公司管理人員應當結合公司具體發展情況，科學改變資產用法，從而盡可能的利用掌握的有限資產來創造出高盈利產品。不僅如此，還應合理利用集團公司內部的閑置資產，以從整體上提升資產的利用率，從而促進集團公司資金利益價值的最大化。

四、結束語

總而言之，財務管理在集團公司的經營與發展中占有非常重要的位置，與集團公司的整體經濟效益與社會效益息息相關，因此，在進行集團公司財務管理過程中，應當充分結合集團公司的特點，來正確確定集團公司的財務管理目標，全面發揮財務杠桿的作用，以促進集團公司更好更快的發展。

參考文獻

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